Что такое эмитент паспорта

Обновлено: 03.05.2024

Чтобы стать успешным инвестором, необходимо не только изучить теорию по поиску перспективных акций, сбору портфеля, расчету рисков и сроков окупаемости, но и разобраться с базовой терминологией данной сферы деятельности.

Что такое эмитент

Эмитент — это юрлицо или орган власти, выпускающий ценные бумаги (ЦБ) и прочие финансовые активы. Цель эмиссии, то есть выпуска — привлечение заемных средств от широкого круга лиц. По сути, эмитент для собственного финансового развития берет в долг у населения или других организаций и несет по этим займам соответствующие обязательства, которые четко регламентированы законом и контролируются регулятором.

Кроме эмиссий ценных бумаг, существует денежная эмиссия.

Правда, исключительное право на выпуск денежных знаков имеет только государство, которое несет обязательства перед держателями банкнот и монет.

Например, обязательство принимать денежные знаки в качестве платежного средства. Но в отличие от ценных бумаг, эти обязательства не являются долговыми.

В зависимости от целей привлечения финансирования, эмитент может выпустить акции, чеки, облигации, векселя, сберегательные и депозитные сертификаты и т. п. Независимо от вида эмитента, все они выполняют примерно однородные функции.

Подробное объяснение простыми словами, кто такой эмитент, рассказано ниже:

Кто такое эмитент

Кто может быть эмитентом

В законодательстве о ценных бумагах четко прописано, кто может быть эмитентом. Выпускать активы может только юрлицо, входящее в одну из следующих групп:

Объединяет все виды эмитентов то, что они имеют одинаковые права и обязанности перед законом. Кроме того, все организации, выпускающие какие-либо активы, играют важную роль в формировании рынка инвестиций.

Физические лица быть эмитентами каких-либо активов не могут.

Виды эмитентов ценных бумаг

Эмитенты могут классифицироваться по отраслевому, территориальному признаку, по признакам доходности и рискам. Еще один вариант — по сфере деятельности, например — банки, производственные предприятия, страховые компании, инвестфонды, торговые фирмы.

Но основная классификация эмитентов все же сводится к разделению их на виды в зависимости от формы собственности и организационно-правовой формы.

В результате этого выделяются три основные категории, по сути, повторяющие вышеприведенный список тех, кто может быть эмитентом.

Государство

Наиболее важный и крупный эмитент, может иметь как внутренние, так и внешние обязательства. Чаще всего выпускает облигации и векселя с определенным сроком погашения, которые частные и корпоративные инвесторы могут приобретать на различных площадках.

Крупная эмиссия государственных ценных бумаг была представлена в истории СССР. В тяжелое послевоенное время государство выпускало облигации, которые население выкупало в обязательном порядке. Такой вид эмиссии был обусловлен чрезвычайно тяжелым положением в экономике. Государство как бы занимало у населения деньги с обязательством вернуть их. Наши бабушки и прабабушки хранили такие бумаги пачками в сундуках, причем большинство из них так и не были погашены.

Известен и еще один финансовый инструмент, который был создан в постперестроечной России на фоне тотального дефицита бюджета всех уровней. ГКО — государственные краткосрочные бумаги, был настоящим спекулятивным инструментом, его доходность колебалась от 30% до 250% годовых. Бумага имела фиксированный период действия, процент выплат был установлен в один год. Покупать ГКО могли юридические лица, при этом использовать их в рыночном обращении можно было фактически без ограничений.

Сегодня в РФ государство тоже выпускает инструменты, наиболее известным из которых можно назвать ОФЗ — облигации федерального займа. Доход по ним чуть выше, чем в среднем по банковскому депозиту, но они намного надежней. ОФЗ выпускаются как для юридических лиц, так и для физических, но особенным спросом у населения не пользуются. Сказывается негативный опыт как минимум двух поколений.

Интересно, что иностранные инвесторы выказывают большое доверие к российским государственным ценным бумагам и считают их хоть и низкодоходными, но почти не содержащими риска.

Органы местного самоуправления

Региональные и муниципальные власти также могут выпускать свои ценные бумаги для займа у бизнеса и населения денежных средств. В 90-е годы едва ли не каждый регион, город, а иногда и деревня, имели свой вексель. Рост спроса на такие бумаги был отмечен в 1993 году на фоне общего интереса бизнеса к ГКО. После наступления дефолта спрос на такие инструменты резко упал.

Сегодня муниципалитеты также выпускают облигации или векселя. Они считаются чуть более рискованным инструментом, чем государственные бумаги, но все же вполне надежными. Предполагается, что дефолт региона или отдельного муниципального образования — случай практически невозможный. Предполагается, что государство поможет рассчитаться с долгами в случае возникновения кризиса. То есть, хоть и косвенно, но ценные бумаги органов местного самоуправления попадают под государственный гарантии.

Организации, ведущие коммерческую и некоммерческую деятельность

Эта категория наиболее многочисленная и играет ключевую роль в формировании инвестиционного рынка. Чаще всего роль эмитентов выполняют акционерные общества — от крупных корпораций до небольших компаний.

Активы, выпускаемые данной категорией эмитентов, размещаются на фондовых рынках через специальные площадки — биржи. Такие ЦБ могут быть как инструментом для фундаментальных инвестиций, так и спекулятивным — для профессиональных игроков на биржах (трейдеров).

Функции эмитентов

Основные функции эмитентов можно разделить на две группы:

Выпуск ценных бумаг в соответствии с действующим законодательством. Компания-эмитент за свой счет организовывает выпуск ценной бумаги, ее защиту от подделки, размещение на биржах и других площадках. Для разных целей эмитент выпускает разные типы ценных бумаг. Для привлечения дополнительного финансирования — облигации или векселя, для увеличения собственного капитала — акции.
Обеспечение обязательств по ценным бумагам — выплата дивидендов, своевременное погашение, информирование и положении дел в компании.

Права и обязанности эмитентов

Эмитировать ценные бумаги имеет право практически любое юрлицо, причем независимо от формы собственности. Вместе с этим компания приобретает определенные права и обязанности:

Может вести рыночную деятельность, используя ценные бумаги, получать прибыль и распоряжаться привлеченными за счет эмиссии средствами;
Обязана выполнять финансовые обязательства по условиям сделки, осуществлять контроль над законностью торговых операций, информировать о состоянии дел в компании установленным законом образом;
Должна раскрывать коммерческую информацию перед инвесторами (как существующими, так и потенциальными).

В РФ за исполнением обязанностей эмитентов следит регулятор — Банк России. Он осуществляет надзор за участниками рынка ценных бумаг, следит за тем, чтобы права инвесторов не нарушались, предупреждает возможные манипуляции рынком и применение незаконных схем работы.

Регулятор производит допуск акций на рынок и составляет реестры финансовых инструментов. Так как за некоторые нарушения регулятор и эмитент несут солидарную ответственность (например, некорректное составление списков акционеров), то действия Банка России могут быть очень жесткими, вплоть до лишения лицензии и возбуждения уголовных преследований в отношении должностных лиц.

Раскрытие информации эмитентами

Одна из обязанностей эмитентов — раскрывать информацию, которая может содержать коммерческую тайну.

Прежде всего это касается данных бухгалтерской отчетности. Ежеквартальные и годовые отчеты должны публиковаться на информационных ресурсах бирж.

На основе этих данных инвесторы могут адекватно оценить перспективы вложений именно в эти ценные бумаги, их надежность, уровни доходности и риска. Бухгалтерский баланс — основной документ, на основании которого делаются большинство финансовых расчетов.

Кроме публикации экономических показателей, эмитенты обязаны публиковать факты важных корпоративных событий. К таким относятся:

Предстоящее всеобщее собрание акционеров;
Ликвидация, реорганизация, прекращение деятельности, переименование, ребрендинг;
Сведения о дополнительной эмиссии;
Дробление или объединение акций.

Публиковать важную информацию обязаны как публичные, так и непубличные эмитенты. Неисполнение этих обязанностей является административным правонарушением и влечет штрафы (КоАП РФ Статья 15.19).

Самые крупные эмитенты ценных бумаг России

Эти компании являются не просто крупными эмитентами, но и ключевыми игроками на инвестиционном рынке. Как правило, для них характерны:

Высокая ликвидность на рынке ЦБ. Возможность в любой момент быстро продать акцию делает ее высоко привлекательным инструментом. Характеризуется, как правило, объемом торгов за определенный период.

Низкая волатильность или изменчивость в цене. Это показатель стабильности. С другой стороны, именно из-за отсутствия резких скачков в цене делает акцию менее привлекательной для быстрых, спекулятивных денег.

Спред (разница между покупкой и продажей) небольшой. Этот показатель характеризует акцию как высоко ликвидную.

Перечисленные компании также являются крупнейшими эмитентами ценных бумаг в России. Но по многим показателям они все же уступают перечисленным ранее лидерам, в частности, по доходности. Например, самым успешным российским эмитентом акций является Сбербанк — 370% доходности за пять лет. На втором месте Газпром с более скромным результатом 97%. На третьем — МТС (89%). А вот акции Магнита за пять последних лет подешевели почти в 4 раза (к началу 2020-го).

Далее следуют акции второго и третьего эшелонов, а самыми рискованными считаются бумаги, не прошедшие IPO, например, молодые стартапы. Таких эмитентов инвесторам-новичкам рассматривать точно не стоит.

Подводя итоги, отметим, что эмитенты — это ключевые участники всех экономических процессов в любом государстве. Выпущенные ими ценные бумаги обеспечивают стабильное циркулирование финансов, приток капитала в новые, перспективные отрасли, а значит и развитие рынка в целом. При выборе инструмента для вложений начинающему инвестору лучше обратить внимание на надежность эмитента в долгосрочной перспективе, нежели гнаться за возможной высокой доходностью акций, которым присущи высокие риски.

При заполнении документов может понадобиться указать банк-эмитент и эмитент карты. Если вы не знаете, что это такое, прочитайте эту статью на Займ-го.ру. Мы расскажем суть понятия эмитент простыми словами.

Содержание

Что такое эмитент

Эмитент — банк, который проводит эмиссию чего-либо из приведенного списка. Например, банк-эмитент - это банк, имеет право выпускать дебетовые и кредитные карты, либо ценные бумаги.

Эмитент обязан не только выпускать материальные ценности, но и контролировать их обращение. Компания, которая выпускает ценные бумаги, обязана контролировать их продажу и обеспечивать права покупателей. Банк, который выпускает пластиковые карты, обязан создавать и обслуживать счета, обеспечивать их безопасность.

Эмитент карты — что это такое

Эмитентом карты всегда является банк выпустивший карточку. У компаний другого типа нет права регистрировать и обслуживать счета. Выдачей лицензии на оказание банковских услуг занимается Центробанк РФ. Он же ведет единый реестр организацией, которым были выданы лицензии.

Банк-эмитент является собственником пластиковых карт, которые он выпустил. При заключении договора карточка не переходит в собственность клиента. Договор утверждает обязательства и права сторон.

Роль эмитента при выполнении транзакций

В совершении операции по дебетовой или кредитной карте участвуют две стороны: это эмитент и эквайер. Что такое банк-эмитент, мы выяснили. Эквайер — это банк, который обслуживает точку приема платежей (банкомат или терминал).

Эмитентом и эквайером может быть одна и та же компания. Например, если снятие денег с карточки ВТБ проводится через банкомат ВТБ.

Взаимодействие разных организаций происходит через процессинговые центры. В этих центрах множество запросов обрабатываются в автоматическом режиме. Крупные банки создают свои процессинговые центры. Маленькие организации платят за услуги посредников.

Вы могли замечать, что при оплате банковской картой терминал некоторое время обрабатывает информацию, и только потом печатается чек. Какие процессы происходят в момент ожидания:

Процессинговый центр эквайера направляет запрос эмитенту.
Эмитент обрабатывает запрос. Если карта не заблокирована, PIN код введен верно, и на балансе есть нужная сумма, операция будет разрешена.
Согласие компании, где обслуживается клиент, направляется в процессинговый центр эквайера.
Сумма списывается со счета покупателя и поступает банку, который обслуживает магазин.

Перечисленные операции выполняются за секунды. Высокую скорость обеспечивают большие вычислительные мощности и автоматизация обработки данных.

Права эмитента

Права банков, которые эмиссия карты, устанавливают федеральные законы. Действия банка не должны противоречить законодательству. В иной ситуации клиент имеет право обратиться в суд. В договоре на эмиссию пластиковой карты перечисляется список прав, которыми обладает банк.

Основные права банковской организации, которая эмитирует карты:

Проверка счетов на совершение незаконных или подозрительных операций.
Предоставление информации о счете в службу судебных приставов.
Одностороннее расторжение заключенного договора.
Возможность отказа по запросу клиента (например, отказ по онлайн заявке на кредит).
Предложение дополнительных услуг.

При оформлении кредитной карты список прав эмитента расширяется. Он получает возможность воздействовать на заемщика при неуплате долга в срок. Законные методы воздействия включают телефонные звонки и отправку уведомлений, подачу иска о взыскании задолженности.

Обязанности эмитента

Помимо прав, у эмитента есть обязанности перед клиентом, который доверил банку собственные средства. В число обязанностей входит:

Открытие и обслуживание счета клиента.
Предоставление информации о состоянии счета.
Обеспечение безопасного хранения денег на счету.
Выплата компенсации, если деньги были украдены по вине банка.
Проведение транзакций по запросам клиента.
Организация получения наличных денег через кассу или банкомат.
Обеспечение работы карточки в другом регионе России.
Перевод валюты по курсу при использовании карты за границей.
Срочная блокировка карточки по первому требованию.
Бесплатный перевыпуск карточки после блокировки или окончания срока действия.
Предоставление дополнительных услуг, оплаченных держателем карты.

Полный перечень обязанностей эмитента значительно больше Обязанности банка, как и права, указаны в договоре на обслуживание. Если эмитент не выполняет взятые на себя обязательства, то Центробанк может отозвать у него лицензию.

Подведем итоги

Банк-эмитент — это банк, который выпустил дебетовую или кредитную карточку. Наименование организации всегда указывается на лицевой стороне пластика. Страна-эмитента карты — это страна, где находится отделение банка, выпустившего карту.

Здравствуйте, друзья! В этой небольшой статье познакомимся с базовыми экономическими понятиями . Возможно после этой статьи вы захотите стать инвестором, кто его знает. Прямо сейчас, мы разберем, что такое эмитент, или кто такой эмитент, для чего он нужен и какая нам физическим лицам польза от него.

Значение “эмитент” и “эмиссия”

Достаточно просто можно дать определение слову “эмиссия”, минуя сухой юридический язык. Официально определение данному понятию всегда можно найти в Федеральном законе №39-ФЗ “О рынке ценных бумаг”, однако в данной статье мы обойдемся без этой скукоты.

Итак, эмитент-это некая организация, которая под своим именем выпускает ценные бумаги (они могут быть разные), пытаясь на этом получить выгоду, но при этом еще и несет строгие обязательства перед лицами, приобретающими эти бумаги.

Ну и соответственно, эмиссия-это и есть процедура выпуска этих бумаг и размещения на определенных площадках, где официально и безопасно их можно приобрести желающим лицам и организациям.

Любой эмитент делает эмиссию бумаг для того, чтобы заработать капитал и вложить в развитие своего предприятия или компании.

Юридические и физические лица могут на бирже, в том числе и на Московской фондовой бирже, с помощью денег на брокерском счете совершать куплю, продажу ценных бумаг и тоже зарабатывать. Тут, конечно, придется разбираться и обучаться ремеслу.

Люди, которые приходят и самоуверенно считают, что у них точно получится, всегда терпят тут фиаско. Потому что инвестирование-это специфический и очень конкурентный бизнес.

И стоит пояснить, что под ценными бумагами я имею ввиду не только акции, но и облигации, опционы и т. д. Давайте разберем это поподробней.

Что подлежит эмиссии

Не стоит думать, что можно производить эмиссию только ценных бумаг: акций, облигаций, опционов, депозитарных расписок. Вспомните, ведь Центробанк РФ делает эмиссию денежных банкнот и монет. Да и дебетовые, кредитные карты тоже относятся к эмиссионному процессу.

Давайте кратко дадим определения активам эмитентов, которые может приобрести любое физическое лицо на бирже:

Акция-это ценная бумага, которая позволяет ее владельцу получать прибыль от спекулятивных или инвестиционных операций на бирже. Но если ее держать с соблюдением определенных нюансов, то можно претендовать на дивиденды от эмитента данной бумаги и даже участия в управлении. Но тут, нужно держать внушительную долю акций.

Облигации-это уже долговые бумаги. Приобретая облигации какой-то компании, вы через какое-то время можете требовать от эмитента вернуть вам эти деньги и сверху получить выплаты по купонам. Это как раз является той платой за то, что эмитент мог пользоваться вашими деньгами.

Опционы— договор, дающий возможность владельцу совершить операцию с активом в будущем по цене, которая действительна здесь и сейчас.

Эмитенты и их цели

Самое интересное, что наше государство тоже является эмитентом. В лице Министерства финансов и Банка России государство выпускает облигации федерального займа и еврооблигации.

Считается, что это низкорискованные инвестиции, хотя тоже имеется риск того, что Минфин их не погасит в указанный срок. Тогда будет объявлен дефолт и никто из населения страны, бизнеса и даже каких-то иностранных инвесторов не будет больше связываться с такими инвестициями. Тем более, что доходность по ним чуть больше инфляции. Прибыль не такая уж и космическая. Посмотрите в таблице ниже:

Поэтому государство старается всегда выполнять свои обязательства, а для большинства инвесторов это является наиболее надежным вариантом из всех вариантов инвестиций. Тем более, что само государство, как вариант, пополняет свой бюджет, реализует быстрей какие-то важные проекты.

Эмиссия банкнот и монет осуществляется эмитентом в лице Центробанка. И никто не может больше этого в стране делать. Цель тут очевидна-поддержка и контроль цен, инфляции, денежной массы.

Несмотря на то, что банки-это коммерческие предприятия, которые хотят получать прибыль, как в любом бизнесе, у них очень важная задача для экономики страны. И именно они постоянно совершенствуют и придумывают как сделать более эффективными платежные средства. Например, известные всем банки Сбербанк, ВТБ, Тинькофф.

Стоит заметить, хотя к данной теме это имеет не прямое отношение, но в последние годы банки стали пробиваться в лидеры по брокерским услугам. Брокерские услуги у них всегда были, но сейчас они очень много денег вливают на то, чтобы отвоевать свою львиную долю на рынке данных услуг.

Т.е. банк может быть эмитентом и размещать свои эмиссионные ценные бумаги на бирже, а еще может быть брокером. А брокер дает возможность физическим лицам приобретать бумаги эмитентов на бирже за отдельную плату в виде комиссии.

Банк может быть эмитентом банковских карт (мы все ими пользуемся), векселей, депозитарных сертификатов, чеков, ну и акций с облигациями тоже.

Давайте еще раз поговорим про акции и облигации. Какое-то предприятие выпускает ценные бумаги и размещает их на бирже. Цель выпуска этих бумаг-увеличение уставного капитала и привлечение новых денег для других проектов.

Риски здесь намного больше, чем работа инвестора с государственными облигациями. Но не все так безнадежно. Если торговать голубыми фишками, то дефолты здесь очень маловероятны.

А вот с активами третьего эшелона такая неприятность запросто может произойти.

А кто тогда эмитент у фьючерсов на Срочном рынке?

С акциями мы разобрались. Тут все просто. Предприятие выпустило бумажки, инвесторы их выкупили, а потом у них происходит обращение на бирже. А фьючерс-это просто контракт между продавцом и покупателем. И вторая сторона обязуется выкупить в будущем какое-то количество базового продукта. Тогда получается, что трейдеры и есть эмитенты. А биржа, всего лишь следит, чтобы условия контракта выполнялись обеими сторонами.

Если вы еще ничего не знаете про фьючерсы, то советую вам подписаться и следить за новостями моего проекта, в котором я пытаюсь с помощью спекулятивных инвестиций из 50 000 рублей сделать 100 000 рублей:

Права и обязанности эмитента

Эмитент может, полученную прибыль, тратить на любые свои нужды. Это и привлекает на биржу все больше и больше эмитентов, выпуская свои ценные бумаги. Но у них есть и обязанности, которые строго регламентируются законодательством.

Их деятельность должна быть прозрачной, раскрываться должна вся финансовая информация, которая может интересовать потенциального инвестора. Покупателям ценных бумаг предоставляется право владельца, которые могут рассчитывать на какие-то привилегии.

Заключение

Эмитент-это участник экономики любого государства, который дает физическим лицам уникальную возможность сформировать новый вид заработка денежных средств с помощью инвестиций. Если брать Центробанк, то без эмиссии денег и контроля вообще ничего было бы невозможно.

Важно! Нужно стараться выбирать надежного эмитента, а уж потом работать с его эмиссионными активами. Ну и постараться, все-таки, пройти обучение в этой сфере инвестирования, чтобы понимать с кем из эмитентов стоит работать, а с кем нет.

Если вы научитесь извлекать прибыль от взаимодействия с эмитентом, то получается, у вас появится возможность создать новый источник дохода, и даже уйти с наемной работы. Тем более, что сейчас очень много ценной информации в свободном доступе в интернете.

Кто такой эмитент? Этим термином обозначают того, кто выпустил акции, облигации или иную ценную бумагу. В роли эмитентов могут выступать как юридические лица, так и государство в целом, и отдельные его субъекты.

Под эмиссией понимается выпуск денег, ценных бумаг и прочих категорий активов.

От способа эмиссии и типа эмитента напрямую зависит фиксация прав/обязанностей сторон.

Кто такой Эмитент простыми словами
Эмитенты акций
Банк эмитент
Государство в роли эмитента
Основные обязанности эмитентов
Формы эмиссии
Вместо вывода

Кто такой Эмитент простыми словами

Эмитент – это юридическое лицо либо государственная структура, выпускающая какой-либо тип актива. Под активом понимаются и акции, и облигации, и деньги (монополия на их эмиссию принадлежит государству).

Эмитент – это организация, которая выпускает ценные бумаги (осуществляет эмиссию) для увеличения свое капитала. Эмитентом ценных бумаг могут так государственные или частные компании.

При эмиссии сторона, создающая актив, получает не только выгоду в виде, например, привлечения средств, но и обязанности. Под обязательствами понимается гарантия того, что держатель ценных бумаг сможет реализовать права, характерные для этих бумаг. Например, в случае с облигациями к таким правам относятся выплата купонного дохода и погашение бонда в указанный заранее срок, а эмитент – это сторона, гарантирующая выплату купона и погашение облигации.

Эмитент простыми словами – это организация на протяжении определенного периода будет пользоваться привлеченными средствами, и платить часть прибыли за это.

Эмитентом могут быть: коммерческие предприятия, предприятия с долей государственной собственности и само государство (центральное и местное самоуправление).

Также компания эмитент может отличаться не только по форме собственности, но и виду (направлению) деятельности и территориальному расположению.

Стать участником торгов может каждый эмитент, но не к каждому виду ценных бумаг одинаковый интерес. В поле зрения потенциального инвестора в первую очередь попадают предприятия с крупным капиталом и высокой доходностью, а также те эмитенты, которые способны гарантировать безопасность инвестиций.

Инверторы вкладывают свои свободные средства для получения прибыли – это понятно, но какие цели преследуют эмитенты?

Финансовая выгода;
Увеличение капитала, оборотных средств;
Увеличение уставного капитала. На начальном этапе, таким способом удается его сформировать, на стадии развития предприятия – увеличить;
Увеличение инвестиционного портфеля;
Изменение сил влияния внутри компании, распределение прав, реорганизация;
Консолидация ценных бумаг, выпущенных ранее;
Погашение текущей задолженности (кредитов).

Выступая субъектом экономических отношений, эмитент имеет ряд прав и обязанностей, зафиксированных на законодательном уровне. Он постоянно находится в процессе и полностью погружается в него с момента выпуска ценных бумаг. С его стороны осуществляется контроль продажи, законности сделок. Могут вноситься корректировки (изменятся условия) для отдельно взятого инвестора.

Эмитенты акций

Если предприятие имеет организационную форму акционерного общества, оно имеет право выпускать акции. Этот актив создается для привлечения капитала, также выход на фондовую биржу повышает надежность компании в глазах потенциальных инвесторов. Часть бумаг продается на IPO, в будущем часть акций осядет в портфелях институциональных инвесторов, остальные бумаги продолжат торговаться на бирже.

Эмиссия не происходит бесконтрольно, если компания собирается выпускать акции, она обязана соответствовать всем требованиям местного регулятора. Обычно регуляторы требуют публикацию годовых и квартальных отчетов, раскрытия данных об аффилированных лицах и прочей информации, способной повлиять на котировки ценных бумаг.

Если эмитент акций хочет, чтобы его бумаги торговались на рынках других стран, но требования местного регулятора кажутся слишком жесткими, он может выйти на ОТС (внебиржевой рынок). Здесь требования намного мягче.

Непосредственно выпуск ценных бумаг проходит в несколько этапов, на примере России:

Решение об эмиссии.
Утверждение решения, соответствующий документ подписывается уполномоченным лицом.
В Банк России подаются документы для регистрации.
Этап размещения, акции передаются владельцам, соответствующие записи появляются в депозитарии.
Формируется отчет, затем он направляется в Банк России.

Современные акции относятся к бездокументарному типу. Держатели бумаг не обладают ими физически, есть лишь соответствующие записи в депозитарии.

Что касается количества акций, то при их выпуске эмитент учитывает уставной капитал и предполагаемое число бумаг. Например, при уставном капитале в 10 млн рублей и номинале в 1 рубль будет выпущено 10 млн акций. Их рыночная цена будет определяться спросом и предложением, что напрямую зависит от эффективности работы компании.

Эмитенты акций обязаны:

Предоставлять отчетность своей деятельности (годовую);
Публиковать списки аффинированных лиц;
Информировать о существенных изменениях в деятельности компании;
Информировать о дополнительно выпуске акций.

Привлекая инвесторов, эмитент дает им право голоса на собрании, который напрямую зависит от доли акций у каждого из них. При этом оставляет за собой обязанности контроля, своевременной выплаты дивидендов.

Крупнейшие российские эмитенты – Газпром, Лукойл, Роснефть. Крупнейшим АО в России есть Газпром, у которого насчитывается 23 673 512 90 акций, 51% принадлежит государству (контрольный пакет).

Банк эмитент

Главный эмитент – государство и с эти определением не поспоришь, так как исключительно ЦБ имеет право осуществлять эмиссию денег. Это рычаг позволяющий контролировать многие процессы в государстве, например, влиять на рост/снижение инфляции, цен на продукцию. ЦБ имеет право, как выпускать денежные знаки, так и изымать их из оборота.

Банк эмитент – это финансовая организация (государственная и коммерческая), выпускающая ценные бумаги, которые в последствие попадают в обращение и приносят финансовую выгоду. Банк – корпоративный эмитент имеет несколько отличительных особенностей от стандартного эмитента. Только банк имеет право выпускать денежные знаки (речь идет о ЦБ), средства расчета: чековые книжки, кредитные карты, чеки дорожные. Можно сделать вывод, что банк выпускает активы, с помощью которых можно осуществить оплату, платеж.

Возможности банка как эмитента зависят от его уровня. Согласно общепринятой двухуровневой структуре:

Банки 1 уровня (центробанк) имеют право выпуска денег. Возможно как увеличение, так и уменьшение денежной массы. Обычные коммерческие банки не имеют права выпускать нацвалюту.
Банки 2 уровня могут выпускать те же акции, облигации, сертификаты. Еще один, характерный для банков продукт – пластиковые дебетовые и кредитные карты.

Из-за работы с картами банк-эмитент выполняет ряд функций, нехарактерных для компаний, выпускающих только ценные бумаги. К этим функциям относятся:

Непосредственно выпуск, открытие карточного счета и распределение карт среди клиентов.
Обработка всех операций по карте – списание средств при их снятии через банкомат, обработка запросов при безналичной оплате покупок, обмен данными с другими финучреждениями. Также банк обязан по запросу клиентов давать выписки о движении средств по счету.
Безопасность.
Работа с обращениями клиентов, создание и поддержка инфраструктуры для использования карт.
Закрытие карточных счетов, физическое уничтожение дебетовых и кредитных карт.

При выпуске акций банки не отличаются от обычных компаний. Номинал бумаг определяется по той же логике, а сами акции торгуются на фондовых биржах, где их может купить любой инвестор.

Эмитенты карт (платежных, кредитных) – это особая категория. Их еще называют изготовителями платежных средств, так как карты трудно отнести в группу ценных бумаг. Эмиссия здесь имеет немного другое значение.

Работа с платежными картами предусматривает:

Выпуск карты (э то и есть эмиссия);
Передача карты владельцу (выдача);
Авторизация (предоставление доступа к счету, для оплаты, снятию наличности и т.д.);
Выполнение разнообразных действий по запросу клиента: списание средств, зачисление их на счет, снижение/увеличение лимита, блокировка счета и т.д.
Гарантия безопасности;
Предоставление отчетности. В личном кабинете владелиц карты имеет право смотреть все свои движения по счету. А также при обращении в банк получить выписку;
Постоянный обмен информацией – сотрудничество. Реагирование на жалобы, обработка запросов.

Простыми, понятными словами эмиссия платежных карт – это процесс, включающий в себя ряд действий: подписание договора о сотрудничестве между банком и клиентом. Затем открывается карточный счет, по него выпускается пластик (сама карты), выдача и сопровождение (обслуживание). Заключительный этап – это закрытие счета, изъятие карты из оборота и ее уничтожение.

Государство в роли эмитента

Государство – всегда самый крупный и главный эмитент. Минимальные риски для инвестора – это главное преимущество. А основной недостаток – сравнительно низкая доходность. Более выгодное положение, по сравнению с другими игроками на рынке, объясняется поддержкой со всех сторон власти, в том числе и законодательной и исторически сложившимся имиджем.

Невозможно представить банкротство страны – следовательно, риски сводятся к нулю. Допускается законодательством и выпуск ценных бумаг муниципальными органами.

Государство можно рассматривать как эмитент ценных бумаг, оно может выпускать большую часть существующих активов:

Облигации. Их выпуском занимаются и обычные, и государственные компании, и непосредственно государственные органы. Назначение бондов не меняется – с их помощью компания-эмитент или государство, муниципалитеты привлекают заемные средства на выгодных для себя условиях. По гособлигациям обычно дается небольшой купон так как эти бонды считаются самыми надежными на рынке, конкурируя по этому показателю с банковскими депозитами.
Деньги. Формально выпуском монет и валюты в бумаге занимается отдельная компания, но заказы формирует центробанк, объем денежной массы в стране не может расти бесконтрольно. Прочие типы эмитентов не имеют права на выпуск денег.
Сертификаты. Например, в РФ в 1993 и 1994 годах выпускались золотые сертификаты, обеспечением которых выступали реальные 100 тонн золота. Номинал 1 сертификата приравнивался к 10 килограммам драгметалла.
Чеки. Пример этого инструмента – приватизационные чеки, которые использовались после развала СССР. Применялись для оплаты приватизируемых объектов.
Обязательства казначейства. С их помощью в России в 90-х годах решалась проблема оплаты задолженности перед предприятиями. Законодательно разрешалось использовать эти бумаги для уплаты налогов.

В целом, активность государства при выпуске ценных бумаг можно разделить на 3 направления – облигации, обязательства казначейства и сертификаты. Законодательство может налагать ограничения на выпуск отдельных видов ЦБ. Так, в России госорганы не могут выпускать векселя, эмитент векселя – только юридическое или физическое лицо.

Основные обязанности эмитентов

Эмиссия ценных бумаг – не единственное, что делает эмитент. Выпускающая сторона обязана предоставить владельцам ЦБ возможность реализовать права, закрепленные за эмитированными активами. Например, получить купонный доход по облигации, возможность продать ее до срока погашения.

Основные обязанности прописаны в законе. Но в зависимости от форм собственности и видов выпускаемых продуктов они могут отличаться.

Основные из них:

Если эмитентом является, не отдельная компания, а государство, то перечень обязанностей в целом сохраняется. Меняются лишь детали, например, при заключении договора с депозитарием не подается документ о госрегистрации.

Права эмитента можно свести к следующим пунктам:

Право на выпуск ценных бумаг.
Возможность работать на финансовых рынках и получать прибыль.
Право работать в соответствии с законами государства.

Формы эмиссии

Форма выпуска перечисленных выше ценных бумаг может отличаться. Выделяют:

Частную и публичную эмиссию. Под публичной понимается форма выпуска, при которой ЦБ могут покупать все категории потенциальных инвесторов без ограничений. Частный выпуск предполагает допуск к покупке лишь определенной группы лиц. Эмитент заранее указывает потенциальный круг приобретателей ценных бумаг.

Именные/на предъявителя. В случае с именными ЦБ на бумаге указывается ФИО владельца, во втором – информация о владельце хранится в реестре. Данные по именным ценным бумагам не передается в реестр.

Эмиссионные/неэмиссионные. Первые выпускаются по описанной выше процедуре с обязательным согласованием эмиссии с регулятором. К неэмиссионному типу относятся векселя, сертификаты и прочие бумаги, которые эмитент может выпустить без обращения к регулятору.

Эта классификация важна с точки зрения процедуры выпуска, метода фиксации владельцев ценных бумаг и исполнения обязательств эмитентом.

Эмиссионные акции и облигации – это ценные бумаги, подлежащие государственной регистрации. Перед их выпуском необходимо пройти процедуру согласования и получить на это разрешение. Неэмиссионный ценные бумаги не подвергаются процедуре, описанной выше. Это векселя, депозитные сертификаты.

Приватные и открытие. Первый вид еще называют закрытой эмиссией или частной, только заранее очерченный круг инвесторов имеет право принимать участие. Во втором случае – все желающие имеют право.

Вместо вывода

В роли эмитента может выступать любое юрлицо либо само государство, муниципалитеты. В зависимости от типа ценных бумаг разнятся особенности выпуска, а также методика фиксации прав/обязательств сторон. Если речь идет об эмиссионных ЦБ, то обязательный пункт для всех форм эмиссии – обращение к регулятору, российские эмитенты обращаются в Банк России, в США – в SEC, в каждом государстве есть свой орган.

Что касается целей, то большая часть ЦБ выпускается с целью привлечения капитала на выгодных для эмитента условиях. Например, за счет облигаций компания может привлечь средства для реализации нового проекта, не обременяя себя банковским кредитом. Для корпоративных эмитентов есть и репутационная выгода, выпуск акций и выход на биржу повышает доверие к бизнесу, увеличивает его капитализацию.

Главный редактор Stolf. "Самостоятельное управление личными финансами позволяет заниматься интересной работой в удобное для вас время и увеличивает возможности самореализации."

Читайте также: