Что такое поручение в инвестициях

Обновлено: 02.07.2024

Мало кто знает, как работают ПИФы. Люди впервые слышат эту аббревиатуру, когда начинают интересоваться инвестициями.

Вкладываться в ПИФы предлагают банки и инвесткомпании, но никто не объясняет, как устроены инвестиционные фонды, кому выгодны и кто ими управляет.

Я работаю в управляющей компании, которая инвестирует деньги для пайщиков фондов. Расскажу, что за ПИФы, в чем их преимущества и какие есть риски. Но я лицо в некотором смысле заинтересованное, поэтому относитесь к моим словам скептически. Разговор будет долгим и довольно занудным.

Как устроены ПИФы

Паевой инвестиционный фонд можно сравнить с сейфом, в котором хранятся активы инвесторов: деньги, недвижимость, ценные бумаги, доли в ООО и прочее.

Пай — это условная доля имущества в этом фонде. Это именная ценная бумага, которая подтверждает, что вам принадлежит такая-то доля такого-то фонда.

Имуществом из сейфа распоряжается управляющая компания. Ее задача — зарабатывать деньги для пайщиков от имени ПИФа. Для этого она управляет активами фонда: сдает в аренду недвижимость, выдает займы, покупает и продает ценные бумаги, валюту, доли в организациях. Если стоимость имущества фонда увеличивается, растет и цена пая.

Немного объясню, что изображено на схеме.

Как зарабатывать на паях

Забрать вложенное в паевой фонд имущество и деньги нельзя. Но у пайщика есть два способа обменять свои паи на деньги: погасить паи или продать их другому инвестору.

Продажа другому инвестору. Пайщику предстоит найти покупателя и договориться с ним о цене. Некоторые паи ограничены в обороте, поэтому продать их не так легко.

Возможность продажи зависит от того, для каких инвесторов предназначены паи. Если ПИФ для квалифицированных, опытных инвесторов, то нельзя. Если для неквалифицированных — можно.

Паи для неквалифицированных инвесторов называются паями, не ограниченными в обороте. Ими пайщики могут свободно распоряжаться: продавать, передавать в залог, дарить, оставлять в наследство. Любой человек может свободно покупать такие паи, получать с них доход и в любой момент продавать их по рыночной цене.

На паях, как и на любых других ценных бумагах, можно зарабатывать спекулятивным образом: покупать, когда дешевеют, и продавать, когда они подорожали.

У пая есть текущая стоимость и рыночная. Текущая стоимость зафиксирована в документах, эту информацию всегда можно найти на сайте УК . Рыночная стоимость немного отличается от текущей и зависит от многих факторов, в том числе и от общего информационного фона. Тут — как сторгуетесь.

Объясню на примере. Допустим, вы владеете паями закрытого ПИФа, его основные активы — жилая недвижимость. Выходит статистика по рынку недвижимости, и оказывается, что рынок пошел на спад. Значит, стоимость жилья, которым владеет фонд, будет снижаться. Следовательно, стоимость ваших паев тоже снизится в ближайшие пару месяцев. Если в этот момент вы решите продать свои паи, то их рыночная стоимость окажется ниже текущей.

Другой пример: ПИФ, паи которого вы приобрели, инвестировал в акции нефтяных компаний. Стоимость барреля растет и тащит за собой весь нефтяной сектор. Если в этот момент вы решите продать паи, их купят выше текущей стоимости.

Доходность и налоги

В ПИФах доходность не гарантирована: пайщики могут ничего не заработать или даже потерять деньги. Доходность зависит от огромного количества факторов: опыта управляющего, понимания происходящих в экономике процессов, сезонности, кризисов, курсов валют, цен на нефть и многого другого.

Статистика от ЦБ за 2017 годPDF, 435 КБ

Результаты инвестирования одного и того же фонда из года в год сильно различаются. Некоторые ПИФы за 2017 год приросли более чем на 25%, а некоторые — потеряли деньги.

Если владеть паями хотя бы 3 года с даты приобретения, можно не платить НДФЛ с дохода от погашения паев.

Квалифицированные и неквалифицированные инвесторы

ПИФы бывают разные. Фонды для квалифицированных инвесторов, или квальные фонды, отличаются от ПИФов для новичков, неквалифицированных инвесторов. Предполагается, что пайщики квалифицированных фондов готовы вкладывать в более рискованные и более прибыльные инструменты.

Квальные фонды предоставляют пайщикам больше возможностей для инвестирования. Например, в квальные фонды недвижимости можно включать имущественные права из договоров реконструкции, а в фонды финансовых инструментов — производные финансовые инструменты, например фьючерсы на покупку биржевых ценных бумаг. Для этого должны соблюдаться определенные условия, перечисленные в приказе Банка России. В неквальные фонды такие рискованные активы включить не удастся.

Регистратор — это специальное юридическое лицо, которое ведет реестр владельцев паев. Все ПИФы обязаны обслуживаться у регистратора

ПИФ недвижимости

Еще ПИФы различаются в зависимости от активов, которые можно включать в их состав.

ПИФы для инвестирования в недвижимость считаются самыми надежными фондами, поскольку имущество застраховано, а какой-то спрос на недвижимость есть всегда.

Инвестиции в недвижимость — это крупные долгосрочные вложения. Порог входа для инвесторов начинается от миллиона рублей, потому что недвижимость дорогая, а УК гораздо удобнее работать с несколькими крупными пайщиками, чем с множеством мелких.

Если все пойдет по плану, стоимость активов фонда будет расти вместе со стоимостью недвижимости, пайщики будут получать долю дохода от аренды, а УК — свое вознаграждение.

ПИФ рыночных финансовых инструментов

Вот как работает ПИФ рыночных инструментов. Допустим, у инвестора есть 250 тысяч рублей. Он хочет получить максимальный доход с разумным уровнем риска и как можно быстрее. Играть на бирже самостоятельно инвестор не хочет, поэтому обращается в УК .

Комбинированный ПИФ

Комбинированный ПИФ — это новый инструмент, появившийся на российском рынке в конце 2016 года. В такой ПИФ можно включить что угодно, кроме наличных денег. Например, самолеты, частные дороги, коллекционный коньяк, марки и другие предметы коллекционирования, произведения искусства, опционы на нефть и пшеницу, драгоценные металлы и камни, криптовалюты, зарубежные вклады. Все зависит от того, что УК прописала в правилах фонда.

Открытый, интервальный, закрытый ПИФы

В различных типах фондов установлены разные сроки для покупки и погашения паев.

Паи открытых фондов не имеют конечного количества, и их можно купить в любой момент. В интервальных фондах сроки, в которые можно подать заявки на приобретение паев, зафиксированы в правилах.

В открытых фондах погасить паи можно в любой рабочий день, в интервальных и закрытых всё немного сложнее.

Покупка и продажа паев

Чтобы стать пайщиком, нужно сделать несколько шагов.

Выберите ПИФ и узнайте, кто его регистратор: посмотрите в ПДУ на первой странице.

Узнайте у регистратора о документах, которые необходимы для открытия лицевого счета. Как правило, для физического лица достаточно паспорта и ИНН .

Составьте заявку на приобретение паев, если вы покупаете паи напрямую у УК или ее агентов, и отправьте ее в УК . Экземпляр заявки всегда есть в ПДУ .

Если покупаете паи у другого пайщика, достаточно заключить договор купли-продажи, заверять у нотариуса его не нужно. Показать договор потребуется только регистратору, чтобы вас внесли в реестр владельцев паев.

Оплатите заявку или договор, например в личном кабинете вашего банка. Все, теперь вы пайщик.

Продать паи сложнее. Пайщик может продать свои паи сам либо через посредников: брокеров, агентов, инвестиционные компании.

Если вы хотите максимально заработать на продаже паев — ищите покупателей и привлекайте посредников. Можно поискать инвестиционные компании, которые занимаются перепродажей паев, найти покупателя через знакомых или на финансовых форумах. Чтобы продать паи, достаточно заключить простой договор купли-продажи и представить его регистратору.

Экземпляр заявки на погашение паев есть в ПДУ. Но только паи открытых ПИФов можно погасить в любой момент

Преимущества ПИФов

Дальше будут недостатки, но сначала — достоинства.

Возможна высокая доходность. ПИФы могут показывать хорошую доходность по сравнению с депозитами и облигациями. Все зависит от стратегии, которой придерживается УК .

Недостатки ПИФов

Постоянно растущие комиссии. Каждый год Банк России ужесточает требования к сотрудникам УК , поэтому УК расширяют штат и повышают зарплаты. Соответственно, стоимость услуг для клиентов растет.

Список отчетности УК, составленный авторомDOCX, 26 КБ

Высокий порог входа в закрытых фондах. В законе не указана минимальная сумма взноса. На практике в закрытых фондах сумма начинается от 250 тысяч рублей. Одна УК , с которой я работал, выдает паи при взносе от 10 млн рублей.

В открытых фондах минимальная сумма взноса значительно ниже, встречаются варианты от 5000 рублей и от 50 000 рублей. Чем крупнее и известнее финансовая организация, тем больше средств она может привлечь и тем меньше будут стоить ее услуги в пересчете на одного клиента.

Что не так с ПИФами

За шесть лет я поработал в разных управляющих компаниях. И только одна из них действительно работала с большим количеством пайщиков. Большинство УК были созданы искусственно. Их встраивали в финансово-промышленные холдинги, чтобы экономить деньги компании: ПИФы не платят налоги на прибыль.

Вот как выглядит эта схема для бизнеса в области недвижимости. Все активы, которые предназначены для продажи или сдачи в аренду, передаются карманной УК и становятся имуществом ПИФа. А дальше ПИФ самостоятельно сдает и продает недвижимость — налог на прибыль при этом нулевой.

Если пайщик хочет удостовериться, что он единственный или самый крупный владелец паев фонда, ему могут неофициально показать документы. Но если пайщик хочет узнать, сколько еще человек вложились в ПИФ, то ему, скорее всего, откажут.

Я бы не советовал ПИФы тем, кто хочет вложить деньги и забыть о них на пару лет. Пайщику стоит периодически проверять, как идут дела у УК , узнавать о стратегии, планах и прогнозах.

Запомнить

Инвестиции в ПИФы — это всегда риск.
Сделками от имени фонда занимается УК , вся ответственность — на ней.
Пайщики не могут забрать свое имущество из ПИФа — только продать или погасить паи и получить деньги.
Свободно распоряжаться можно только паями, не ограниченными в обороте.
Квалифицированные инвесторы могут влиять на управление ПИФом.
Открытые ПИФы дают людям с минимальными суммами доступ к инвестированию в ценные бумаги по всему миру.
Закрытые и интервальные ПИФы помогают получать доход от имеющихся активов.
Если решили вложиться в ПИФ — стоит периодически проверять, как идут дела у УК .

Павел, минимум! Плата за "вход", за управление, за "выход".

Павел, и какой средний размер комиссий ПИФов?

Даниил, по крупнейшим ПИФам акций - около 4-5%

Павел, только вспомнил о твоей статье:)

Спасибо! Жду продолжения!

Лучше уж вложиться в ОФЗ или ETF.

А еще УК может внезапно решить, что фонд теперь будет вкладываться в другие бумаги. То есть вчера вы были пайщиком фонда облигаций с ETF — iShares JPMorgan USD Emerging Markets, а сегодня фонд стал вкладываться в отдельные облигации вместо ETF. Сбербанк Управление Активами, например.

ПИФы -,это дерьмо. Не вздумайте с ними связываться. У меня и ещё двух знакомых там были деньги один год. Забрали их в минусе, с ощутимыми потерями. Ещё один коллега держал там средства полтора года. Получил доходность аж один процент от вложенных средств! За полтора года! Лажа полная! Лучше б держали на депозите в банках. Не ведитесь на услуги эффективных в кавычках манагеров в пифах. будете в убытках.

Markuc, вкладывался в УК Уралсиб, открытый фонд, сбалансированный. Выбирал его по многим критериям. Через 3 года забрал. Доходность ~16℅ в год. Ещё вычет можно получить.

Vyacheslav, Да, кстати, как раз читаю его книжку - Деньги, мастер игры. Он как раз таки указывает на мнимую эффективность этих инструментов. И вообще для рядового человека, кому важно накопить и обгонять инфляцию этот инструмент явно не подходит

Отличная альтернатива паям - ETF

а у меня хороший результат в альфа-капитал.
у меня несколько фондов, открыла в мае 2019 года, все в плюсе. Какие-то более 20%, по каким-то более 10%. я более чем довольна

Автор скромно умолчал об основных рисках ПИФов

1. Вознаграждение УК получает как за результат, так и за процесс (т.н. "управление"). Т.е. как бы не сработала УК, свои комиссионные она получит. Управляющие ПИФами все друг друга знают. И в случае чего перед конкретным управляющим может встать дилема: помочь знакомому человечку (управляющему другим ПИФом ), например, купив у него неликвид для получения им нужного результата, например, перед отчетом, или не помочь ради прибыли незнакомых ему пайщиков. При этом сам управляющий никакой ответственности за "неудачную" покупку/продажу не несет (разве что лишится небольшой премии). Как Вы думаете, что выберет управляющий ? Если Вы не знаете четкого ответа, советую вспомнить историю 2008 года с управляющим одним из Фондов ХХХХХХ. Владимир Архангельский, Вы же знаете о чем я ? :)

2. ПИФы не имеют права долгое время находиться в кэше (по крайне мере, раньше было так), только в бумагах. Поэтому в периоды падения рынка, ЛЮБОЙ ПИФ акций/облигаций будет в минусе. Владимир Архангельский, это правда ? :)

Договор об инвестиционной деятельности — это соглашение сторон, по которому одна сторона (исполнитель) обязуется произвести строительные или иные работы, передать полученный результат, а другая сторона (инвестор) финансирует работы с целью получения дальнейшей выгоды.

Понятие и субъектный состав

Инвестиционная деятельность подразумевает под собой использование финансовых средств или имущества для вклада в развитие проекта с целью последующего получения прибыли. Сферы, в которые вкладываются ресурсы инвестора, могут быть разнообразными и затрагивать область строительства, реконструкцию объектов, приобретение техники, восстановление и покупку производственного оборудования.

Субъектный состав договора отличается многообразием: договор инвестиций может включать в себя следующие виды сторон:

юридические лица;
государственные и муниципальные предприятия;
физические лица;
иностранные юридические лица.

Регулируются правоотношения по инвестированию:

Федеральным законом от 30.12.2004 № 214-ФЗ ;
Гражданским кодексом РФ;
Федеральным законом от 25.02.1999 № 39-ФЗ .

Несмотря на такое количество правовых актов, законодательством не закреплено точного определения, что такое инвестиционный договор, поэтому на практике используются и понятия контракта и соглашения.

Прямое законодательное ограничение по заключению сделок между отдельными субъектами отсутствует. Возможны правоотношения между любыми из перечисленных выше видов групп: так, к примеру, инвестиционный договор между физическим и юридическим лицом может быть заключен с целью вклада физлица в строительство для получения в дальнейшем жилой площади в построенном доме. Заключение соглашений между госорганами и юридическими лицами может осуществляться с целью создания или реконструкции предприятий в рамках реализации федеральных программ.

Особенности инвестиционного договора

Отсутствие законодательно закрепленной правовой конструкции инвестиционного соглашения затрудняет его разграничение с другими видами сделок. В сравнении с предварительными соглашениями купли-продажи, подряда, оказания услуг, займа, договор об инвестировании в бизнес имеет схожие черты. Что же отличает инвестиционные сделки от других?

Отличительными чертами рассматриваемого контракта являются:

целевое использование предоставленных средств (при заключении соглашения инвестор определяет область и пределы использования предоставленных ресурсов, информация об этом содержится в проекте);
особый режим налогообложения (имущество, получаемое в рамках таких сделок, не подлежит обложению НДС, такое положение установлено п. 4 ст. 39 НК РФ и подтверждается судебной практикой — см. постановление от 04.12.2006 по делу № А74-1479/2006-Ф02-6502/06-С1);
страхование используемых инвестором средств (если заключается договор об осуществлении инвестиционной деятельности с участием государственных и муниципальных органов, необходимо использование инструмента страхования. Основным документом, регулирующим правоотношения по страхованию инвестиций, является постановление правительства РФ от 22.11.2011 № 964 );
использование в субъектном составе множественности связей (инвестор заключает договор с инвестиционной компанией, которая нанимает подрядчика для строительства объекта. После того как объект введен в эксплуатацию, он будет находиться в пользовании компании, за что она станет выплачивать денежные средства инвестору).

Порядок заключения

Заключению сделки по инвестированию предшествует ряд специфических действий. Из-за особой цели — получения доходов в будущем с использованием материальных или финансовых средств — порядок заключения инвестиционного контракта представляет собой следующую последовательность действий:

Составление инвестиционного проекта. Документ содержит проектную документацию; обоснованность действий, на которые расходуются средства; графики выполнения работ и внесения материальных ресурсов; описание правил распределения будущей прибыли после введения проекта в действие — бизнес-план.
Согласование контракта. На этой стадии стороны определяют предмет соглашения; подрядчиков; пределы ответственности; условия предоставления отчетов и пределы использования средств инвестора.
Подписание документов. Завершающий этап, на котором визируется договор с инвестором, достигнутые договоренности обретают юридическую силу, и начинается исчисление сроков по реализации проекта.

Структура соглашения

Документ, подписываемый сторонами, составляется в двух экземплярах. Рассмотрим структуру договора на примере инвестиционной сделки по строительству. В документе необходимо указать следующие разделы:

Частный инвестор не может просто так прийти на биржу и начать торговать активами. Для этого ему необходимо открыть брокерский счет или стать клиентом управляющей компании. Давайте разберемся, в чем плюсы и минусы этих посредников.

Кто есть кто на фондовом рынке

Правильную работу фондового рынка обеспечивает регулятор (в нашей стране это Банк России) — он устанавливает правила игры и следит за тем, чтобы эти правила выполнялись. Все операции происходят на бирже, где взаимодействуют большое количество участников.

Это и депозитарии, которые отвечают за хранение ценных бумаг, и регистраторы, которые фиксируют, кто является владельцем инструмента. Есть еще клиринговые центры, которые следят, чтобы продавец получил свои деньги, а покупатель — актив, и дилеры, которые совершают на рынке операции от своего имени и за свой счет. Подробно, как устроена биржа, разбираем здесь.

Но самые близкие к клиенту — брокеры и управляющие компании, через которые инвесторы совершают операции.

Брокер — это компания, которая совершает сделки на финансовом рынке от имени клиента на его средства или от своего имени за счет клиента. Такой посредник подойдет инвестору, который планирует самостоятельно составлять свой инвестиционный портфель и следить за рынком. Клиент дает поручение брокеру на покупку или продажу того или иного актива, и брокер исполняет ее, как только на рынке появляется другая заявка на продажу или покупку по заявленной цене. Продавая ценные бумаги по стоимости выше, чем вы ее купили, вы получаете доход. За каждую сделку брокер берет комиссию.

Брокер — это компания, которая совершает сделки на финансовом рынке от имени клиента на его средства.

Если у вас нет времени или не хватает знаний, чтобы самостоятельно следить за быстроизменяющимся рынком, то лучше довериться профессионалам из управляющей компании. Они помогут подобрать инвестиционные инструменты в соответствии с вашими целями.

Управляющая компания совершает сделки для получения дохода от своего имени согласно выбранной клиентом стратегии. Для этого инвестор покупает паи паевых инвестиционных фондов, которые в свою очередь инвестируют в целую корзину активов, что помогает диверсифицировать портфель и получать оптимальную доходность. Либо же клиент может выбрать доверительное управление. Вот здесь мы рассказывали об этом подробно.

Управляющая компания совершает сделки для получения дохода от своего имени согласно выбранной клиентом стратегии.

Как сотрудничать с брокером

Как сотрудничать с управляющей компанией

Стиль инвестирования: управляющая компания помогает клиенту определиться со стратегией, соответствующей его готовности к риску, целям и возможностям. Далее компания формирует инвестиционный портфель и следит за рынком, чтобы обеспечить максимальную доходность по этим активам.
Порог входа: порядка 1 000 рублей в зависимости от ПИФа и управляющей компании.
Комиссии: комиссия не зависит от количества совершенных сделок, а взимается только за управление активами (management fee). Также может взиматься комиссия на приобретение или продажу паев (надбавка и скидка). Следует учесть также вознаграждение специализированного депозитария, регистратора, аудитора и другие расходы. Например, по данным Investfunds, суммарное вознаграждение УК для ОПИФ начинается от 0,5%.
Доступные инструменты: неквалифицированный инвестор может приобрести паи открытых, интервальных, закрытых и биржевых паевых инвестиционных фондов, открыть индивидуальный инвестиционный счет доверительного управления или передать личные средства в индивидуальное доверительное управление.
Сроки зачисления и вывода средств: 3—10 рабочих дней — для ПИФов. Если в управляющей компании открыт ИИС, зачисление и вывод средств, как правило, происходит быстрее.
Инвестирование на ИИС: при открытии ИИС в управляющей компании клиенту будет предложено несколько стандартных стратегий инвестирования. Покупать активы на ИИС управляющая компания будет сама.
Налоги: управляющая компания является налоговым агентом, поэтому самостоятельно может удерживать НДФЛ при положительном результате инвестирования и направлять документы в налоговую службу.

Итого

можно выбрать готовую стратегию

и выбор активов

Стиль инвестирования
Управляющая компания	Управляют профессионалы,можно выбрать готовую стратегию
Брокер	Самостоятельная торговля и выбор активов

Порог входа
Управляющая компания	Около 1000 рублей
Брокер	Нет

Комиссия
Управляющая компания	От 0,5% в год — для ОПИФ
Брокер	От 0,0177% за сделку*

Доступные инструменты
Управляющая компания	ОПИФ, ИПИФ, ЗПИФ, БПИФ, ИИС ДУ
Брокер	Зависит от брокера

Сроки зачисления и вывода средств
Управляющая компания	3—10 рабочих дней
Брокер	1—2 рабочих дня

Возможность открыть ИИС
Управляющая компания	Есть
Брокер	Есть

Налоги
Управляющая компания	Является налоговым агентом
Брокер	Является налоговым агентом

*По данным портала Банки.ру на 16.11.2020

Вместо заключения

Перед тем, как начать торговать на бирже, инвестор должен определиться с выбором: инвестировать самостоятельно или же довериться профессионалам. Если он хочет сам разобраться во всех тонкостях фондового рынка и попробовать разные инструменты, то ему подойдут брокерские услуги. Если нужно, чтобы инвестиционный портфель сформировали специалисты, то лучше обратиться к управляющей компании. Критерии выбора такого финансового партнера можно посмотреть здесь.

И в том, и в другом случае клиенту будет необходимо заплатить комиссию: для брокера она будет взиматься за каждую сделку, а управляющая компания берет вознаграждение в виде годовой комиссии за управление, а также за работу специализированного депозитария, регистратора, аудитора и другие расходы.

Начать инвестировать через брокера и управляющую компанию может каждый. Порог входа низкий: для управляющей компании — порядка 1000 рублей, а для брокера — зависит от актива, который инвестор захочет приобрести.

При выборе брокера нужно учитывать размер комиссий за операции. Если ваш брокер повысил тарифы или у других появились более выгодные условия, то можно перевести свои активы от одного брокера к другому. Вот как это сделать.

В каких ситуациях может потребоваться сменить брокера

В процессе инвестирования могут возникнуть такие ситуации:

сервис и качество обслуживания вашего брокера испортились;
брокер повысил комиссии;
у другого брокера появились более выгодные тарифы;
вы хотите получить новые услуги, которых нет у вашего брокера, например участие в IPO;
развод — вам нужно передать часть бумаг бывшей жене или бывшему мужу.

Если вы решили перейти к другому брокеру, то возможны два варианта:

2. Перевести бумаги к новому брокеру. Сначала нужно открыть счёт у нового брокера и написать заявления старому и новому брокеру о переводе акций и других активов.

Читайте по теме:

Почему перевод ценных бумаг может быть выгоднее, чем их продажа

Перевод бумаг к другому брокеру может показаться сложной процедурой. Но она всё равно будет выгоднее, чем продажа, и вот почему:

1. Потеря на спреде. Возможно, что бумага ещё не достигла нужной цены. Если она продаётся с прибылью, то придётся заплатить налог. Если с убытком, то придётся его зафиксировать. Перевод бумаг к другому брокеру позволит этого избежать.

2. Неликвидный рынок. Хорошо, если нужно продать популярную ценную бумагу. А если нет, то придётся долго ждать покупателя или продавать с большим дисконтом.

4. Налоговая оптимизация. После трёх лет владения ценной бумагой инвестор может её продать без уплаты НДФЛ. В случае перевода ценных бумаг с одного брокерского счёта на другой этот срок владения не прерывается. Но это относится к обычному брокерскому счёту.

Если речь об индивидуальных инвестиционных счетах (ИИС), то там есть нюанс: при переводе налоговые льготы ИИС сохраняются, только если перевод ценных бумаг с закрытием ИИС у старого брокера и открытием ИИС у нового брокера (у одного человека не может быть два ИИС) будет завершён в течение 30 дней. В случае задержки инвестор потеряет налоговые льготы ИИС.

5. Комиссии. При продаже крупного портфеля комиссия может составить несколько тысяч рублей. Если инвестор решит купить ценные бумаги у другого брокера, то ему придётся снова платить комиссию за покупку бумаг. Эти издержки могут быть невыгодными.

Антон Весенний

Когда перевод ценных бумаг может быть невыгоден

Перенос активов целесообразен, если у вас немного позиций и каждая из них измеряется хотя бы пятизначными суммами. Если вы владеете большим числом выпусков, и каждый из них представлен в вашем портфеле в малом объёме, то такое решение может оказаться невыгодным из-за комиссий.

Как перевести ценные бумаги к другому брокеру

Перевод ценных бумаг от одного брокера к другому состоит из трёх шагов, нужно:

открыть новый брокерский счёт (многие компании позволяют это сделать онлайн, нужны паспортные данные или авторизация через Госуслуги);

подать поручение по каждому эмитенту (по каждой компании, чьи акции или облигации вы купили) на снятие с учёта ценных бумаг у старого брокера;

подать поручение по каждому эмитенту на приём на учёт ценных бумаг у нового брокера.

Данные для заполнения поручения можно получить из выписки или отчёта брокера

Форма подачи поручений зависит от брокера. Чаще всего подавать приходится бумажные заявления (нужно идти в офис). Но у некоторых компаний предусмотрена возможность электронного заполнения документов.

Антон Весенний

Почему вам могут отказать в переводе активов

При работе с ИИС отказ от исполнения поручения затянет процедуру. Из-за таких проволочек вы можете не успеть завершить её в отведённый срок, а он равен 30 календарным дням. В этом случае вы нарушите требование закона, по которому старый ИИС должен быть закрыт не позднее чем через 30 дней после открытия нового. Результатом будет потеря права на налоговые льготы. Если ранее вы уже получали вычет первого типа, его придётся вернуть вместе с пенями.

Даже если речь идёт о стандартном брокерском счёте, нужно принять во внимание длительность перевода. Всё это время вы не сможете осуществлять операции со своими активами.

Сколько придётся заплатить инвестору за перевод бумаг

Стоимость перевода зависит от того, сколько ISIN (международный идентификационный код, есть у каждой ценной бумаги) вы переводите. Стоимость рассчитывается исходя из числа эмитентов, ценные бумаги которых нужно перевести. На неё не влияет, сколько ценных бумаг каждого эмитента в портфеле. Например, перевести портфель из 100 акций ФосАгро будет вдвое дешевле, чем перевести портфель из 99 акций ФосАгро и 1 акции МосБиржи.

Брокер	Стоимость снятия с учёта и перевода ценных бумаг, за каждый ISIN	Стоимость приёма на учёт ценных бумаг, за каждый ISIN	Стоимость отчётов и выписок
Тинькофф Банк	По тарифам депозитариев. Например, НРД — 65–550 ₽	Бесплатно	Бесплатно
ВТБ*	От 565 до 950 ₽	Бесплатно	Бесплатно
БКС	По месту хранения НРД — 177 ₽, БЭБ — 177 ₽, БКС Кипр — 944 ₽	По месту хранения НРД — 177 ₽, БЭБ — 177 ₽, БКС Кипр — 944 ₽	Бесплатно
Альфа-Банк	300 ₽	300 ₽	Бесплатно
Финам	1000 ₽ за снятие и 150 ₽ за перевод между счетами разных мест хранения	Бесплатно	От 100 до 200 ₽ в зависимости от тарифного плана
Сбербанк	800 ₽	400 ₽	Отчёты о совершении операций депо, списании и зачислении ценных бумаг — бесплатно, в иных случаях — 150 ₽
ФК Открытие*	65–100 ₽	65–100 ₽	Бесплатно
ФридомФинанс	500 ₽	Бесплатно	100 ₽ за 1 документ
Атон	Бесплатно	Бесплатно	Бесплатно

* на сайте информации не обнаружено, данные уточнялись через колл-центр

Сколько времени займёт перевод ценных бумаг

Брокеры закладывают на перевод ценных бумаг от 1 до 30 дней. Обычно при наличии встречных поручений (когда и старый, и новый брокеры готовы перевести и принять бумаги сразу) перевод совершается в течение 1–3 операционных дней.

Лучше заранее узнать предельно допустимые сроки обработки поручений в депозитариях, особенно если речь идёт о переводе ценных бумаг зарубежному брокеру, и не планировать никаких операций с бумагами в этот период.

Что будет после перевода бумаг

Скорее всего, ни в торговой программе, ни в отчётах у нового брокера не будут указаны цены, по которым инвестор покупал ценные бумаги. По умолчанию подразумевается, что они достались ему бесплатно. С точки зрения налогообложения для него это плохо, ведь тогда при продаже этих старых акций или облигаций их цена будет полностью записана как его доход (будет учитываться разница между якобы нулевой ценой покупки и реальной ценой продажи). При таком сценарии сумма налога может существенно и необоснованно вырасти.

Чтобы этого не случилось, нужно предоставить новому брокеру такие документы:

договор или генеральное соглашение о брокерском обслуживании с брокером, от которого переводились ценные бумаги;
брокерские отчёты (из них видно, когда и по какой цене приобретались бумаги).

Можно попросить эти документы у старого брокера заранее или во время процедуры перевода.

Читайте также: