Тгк 1 дивиденды в 2021 когда выплата

Обновлено: 02.07.2024

Российские компании считаются одними из самых щедрых в плане выплаты дивидендов — наши крупные фирмы обычно платят больше, чем зарубежные. В попытках привлечь больше инвесторов они борются между собой за лидерство в дивидендной доходности. В этой статье я рассмотрю российские компании с самыми высокими дивидендами в 2021 году, а также объясню, почему не стоит гнаться исключительно за высокой доходностью.

Как рассчитывается размер дивидендов

Какой бы ни была дивидендная политика компании, точный размер дивидендов всегда определяется решением совета директоров незадолго до непосредственных выплат. По установленной политике компания может стремиться к определенным показателям дивдоходности, но на практике из-за различных проблем (или, напротив, неожиданных успехов) отклоняться от этого плана.

Вот простой пример. Компания А выпустила 100 000 акций. У компании А в дивидендной политике указано, что на дивиденды следует направлять 50% чистой прибыли. В опубликованной финансовой отчетности сумма чистой прибыли равняется 500 000 рублей. Это значит, что, следуя дивидендной политике, компания А должна стремиться к выплатам в размере 5 рублей на акцию. Но она не обязана это делать! У фирмы А есть долгосрочные цели и планы по развитию, требующие вложений. Из-за этого размер дивидендов сокращается до 4 рублей за акцию.

Второй пример — компания Б с аналогичной дивидендной политикой. У компании Б дела идут лучше, чем планировалось, и долгосрочные цели уже достигнуты, так что бизнес не требует огромных вложений. Поскольку у компании наблюдается финансовый успех, она может повысить размер дивидендов и выплатить, например, не по 5, а по 6 рублей за каждую акцию.

Пока вы не увидите объявление о сумме выплачиваемых дивидендов, вы не сможете точно сказать, сколько компания выплатит акционерам.

Фирмам выгодно придерживаться собственных дивидендных политик — такая надежность привлекает инвесторов. Поэтому можно с определенной долей вероятности прогнозировать, сколько будет направлено на дивиденды, и находить компании с самыми высокими дивидендами в будущем году.

Привилегированные акции

Впрочем, есть вид акций, которые приносят более гарантированный доход — это привилегированные акции, или префы. Дивиденды по префам фиксированные и не зависят от финансовой отчетности. Конечно, со временем размер дивидендов пересматривается, чтобы эти акции были конкурентоспособными (инфляцию никто не отменял), но, тем не менее доход по префам более надежен и стабилен, чем по обыкновенным акциям. Размер дивидендов по префам обычно чуть выше или равен дивидендам от обыкновенных акций.

У владельцев префов есть и другие преимущества — например, при ликвидации компании они с большей вероятностью получат компенсацию в размере, соответствующем их пакету акций.

20 российских компаний с самыми высокими дивидендами в 2021–2022 году

Точно спрогнозировать размер дивидендов нельзя. Но ожидаемая дивидендная доходность рассчитывается аналитиками не на пустом месте — специалисты учитывают историю компании, текущее состояние отрасли, прогнозируемую (или уже опубликованную) финансовую отчетность за период. Ожидаемая (и реальная) дивидендная доходность у большинства компаний с самыми высокими дивидендами в 2021 году составила порядка 7–8%, а в 2022 году (по итогам 2021) ожидаются показатели более 10%.

Компании, приведенные ниже, выплатили большие дивиденды в 2021 году, и у экспертов есть все основания полагать, что в следующем году они улучшат свои показатели. Процент доходности рассчитан относительно текущих цен на акции этих компаний.

Сургутнефтегаз

Сургутнефтегаз платит скромные дивиденды по обыкновенным акциям, но по привилегированным эта компания выплачивает самые высокие дивиденды по акциям среди российских компаний. В 2021 году доходность префов Сургутнефтегаза составила 14,65%. В 2022 году ожидается доходность на том же уровне — нет предпосылок для изменения дивидендных сумм по префам.

АЛРОСА

В этом году АЛРОСА показывает отличные результаты по продажам. Спрос на алмазы значительно вырос по сравнению с доковидными значениями, и в 2022 году компания сможет выплатить неплохие дивиденды — порядка 11–12%.

Судя по опубликованным данным, ВТБ в 2021 году планирует побить исторические рекорды по чистой прибыли. Дивидендная политика предполагает, что банк выйдет на 50% выплат от чистой прибыли. Так что в 2022 году акционеров ожидает порядка 12–14% доходности. Уже сейчас это одна из российских компаний с самыми высокими дивидендами — в 2021 году ВТБ выплатил акционерам 18,150 млрд рублей.

Прогнозируемая дивидендная доходность ММК на 2022 год — примерно 12%. Отмечу, что в 2021 году компания уже трижды выплатила дивиденды, и суммарная годовая доходность наверняка превысит 10%.

МТС отличается высокой стабильностью, так что эксперты предполагают, что компания просто продолжит медленный, но уверенный рост. Компания выплачивает дивиденды дважды в год, и в 2022 году доходность составит порядка 8–9%. Это не так много, но по сравнению с остальными компаниями в этом списке МТС положительно выделяется своей надежностью.

Эталон

Татнефть

Текущая доходность дивидендов от Татнефти составляет 11,29%. По прогнозам аналитиков в 2022 году нас ждет рост выплат вплоть до 14% годовых.

В 2021 году дивдоходность по акциям ТГК-1 составила 10,05%. Компания демонстрирует постоянный (хоть и неспешный) рост дивдоходности последние десять лет, и нет предпосылок к изменению этой тенденции.

Globaltrans

В 2021 году дивдоходность составила сравнительно немного — 6,03%. Но эксперты прогнозируют, что со снижением ковидных ограничений доход компании вырастет — а с ним и дивиденды.

ЛУКОЙЛ

Среди компаний, выплачивающих самые высокие дивиденды, несколько лет подряд оказывается ЛУКОЙЛ. Дивидендная политика компании предполагает выплаты не менее 100% от скорректированного FCF. Так что есть все основания полагать, что в 2022 году доходность по дивидендам составит 11–14%. В 2021 году компания не проявила таких впечатляющих результатов — дивидендная доходность составила менее 8%.

Юнипро

Дивидендная доходность Юнипро в 2021 году составила 12,2%, а в 2022 есть все шансы на ее рост вплоть до 15%.

Мосэнерго

По текущей дивидендной политике Мосэнерго выплачивает 50% от чистой прибыли. В 2021 году результаты были средними — дивдоходность составила 6,62%. Но уже сейчас компания демонстрирует значительное улучшение своего финансового положения, так что в следующем году нас наверняка ждет увеличение дивидендной доходности до 9–10%.

Дивдоходность ФСК в 2021 году составила 7,08%, и в 2022 году можно ожидать ее повышения до 8–9%. Это небольшой, но относительно надежный рост.

Транснефть

Доходность Транснефти в 2021 году была скромной — всего 5,21%. Но, как и в случае с другими транспортными компаниями, эксперты предполагают значительный рост за счет увеличения частоты поездок.

Детский мир

Сбербанк

Сложно говорить о компаниях с самыми высокими дивидендами в России, не упоминая Сбербанк. По прогнозам правительственных экспертов, в 2022 году дивиденды на каждую обыкновенную акцию должны составить 26,36 рубля. В 2021 году Сбербанк выплатил по 18,7 рубля на акцию.

ОГК-2 выплачивает половину чистой прибыли акционерам. С 2016 года уровень дивидендов неуклонно рос, и в 2021 составил 12,08% годовых. В 2022 году предполагается, что компанию ждет небольшая стагнация, и дивиденды окажутся приблизительно на текущем уровне.

X5 Retail Group

Доходность за 2020 год составила 7,89%, но 2021 год был более успешным для этой торговой сети. Эксперты прогнозируют, что дивдоходность поднимется до 10–11% в 2022 году.

Газпромнефть

В 2021 году Газпромнефть выплатила 15 рублей за каждую обыкновенную акцию. Годовая доходность составила 9,3%, и в будущем нет предпосылок для снижения этого показателя. Скорее всего, в 2022 году Газпромнефть предложит акционерам доходность в диапазоне 10–12%. Даже если она упадет по сравнению с текущим годом, это все еще будет отличный результат.

М-Видео

М-Видео показывает неустойчивый рост, но все же в 2021 году уровень дивдоходности оказался больше 13%. Сложно спрогнозировать дальнейшие изменения, но в 2022 году компания вряд ли будет выплачивать менее 10% годовых по дивидендам.

Основные риски, влияющие на дивидендную доходность российских компаний

Выше я уже упоминал, что российские компании платят одни из самых высоких дивидендов в мире. Кроме того, большинство российских фирм довольно ответственно относятся к соблюдению намеченной дивидендной политики. Это позволяет аналитикам и инвесторам прогнозировать размер дивидендов с довольно высокой точностью.

Основным фактором риска, который может существенно повлиять на размер этих дивидендов, является снижение цен на сырье. Большинство перечисленных компаний относятся к сырьевым, так что падение стоимости нефти и газа (основных источников дохода этих фирм) повлечет за собой уменьшение чистой прибыли и, как следствие, снижение выплат акционерам. Из-за этого стоит ограничить долю сырьевых компаний в своем портфеле акций — отведите нефтегазовым фирмам не более 50% от всех акций. Так вы одновременно сможете получить достойную прибыль от подъема цен на сырье и защитите вложения на случай падения стоимости газа и нефти.

Стоит ли вкладываться в самые доходные акции

У начинающих инвесторов после прочтения предыдущего раздела может появиться желание срочно вложиться в самые доходные акции из приведенных. На практике, к сожалению, не все так просто.

В инвестициях есть простое правило — чем выше потенциальная доходность, тем выше риск. Чтобы защитить свои активы, нужно диверсифицировать риски, вкладываясь и в доходные, и в безопасные бумаги. Конечно, не нужно игнорировать самые высокие дивиденды по акциям российских компаний. Но и составлять свой инвестпортфель исключительно из таких высокодоходных бумаг — верх неблагоразумия.

Выводы

Теперь вы знаете, у каких компаний самые высокие дивиденды в 2021 году. Еще раз повторюсь — не гонитесь за максимальной доходностью и разбавляйте портфель менее прибыльными, но более безопасными активами. Это не значит, что высокодоходные акции нужно игнорировать — просто ограничить их долю в своем инвестиционном портфеле.

Надеюсь, этот материал оказался для вас полезным. Если вы нашли в статье интересные инвестиционные идеи, поделитесь ею с друзьями в соцсетях.

Итоги 9 мес. 2021 г.: мощность начинает давать слабину 317

ТГК-1 раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 месяцев 2021 года.

Совокупная выручка компании составила 69,4 млрд руб., увеличившись на 15,2%. Доходы от продаж электроэнергии подскочили на 45,9%, составив 29,7 млрд руб. на фоне роста спроса, вызванного более низкими температурами наружного воздуха в 1 и 3 кварталах текущего года, а также увеличения цен электроэнергии на РСВ. Отметим также рост экспортной выручки в связи с благоприятной рыночной конъюнктурой на Nord Pool.

Доходы от продаж теплоэнергии выросли на 13,2%, составив 27,8 млрд руб. на фоне роста отпуска теплоэнергии на 12,8%. Дополнительно компания получила субсидии из бюджетов СПб и Мурманской области на общую сумму 2,3 млрд руб.

Выручка от реализации мощности сократилась на 21,8% до 11,1 млрд руб. на фоне снижения объемов продаж по объектам, введенным в рамках ДПМ.

Операционные расходы выросли на 17,6% и составили 62,6 млрд руб., главным образом, за счет увеличения топливных затрат вследствие роста производства на ТЭЦ (+25,8%; 27,0 млрд руб.) и роста расходов на покупную энергию в результате увеличения экспортных поставок (+56,4%; 7,1 млрд руб.). В итоге операционная прибыль ТГК-1 возросла на 11,5%, составив 9,2 млрд руб.

В блоке финансовых статей отметим снижение чистых финансовых расходов с 418 млн руб. до 317 млн руб. на фоне увеличения финансовых доходов с 421 млн руб. до 513 млн руб.

В итоге чистая прибыль ТГК-1 составила 6,8 млрд руб., что на 15,0% выше прошлогоднего значения.

По итогам вышедшей отчетности мы несколько повысили прогноз по чистой прибыли на текущий год, отразив более высокие доходы от продажи мощности. Прогнозы на последующие годы были несколько понижены вследствие ожиданий более высоких расходов на приобретение электроэнергии. В результате потенциальная доходность акций компании незначительно сократилась. Напомним, что приближающееся окончание сроков договоров ДПМ бросает компании серьезный вызов по сохранению достигнутого уровня прибыли в последующие годы.

На данный момент бумаги ТГК-1 обращаются с P/E 2021 около 4,0 и не входят в число наших приоритетов.

Для того чтобы добавить комментарий необходимо авторизоваться или зарегистрироваться.

Ланцевич Елена 9 октября 2020 в 14:39

Здравствуйте! Чистая прибыль компаний энергетического комплекса зависит от большой совокупности факторов и индексация тарифов для населения лишь один из них. Например, в генерации порой доходы от предоставления мощности могут превалировать над доходами от реализации электроэнергии, а при реализации энергии имеет место быть разная структура спроса. В сетевом комплексе важную роль играет оборачиваемость дебиторской задолженности. А в сбытовых компаниях решающее значение имеют утверждаемые органами РЭК сбытовые надбавки. Помимо этого, надо смотреть на уровень затрат, возможности компании по сокращению своих расходов, размер долга, а также на модель управления акционерным капиталом в компании. Другими словами, каждая компания даже в одной отрасли это отдельная история. Что касается сравнения, из названных Вами компаний мы отдаем предпочтение МРСК Центра и Приволжья. Надо отметить, что сетевой комплекс у нас представлен достаточно широко и другими компаниями сектора. В генерации же это только ОГК-2 и Энел.

Дубровин Константин 9 октября 2020 в 11:35

День добрый. С 2021 года в стране для населения повышаются тарифы на электроэнергию на 5%. На каких энергетиков \то повышение повлияет больше ( в лпане выручки и чистой прибыли): на генерацию, сети или сбыт. Сравнивая ТГК-1, Юнипро и МРСК ЦиП, чей свободный денежный поток и RoE больше вырастет от предстоящего повышения тарифов.

Валухов Андрей 1 июля 2019 в 10:32

sbelyy, 30 июня 2019 в 14:21

Добрый день. На наш взгляд, основной вопрос заключается в том, что полномочия единоличного исполнительного органа будут переданы ООО "Газпром энергохолдинг", как это сделано в ОГК-2 и Мосэнерго. Чтобы судить о том, какие изменения произойдут в уставе и составе СД и ревкомиссии - надо дождаться раскрытия материалов к ВОСА.

sbelyy 30 июня 2019 в 14:21

Добрый день. С чем, по вашему мнению, связано решение провести внеочередное общее собрание 19.08.2019? Многие вопросы фактически пересматривают решения совсем недавно состоявшегося ГОСА. А есть и интригующие: "О передаче полномочий единоличного исполнительного органа Общества управляющей организации". Грядут перемены?

Шадрин Александр 12 ноября 2018 в 11:19

Посетитель Дмитрий, 10 ноября 2018 в 07:20

Посетитель Дмитрий 10 ноября 2018 в 07:20

Подпись периода(полгода) у вас в таблице не соответствует рассматриваемым 9-ти месяцам.

Artem 20 августа 2018 в 15:47

Скорее всего, компания отобразит последствия данного решения в качестве получения единовременного дохода, который увеличит финансовый результат отчетного периода, и ,как следствие, собственный капитал. Это определенным образом повлияет на доходность акций на годовом окне, но не окажет решающего влияния на уровень чистой прибыли в дальнейшем. Если же это будет сопровождаться корректировкой тарифов на теплоэнергию на будущие годы, то это приведет к увеличению прогноза выручки и чистой прибыли компании и действительно может привести к увеличению потенциальной доходности акций. Последнее обстоятельство не приведет к автоматическому приобретению нами акций ТГК-1, так как во многих портфелях нами выбран отраслевой лимит по электроэнергетике. Так что будем думать, как поступить.

Антон 17 августа 2018 в 17:10

Шадрин Александр 20 марта 2017 в 10:48

кириллов сергей, 20 марта 2017 в 08:31

Доброе утро, Сергей! Если Вы имеете ввиду ОГК-2 и ТГК-1, то акции ОГК-2 мы считаем более перспективными ввиду более высокой потенциальной доходности, но стоит отметить, что оба эмитента есть в наших портфелях.

кириллов сергей 20 марта 2017 в 08:31

как вы думаете в краткосрочной ,среднесрочной и долгосрочной перспективе лучше tgk-2 или ogk-1? спасибо

Шадрин Александр 17 марта 2017 в 13:11

Даянов Роман, 17 марта 2017 в 12:33

Роман, для нас также было неожиданностью увидеть столь крупные начисления резервов под обесценение дебиторской задолженности. Как объясняет руководство компании, данные списания связаны с ростом объемов просроченной дебиторской задолженности, в основном городских предприятий ЖКХ. Более детальной информации от представителей ТГК-1 добиться не удалось. Возможно, новый бизнес-план даст ответ на вопрос о будущих начислениях резервов. Да, действительно, по теплосетям компания снизила оценочную ставку дисконтирования. По всей видимости, обесценение связано с более низким прогнозом роста тарифов на передачу теплоэнергии. Не хочется обвинять компанию в недобросовестных практиках, но сложилось впечатление, что данные статьи в некоторой степени носят искусственный характер.

Даянов Роман 17 марта 2017 в 12:33

Можно ли как то понять почему они сделали такой большой резерв под обесценение дебиторки и как так получилось у них обесценение теплосети, судя по комментариям к отчету ставка дисконтирования у них снизилась для рассчета стоимости? либо они тоже уменьшили ожидаемые денежные потоки на этот актив? Не выглядит ли это все специальными действиями для уменьшения прибыли в отчетном периоде?

Шадрин Александр 10 января 2017 в 11:53

Николаев Николай, 10 января 2017 в 10:25

Николаев Николай 10 января 2017 в 10:25

Тем временем цена акции уже 0.016. P/E порядка 6.7 и почти сравнялся с Мосэнерго. Вы ждете роста прибыли ТГК-1? Или планируете перекладываться? Интересно, какая потенциальная доходность по вашей оценке.

Попов Дмитрий 29 августа 2016 в 15:02

А если учесть, что тарифы у нас определяет государство, то вообще не имеет значения, в каком состоянии находится отрасль. Будет жировать - снизят тарифы. Не будет хватать денег в силу того, что оборудование древнее, и все разваливается и рушится - получат субсидии и т.п.

Попов Дмитрий 29 августа 2016 в 14:58

Артем, я не сомневаюсь, что новые мощности более экономичные и эффективные по сравнению со старыми. Но это же не означает, что водители такси, в силу гораздо большей эффективности автотранспорта, в разы зарабатывают больше, чем извозчики лошадей во времена до эпохи автотранспорта. Если все извозчики в короткий промежуток времени произвели бы капзатраты и пересели на авто, они бы зарабатывать больше не стали бы. Клиентский пирог ведь остается тем же самым

Artem 29 августа 2016 в 14:17

Давайте различать два аспекта. Первый - это рост потребления электроэнергии. Этот показатель действительно связан с общей макроэкономической ситуацией в стране. В своих моделях мы не закладываем серьезного роста энергопотребления, так как даже небольшое увеличение этого показателя от ввода новых объектов может компенсироваться повышением энергоэффективности. Попутно замечу, что если не вводить новые мощности, это однажды может привести к коллапсу экономики, и тогда уже это будет не локальной, а системной проблемой. Второй, куда более важный аспект, заключается в экономических стимулах для ввода новых объектов. Здесь основное влияние прослеживается по двум основным направлениям. Во-первых, новые мощности, вводимые в рамках программы ДПМ, оплачиваются по куда более высоким тарифам, нежели старые мощности. Чтобы убедиться в этом, рекомендую посмотреть презентации тех же дочек Газпромэнергохолдинга, в презентациях которых приводится сравнение платы за мощность по старым и новым объектам. Во-вторых, новые энергоблоки отличаются экономичностью топливных затрат. Свидетельством этого являются показатели удельного расхода топлива на производство электро- и теплоэнергии. Иными словами, чтобы произвести 1 кВт электроэнергии, на новых блоках нужно сжечь меньше топлива, нежели на старых. Согласитесь, весомый аргумент, учитывая, что затраты на топливо являются основной статьей затрат генерирующих компаний. Таким образом, ввод новых мощностей и выведение старых (именно в совокупности) повышают маржинальность деятельности генерирующих компаний. Первым этот эффект мы могли наблюдать в компании "Э.ОН. Россия", сейчас то же самое начинает происходить постепенно и в других генераторах. Отсюда и наши надежды на рост прибыли и увеличение дивидендных выплат.

Попов Дмитрий 28 августа 2016 в 21:24

Плохо представляю себе, как работает наша энергетика. Из статей Арсагеры сделал вывод, что компании увлечены инвестиционными программами и живут в надежде: введем новые мощности, выкинем старые на свалку и вот тогда зажиевем по-человечески. Но ведь потребителей мощностей от этого не увеличится, и все эти ТГКашки и т.п. будут дальше продолжать конкурировать друг с другом. Не получится ли так, что они ничего не получат от своих инвестиций? Это как если на стадионе все станут на цыпочки, и никому от этого лучше видно не будет

Artem 8 августа 2016 в 11:52

Спасибо, Николай, поправили!

Николаев Николай 7 августа 2016 в 01:10

Здравствуйте! Подозреваю, что у вас лишний ноль в собственном капитале на акцию. Полагаю, должно быть 0.026, а не 0.0026 рубля.

Artem 25 апреля 2016 в 11:48

В идеальном мире в моменте - да. Другое дело, что в будущем мы ожидаем постепенного роста ROE компании и понижения общего уровня процентных ставок в стране.

Golyakov Alexey 24 апреля 2016 в 14:18

ROE = 6,4% означает, что (в идеальном мере) лучше весь собственный капитал компании положить на депозит под больший процент?

Ланцевич Елена 19 января 2016 в 12:40

Здравствуйте! Отчетность выйдет в марте.

Сергей 18 января 2016 в 23:26

Трофимов Сергей, 18 января 2016 в 22:16

Трофимов Сергей 18 января 2016 в 22:16

Добрый день! а когда результаты за год будут? на сайте компании об этом не слово. Акции падают, очень хочется увидеть отечность!

Artem 11 декабря 2015 в 12:44

Трофимов Сергей 11 декабря 2015 в 00:39

Artem 16 октября 2015 в 15:51

Сергей, нам сложно комментировать поведение участников рынка, используя такие понятия как "уровень сопротивления" и "торговые стратегии роботов". Данный ресурс посвящен совершенно иному подходу к работе на фондовом рынке, о чем Вы можете прочесть на лицевой странице в левом верхнем углу.

Трофимов Сергей 15 октября 2015 в 23:09

Акции подошли к уровню 0.004 похоже на серьезное сопротивление, но и рост подавляется постоянно. Заметна работа роботов. За чем и кому это может быть нужно?

Artem 19 марта 2015 в 16:52

Добрый день, Александр! К сожалению, новой информации пока нет. Как только станут известны детали сделки, обязательно выскажем свое мнение.

Увкин Александр 19 марта 2015 в 16:01

Добрый день Артем! Спасибо за развернутый ответ по ОГК-2! Не появилась ли у вас новая информация о деталях сделки между ТГК-1 и Фортумом? Меня как акционера этой компании очень беспокоит что она собирается продать свои активы. На сайте компании я никаких упоминаний об этом не нашел.

Федин Александр 3 декабря 2014 в 17:03

Artem 3 декабря 2014 в 15:30

Добрый день, Александр! В полной мере последствия пока оценить невозможно: нет деталей сделки. По структуре активов можно сказать, что гидрогенерация компании является высокомаржинальной в отличие от теплогенерации, где помимо небольшой рентабельности будут требоваться капвложения. Видимо, разным будет и уровень корпоративного управления в компаниях. Что же касается иных последствий, законодательство предусматривает право акционеров предъявить обществу акции к выкупу в случае, если они не поддержали реорганизацию. Но теоретически сделка может быть структурирована таким образом, чтобы попытаться обойти указанное обязательство. Будем ждать деталей сделки.

Федин Александр 3 декабря 2014 в 13:59

Artem 13 октября 2014 в 11:50

sbelyy 10 октября 2014 в 18:37

Как вы думаете, с чем связано сильное падение акций ТГК-1 в последние дни? Также интересует ситуация с ОГК-2. Заранее благодарю.

Тишин Сергей 18 ноября 2013 в 18:36

Isaev Vladimir, 17 ноября 2013 в 14:28

Мы надеемся, что компания оправдает наши ожидания. По итогам 2014 года мы ожидаем прибыль в размере 7,3 млрд. рублей. Что касается дивидендов, то компания их уже платит, хоть и в размере всего 7,5% от чистой прибыли. Мы ожидаем, что по итогам 2015 года доля чистой прибыли, направляемой на выплату дивидендов, вырастет до 25%.

Isaev Vladimir 17 ноября 2013 в 14:28

Сергей, мне кажется, что вы нашли замечательную компанию: ее долг выглядит тревожащим (относительно выручки и прибыли), но учитывая, что компания в конце инвестпрограммы, можно ожидать его уменьшения. Высокая рентабельность означает, что рост выручки, связанный с вводом новых мощностей, позволит значительно увеличить прибыль. Пик погашения долга приходится на 2014-2015 год, после этого момента это будет совсем другая компания. Каков ваш прогноз прибыли на 2014 год? Ожидаете ли вы начала выплат дивидендов по итогам 2014 года?

ЛМС имеют статус лучшего прогнозиста по акциям ТГК-1. Пишут, что реализация потенциала ТГК-1 возможна за счёт двух инвестиционных идей: роста выплаты дивидендов и за счёт сделки продажи доли финской Fortum. За год акции ТГК-1 выросли всего на 4%

Отчётность показала падение платежей по ДПМ, из-за чего дивидендная доходность будет не выше 10%. Реализация потенциала акций возможна в момент выхода Fortum из капитала

ТГК-1 по МСФО за 3 квартал 2021 года показала рост операционных и финансовых показателей из-за холодной зимы и рекордного отпуска энергии. Выручка за 3 квартала 2021 года выросла на 15% до $966 млн., в сравнении с аналогичным периодом 2020 года. Сопоставление 3 квартала 2021 и 2020 года, когда промышленность не простаивала, показывает рост на 16% до $277 млн. EBITDA увеличилась за первые 9 месяцев 2021 года на 7%, до $240 млн., в сравнении с 3 первыми кварталами 2020 года. Сопоставление постковидных кварталов 2021 и 2020 года, ожидаемо, показало падение на 11%, до $34 млн. Чистая прибыль за 9 месяцев 2021 года прибавила 12%, дойдя до $97 млн., в сравнении с таким же периодом 2020 года. Но и 2 и 3 квартал 2021 года были хуже, чем год назад. Чистый долг составил $29 млн. Компания по-прежнему недооценена: EV/EBITDA=2.0 при среднем уровне 4,5 в российской электроэнергетике.

Причина ухудшения EBITDA и чистой прибыли – это снижение выплат от ДПМ на построенные станции. Ранее это же произошло с Мосэнерго. ТГК-1 по оценке должна подтянуться к оценке Мосэнерго (EV/EBITDA=2.6), справедливая цена ТГК-1 должна быть $0.0002 (0,015 руб.) с потенциалом роста на 33% от текущей рыночной цены $0.00015 (0.011 руб.). Реализация потенциала возможна за счёт двух инвестиционных идей: выплаты дивидендов и за счёт сделки слияния и поглощения. Дивидендная доходность ТГК-1, всего 10%, пока ниже материнского Газпрома, дающего своим акционерам 12%, поэтому не станет драйвером для переоценки. Акции ТГК-1 должны подешеветь до $0.00013 (0.0098 руб.), чтобы тоже дать 12% доходности.

Возможна сделка по продаже финским Fortum 30% в капитале ТГК-1 Газпрому, из-за контроля над активами Uniper в РФ. Ожидаемая оценка в сделке неоднократно озвучивалась Fortum и ГЭХ и соответствует цене допэмиссии ТГК-1 в 2007 году, которую Fortum выкупил для сохранения доли. Ожидаемая оценка – $0.0004 (0,033 руб.), а потенциал роста – 200%.

Рост продаж теплоэнергии позволит увеличить дивидендную доходность до 10%, в ожидании сделки по выходу Fortum из капитала генерирующей компании

ТГК-1 по РСБУ за 1 квартал 2021 года показала рост операционных и финансовых показателей из-за холодной зимы. Выручка в 1 квартале 2021 года выросла на 6% до $423 млн., в сравнении с аналогичным периодом 2020 года. EBITDA увеличилась за первые 3 месяца 2021 года на 5%, до $104 млн., в сравнении с 3 первыми месяцами 2020 года. Чистая прибыль в 2021 году прибавила 8%, дойдя до $66 млн., в сравнении с 1 кварталом 2020 года, когда прибыль была $61 млн. Чистый долг остался отрицательным и составил -$17 млн. Компания по-прежнему недооценена: EV/EBITDA=2.6 при среднем уровне 4,1 в российской электроэнергетике.

При росте до оценки остальных компаний ГЭХ (Мосэнерго с EV/EBITDA=3.8 и ОГК-2 с EV/EBITDA=3.6), справедливая цена ТГК-1 должна быть $0.0003 (0,021 руб.) с потенциалом роста на 75% от текущей рыночной цены (0.012 руб.). Реализация потенциала возможна за счёт двух инвестиционных идей: роста выплаты дивидендов и за счёт сделки слияния и поглощения.

В 2021 году можно ожидать восстановление дивидендов до $0.000015 (0,0011 руб.) в 2020 году и $0.000016 (0,0012 руб.) в 2021. Поэтому дивидендная доходность вырастет с 9,2% до 10% и акции ТГК-1 станут опять одной из лучших дивидендных историй на рынке, что поддержит акционеров до момента сделки продажи финским Fortum 30% в капитале ТГК-1 Газпрому, после получения контроля над активами Uniper в РФ. Ожидаемая оценка в сделке неоднократно озвучивалась Fortum и ГЭХ и соответствует цене допэмиссии ТГК-1 в 2007 году, которую Fortum выкупил для сохранения доли. Ожидаемая оценка – $0.0004 (0,033 руб.).

ТГК-1 – ведущий производитель электроэнергии и тепла в Северо-Западном регионе. Установленная мощность электрогенерации – 7 ГВт, из которых 43% приходится на ГЭС. Тепловая установленная мощность – 14,5 тыс. Гкал/час. Контрольный пакет – 51,79%, принадлежит Газпромэнергохолдингу. Выручка в 2021 г. составила 92,5 млрд руб., EBITDA – 20,9 млрд руб.

Мы подтверждаем рекомендацию “покупать” по акциям ТГК-1 и повышаем целевую цену с 0,0122 до 0,0130 руб. Потенциал роста 54% в перспективе 12 мес.

Дивиденды по акциям ТГК-1 ао в 2021 — размер и дата закрытия реестра

Главная → Дивиденды→ Акции ТГК-1 — прогноз, история выплат

Таблица с полной историей дивидендов компании ТГК-1 ао с указанием размера выплаты, даты закрытия реестра и прогнозом:

Выплата, руб.	Дата закрытия реестра	Последний день покупки
0.0012194 (прогноз)	7 июля 2021	05.07.2021
0.0010365	7 июля 2020	03.07.2020
0.0006446	26 июня 2019	24.06.2019
0.0004898	25 июня 2018	21.06.2018
0.0003453	7 июля 2017	05.07.2017
0.000243	7 июля 2016	05.07.2016
0.0002254	10 июля 2015	08.07.2015
0.000167	4 июля 2014	02.07.2014
0.0001218	30 апреля 2013	30.04.2013
0.0000487	2 мая 2012	02.05.2012
0.0000468	12 мая 2011	12.05.2011
0.0000437	12 мая 2010	12.05.2010
0.0001034	7 мая 2007	07.05.2007
0.0000284	7 мая 2007	07.05.2007

*Примечание 1: Московская биржа работает по системе торгов Т+2. Это означает, что расчёты при покупке и продаже акций происходят через 2 рабочих дня. Поэтому для попадания в реестр акционеров и получение дивидендов необходимо быть акционером на 2 дня раньше отсечки.

*Примечание 2: точная дата выплаты зависит от брокера и эмитента. Прогнозируемая ближайшая дата поступления дивидендов на брокерский счёт по компании ТГК-1: 20 июля 2021.

Суммарные дивиденды акций ТГК-1 по годам и изменение их размера к предыдущему году:

Сумма дивидендов выплаченная компанией ТГК-1 за все время — 0.0046246 руб.

Средняя сумма за 3 года: 0.00097 руб, за 5 лет: 0.00075 руб.

Показатель DSI: 0.21.

Купить акции ТГК-1 с минимальными комиссиями можно у фондовых брокеров: Финам и БКС. Бесплатно пополнение и снятие. Онлайн регистрация.

Краткая информация об эмитенте ПАО ТГК-1 ао

Другие компании из сектора Энергетика

Календарь с ближайшими и прошедшими дивидендными выплатами

Ближайшие			Прошедшие
Компания Сектор	Размер, руб.	Дата закрытия реестра	Компания Сектор	Размер, руб.	Дата закрытия реестра
Акрон Химия	130	20.03.2021	НКХП ао Продовольствие	10.92 ✓	14.01.2021
Тинькофф Финансы и Банки	18.15	26.03.2021	ММК Металлы и добыча	2.391 ✓	14.01.2021
iQIWI Финансы и Банки	15.59	06.04.2021	Магнит ао Розничная торговля	245.31 ✓	08.01.2021
ЧеркизГ-ао Продовольствие	67.84	07.04.2021	Газпрнефть Нефть/Газ	5 ✓	29.12.2020

7 лучших дивидендных акций в 2021 году

Как купить российские акции физическому лицу;
Торговля на фондовой бирже для начинающих;
Как купить ценные бумаги;
Инвестиционный портфель — как сформировать;
Можно ли жить только на дивиденды;
Как купить акции Сбербанка и получать дивиденды;
Формула для расчёта доходности акций;
Инвестиции в российские акции;

← Вернутся в главный каталог

Краткое описание эмитента

ТГК-1 является ведущим производителем электрической и тепловой энергии в Северо-Западном регионе, объединяющий 53 электростанции. Суммарная установленная электрическая мощность составляет 7 ГВт, из которых 3ГВт – гидрогенерация. Установленная тепловая мощность – 14,5 тыс. Гкал/час. Продажа тепла формирует около 40% выручки, поставки электроэнергии и мощности ~54% выручки. Основной рынок сбыта электроэнергии – Россия, но частично она также экспортируется в Финляндию и Норвегию. Главной статьей операционных расходов является топливо, около 42%. Основное топливо – газ (~90%).

Структура капитала. Контрольный пакет акций, 51,79%, находится у Газпромэнергохолдинга. У Fortum Power и Heat Oy 29,45% акций. Free-float – 19%.

Функционал личного кабинета

Личный кабинет предоставляет большое количество возможностей для потребителей и клиентов ТГК-2 Энергосбыт:

предоставление актуальных значений показаний приборов учета для своевременного начисления оплаты за потребляемую энергию;
быстрый прием и проведение транзакции начислений;
техническая поддержка пользователей в круглосуточном режиме;
предоставление консультаций, ответы на вопросы клиентов;
формирование электронных квитанций, что позволяет оценить свои расходы в режиме реального времени;
документы в личном кабинете не теряются, не попадают в чужую квартиру, дом по ошибке доставщика;
проследить историю оплаты счетов, быстро найти ошибку при неправильной подаче показаний или какой-либо другой причине;
в любой момент найти и распечатать нужную квитанцию, задав параметры поиска.

Финансовые показатели ТГК-1

Отчет ТГК-1 по МСФО за 2021 год отражает растущую динамику выручки, прибыли и снижение долговой нагрузки. Прибыль акционеров выросла на 33% до 10,1 млрд руб., выручка достигла рекордных 92,5 млрд руб. (+5,8%) благодаря реализации мощности по ДПМ, увеличению цен на электроэнергию на РСВ в среднем на 4.0%, а также большему отпуску тепла и росту тарифов на тепловую энергию. Эффект роста также оказали неоперационные факторы – снижение налога на прибыль и сокращение процентных расходов на фоне погашения долга. Производственный отчет умеренно положительный – полезный отпуск э/э не изменился, продажа мощности +1,5%, отпуск тепловой энергии +1,5%.
Операционная рентабельность немного снизилась на фоне увеличения топливных расходов на 9%, что было связано с ростом выработки ТЭЦ на 4,3%. Компания также увеличила резервирование по дебиторской задолженности на 21% до 2,1 млрд.руб. (2,3% выручки). EBITDA составила 20,9 млрд руб. (+2,4%), маржа 22,6% (23,4% в 2017).
Чистый долг сократился за год на 31% до 12,2 млрд руб. или 0,58х EBITDA.
Мы ожидаем сохранения положительной динамики ключевых финансовых показателей в 2019-2020 гг. Рост прибыли и денежного потока, а также отсутствие потребности в существенном увеличении инвестиционной программы до начала модернизации тепловых мощностей, помогут компании сократить кредитный портфель, процентные расходы и продолжить историю повышения дивидендов с 2009 г.

Восстановление пароля от ЛК

Часто пароль забывается или теряется и клиент не знает как получить доступ к своему аккаунту.

Компания предлагает следующие восстановительные действия:

Основные финансовые показатели ТГК-1

млн руб., если не указано иное	4К 2018	4К 2017	Изм., %	2018	2017	Изм., %
Выручка	28 961	27 464	5,5%	92 455	87 641	5,5%
EBITDA	4 861	4 484	8,4%	20 926	20 444	2,4%
Маржа EBITDA	16,8%	16,3%	0,46%	22,6%	23,3%	-0,69%
Чистая прибыль акционеров	1 845	1 070	72,4%	10 118	7 607	33,0%
CFO	–	–	–	18 291	17 209	6,3%
FCFF	–	–	–	7 907	8 638	-8,5%
FCFF после уплаты процентов	–	–	–	6 896	6 927	-0,4%
4К 2018	3К 2018	4К 2017	Изм., к/к	Изм., г/г
Чистый долг	12 193	10 586	17 734	15%	-31%
Чистый долг/EBITDA	0,58	0,52	0,87	0,06	-0.29

Источник: данные компании, расчеты ГК ФИНАМ

Прогноз по ключевым финансовым показателям ТГК-1

млрд руб., если не указано иное	2016	2017	2018	2019П	2020П
Выручка	78,9	87,4	92,5	96,7	101,1
Рост, %	13,6%	10,8%	5,8%	4,6%	4,5%
EBITDA	16,3	20,4	20,9	21,8	22,7
Рост, %	-5,4%	25,5%	2,4%	3,9%	4,6%
Маржа EBITDA	20,6%	23,4%	22,6%	22,5%	22,5%
Чистая прибыль акционеров	5,4	7,6	10,1	10,2	11,1
Рост, %	-11,1%	41,2%	33,0%	0,9%	8,8%
Чистая маржа	6,8%	8,7%	10,9%	10,6%	11,0%
Чистый долг	23,8	17,7	12,2	6,5	1,7
Ч.долг/EBITDA	1,46	0,87	0,58	0,30	0,07
CFO	14,2	17,2	18,3	19,9	19,9
CAPEX	9,3	10,3	11,4	12,0	12,6
FCFF	7,2	8,6	7,9	8,5	7,7
FCFF после уплаты процентов	4,9	6,9	6,9	7,9	7,4
Дивиденды	1,3	1,9	2,2	2,6	2,8
DPS, коп.	0,035	0,049	0,058	0,066	0,072
Рост, %	42,1%	41,8%	17,9%	14,7%	8,8%
DY	2,7%	5,1%	6,8%	7,8%	8,5%

Источник: прогнозы ГК “ФИНАМ”

Дивиденды ТГК-1

В конце прошлого года компания приняла новую дивидендную политику. Дивиденды рассчитываются на основе прибыли по РСБУ, скорректированной на ряд статей, но целевые уровни не прописаны. В последние 2 года, когда правительство ориентировало госкомпании на выплату половину прибыли по МСФО, ТГК-1 распределяла около 25% прибыли по МСФО или 37-26% прибыли по РСБУ по итогам 2016-2017.

Выплаты на 1 акцию 2018П, по нашим оценкам, могут составить 0,00058 руб. (+18% г/г) с доходностью 6,8% к текущим котировкам.

Источник: данные компании, прогноз ГК “ФИНАМ”

При регистрации необходимо:

Процедура займет не более 3-х минут.

Оценка

Улучшение финансовых показателей, ожидания роста прибыли и дивидендов, а также низкая оценка рынком позволяют нам сохранить рекомендацию по TGKA “Покупать” и повысить целевую цену с 0,012 до 0,13 руб. на 12 мес. Потенциал 54%.

Мы считаем, что в инвестиционном кейсе TGKA нет существенных рисков, которые бы объясняли столь существенную недооценку рынком при ожиданиях роста прибыли, дивидендов, генерации положительного денежного потока. За последний год бумаги компании упали на 26%, что сопоставимо с результатом по акциям РусГидро (-31%), Мосэнерго (-24%) и Энел Россия (-29%). Биржевая стоимость акций находилась в диссонансе с положительной динамикой финансовых показателей, и мы считаем, что акции ТГК-1 перепроданы. Текущие уровни привлекательны для инвесторов.

ТГК-1 – ведущий производитель электроэнергии и тепла в Северо-Западном регионе. Установленная мощность электрогенерации – 7 ГВт, из которых 43% приходится на ГЭС. Тепловая установленная мощность – 14,5 тыс. Гкал/час. Контрольный пакет – 51,79%, принадлежит Газпромэнергохолдингу. Выручка в 2018 г. составила 92,5 млрд руб., EBITDA – 20,9 млрд руб.

Мы подтверждаем рекомендацию "покупать" по акциям ТГК-1 и целевую цену 0,013 руб. Потенциал роста перспективе 12 мес. – 28%.

ТГК-1 отчиталась об увеличении прибыли акционеров во 2К на 48%, до 3,3 млрд. руб. Всего в 1-м полугодии прибыль повысилась на 19% до 9,3 млрд. руб. Основными факторами роста стал рост цен на электроэнергию на свободном рынке (+19,5% г/г), цен на мощность по ДПМ (+5,5% г/г), получение субсидий, роспуск резерва по дебиторской задолженности. Прибыль по РСБУ увеличилась в 1-м полугодии на 36,6% - до 8 млрд. руб.
ТГК-1 получила субсидии в 1-ом полугодии в объеме 2,2 млрд. руб. (0,065 млрд. руб. в 1П2018) и дополнительно после отчетной даты 1,3 млрд. руб.
Чистый долг сократился на 69% за последний квартал и на 84% с начала года до 1,96 млрд. руб. или 0,08х EBITDA
Ожидаем роста прибыли на 20% до 12,2 млрд. руб. в 2019г, и DPS по итогам года 0,00095 руб. (+47% г/г) с DY3%.
ГЭХ может постепенно повышать нормы выплат в унисон с Газпромом.
Акции TGKA торгуются с самым низким форвардным P/E 2019П среди российских генкомпаний с оценкой в ~ 3.2х годовой прибыли 2019П при медиане ~6,0х, а стоимость бизнеса оценивается в 2,1х EBITDA 2019П при медиане 2,8х. Мы не видим существенных рисков в инвестиционном кейсе TGKA, которые бы объясняли существенную недооценку рынком на фоне ожиданий роста прибыли и дивидендов до рекордных уровней, генерации положительного денежного потока и погашения кредитного портфеля, и полагаем, что акции ТГК-1 представляют хорошую инвестиционную возможность для инвесторов на текущих уровнях.

Кол-во обыкн. акций

Мультипликаторы

Финансовые показатели, млрд руб.

2017

2018

2019П

Финансовые коэффициенты

2017

2018

Краткое описание эмитента

К факторам привлекательности ТГК-1 мы относим:

- Сильную динамику цен на электроэнергию на свободном рынке в этом году (+19,5% г/г в среднем в 1П2019). На РСВ компания генерирует свыше 80% выручки от продажи электроэнергии.

-Низкая долговая нагрузка. К концу 1П2019 чистый долг составил 1,96 млрд.руб. или 0,08х EBITDA.

- Акции существенно недооценены по мультипликаторам в сравнении с российскими генерирующими компаниями.

- Компания вошла в программу модернизации мощностей ДПМ-2 с двумя объектами на Автовской ТЭЦ с началом поставки мощности с 1 января 2024 года. В результате обновления генерирующая мощность данных объектов увеличится на 39,4 МВт до 236,4 МВт. Окупаемость проектов будет гарантироваться через повышенные платежи потребителей с базовой доходностью 14% при доходности ОФЗ 8,5% в течение 16 лет.

- ТГК-1 начала получать субсидии от города Санкт-Петербург после окончания многолетнего спора с комитетом по тарифам СПБ.

- Вопрос с Санкт-Петербургскими теплосетями получил положительное развитие в 2019 году. Город выделил в этом году 1,5 млрд.руб. дополнительно к программе обновления активов взамен на увеличение доли в уставном капитале после допэмиссии. В следующем году финансирование может составить 3,0 млрд.руб.

- Многолетняя история повышения дивидендов может продолжиться за счет увеличения прибыли и коэффициента выплат. Мы ожидаем прогрессирующих норм выплат компаний ГЭХа в ближайшие годы вслед за Газпромом, который недавно объявил о намерении постепенно перейти к коэффициенту 50% прибыли по МСФО в течение 3-х лет (27% за 2018 год).

Финансовые показатели

Рост прибыли за счет субсидий и роста цен на свободном рынке. ТГК-1 отчиталась об увеличении прибыли акционеров во 2К на 48% до 3,3 млрд.руб. Всего в 1-м полугодии прибыль повысилась на 19% до 9,3 млрд.руб. Основными факторами роста стал рост цен на электроэнергию на свободном рынке (+19,5% г/г), цен на мощность по ДПМ (+5,5% г/г), получение субсидий, роспуск резерва по дебиторской задолженности. Прибыль по РСБУ увеличилась в 1-м полугодии на 36,6% до 8 млрд.руб.
Выручка повысилась на 9,7% в 1П2019. Рост цен на РСВ и новую мощность помогли компенсировать снижение выработки на 5,2% в 1П2018 на фоне сокращения выработки ГЭС на 17,5% в условиях малой водности. Выработка ТЭЦ повысилась на 4,7%, что увеличило расходы на топливо на 10% в 1П2019.

ТГК-1 получила субсидии в 1-ом полугодии в объеме 2,2 млрд.руб. (0,065 млрд.руб. в 1П2018) и дополнительно после отчетной даты 1,3 млрд.руб.

Читайте также: