Заявка на погашение паев сколько рассматривается

Обновлено: 30.06.2024

Мы хотим рассказать о технической стороне работы паевого инвестиционного фонда: что происходит, когда вы покупаете или продаете пай. Возможно, это звучит скучно. Зато вы найдете ответы на некоторые важные вопросы. Например, почему средства не зачисляются на счет ПИФа мгновенно, и что гарантирует корректность всех операций.

Использование наших материалов (полностью или частично) разрешено только с указанием активной ссылки на конкретный материал. Приведенные цифры верны на дату публикации.

Обычного человека мало интересует, что происходит внутри аппарата управления, когда он отдает свои деньги в рост некой финансовой организации. Нас больше волнует показатель дохода, который получится на выходе. А там пусть хоть волшебные гномы забирают переведенные средства в виде монет, уносят к себе в пещеру и через год возвращают с процентами.

Но мы же стараемся воспитать в себе профессиональных инвесторов. Поэтому знать, хотя бы в общих чертах, механизмы передвижения капитала в рамках тех или иных инвестиционных инструментов будет полезно.

В этой статье мы объясняли, как работают ваши деньги в банках, что такое пассивы и активы банков, на чем они зарабатывают.

Что происходит, когда вы покупаете ПИФ

Вы прошли регистрацию онлайн, ввели все необходимые персональные данные. После этого формируется заявка на открытие лицевого счета в реестре. Под каждый ПИФ вам зарегистрируют отдельный счет. По закону он является бессрочным. Вы можете купить паи в любой удобный момент: в этот же день, через неделю, месяц или 10 лет.

В отличие от истории с банками, где средства уходят в общий котел, в ПИФах деньги клиентов отделены от собственных средств управляющей компании. УК не владеет этими активами, она ими только управляет.

Есть один важный технический момент, о котором стоит упомянуть: открытие лицевого счета формирует доступ к непосредственной покупке паев фонда. Если вы переводите деньги, указывая реквизиты банка, или по карте через мобильное приложение, моментально в фонд они поступить не могут.

Средства оказываются на так называемом транзитном счете. Это еще один уровень защиты, гарантия, что вся процедура проходит корректно. Регистратор должен определить, чьи конкретно деньги пришли, от какого пайщика, какое количество паев выдать на поступившую сумму.

Важно при покупке ПИФа в назначении платежа правильно указать номер заявки, которую вы получили при ее формировании, чтобы не было путаницы, какой именно фонд вы хотите приобрести.

Если ошибок нет, регистратор вносит приходную запись о выдаче паев. В случае неточности (допустим, вы открыли два счета на ПИФ акций и ПИФ облигаций и перепутали номера заявок или реквизиты банка) средства останутся на транзитном счете. Вас попросят уточнить данные либо вернут деньги.

Деньги вкладчиков поступают непосредственно в фонд, только когда регистратором сделана приходная запись в реестре. Клиенту начисляются паи пропорционально вложенным средствам. Все, дальше с ними работает управляющий фонда. Деньги начинают приносить прибыль.

Процедура приобретения паев в ПИФе по закону может занимать до пяти рабочих дней. На практике все, конечно, происходит гораздо быстрее. Просто нужно осознавать, что зачисление денег в фонд происходит не мгновенно. Если вы подали заявку в пятницу, вероятно, придется подождать до понедельника.

Суммируем этапы дистанционной покупки паев в ПИФе:

Проверка регистратором правильности реквизитов и номера заявки (указывается в строке назначения платежа).

Как работают деньги в паевом инвестиционном фонде

Как только деньги клиента поступили в конкретный фонд, его управляющий видит их в качестве дополнительных денежных средств. Для него не существует отдельных счетов, он оперирует всем объемом средств как единым инвестиционным портфелем.

В зависимости от ситуации на рынке, собственных расчетов и ожиданий, управляющий покупает либо продает те или иные ценные бумаги. Для этого у него, в зависимости от типа фонда (акции или облигации), открыты несколько площадок, брокерских счетов, через которые он работает с финансовыми инструментами.

Важный момент: управляющий покупает перспективные ценные бумаги в фонд, которые строго соответствуют его инвестиционной декларации. Мы уже объясняли, что очень плохо, когда фонды вдруг меняют концепцию и инвестиционную декларацию по ходу пьесы.

Например, инвестор вложился в фонд облигаций и через время обнаружил, что это уже фонд акций. Подобные метания из стороны в сторону ни к чему хорошему обычно не приводят. Они могут означать, что у управляющих нет четкого понимания рынка, долгосрочной стратегии.

Очевидно, что ПИФы имеют лучшие условия по покупке и продаже ценных бумаг, чем частные инвесторы. Во-первых, не каждый инвестор потянет покупку, например, валютных облигаций, где стоимость нормального лота может составлять 200 тысяч рублей. Во-вторых, управляющий фонда имеет возможность выбирать наиболее выгодную комиссию за покупку среди разных брокеров. Его задача — проводить все операции фонда с минимальными издержками. Курочка по зернышку клюет.

В ПИФе клиент, вложив даже минимальную сумму в 100 рублей, получает экспозицию на весь состав фонда, на все имеющиеся в нем бумаги. То есть вы получаете диверсификацию вложений по эмитентам в рамках одного паевого фонда.

Стоимость пая пересчитывается каждый рабочий день. Вы вступаете в игру с момента внесения записи о покупке ПИФа в реестр. Уже на следующий день после приобретения можете наблюдать динамику ваших вложений.

Как рассчитываются комиссии в ПИФах

Комиссия за управление инвестициями — одна из самых честных комиссий, которые могут быть в истории с доверительным управлением. Для клиента не важно, сколько он провел времени в фонде в рамках одного года. Он заплатит ровно за тот период, в течение которого держал ПИФ, с точностью до дня.

Сама комиссия за управление или management fee рассчитывается от среднегодовой стоимости чистых активов и взимается управляющей компанией ежедневно (в рабочие дни). Например, для фонда облигаций наша комиссия составляет 0,75 % годовых.

Формула расчета проста: от стоимости пая (помним, что она меняется каждый рабочий день) берется 0,75/247, где 247 — количество рабочих дней в 2019 году. На выходе получаем среднее арифметическое от среднегодовой стоимости чистых активов.

Иногда дополнительные расходы могут также включать надбавки и скидки:

плату за вход или надбавку — комиссию, которую оплачивает инвестор при приобретении инвестиционных паев ПИФ дополнительно к стоимости пая, в качестве вознаграждения;

плату за выход или скидку при погашении — комиссию, которую удерживают из суммы денежных средств, причитающихся инвестору при погашении (продаже) инвестиционных паев ПИФ.

Если пай стоит 100 рублей, а надбавка составляет 1 %, то клиенту пойдет в расчет пай, как если бы он купил его за 101 рубль. Это происходит в момент, когда клиенту вносится приходная запись.

Как продать пай ПИФа

Оптимальный путь для инвестиций — это держать свои средства в ПИФе в долгую, регулярно пополняя свой портфель. Так вы нивелируете риски, которые могут случиться в моменте. В идеале для этого нужны свободные средства, которые не понадобятся вам в течение трех лет минимум.

Разумеется, вывести деньги со счета ПИФ, зафиксировать прибыль можно в любой момент. Технически процедура не несет в себе никаких сложностей. Также формируется заявка на погашение (продажу) паев, и регистратор вносит соответствующую запись. Помним, что все операции проводятся в рабочие дни.

Если вы выводите деньги из паевого фонда, продержав их там менее трех лет, возникает дополнительная издержка в виде уплаты 13 % НДФЛ с суммы полученного дохода. Управляющая компания является налоговым агентом и проведет оплату налога государству за вас. Можно даже получить справку, в которой будет указано, что оплата произведена.

После трех лет НДФЛ не взимается. Управляющая компания также самостоятельно подает всю необходимую информацию в налоговые органы.

По закону для суммы, с которой не берется налог, потолок составляет 9 млн рублей. До этой цифры полученного дохода (без учета самого тела инвестиций) после трех лет инвестор освобождается от выплаты НДФЛ.

В общих чертах это и есть алгоритм движения средств клиента в ПИФе. Если у вас возникли вопросы, обращайтесь, мы с радостью на них ответим.

Что такое диверсификация инвестиций простыми словами и как формировать сбалансированный инвестиционный портфель?

Робо-эдвайзеры: онлайн-сервисы для инвестирования. Плюсы и минусы использования роботов, обзор российских сервисов для инвестиций в 2019 году.

Мало кто знает, как работают ПИФы. Люди впервые слышат эту аббревиатуру, когда начинают интересоваться инвестициями.

Вкладываться в ПИФы предлагают банки и инвесткомпании, но никто не объясняет, как устроены инвестиционные фонды, кому выгодны и кто ими управляет.

Я работаю в управляющей компании, которая инвестирует деньги для пайщиков фондов. Расскажу, что за ПИФы, в чем их преимущества и какие есть риски. Но я лицо в некотором смысле заинтересованное, поэтому относитесь к моим словам скептически. Разговор будет долгим и довольно занудным.

Как устроены ПИФы

Паевой инвестиционный фонд можно сравнить с сейфом, в котором хранятся активы инвесторов: деньги, недвижимость, ценные бумаги, доли в ООО и прочее.

Пай — это условная доля имущества в этом фонде. Это именная ценная бумага, которая подтверждает, что вам принадлежит такая-то доля такого-то фонда.

Имуществом из сейфа распоряжается управляющая компания. Ее задача — зарабатывать деньги для пайщиков от имени ПИФа. Для этого она управляет активами фонда: сдает в аренду недвижимость, выдает займы, покупает и продает ценные бумаги, валюту, доли в организациях. Если стоимость имущества фонда увеличивается, растет и цена пая.

Немного объясню, что изображено на схеме.

Как зарабатывать на паях

Забрать вложенное в паевой фонд имущество и деньги нельзя. Но у пайщика есть два способа обменять свои паи на деньги: погасить паи или продать их другому инвестору.

Продажа другому инвестору. Пайщику предстоит найти покупателя и договориться с ним о цене. Некоторые паи ограничены в обороте, поэтому продать их не так легко.

Возможность продажи зависит от того, для каких инвесторов предназначены паи. Если ПИФ для квалифицированных, опытных инвесторов, то нельзя. Если для неквалифицированных — можно.

Паи для неквалифицированных инвесторов называются паями, не ограниченными в обороте. Ими пайщики могут свободно распоряжаться: продавать, передавать в залог, дарить, оставлять в наследство. Любой человек может свободно покупать такие паи, получать с них доход и в любой момент продавать их по рыночной цене.

На паях, как и на любых других ценных бумагах, можно зарабатывать спекулятивным образом: покупать, когда дешевеют, и продавать, когда они подорожали.

У пая есть текущая стоимость и рыночная. Текущая стоимость зафиксирована в документах, эту информацию всегда можно найти на сайте УК . Рыночная стоимость немного отличается от текущей и зависит от многих факторов, в том числе и от общего информационного фона. Тут — как сторгуетесь.

Объясню на примере. Допустим, вы владеете паями закрытого ПИФа, его основные активы — жилая недвижимость. Выходит статистика по рынку недвижимости, и оказывается, что рынок пошел на спад. Значит, стоимость жилья, которым владеет фонд, будет снижаться. Следовательно, стоимость ваших паев тоже снизится в ближайшие пару месяцев. Если в этот момент вы решите продать свои паи, то их рыночная стоимость окажется ниже текущей.

Другой пример: ПИФ, паи которого вы приобрели, инвестировал в акции нефтяных компаний. Стоимость барреля растет и тащит за собой весь нефтяной сектор. Если в этот момент вы решите продать паи, их купят выше текущей стоимости.

Доходность и налоги

В ПИФах доходность не гарантирована: пайщики могут ничего не заработать или даже потерять деньги. Доходность зависит от огромного количества факторов: опыта управляющего, понимания происходящих в экономике процессов, сезонности, кризисов, курсов валют, цен на нефть и многого другого.

Статистика от ЦБ за 2017 годPDF, 435 КБ

Результаты инвестирования одного и того же фонда из года в год сильно различаются. Некоторые ПИФы за 2017 год приросли более чем на 25%, а некоторые — потеряли деньги.

Если владеть паями хотя бы 3 года с даты приобретения, можно не платить НДФЛ с дохода от погашения паев.

Квалифицированные и неквалифицированные инвесторы

ПИФы бывают разные. Фонды для квалифицированных инвесторов, или квальные фонды, отличаются от ПИФов для новичков, неквалифицированных инвесторов. Предполагается, что пайщики квалифицированных фондов готовы вкладывать в более рискованные и более прибыльные инструменты.

Квальные фонды предоставляют пайщикам больше возможностей для инвестирования. Например, в квальные фонды недвижимости можно включать имущественные права из договоров реконструкции, а в фонды финансовых инструментов — производные финансовые инструменты, например фьючерсы на покупку биржевых ценных бумаг. Для этого должны соблюдаться определенные условия, перечисленные в приказе Банка России. В неквальные фонды такие рискованные активы включить не удастся.

Регистратор — это специальное юридическое лицо, которое ведет реестр владельцев паев. Все ПИФы обязаны обслуживаться у регистратора

ПИФ недвижимости

Еще ПИФы различаются в зависимости от активов, которые можно включать в их состав.

ПИФы для инвестирования в недвижимость считаются самыми надежными фондами, поскольку имущество застраховано, а какой-то спрос на недвижимость есть всегда.

Инвестиции в недвижимость — это крупные долгосрочные вложения. Порог входа для инвесторов начинается от миллиона рублей, потому что недвижимость дорогая, а УК гораздо удобнее работать с несколькими крупными пайщиками, чем с множеством мелких.

Если все пойдет по плану, стоимость активов фонда будет расти вместе со стоимостью недвижимости, пайщики будут получать долю дохода от аренды, а УК — свое вознаграждение.

ПИФ рыночных финансовых инструментов

Вот как работает ПИФ рыночных инструментов. Допустим, у инвестора есть 250 тысяч рублей. Он хочет получить максимальный доход с разумным уровнем риска и как можно быстрее. Играть на бирже самостоятельно инвестор не хочет, поэтому обращается в УК .

Комбинированный ПИФ

Комбинированный ПИФ — это новый инструмент, появившийся на российском рынке в конце 2016 года. В такой ПИФ можно включить что угодно, кроме наличных денег. Например, самолеты, частные дороги, коллекционный коньяк, марки и другие предметы коллекционирования, произведения искусства, опционы на нефть и пшеницу, драгоценные металлы и камни, криптовалюты, зарубежные вклады. Все зависит от того, что УК прописала в правилах фонда.

Открытый, интервальный, закрытый ПИФы

В различных типах фондов установлены разные сроки для покупки и погашения паев.

Паи открытых фондов не имеют конечного количества, и их можно купить в любой момент. В интервальных фондах сроки, в которые можно подать заявки на приобретение паев, зафиксированы в правилах.

В открытых фондах погасить паи можно в любой рабочий день, в интервальных и закрытых всё немного сложнее.

Покупка и продажа паев

Чтобы стать пайщиком, нужно сделать несколько шагов.

Выберите ПИФ и узнайте, кто его регистратор: посмотрите в ПДУ на первой странице.

Узнайте у регистратора о документах, которые необходимы для открытия лицевого счета. Как правило, для физического лица достаточно паспорта и ИНН .

Составьте заявку на приобретение паев, если вы покупаете паи напрямую у УК или ее агентов, и отправьте ее в УК . Экземпляр заявки всегда есть в ПДУ .

Если покупаете паи у другого пайщика, достаточно заключить договор купли-продажи, заверять у нотариуса его не нужно. Показать договор потребуется только регистратору, чтобы вас внесли в реестр владельцев паев.

Оплатите заявку или договор, например в личном кабинете вашего банка. Все, теперь вы пайщик.

Продать паи сложнее. Пайщик может продать свои паи сам либо через посредников: брокеров, агентов, инвестиционные компании.

Если вы хотите максимально заработать на продаже паев — ищите покупателей и привлекайте посредников. Можно поискать инвестиционные компании, которые занимаются перепродажей паев, найти покупателя через знакомых или на финансовых форумах. Чтобы продать паи, достаточно заключить простой договор купли-продажи и представить его регистратору.

Экземпляр заявки на погашение паев есть в ПДУ. Но только паи открытых ПИФов можно погасить в любой момент

Преимущества ПИФов

Дальше будут недостатки, но сначала — достоинства.

Возможна высокая доходность. ПИФы могут показывать хорошую доходность по сравнению с депозитами и облигациями. Все зависит от стратегии, которой придерживается УК .

Недостатки ПИФов

Постоянно растущие комиссии. Каждый год Банк России ужесточает требования к сотрудникам УК , поэтому УК расширяют штат и повышают зарплаты. Соответственно, стоимость услуг для клиентов растет.

Список отчетности УК, составленный авторомDOCX, 26 КБ

Высокий порог входа в закрытых фондах. В законе не указана минимальная сумма взноса. На практике в закрытых фондах сумма начинается от 250 тысяч рублей. Одна УК , с которой я работал, выдает паи при взносе от 10 млн рублей.

В открытых фондах минимальная сумма взноса значительно ниже, встречаются варианты от 5000 рублей и от 50 000 рублей. Чем крупнее и известнее финансовая организация, тем больше средств она может привлечь и тем меньше будут стоить ее услуги в пересчете на одного клиента.

Что не так с ПИФами

За шесть лет я поработал в разных управляющих компаниях. И только одна из них действительно работала с большим количеством пайщиков. Большинство УК были созданы искусственно. Их встраивали в финансово-промышленные холдинги, чтобы экономить деньги компании: ПИФы не платят налоги на прибыль.

Вот как выглядит эта схема для бизнеса в области недвижимости. Все активы, которые предназначены для продажи или сдачи в аренду, передаются карманной УК и становятся имуществом ПИФа. А дальше ПИФ самостоятельно сдает и продает недвижимость — налог на прибыль при этом нулевой.

Если пайщик хочет удостовериться, что он единственный или самый крупный владелец паев фонда, ему могут неофициально показать документы. Но если пайщик хочет узнать, сколько еще человек вложились в ПИФ, то ему, скорее всего, откажут.

Я бы не советовал ПИФы тем, кто хочет вложить деньги и забыть о них на пару лет. Пайщику стоит периодически проверять, как идут дела у УК , узнавать о стратегии, планах и прогнозах.

Запомнить

Инвестиции в ПИФы — это всегда риск.
Сделками от имени фонда занимается УК , вся ответственность — на ней.
Пайщики не могут забрать свое имущество из ПИФа — только продать или погасить паи и получить деньги.
Свободно распоряжаться можно только паями, не ограниченными в обороте.
Квалифицированные инвесторы могут влиять на управление ПИФом.
Открытые ПИФы дают людям с минимальными суммами доступ к инвестированию в ценные бумаги по всему миру.
Закрытые и интервальные ПИФы помогают получать доход от имеющихся активов.
Если решили вложиться в ПИФ — стоит периодически проверять, как идут дела у УК .

Павел, минимум! Плата за "вход", за управление, за "выход".

Павел, и какой средний размер комиссий ПИФов?

Даниил, по крупнейшим ПИФам акций - около 4-5%

Павел, только вспомнил о твоей статье:)

Спасибо! Жду продолжения!

Лучше уж вложиться в ОФЗ или ETF.

А еще УК может внезапно решить, что фонд теперь будет вкладываться в другие бумаги. То есть вчера вы были пайщиком фонда облигаций с ETF — iShares JPMorgan USD Emerging Markets, а сегодня фонд стал вкладываться в отдельные облигации вместо ETF. Сбербанк Управление Активами, например.

ПИФы -,это дерьмо. Не вздумайте с ними связываться. У меня и ещё двух знакомых там были деньги один год. Забрали их в минусе, с ощутимыми потерями. Ещё один коллега держал там средства полтора года. Получил доходность аж один процент от вложенных средств! За полтора года! Лажа полная! Лучше б держали на депозите в банках. Не ведитесь на услуги эффективных в кавычках манагеров в пифах. будете в убытках.

Markuc, вкладывался в УК Уралсиб, открытый фонд, сбалансированный. Выбирал его по многим критериям. Через 3 года забрал. Доходность ~16℅ в год. Ещё вычет можно получить.

Vyacheslav, Да, кстати, как раз читаю его книжку - Деньги, мастер игры. Он как раз таки указывает на мнимую эффективность этих инструментов. И вообще для рядового человека, кому важно накопить и обгонять инфляцию этот инструмент явно не подходит

Отличная альтернатива паям - ETF

а у меня хороший результат в альфа-капитал.
у меня несколько фондов, открыла в мае 2019 года, все в плюсе. Какие-то более 20%, по каким-то более 10%. я более чем довольна

Автор скромно умолчал об основных рисках ПИФов

1. Вознаграждение УК получает как за результат, так и за процесс (т.н. "управление"). Т.е. как бы не сработала УК, свои комиссионные она получит. Управляющие ПИФами все друг друга знают. И в случае чего перед конкретным управляющим может встать дилема: помочь знакомому человечку (управляющему другим ПИФом ), например, купив у него неликвид для получения им нужного результата, например, перед отчетом, или не помочь ради прибыли незнакомых ему пайщиков. При этом сам управляющий никакой ответственности за "неудачную" покупку/продажу не несет (разве что лишится небольшой премии). Как Вы думаете, что выберет управляющий ? Если Вы не знаете четкого ответа, советую вспомнить историю 2008 года с управляющим одним из Фондов ХХХХХХ. Владимир Архангельский, Вы же знаете о чем я ? :)

2. ПИФы не имеют права долгое время находиться в кэше (по крайне мере, раньше было так), только в бумагах. Поэтому в периоды падения рынка, ЛЮБОЙ ПИФ акций/облигаций будет в минусе. Владимир Архангельский, это правда ? :)

Ранее Банк России отмечал, что чистый приток инвестиций в ПИФы во втором квартале вырос на 7% относительно аналогичного периода годом ранее — до 74,7 миллиарда рублей. При этом треть притока пришлась на открытые, еще 8% – на биржевые. Годом ранее на ОПИФы и БПИФы приходилось лишь 12% совокупного прироста. Открытые и биржевые фонды значительно ориентированы на работу с частными лицами: доля стоимости чистых активов, приходящаяся на физических лиц, на конец июня составляет 90% в ОПИФах и 45% в БПИФах (+27 процентного пункта за год).

КОГДА НЕТ ВРЕМЕНИ

"ПИФы придуманы как раз для тех, кто не хочет самостоятельно выбрать отдельные бумаги, либо не хочет тратить на это время, либо не обладает навыками. Тренироваться, нажимая бездумно на кнопочки, не вижу смысла: в покупке ПИФа нет ничего сложного, чтобы перед этим на чем-то пробовать свои силы в нажатии кнопочек, не сильно разбираясь в выборе отдельных бумаг. Если же интересует именно самостоятельное управление за счет покупки отдельных бумаг — непонятно, зачем тогда ПИФ", — говорит независимый финансовый консультант Наталья Смирнова.

Старший вице-президент ВТБ, главный исполнительный директор "ВТБ Капитал Инвестиции" Владимир Потапов отмечает, что покупка акций и облигаций на бирже сочетается с необходимостью их тщательного выбора для составления диверсифицированного портфеля. Паевые фонды являются отличным продуктом начального уровня и хорошо подходят для тех, кто не имеет опыта инвестирования, так как имеют очень низкий порог входа (как правило, от 1000 рублей); уже представляют собой диверсифицированный портфель из большого числа компаний, поясняет свою точку зрения он. На 1000 рублей невозможно составить портфель из 10 и более акций, а зачастую даже купить хотя бы одну из них, приводит пример он.

Кроме того, ПИФы не требуют внимания с точки зрения оптимизации, пересмотра или ребалансировки портфеля в соответствии с рыночными событиями; позволяют пользоваться льготой от долгосрочного владения (ЛДВ) ценными бумагами.

В то же время Ярослав Кабаков из ИК "Финам" обращает внимание, что первое, что стоит сделать при инвестировании в ПИФ – это ознакомиться с проспектом, стратегией и исторической доходностью.

По мнению Смирновой, основные риски инвестиций в ПИФы связаны с недостаточным изучением содержимого фонда.

"Нельзя просто инвестировать в ПИФ: нужно понимать, что внутри него, ведь от этого зависит рискованность инвестиций. Если внутри акции — это более рискованно, чем если внутри облигации максимально надежных компаний", — отметила она.

Динамика ПИФов зависит от динамики того фондового рынка или одного из его сегментов, на который они ориентированы, напоминает руководитель отдела продаж "Сбербанк Управление Активами" Андрей Макаров.

"К примеру, в марте этого года ПИФы так называемого широкого рынка (то есть те, которые вкладывают в ценные бумаги крупнейших компаний, без привязки к какому-то сектору) показали резкое снижение. При этом секторальные ПИФы, которые показали разную динамику, например, фонды биотехнологий и золота показывали рекордный рост, потому что на фоне пандемии увеличился интерес к таким компаниям, а золото всегда играло роль защитного актива", — говорит он.

Смирнова обращает внимание на еще одну тонкость — изучение комиссий и налогообложения, чтобы выбирать при идентичной стратегии фонды с более низкими комиссиями, а также, выбирая между зарубежными фондами и фондами на российском рынке, понимать различие в налоговых льготах, а не ориентироваться только на комиссии.

"Реинвестирование купонов по облигациям внутри ПИФа… позволяет избежать НДФЛ 13% на купоны и, если в ПИФе сидеть 3 и более лет, если этот ПИФ российской УК или торгуемый на российском рынке, то можно вообще за счет льготы долгосрочного владения уйти от налога. Если говорить про ПИФы акций — там все зависит от бумаг, подобная оптимизация уже может не применяться", — отмечает эксперт.

Макаров также замечает, что необходимо смотреть на то, как взимаются комиссии. В целом, существует 3 вида комиссий: за "вход" (надбавка), за "выход" (скидка) и за управление, напоминает он.

"Например, при покупке ПИФов в Сбербанк Онлайн вы не платите комиссию за вход (1%), а при оформлении в отделении такая комиссия взимается. Комиссия за выход тоже может не взиматься, если клиент владеет ПИФом определенный срок (в случае Сбербанка – 2 года). Если погасить ранее 2 лет, то размер комиссии тоже может отличаться. Нужно изучать условия конкретной управляющей компании. Комиссия за управление взимается всегда – это единственная фиксированная комиссия. Все эти комиссии не зависят от того, какую динамику показывает фонд", — рассказывает он.

Комиссия удерживается из фонда на ежедневной основе исходя из годовой ставки, обращает внимание портфельный управляющий "Альфа-Капитал" Евгений Жорнист. Например, если комиссия 1,5% годовых, то каждый день может удерживаться 1/365 от 1,5%, добавляет он.

Жорнист напоминает, что приобретать и погашать паи открытых фондов можно в любой рабочий день, а интервальных фондов можно в любой рабочий день открытого интервала (они известны заранее). Как правило, если заявка на ввод/вывод средств подается онлайн на сайте управляющей компании, то исполняется она на следующий день. Если через агентов, то в ОПИФах — через день, в ИПИФах — через день после закрытия интервала, уточняет он.

"Подать заявку на приобретение и погашать паи розничных закрытых фондов можно в любой рабочий день открытого интервала допэмиссии (решение принимается управляющей компанией). По розничным закрытым фондам управляющая компания может проводить допэмиссии и тем самым привлекать дополнительные деньги. Как правило, если заявка на ввод/вывод средств подается онлайн на сайте управляющей компании, то исполняется она на следующий день после закрытия интервала. Если через агентов, то через день после закрытия интервала", — отмечает эксперт.

Потапов из "ВТБ Капитал Инвестиции" при этом замечает, что хотя комиссии не зависят от динамики фонда, управление фондом не прекращается при снижении рынка, наоборот – роль управляющего так же важна, как и при росте.

"Существует довольно популярное заблуждение, основанное на личном опыте торговли на брокерском счете, что задача управляющего фондом заключается в том, чтобы любой ценой обеспечить рост активов фонда. На самом деле, управление портфелем даже в 100 миллионов рублей существенно отличается от торговли на брокерском счете с портфелем в 1 миллион. При этом 93% активов рынка коллективных инвестиций в РФ сосредоточено в фондах с объёмом более 1 миллиарда рублей", — говорит он.

"Срок выплаты денежных средств от погашения паев фиксируется в правилах доверительного управления (ПДУ) и может составлять до 10 рабочих дней от даты погашения паев. Срок погашения также фиксируется в ПДУ и может составлять до 3-х рабочих дней. Таким образом, предельный срок получения денежных средств после погашения паев составляет 13 рабочих дней. Как правило, он существенно меньше, но при планировании важных финансовых операций этот нюанс, безусловно, следует учитывать", — в свою очередь обращает внимание Потапов.

По мнению Смирновой, еще тонкость при выборе ПИФа — размер фонда и надежность управляющей компании: если фонд совсем молодой (менее года) и по объемам меньше среднего фонда, то есть

Все зависит от типа фонда, в который вы инвестируете. Паи открытых ПИФов можно купить и погасить в любой рабочий день, интервальных – раз в 3 месяца, закрытых — только по окончании работы фонда (если не предусмотрена покупка-продажа паев на бирже). Рекомендуемый срок инвестирования в паевые фонды от 1 года.

Какие налоги нужно будет платить с дохода физического лица?

Налог взимается с дохода по операциям с инвестиционными паями. Доход – это разница между суммой покупки и суммой продажи (погашения) паев. Ставка налога на доход физических лиц равняется:

для резидентов РФ — 13%;
для нерезидентов — 30%.

Налог удерживается при погашении паев и выплачивается в бюджет управляющей компанией (УК), то есть инвестору не нужно платить его самостоятельно. Если сумма, выплаченная при погашении паев, меньше или равна сумме, уплаченной при покупке паев, налог не удерживается.

Какие налоги нужно будет платить с дохода юридического лица?

Юридические лица — резиденты РФ самостоятельно уплачивают налог на прибыль от операций с паями. Налоговая ставка — 20%.
Юридические лица — нерезиденты РФ, не имеющие постоянного представительства в РФ, уплачивают налог по ставке — 20%.

Кому достанутся деньги в случае смерти пайщика? Надо ли указывать пай в завещании?

В случае смерти участника ПИФа пай, как ценная бумага, подлежит наследованию наряду с другим имуществом физического лица: по завещанию или в порядке очереди.

Какие документы необходимы для покупки пая?

Для покупки паев необходимо предоставить паспорт.

Сколько времени занимает оформление покупки пая?

Правилами фондов предусмотрено исполнение заявки в течение 3-х рабочих дней с момента поступления средств на счет УК.

Где отслеживать стоимость пая? Как получить данную информацию?

Стоимость пая и чистых активов можно узнать:

Может ли пайщик влиять на решения, например, о вложении денег в ценные бумаги?

Нет, влиять на решение УК нельзя, так как это идет в разрез с принципами коллективного инвестирования.

Какими законами регулируется деятельность фондов? Перед кем ПИФы несут ответственность? Какова их организационная форма?

Каков риск банкротства ПИФа? Были ли такие случаи?

За всю историю работы ПИФов в России не было ни единого случая полной потери средств пайщиков. ПИФ не является юридическим лицом, поэтому он не может обанкротиться. Деятельность фондов жестко регулируется государством.

Может ли ПИФ переехать, не предупредив пайщиков?

ПИФ никуда переехать не может, поскольку это всего лишь имущественный комплекс (инвестиционный портфель). Переехать может УК. Свои новые координаты УК обязана сообщить ФСФР, специализированному депозитарию, а также сообщить об изменениях на своем официальном сайте. При этом компания не обязана лично предупреждать пайщиков о смене адреса.

Что уплачивает инвестор при покупке пая?

Важно помнить, что в ПИФе существует надбавка: при подаче заявки на приобретение инвестиционных паев взимается надбавка к стоимости одного пая. При погашении стоимость пая уменьшается на скидку.

Можно ли совершать операции с паями по доверенности?

Да, это возможно. Форма доверенности составляется и заверяется у нотариуса.

Кто руководит ПИФом и принимает решения об операциях с ценными бумагами?

Решения об инвестировании имущества ПИФа принимает УК под контролем специализированного депозитария.

Какой документ будет подтверждать право собственности на паи фонда?

Через несколько дней после зачисления паев инвестор получает уведомление о совершении операции в реестре, в котором указывается количество начисленных паев и их цена на момент покупки.

Если клиент подал заявку на покупку пая у одного агента, может ли он погасить пай у другого агента?

Погасить ранее приобретенные паи можно, обратившись к любому из агентов УК.

Представим себе такую ситуацию: клиент положил деньги на расчетный счет в банке, чтобы внести их в ПИФ. ПИФ успешно управляет средствами. Вдруг банк, где находится расчетный счет, обанкротился. Что будет с вложенными денежными средствами? Куда будет поступать прибыль от реализации паев? Как это скажется на капитале в ПИФе?

Можно ли получать проценты или дивиденды по инвестиционным паям?

Выплата процентов и дивидендов по инвестиционным паям открытых и интервальных ПИФов не предусматривается. Вы получаете доход только при погашении паев.

Ипотечное субсидирование ‒ это господдержка нуждающихся граждан при приобретении жилья. Распространяется на ряд социальных программ, по которым граждане РФ могут улучшить жилищные условия. Преимущественно идет субсидия на погашение ипотечного кредита, а также для первоначального взноса при оформлении кредита.

Поиск ипотеки

Кому положена субсидия на погашение ипотечного кредита?

Государственная поддержка граждан ежегодно утверждается членами Правительства Российской Федерации в виде Программы. В ней прописано не только целевое использование субсидии, но и процент от итоговой суммы, которую возместит государство за счет бюджетных средств. Определены следующие основные категории граждан, которые могут обратиться за получением указанной субсидии:

молодая семья;
многодетная семья;
работник государственного учреждения;
военнослужащий.

К каждой из указанных категорий законодательно прописано ряд требований. Молодой (многодетной) семье перед тем, как получить субсидию на погашение кредита, нужно представить документы, подтверждающие официально оформление отношений, а также документ о рождении ребенка (детей).

В зависимости от того, молодая или многодетная семья будет рассчитана сумма субсидии. Действует госпрограмма, при которой семьям, выдается жилищная субсидия на погашение уже имеющегося кредита по ипотеке. Чтобы получить финансовую помощь нужно в банк – кредитор по ипотеке предоставить копию свидетельства о рождении малыша. Сотрудники отдела кредитования произведут расчеты в рамках установленных нормативных актов и проинформируют о сумме ссуды.

Отдельно нужно сказать о материнском капитале, как о виде субсидирования ипотеки. Законодательно, эта сумма может быть направлена на погашение части основного долга по ипотеке либо стать первоначальным взносом.

Если говорить о третьей категории граждан, то для учителей и ученых изначально уставлен возраст в 35 лет для получения ипотеки и наличие опыта работы госслужащим в учреждении образования (науки). Государство готово компенсировать до двадцати процентов от стоимости жилья молодым учителям. Субсидия рассматривается как первоначальный взнос по ипотечному кредиту.

От военнослужащих требуется подтвердить контрактную службу, участие в программе НИС более 3-х лет. Субсидия для них выражается в получении единовременной выплаты, необходимой для погашения ипотеки.

С 2019 года действует программа для многодетных семей, по условиям которой можно получить субсидию на погашение основного долга в размере до 450 000 рублей. В случае, если сумма задолженности по ипотеке меньше, оставшиеся средства идут на погашение процентов.

Как получить субсидию на погашение ипотеки?

Нужно оформить заявление в банке. Банк обяжет собрать пакет документов. Основа этого пакета документов это справка о получаемых доходах заявителя. Все остальные составляющие разные, в зависимости от конкретной жизненной ситуации заявителя. Кто-то рассчитывает на субсидию при рождении ребенка, кто-то хочет использовать полученный материнский капитал, кто-то получает доходы, меньше, чем взнос по ипотечному займу.

В обязательный перечень входят копия паспорта, копии свидетельств о рождении детей, копия свидетельства о регистрации (расторжении) брака, заключение комиссии о признании семьи нуждающейся в улучшении жилищных условий, копия трудовой книжки, справка о доходах или справка, о нахождении на учете в статусе безработного.

Иногда запрашивают дополнительные сведения:

справку о подтверждении нахождения на учете, как нуждающиеся в улучшении жилищных условий (менее 18 кв. м. жилплощади на каждого семьянина), если нет пока решения жилищной комиссии;
справку о том, что есть остаток не выплаченной суммы в банке, выдавшем ипотечный кредит;
техпаспорт на жилье, находящееся в собственности у заявителя или его супруга (супруги);
справку, характеризующую статус жилья, которое и выступает залогом по ипотечному кредиту.

После сбора и предоставления необходимой информации, заявителю остается только ждать результатов проверки.

Читайте также: