Обновлено: 27.05.2024

На что указывают изменения в коэффициентах, представленных в таблице?

Название коэффициента	На начало периода	На конец периода
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	0,85	0,90
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	0,17	0,15
Коэффициент маневренности собственных средств	0,35	0,38
Коэффициент накопления амортизации	0,37	0,30
Коэффициент реальной стоимости основных и материальных оборотных средств в имуществе предприятия	0,55	0,49

Рекомендуемые задачи по дисциплине

Задачи по финансовому анализу. Часть 11

Задача №458 (расчет коэффициентов ликвидности) Имеются следующие данные: денежные средства – 70 тыс. руб.; краткосрочные финансовые вложения – 28.

Задачи по финансовому анализу. Часть 16 (рентабельность)

Задача №592 (расчет рентабельности) Определите рентабельность активов и источников собственных средств фирмы, если прибыль за год составила 1800.

Задачи по финансовому анализу. Часть 06 (денежные потоки)

Задача №837 (расчет денежного потока) Определите, чему равен денежный поток от операционной деятельности (на основе данных косвенного кэш-фло).

Задачи по финансовому анализу. Часть 01

Задача №608 (составление баланса на основе финансовых коэффициентов) Составьте баланс предприятия при следующих данных: коэффициент автономии =.

Задачи по финансовому анализу. Часть 03

Задача №273 (диагностика финансовой устойчивости) Выполнить финансовую диагностику предприятия по данным таблицы. Оценить финансовую устойчивость.

1. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала:

где ЗК - заемный капитал;

СК - собственный капитал.

Данный коэффициент показывает величину заемных средств, приходящихся на каждую ден. ед. собственных средств, вложенных в активы предприятия. Нормативное значение – не более 1.

Согласно условию на начало периода на 1 ден. ед. собственного капитала приходится 0,85 ден. ед. заемного капитала, на конец периода эта величина равна уже 0,90. Значение коэффициента находится в пределах нормы, тем не менее вызывает опасения из-за риска потери контроля над предприятием при сохранении имеющейся тенденции.

2. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств:

где ДП - долгосрочные пассивы.

Данный коэффициент показывает, насколько интенсивно предприятие использует заемные средства для обновления и расширения производства. Если капиталовложения, осуществляемые за счет кредитования, приводят к существенному росту величины баланса, то использование долгосрочных кредитов целесообразно.

Величина данного показателя сократилась с 0,17 до 0,15. Это свидетельствует о том, что предприятие постепенно выплачивает заемные средства, привлеченные на долгосрочной основе.

3. Коэффициент маневренности собственных средств:

где СОС - собственные оборотные средства;

СК - собственный капитал.

Этот коэффициент показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя может существенно изменяться в зависимости от вида деятельности предприятия и структуры его активов, в том числе оборотных активов.

Значение коэффициента маневренности собственных средств увеличивается с 0,35 до 0,38. Это свидетельствует о том, что предприятие сформирует более мобильную структуру активов.

4. Коэффициент накопления амортизации:

где И - накопленная сумма износа;

ПС - первоначальная балансовая стоимость основных средств.

Коэффициент показывает, в какой степени профинансированы за счет износа замена и обновление основных средств.

Коэффициент накопления амортизации сократился с 0,37 до 0,30. Это говорит о снижении степени износа производственной базы оборудования предприятия.

5. Коэффициент реальной стоимости имущества:

где С - суммарная стоимость основных средств, сырья, незавершенного производства и МБП;

ВБ - валюта баланса.

Коэффициент реальной стоимости имущества рассчитывается как частное от деление суммарной стоимости основных средств, запасов сырья и материалов, малоценных и быстроизнашивающихся предметов и незавершенного производства на общую стоимость имущества предприятия (валюту баланса). Перечисленные элементы активов, включаемые в числитель коэффициента – это существу средства производства, необходимые для осуществления основной деятельности, т. е. производственный потенциал предприятия. Следовательно, коэффициент отражает долю в составе активов имущества, обеспечивающего основную деятельность предприятия. Этот коэффициент имеет ограниченное применение и может отражать реальную ситуацию лишь на предприятиях производственных отраслей, причем разных отраслях он будет существенно отличаться.

Коэффициент реальной стоимости имущества сократился с 0,55 до 0,49, что свидетельствует о негативном изменении в структуре хозяйственных средств предприятия.

Обновить

Какой из компонентов формулы Дюпона, приведенной к предприятию, обращает на себя внимание в качестве свидетельства ненормальности его деятельности? Среднеотраслевые показатели: (Прибыль/Продажи), (Продажи/ Активы) и (Активы/Собственный капитал) равны 0,41, 0,97 и 0,29. На необходимость какого наиболее приоритетного направления антикризисного управления это указывает? ROE=0,12=0,5*0,8*0,3; iдеп = 0,15, ROE менее iдеп.
Перейти к демонстрационной версии решения задачи

Чистые активы организации — это реальная стоимость имущества, находящегося у организации. Рассказываем, как посчитать чистые активы по строкам баланса, какова сумма чистых активов в балансе и какую формулу использовать.

Понятие чистых активов регулирует Гражданский кодекс РФ, определяя их как критерий ликвидности для организации, независимо от ее организационно-правовой формы. Чистые активы — это в балансе отраженная разница между стоимостью всех видов имущества учреждения (основные и денежные средства, земельная собственность и т. д.) и величиной установленных обязательств (кредиторская задолженность организации). Другими словами, это собственные капитальные средства любого предприятия, иначе говоря, то капитальное имущество, которое останется в распоряжении учреждения после погашения всех образовавшихся задолженностей перед кредиторами и реализации имущественных объектов.

Как правильно рассчитать

Исчисление чистых активов регламентирует Министерство финансов РФ посредством Приказа № 84н от 28.08.2014, в котором дано понятие чистые активы — формула. Его правоприменение распространяется на следующие виды организационно-правовых форм предприятий:

• публичные и непубличные акционерные общества;
• ООО — общества с ограниченной ответственностью;
• ГУП и МУП;
• производственные и жилищные накопительные кооперативы;
• хозяйственные партнерства.

Как считать чистые активы по балансу, определено в Приказе № 84н. Для их исчисления можно использовать разницу между стоимостью чистых активов и пассивов:

Расшифруем основные слагаемые, которые использует формула расчета чистых активов:

• ВАО — внеоборотные (АО);
• ОАО — оборотные АО;
• ЗУ — долги учредителей перед учреждением по наполнению долей в УК;
• ЗВА — задолженность от выкупа собственных ценных бумаг (акций);
• ДО — долгосрочные обязательства;
• КО — краткосрочные обязательства;
• ДБП — доходность, ожидаемая в будущих периодах.

Формула чистых активов по балансу выглядит следующим образом:

Все расчетные процедуры должны производиться в письменной форме и заверяться бухгалтерией. Они должны фиксироваться на отдельном бланке, разработанном предприятием самостоятельно и закрепленном в учетной политике.

Пример расчета

Итак, разберем, как рассчитать чистые активы по балансу, пример будет актуален для всех органзаций.

Анализ показателя

Чистые активы необходимо рассчитывать для фиксирования текущего финансового состояния предприятия. Изучая их величину, собственники делают выводы об эффективности и продуктивности функционирования бизнеса и принимают решение о дальнейшем вложении или выводе своих денежных средств. Чистые активы в балансе, строка 3600, демонстрируют собственникам, насколько рентабельными являются их денежные вложения и собственный капитал учреждения.

Чистые активы крайне необходимы для проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности. Они также учитываются при выплате дивидендов. Они должны быть положительными, а их показатель — превышать размер уставного капитала. Когда их величина растет, руководство может сделать вывод и о росте прибыли организации. Отрицательные чистые активы могут наблюдаться в первый год деятельности предприятия — самый сложный период для функционирования, когда активы могут уменьшаться и быть существенно ниже вложенного УК. В том случае, когда предприятие функционирует длительный период времени, а показатель чистых активов отрицательный, это говорит о том, что организация работает неэффективно, и вложения не приносят прибыли.

Увеличение чистых активов связано либо с изменением их величины (пример — переоценка ОС), либо с изменением величины обязательств. Также их увеличение производится за счет дополнительных вложений учредителей, когда применяется добавочный капитал.

Цель практикума по данной теме – сформировать навык проведения экспресс-диагностики финансового состояния предприятия по различным направлениям, показать сложность проведения комплексного сравнительного анализа.

4.2. Анализ структуры капитала предприятия

Задание 4.2.1

Оценить состояние и динамику имущественного положения предприятия.

Методические указания

Диагностика осуществляется на основе расчета финансовых коэффициентов, характеризующих имущественное положение. Используются данные актива баланса. Основные коэффициенты представлены в контенте в табл. 4.1. Для оценки имущественного положения необходимо сравнить изменение коэффициентов (рост или падение) с предпочтительной тенденцией (см. контент, табл. 4.1).

Пример

Решение:

Рассчитаем основные показатели (см. контент, табл. 4.1).

• Коэффициент, отражающий долю дебиторской задолженности в общем объеме оборотных средств:

К_ддз = (с.230 + с.240) / с.290;

К_ддз(н) = (15 + 65) / 754 = 0,106; К_ддз(к) = (23 + 82) / 875 = 0,12.

Доля дебиторской задолженности выросла, что в целом является негативной тенденцией. При этом увеличилась доля дебиторской задолженности, ожидаемой к получению более чем через год:

К_ддз(н) = 15 / 754 = 0,020; К_ддз(к) = 23 / 875 = 0,026.

• Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств:

К_ми(н) = 754 / 2 642 = 0,285; К_ми(к) = 875 / 2 667 = 0,328.

Этот коэффициент существенно ниже рекомендуемого значения, хотя наметилась тенденция к его увеличению.

К_мо = (с.120 + с.210 – с.216) / с.300;

К_мо(н) = (2 260 + 629 – 7) / 3 396 = 0,849;

К_мо(к) = (2 417 + 732 – 9) / 3 542 = 0,886.

Доля ресурсов предприятия, непосредственно занятых в производстве, увеличивается, что можно признать положительной тенденцией.

• Коэффициент соотношения материальных оборотных активов и общей их суммы:

К_моб = (с.210 – с.216) / с.290;

К_моб(н) = (629 – 7) / 754 = 0,825; К_моб(к) = (732 – 9) / 875 = 0,826.

Данный коэффициент практически не изменился.

• Коэффициент соотношения оборотных и вложенных средств:

К_обв(н) = 754 / 3 396 = 0,222; К_обв(к) = 875 / 3 542 = 0,247.

Этот коэффициент существенно ниже рекомендуемого значения, хотя наметилась тенденция к его увеличению.

• Коэффициент реальной стоимости основных средств и нематериальных активов:

К_сос = (с.110 + с.120) / с.300;

К_сос(н) = 2 260 / 3 396 = 0,665; К_сос(к) = 2 417 / 3 542 = 0,682.

Реальная стоимость основных средств выросла как в абсолютном, так и в относительном выражении, что можно было бы признать положительной тенденцией, однако значительное превышение рекомендуемой границы (0,5) заставляет усомниться в положительной оценке наметившейся тенденции.

Общий вывод: структуру имущества предприятия следует признать неудовлетворительной.

Задание 4.2.2

Оценить состояние и динамику источников средств предприятия.

Методические указания

Диагностика осуществляется на основе расчета финансовых коэффициентов, характеризующих структуру источников средств предприятия. Используются данные пассива баланса. Основные коэффициенты представлены в контенте в табл. 4.2. Для оценки источников необходимо сравнить значения коэффициентов с рекомендуемыми значениями, а также сравнить изменение коэффициентов (рост или падение) с предпочтительной тенденцией (см. контент, табл. 4.2)

Пример

Решение:

• Коэффициент автономии (финансовой независимости, собственности, концентрации собственного капитала, маневренности):

К_а(н) = 2 195 / 3 396 = 0,646; К_а(к) = 2 430 / 3 542 = 0,686.

Доля собственного капитала выше рекомендуемого значения (0,6) и имеет тенденцию к повышению, что можно признать положительным фактом при повышении рентабельности, которая анализируется ниже.

• Коэффициент финансовой зависимости (обратный коэффициенту автономии):

К_фз(н) = 3 396 / 2 195 = 1,55; К_фз(к) = 3 542 / 2 430 = 1,46.

Коэффициент имеет тенденцию к понижению, что можно признать положительным фактом.

• Коэффициент соотношения привлеченных и вложенных средств (индекс финансовой напряженности, коэффициент концентрации заемного капитала, коэффициент банкротства):

К_пв = (с.590 + с.690) / с.700;

К_пв(н) = () / 3 396 = 0,354; К_пв(к) = (280 + 832) / 3 542 = 0,314.

Доля заемного капитала ниже рекомендуемого значения (0,5) и имеет тенденцию к понижению, что можно признать положительным фактом при повышении рентабельности, которая анализируется ниже.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств:

К_пд = с.590 / (с.590 + с.490);

К_пд(н) = 220 / (220 + 2 195) = 0,091; К_пд(н) = 280 / (280 + 2 430) = 0,103.

Рост этого коэффициента в определенном смысле — негативная тенденция, означающая, что предприятие сильнее зависит от внешних инвесторов, однако низкое абсолютное значение коэффициента снимает эти опасения.

• Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств (задолженности, привлечения, финансового риска, финансового рычага):

К_пс = (с.590 + с.690) / с.490;

К_пс(н) = (220 + 981) / 2 195 = 0,547; К_пс(к) = (280 + 832) / 2 430 = 0,458.

Обратный коэффициент иногда называют коэффициентом финансирования:

К_ф(н) = 2195 / (220 + 981) = 1,83; К_ф(к) = 2 430 / (280 + 832) = 2,18.

И абсолютные значения, и приросты обоих коэффициентов соответствуют рекомендациям, что положительно характеризует финансовое состояние предприятия.

К_сзк = с.590 / (с.590 + с.690);

К_сзк(н) = 220 / (220 + 981) = 0,183; К_сзк(н) = 280 / (280 + 832) = 0,252.

Структуру заемного капитала нельзя признать удовлетворительной, т. к. подавляющую часть составляют краткосрочные заемные ресурсы, хотя их доля незначительно снизилась к концу периода.

• Коэффициент устойчивого финансирования (финансовой устойчивости, перманентного капитала):

К_уф = (с.490 + с.590) / с.700;

К_уф(н) = (2 195 + 220)/ 3 396 = 0,71; К_уф(н) = (2 430 + 280) / 3 542 = 0,76.

И абсолютные значения и прирост коэффициента соответствуют рекомендациям, что положительно характеризует финансовое состояние предприятия.

Общий вывод: структура источников в целом хорошая, однако следует отметить некоторый дисбаланс в структуре заемных источников, где подавляющее большинство составляют краткосрочные источники.

4.3. Анализ финансовой состоятельности предприятия

Задание 4.3.1

Проанализировать абсолютные показатели ликвидности.

Методические указания

Традиционно при проведении анализа ликвидности активы предприятия делятся на 4 группы по убыванию скорости ликвидности; пассивы разделяются по степени возрастания сроков погашения обязательств (см. табл. 4.3.1). На основе сравнения выделенных групп активов и пассивов делается вывод о ликвидности баланса.

Группировка активов по степени ликвидности и пассивов по срочности
погашения обязательств и нормативные соотношения между ними

с.620 + с.630 + с.660

2 642 + 15 = 2 657

2 195 + 40 + 35 = 2 270

2 667 + 23 = 2 690

2 430 + 82 + 25 = 2 537

Ликвидность баланса резко отличается от абсолютной ликвидности как в начале, так и в конце года, т. к. нарушены три из четырех необходимых соотношений.

Дополнительным средством анализа абсолютных показателей ликвидности являются показатели текущей и перспективной ликвидности.

ТЛ = (А1 + А2) – (П1 + П2);

ТЛ(н) = (40 + 65) – (661 + 245) = –801 тыс. руб.

ТЛ(к) = (37 + 82) – (603 + 122) = –606 тыс. руб.

Данный показатель свидетельствует о критическом состоянии предприятия с точки зрения текущей ликвидности, хотя к концу года ситуация, оставаясь критической, несколько улучшилась.

ПЛ(н) = 634 – 220 = 414 тыс. руб. ПЛ(к) = 733 – 280 = 453 тыс. руб.

Перспективная ликвидность в норме и улучшается.

Проведем сравнение на основе правил представленных в таблице 4.3.2 (см. табл. 4.3.5 и 4.3.6).

Группировка активов по степени ликвидности и пассивов по срочности
погашения обязательств и нормативные соотношения между ними на начало года, тыс. руб.

Актив

Соотношение

Пассив

Группировка активов по степени ликвидности и пассивов по срочности
погашения обязательств и нормативные соотношения между ними на конец года, тыс. руб.

Актив

Соотношение

Пассив

Совместное рассмотрение групп активов и пассивов показывает, что в действительности ситуация с ликвидностью абсолютно критическая, т. к. ни одно соотношение не выполняется, и ни в настоящий момент ни в перспективе предприятие не может оплатить все свои обязательства за счет имеющихся оборотных средств.

Общий вывод: структура баланса с позиции ликвидности может быть признана неудовлетворительной.

Задание 4.3.2

Проанализировать относительные показатели (коэффициенты) ликвидности.

Методические указания

Диагностика осуществляется на основе расчета финансовых коэффициентов, характеризующих ликвидность. Используются данные актива и пассива баланса. Основные коэффициенты представлены в контенте в табл. 4.3. Для оценки ликвидности необходимо сравнить значения коэффициентов с рекомендуемыми значениями, а также сравнить изменение коэффициентов (рост или падение) с предпочтительной тенденцией (см. контент, табл. 4.3).

Пример

Решение:

К_ал(н) = 40 / (661 + 245) = 0,044; К_ал(к) = 37 / (603 + 122) = 0,051.

Коэффициент существенно ниже нормы, хотя и наблюдается незначительный рост на 15 % (0,051/0,044 100 %).

К_бл = (А1 + А2) / (П1 + П2);

К_бл(н) = (40 + 65) / (661 + 245) = 0,116;

К_бл(к) = (37 + 82) / (603 + 122) = 0,164.

Коэффициент существенно ниже нормы, хотя и наблюдается его рост на 41 % (0,164/0,116 100 %).

К_тл = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2);

К_тл(н) = (40 + 65 + 634) / (661 + 245) = 0,816;

К_тл(к) = (37 + 82 + 733) / (603 + 122) = 1,175.

Коэффициент существенно ниже рекомендуемого значения, равного 2. Однако следует заметить, что к концу периода рост коэффициента на 44 % (1,175 / 0,816 100 %) выводит его из зоны критических значений ( СОС + с.610 + с.620 + с.630 + с.650 + с.660

Другой вариант выделения уровней финансовой устойчивости основан на построении трехмерного вектора финансовой устойчивости. Здесь используется следующий вариант расчета СОС:

СОС = с.490 + с.640 + с.650 – с.190.

Вектор финансовой устойчивости имеет вид:

где S1 = 1, если с.290 ≤ СОС; S1 = 0, если с.290 > СОС;

S2 = 1, если с.290 ≤ СОС + с.590; S1 = 0, если с.290 > СОС + с.590;

S3 = 1, если с.290 ≤ СОС + с.590 + с.610; S2 = 0, если с.290 > СОС + с.590 + с.610.

Уровни финансовой устойчивости выделяются следующим образом:

S = (1, 1, 1) — абсолютная финансовая устойчивость;

S = (0, 1, 1) — нормальная устойчивость финансового состояния;

S = (0, 0, 1) — неустойчивое финансовое состояние.

Данное состояние является допустимым, если выполняются два условия:

1) с.211 + с.214 ≥ с.290 – СОС – с.590;

2) с.213 + с.216 ≤ СОС + с.590.

Если эти условия не выполняются, то финансовое состояние является предкризисным.

S = (0, 0, 0) — кризисное финансовое состояние.

Пример

Решение:

Рассчитаем величину собственных оборотных средств:

СОС = с.490 + с.590 – с.190.

СОС(н) = 2 195 + 220 – 2 642 = –227 тыс. руб.

СОС(к) = 2 430 + 280 – 2 667 = 43 тыс. руб.

В начале года величина собственных оборотных средств является отрицательной, что свидетельствует о крайне неустойчивом финансовом состоянии предприятия. К концу года ситуация несколько улучшается.

Рассмотрим последовательно выполнение соотношений, определяющих уровень финансовой устойчивости (табл. 4.3.8).

Тип финансовой устойчивости

Начало года

Конец года

754 > (–227) + 245 + 551 + + 110 + 35 + 0

875 > 43 + 122 + 423 + 180 + 25 + 0

754 > (–227) + 245 + 551 + + 110 + 35 + 0

875 > 43 + 122 + 423 + 180 + 25 + 0

Ни одно из первых трех соотношений не выполняется, т. е. предприятие имеет крайне неустойчивое (кризисное) финансовое состояние.

Другой вариант — построение трехмерного вектора финансовой устойчивости. Прежде всего рассчитаем уточненную величину собственных оборотных средств:

СОС = с.490 + с.640 + с.650 – с.190.

СОС(н) = 2 195 + 40 + 35 – 2 642 = –372 тыс. руб.

СОС(к) = 2 430 + 82 + 25 – 2 667 = –130 тыс. руб.

Как в начале, так и в конце года величина собственных оборотных средств является отрицательной, что свидетельствует о крайне неустойчивом финансовом состоянии предприятия. К концу года ситуация несколько улучшается.

Найдем компоненты вектора финансовой устойчивости:

S1(н) = 0, т. к. с.290 > СОС (754 > –372);

S2(н) = 0, т. к. с.290 > СОС + с.590 (754 > –372 + 220);

S3(н) = 0, т. к. с.290 > СОС + с.590 + с.610 (754 > –372 + 220 + 245).

Таким образом, S(н) = (0, 0, 0), т. е. в начале года имеет место кризисное финансовое состояние.

Вектор финансовой устойчивости в конце года постройте самостоятельно.

Общий вывод: оба метода дают один ответ — кризисное финансовое состояние.

Задание 4.3.4

Проанализировать относительные показатели финансовой устойчивости.

Методические указания

Диагностика осуществляется на основе расчета финансовых коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость. Используются данные актива и пассива баланса. Основные коэффициенты представлены в контенте, в табл. 4.4. Для оценки финансовой устойчивости необходимо сравнить значения коэффициентов с рекомендуемыми значениями, а также изменение коэффициентов (рост или падение) с предпочтительной тенденцией (см. контент, табл. 4.4).

Пример

Решение:

К_а(н) = 2 195 / 3 396 = 0,646; К_а(к) = 2 430 / 3 542 = 0,686.

Доля собственного капитала выше рекомендуемого значения (0,6) и имеет тенденцию к повышению, что можно признать положительным фактом при повышении рентабельности, которая анализируется ниже.

К_фр = (с.590 + с.690) / с.490;

К_фр(н) = (220 + 981) / 2 195 = 0,547; К_фр(к) = (280 + 832) / 2 430 = 0,458.

Данный коэффициент соответствует рекомендациям.

• Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (автономии источников формирования запасов и затрат):

К_оос = (с.490 – с.190) / с.290;

К_оос(н) = (2 195 – 2642) / 754 = –0,59; К_оос(к) = (2 430 – 2 667) / 875 = –0,27.

Не соответствует рекомендуемым значениям.

К_м(н) = (2 195 – 2 642) / 2 195 = –0,2; К_м(к) = (2 430 – 2 667) / 2 430 = –0,1.

Абсолютно не соответствует требованиям.

К_пи = ((с.490 + с.590) – с.190) / с.300;

К_пи(н) = (2 195 + 220 – 2 642) / 3 396 = –0,067;

К_пи(к) = (2 430 + 280 – 2 667) / 3 542 = 0,012.

• Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности:

К_дкз = с.240 / с.620; К_дкз = (с.230 + с.240) / с.620;

К_дкз(н) = 65 / 551 = 0,118; К_дкз(к) = 82 / 423 = 0,194;

К_дкз(н) = (15+65) / 551 = 0,145; К_дкз(к) = (23 + 82) / 423 = 0,248.

Дебиторская задолженность в несколько раз меньше кредиторской, однако, наблюдается ее абсолютный и относительный рост.

• Коэффициент маневренности функционирующего капитала:

К_мф = (с.250 + с.260) / (с.490 – с.190);

К_мф(н) = (30 + 10) / (2 195 – 2 642) = –0,089;

К_мф(к) = (24 + 13) / (2 430 – 2 667) = –0,156.

В связи с отрицательным значением СОС этот коэффициент в данном случае не имеет смысла.

К_и(н) = 2 195 / 2 642 = 0,83; К_и(к) = 2 430 / 2 667 = 0,91.

Значение коэффициента ниже установленной границы, однако его рост соответствует рекомендуемой тенденции.

• Коэффициент соотношения собственных оборотных средств и вложенного капитала:

К_сов = (с.490 – с.190) / с.300;

К_сов(н) = (2 195 – 2 642) / 3 396 = –0,13;

К_сов(н) = (2 430 – 2 667) / 3 542 = –0,07.

В связи с отрицательным значением СОС этот коэффициент в данном случае не имеет смысла.

Общий вывод: подавляющее большинство коэффициентов свидетельствуют о финансовой неустойчивости предприятия.

4.4. Анализ деловой активности предприятия

Задание 4.4.1

Проанализировать показатели платежеспособности предприятия.

Методические указания

Диагностика осуществляется на основе расчета финансовых коэффициентов, характеризующих платежеспособность. Используются данные баланса и отчета о прибылях и убытках. Основные коэффициенты представлены в контенте в табл. 4.6. Оценка платежеспособности по существу представляет собой срок, в течение которого предприятие способно расплатиться по своим долгам. Кроме этого, необходимо сравнить изменение коэффициентов (рост или падение) с предпочтительной тенденцией (см. контент, табл. 4.6). В связи с тем что для диагностики используются две формы отчетности, при обозначении номеров строк в скобках будем добавлять номер формы: 1 — баланс, 2 — отчет о прибылях и убытках.

При расчете коэффициентов, основанных на показателях двух форм отчетности, следует помнить, что первая форма (баланс) содержит значения показателей на момент, а вторая форма (отчет о прибылях и убытках) — за период. Поэтому при их сравнении необходимо показатели баланса усреднять, т. е. рассчитывать среднегодовое значение показателя:

Будем считать, что баланс содержит сведения за отчетный год. Предположим, что в прошлом году показатели баланса не менялись. Значение коэффициентов за отчетный и прошлый годы обозначим буквами о и п, заключенными в скобки

Пример

Коэффициент автономии (финансовой независимости) (англ. Equity ratio) – коэффициент, показывающий долю активов организации, которые обеспечиваются собственными средствами. Чем выше значение данного коэффициента, тем предприятие финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов.

Чем больше у организации доля внеоборотных активов (фондоемкое производство), тем больше долгосрочных источников требуется для их финансирования, а значит доля собственного капитала должна быть больше — выше коэффициент автономии.

Коэффициент капитализации (англ. capitalization ratio) – сравнивает размер долгосрочной кредиторской задолженности с совокупными источниками долгосрочного финансирования, включающими помимо долгосрочной кредиторской задолженности собственный капитал организации. Коэффициент капитализации позволяет оценить достаточность у организации источника финансирования своей деятельности в форме собственного капитала.

Коэффициент капитализации входит в группу показателей финансового левериджа — показателей, характеризующих соотношение собственных и заемных средств организации.

Данный коэффициент позволяет оценить предпринимательский риск. Чем выше значение коэффициента, тем больше организация зависима в своем развитии от заемного капитала, тем ниже финансовая устойчивость. В то же время, более высокий уровень коэффициента говорит о большей возможной отдачи от собственного капитала (более высокая рентабельность собственного капитала).

В данном случае капитализация компании (не путать с рыночной капитализацией) рассматривается как совокупность двух наиболее устойчивых пассивов — долгосрочных обязательств и собственных средств.

Коэффициент краткосрочной задолженности — показывает долю краткосрочных обязательств предприятия в общей сумме внешних обязательств (какая доля в общей сумме задолженности требует краткосрочного погашения). Увеличение коэффициента повышает зависимость организации от краткосрочных обязательств, требует увеличения ликвидности активов для обеспечения платежеспособности и финансовой устойчивости.

Коэффициент мобильности имущества — характеризует отраслевую специфику организации. Показывает долю оборотных активов в общей величине активов предприятия.

Коэффициент мобильности оборотных средств — показывает долю абсолютно готовых к платежу средств в общей сумме средств направляемых на погашение краткосрочных долгов.

Коэффициент обеспеченности запасов — показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными средствами или нуждаются в привлечении заемных.

Коэффициент покрытия инвестиций (долгосрочной финансовой независимости) – показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников — собственных средств и долгосрочных кредитов. Данный показатель позволяет инвесторам оценить ожидаемые успехи работы предприятия, вероятность наступления неплатежеспособности, банкротства. Анализировать коэффициент покрытия инвестиций следует во взаимосвязи с другими финансовыми коэффициентами: ликвидности и платежеспособности.

Коэффициент покрытия процентов (коэффициент обслуживания долга) (англ. interest coverage ratio, ICR) - характеризует способность организации обслуживать свои долговые обязательства. Показатель сравнивает прибыль до уплаты налогов и процентов (EBIT) за определенный промежуток времени и проценты по долговым обязательствам за тот же период. Чем больше коэффициент покрытия процентов, тем устойчивее финансовое положение организации. Но если коэффициент очень высокий, то это говорит о слишком осторожном подходе к привлечению заемных средств, что может привести к пониженной отдаче от собственного капитала.

Коэффициент собственных оборотных средств — показатель характеризует ту часть собственного капитала, которая является источником покрытия его текущих или оборотных активов со сроком оборачиваемости менее 1 года.

Величина собственных оборотных средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами, поэтому любые изменения в составе его компонентов прямо или косвенно влияют на размер и качество данной величины. Как правило, разумный рост собственного оборотного капитала рассматривается как положительная тенденция. Однако могут быть исключения, например, рост данного показателя за счет увеличения безнадежных дебиторов не улучшает качественный состав собственных оборотных средств.

Если значение коэффициента слишком большое, то организация теряет финансовую независимость, и ее финансовое положение становится крайне неустойчивым. Таким организациям сложнее взять кредит.

Слишком низкое значение показателя говорит об упущенной возможности повысить рентабельность собственного капитала за счет привлечения в деятельность заемных средств.

Нормальное значение коэффициента финансового левериджа зависит от отрасли, величины предприятия и даже способа организации производства (фондоемкое или трудоемкое производство). Поэтому его следует оценивать в динамике, и сравнивать с показателем аналогичных предприятий.

Чистые активы (собственный капитал компании) (англ. net assets) - активы, которые компания имеет в своем распоряжении за вычетом самых разнообразных обязательств.

Показывает величину капитала, принадлежащего организации, который она может иметь после погашения долгов, кредитов и выполнения других обязательств, и который возможно использовать при распределении активов между собственниками. Кроме того, характеризует ликвидность организации, и показывает, какое количество финансовых средств может остаться у учредителей компании после ее ликвидации.

Отрицательные чистые активы — признак несостоятельности организации, говорящий о том, что фирма полностью зависит от кредиторов и не имеет собственных средств.

Чистые активы должны быть не только положительными, но и превышать уставный капитал организации. Это значит, что в ходе своей деятельности организация обеспечила прирост первоначальных средств, и не растратила их. Чистые активы могут быть меньше уставного капитала только в первые годы работы вновь созданных организаций. В последующие годы, если чистые активы станут меньше уставного капитала, гражданский кодекс и законодательство об акционерных обществах требует снизить уставный капитал до величины чистых активов. Если у организации уставный капитал и так на минимальном уровне, ставится вопрос о ее дальнейшем существовании.

Анализ структуры имущества организации и его источников формирования. Анализ активов и пассивов годовых балансов. Отчет о прибылях и убытках. Анализ финансовой устойчивости организации. Показатели рентабельности. Соотношение чистой прибыли и выручки.

Рубрика	Финансы, деньги и налоги
Вид	курсовая работа
Язык	русский
Дата добавления	19.03.2018
Размер файла	468,4 K

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Федеральное государственное автономное образовательное

учреждение высшего образования

Санкт-Петербургский политехнический университет Петра Великого

Институт промышленного менеджмента, экономики и торговли

КУРСОВОЙ ПРОЕКТ

студент гр. з437332/0339

ВВЕДЕНИЕ

Вопрос финансового анализа предприятий в условиях современной экономики является очень актуальным, так как именно от финансового состояния предприятия во многом зависит успех его деятельности и дальнейшего развития. Поэтому анализ финансового состояния предприятия является особо актуальным и этому вопросу стоит уделять первостепенное внимание.

Существуют различные методики анализа финансового состояния предприятий, направленные на экспресс-оценку, подготовку и сбор необходимой информации для принятия управленческих решений, с последующей разработкой стратегии управления финансовым состоянием предприятия[23]. Все существующие методики и модели оценки финансового состояния предприятия в чистом виде применяются очень редко, так как являются базовыми, поэтому для получения наилучших результатов на практики используется комбинированная модель оценки. Если брать отдельно каждый базовый метод, то в дальнейшем чаще всего обнаруживаются некие ограничения и недостатки, и приходиться пробовать использовать другой метод, в результате чего теряется время и ресурсы, поэтому необходимо взаимодополнять базовые методы[16].

В современных условиях для успешного функционирования предприятий необходимо повышение эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, и т.д. Главная роль в реализации этих поставленных задач отводится анализу хозяйственной деятельности предприятий, по результатам которого вырабатываются стратегия и тактика дальнейшего развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляются контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников[25].

Финансовый анализ в современных условиях рассматривает факторы внешней и внутренней среды, определяющие финансовое состояние текущее и перспективное и финансовую устойчивость, и по результатам этого позволяет достичь: объективной оценки финансовой устойчивости; своевременного определения возможного банкротства; эффективности использования финансовых ресурсов.

Финансово-экономический анализ это функция управления, обеспечивающая точность принятия решений и бескризисное дальнейшее развитие хозяйствующего субъекта.

По результатах анализа руководство и менеджеры разрабатывают и обосновывают управленческие решения, которые должны обеспечить устойчивое развитие доходного, конкурентоспособного предприятия, выход из кризиса, привлечение инвестиций и заемных средств, оценку инвестиционной привлекательности, платежеспособности и финансовой устойчивости компании с позиции показателей официальной финансовой отчетности[21,17].

Данные финансового анализа также необходимы для оценки надежности партнеров, определения эффективности использования материальных, производственных и трудовых ресурсов, выявления существующих и прогнозирования потенциальных проблем. Кроме этого эти данные необходимы собственникам, акционерам, инвесторам, аудиторам, банкам и иным кредиторам, биржам, поставщикам и покупателям, страховым компаниям и рекламным агентствам[18].

В этой связи возникает острая необходимость глубокого освоения методик проведения финансово-экономического анализа, так как часто уровень теоретических и практических знаний руководителей в области управления организацией в условиях рыночной экономики недостаточен.

Предмет исследования - финансовое состояние предприятия

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- определить сущность и рассмотреть методические подходы к анализу финансово-хозяйственной деятельности предприятия;

Читайте также:

  
• Кто осуществляет капитальный ремонт имущества в оперативном управлении
  
• Сохранность имущества это определение
  
• Кто выгодно отличается от других в пользу имущества
  
• Кем выдано свидетельство о собственности что писать на сайте госуслуг
  
• Какие документы нужны для оформления межевания земельного участка в мфц через госуслуги