Виды доверительного управления имуществом

Обновлено: 13.05.2024

Друзья Александра то и дело хвастаются, что поднимают деньги на ценных бумагах. Все вокруг убеждают его, что это гораздо выгоднее депозитов. Но Александр никогда раньше не инвестировал и плохо разбирается в фондовом рынке. Рассказываем, как ему может пригодиться доверительное управление.

Как все устроено?

Просто прийти на биржу и купить ценные бумаги невозможно. Александру обязательно понадобится профессиональный посредник — брокер или доверительный управляющий, у которого обязательно должна быть лицензия Банка России на работу с частными инвесторами.

Брокер совершает сделки по указаниям клиента. В таком случае именно Александр должен будет следить за ситуацией на бирже и принимать решения, когда и какие ценные бумаги покупать и в какой момент их продавать.

Доверительный управляющий самостоятельно распоряжается деньгами или имуществом клиента, чтобы извлечь как можно больше прибыли для их владельца. При таком варианте Александру достаточно лишь примерно определиться, во что он хотел бы вложить средства, и периодически контролировать состояние своего инвестиционного портфеля. Сделки за него будет заключать управляющий.

Поэтому в случае банкротства управляющего можно просто перевести свои деньги и ценные бумаги другому управляющему или брокеру. При банкротстве брокера есть риск потерять все средства.

Александр не склонен к риску. Вложения наугад на фондовой бирже для него то же самое, что игра в рулетку. Доверительное управление представляется ему гораздо более безопасным, чем самостоятельные инвестиции через брокера. Теперь ему надо понять, какой способ доверительного управления ему больше подходит.

Какие виды доверительного управления бывают на финансовом рынке?

Их всего три: паевые инвестиционные фонды (ПИФы), готовые стандартные стратегии, которые управляющие предлагают всем своим клиентам, и индивидуальные стратегии – их разрабатывают с учетом персональных предпочтений и особенностей инвестора.

Коллективное управление через ПИФы . ПИФ объединяет деньги сразу многих инвесторов, чтобы вложить их в акции , облигации , недвижимость и другие активы. У каждого ПИФа есть инвестиционная декларация, в которой написано, какую долю средств в какие инструменты он направляет. Вы можете заранее изучить декларации разных фондов, выбрать подходящий и купить его паи.

Деньгами фонда распоряжается специализированная организация — управляющая компания (УК). Чем удачнее она их инвестирует, тем дороже становятся паи и тем больше вы заработаете при их продаже. Но при неудачных вложениях паи могут дешеветь, а вы — терять деньги.

ПИФы — самый доступный для начинающих инвесторов вид доверительного управления. Вложить в фонд можно хоть 100 рублей, комиссии за управление активами в ПИФе небольшие — от 0,2% стоимости ваших паев. При этом доходность нередко в 1,5–2 раза обгоняет ставки по депозитам. Правда, при продаже паев УК берет дополнительную комиссию до 3% от их цены, которая съедает часть прибыли.

Паи можно купить у самой управляющей компании или ее агента (чаще всего банка) либо на бирже, если у вас уже есть брокерский счет.

Стандартные стратегии доверительного управления. Многие управляющие разрабатывают готовые инвестиционные стратегии и предлагают своим клиентам просто присоединиться к ним. Как и в ПИФах, деньги разных людей вкладывают по одинаковым правилам, заранее определенным для каждой стратегии. Например, одни предполагают инвестиции в иностранные акции , другие — в облигации российских компаний, а третьи — в структурные продукты .

Но некоторые ценные бумаги стоят очень дорого — тысячи долларов или десятки тысяч рублей. Чтобы подключиться к стратегии, которая подразумевает их покупку, вам придется инвестировать крупную сумму. Тогда как в ПИФы с похожим портфелем активов вы можете вложить гораздо меньше — а доходность в процентах будет такой же.

Сегодня на рынке представлены сотни стандартных стратегий. Многие из них создают специально для индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС), которые позволяют дополнительно получить налоговый вычет.

Стандартные стратегии часто предусматривают более высокий порог вложений, чем в ПИФах — от нескольких тысяч рублей. Комиссии за управление обычно составляют 1–2% от суммы инвестиций. Но и доходность некоторых стратегий бывает выше, чем у ПИФов.

Многие банки и управляющие компании разработали мобильные приложения, через которые можно открыть счет и начать инвестировать дистанционно.

Индивидуальные стратегии доверительного управления. В этом случае доверительный управляющий разрабатывает для каждого клиента персональную стратегию. Она учитывает финансовые возможности инвестора, доходность, которую он ожидает получить, и допустимый для него уровень риска.

Такой вариант подходит состоятельным клиентам, готовым вложить в фондовый рынок сотни тысяч рублей, тысячи долларов или евро. Комиссия за управление может достигать 5% от суммы активов.

В чем плюсы и минусы доверительного управления?

Перед тем как обращаться к управляющему, важно взвесить все за и против.

— Доверительное управление может принести больше дохода, чем банковский вклад.

— Как и в случае с вкладом, вам не нужно постоянно следить за ситуацией на бирже, выбирать ценные бумаги или другие активы, определяться, когда их покупать, а когда продавать. Все решения за вас принимает доверительный управляющий.

— Прибыль не гарантирована. Инвестиции — это всегда риск, и чем больше потенциальная доходность, тем выше вероятность все потерять. Деньги в доверительном управлении не попадают под государственную защиту , поэтому убытки вам никто не компенсирует.

— Ваши доходы будут зависеть от решений посредника, выигрышных или неудачных. Поэтому выбирать доверительного управляющего стоит очень тщательно.

Как выбрать доверительного управляющего?

Искать нужно только среди компаний с лицензией профессионального участника рынка ценных бумаг – проверить ее наличие можно в онлайн-справочнике Банка России.

В своих офисах, на сайтах и в мобильных приложениях доверительные управляющие обязаны раскрывать информацию о себе. В частности, они должны сообщать номер лицензии и полный список финансовых услуг, а также название саморегулируемой организации, в которой состоят.

Выбирая управляющего, обратите внимание на несколько параметров.

Кредитный рейтинг. Он помогает понять, насколько компания финансово устойчива. В нем учтены динамика прибыли организации, размер долгов, капитала и другие показатели. Высокий кредитный рейтинг не гарантирует удачность инвестиций. Но он говорит о том, что компания успешно обращается с собственными активами.

Доходность. Прибыль в прошлом не обещает дохода в будущем. И все же имеет смысл выяснить, какую выгоду приносили инвесторам стратегии доверительного управляющего в последние два-три года. Если она была ниже, чем у подобных стратегий других управляющих или у ПИФов со схожей структурой активов, то лучше поискать другого посредника.

Условия и расходы. Сравните комиссии за услуги разных доверительных управляющих. Более высокие тарифы оправданы, только если компания зарабатывает для своих клиентов больше, чем конкуренты.

По вашему запросу управляющий обязан предоставить информацию обо всех видах и суммах вознаграждений и дополнительных тратах, которые могут вас ждать. Например, он должен предупредить о комиссиях за пополнение счета или вывод денег, налогах на прибыль от инвестиций в иностранные ценные бумаги, оплате услуг депозитария или регистратора, если будут такие расходы.

Удобство коммуникации с управляющим. Если предпочитаете инвестировать через интернет, проверьте, какое у компании мобильное приложение или сайт. Просто ли вам будет пополнять счет и выводить деньги, следить за аналитикой и состоянием своего портфеля активов в личном кабинете, быстро ли отвечают операторы в онлайн-чате.

Если вам привычнее решать финансовые вопросы офлайн и лично общаться с сотрудниками компании, уточните адреса ее офисов и график работы.

Как взаимодействовать с доверительным управляющим?

Определитесь со стратегией . Обговорите с управляющим, в какие активы и в какой валюте собираетесь инвестировать. Обсудите, какую доходность вы хотели бы получить и к каким потерям готовы, а также обозначьте срок, на который планируете вложить деньги.

Александр знает, что доход по облигациям более предсказуем, чем по акциям . Он хочет, чтобы его инвестиционный портфель состоял только из облигаций самых надежных компаний. Управляющий предложил ему разделить деньги между двумя стандартными стратегиями — одна предусматривает вложения в государственные облигации и ценные бумаги крупнейших российских корпораций, а другая — в евробонды.

Изучите декларацию о рисках. До подписания договора управляющий обязан предоставить вам документ, в котором будут предупреждения обо всех возможных потерях при инвестициях. Внимательно изучите все пункты декларации, прежде чем заключать договор. Попросите разъяснить вам термины и фразы, которые непонятны.

Посредник должен напомнить вам, что вложения в ценные бумаги не застрахованы государством, доходность по ним не гарантирована и вас могут ждать убытки.

Внимательно прочитайте условия договора. Уточните, когда и при каких условиях вы сможете вывести деньги полностью или частично. В некоторых случаях стратегии предполагают инвестиции на строго определенный срок — например, на три года. Выясните, какую часть денег вы потеряете, если захотите забрать их досрочно.

Иногда управляющие позволяют своим клиентам до завершения срока договора переключаться с одной стандартной стратегии на другую и при этом сохранять уже полученный доход.

Заключите договор и переведите деньги. Если все условия вам ясны и они вас устраивают, подпишите договор доверительного управления, откройте счет и пополните его. Большинство клиентов управляющих предпочитают индивидуальный инвестиционный счет , поскольку он позволяет дополнительно к доходу получить налоговый вычет.

Проверяйте отчеты. Хотя управляющий гораздо лучше новичка разбирается в инвестициях, его работу все равно стоит контролировать. По крайней мере раз в месяц изучайте состояние своего счета и состав инвестиционного портфеля.

Если вам кажется, что стратегия себя не оправдывает, приносит недостаточную прибыль или даже убытки, обсудите это с управляющим. Вы всегда вправе откорректировать индивидуальную стратегию, а стандартную, возможно, удастся поменять на другую.

Получайте прибыль и платите налоги. В большинстве случаев прибыль можно получить только в конце действия договора с доверительным управляющим. Но иногда условия позволяют досрочно выводить доход полностью или частично. Обычно запросить деньги можно через личный кабинет или мобильное приложение.

С прибыли от инвестиций надо платить подоходный налог. Но самостоятельно подавать декларацию, рассчитывать и переводить налог вам, скорее всего, не придется. Обычно этим занимается доверительный управляющий.

Управляющий неудачно инвестировал мои деньги. Куда жаловаться?

Если управляющий соблюдал инвестиционную стратегию и заранее предупредил вас о возможной потере денег, то предъявлять ему претензии нет смысла. Вложения на фондовом рынке всегда связаны с риском и могут обернуться убытками.

Но в случаях, когда посредник не предоставил вам декларацию о рисках, вложил средства не в те активы, которые были указаны в стратегии, или нарушил условия договора, пожалуйтесь на него в интернет-приемную Банка России .

Читайте также: