Налогообложение фондов целевого капитала

Обновлено: 14.05.2024

В данном материале подробно рассматривается вопрос о том, какие налоги платит ПИФ, а какие пайщик, как физическое лицо (резидент). Приводится сравнение налогов при владении паями и самостоятельном владении ценными бумагами, включая индивидуальное доверительное управление (ИДУ). Во второй части материала рассматривается вопрос получения пайщиком регулярного дохода.

Какие налоги платит ПИФ, а какие пайщик (физическое лицо, резидент)?

Сравнение с прямым владением ценными бумагами

* После фиксации реестра акционеров для выплаты дивидендов в состав имущества фонда включается дебиторская задолженность, равная произведению количества акций в фонде на дату фиксации, умноженного на размер дивиденда.

С 2014 года для физических лиц введён инвестиционный налоговый вычет при уплате НДФЛ в случае приобретения и владения ценными бумагами 3 года и более, что увеличивает привлекательность долгосрочного инвестирования в паи, акции и облигации. Однако при самостоятельном владении акциями и облигациями, для получения этой налоговой льготы, владелец не должен продавать эти активы в течение 3-х лет. При владении паями открытых фондов (или паями, обращающимися на бирже), чтобы получить налоговую льготу, также необходимо владеть ими более 3-х лет. При этом в рамках фонда, паями которого владеет пайщик, сделки с акциями и облигациями проводятся в обычном порядке (когда это целесообразно с экономической точки зрения) и не облагаются налогом.

Еще одно налоговое различие между владением паями и прямым владением акциями и облигациями состоит в том, что во втором случае налоги рассчитываются только по завершенным сделкам, а переоценка по приобретенным бумагам не учитывается. Например, возможна ситуация, когда по проданным активам получена прибыль, а по приобретенным, но еще не проданным, есть отрицательная переоценка стоимости. В этом случае размер налоговой базы не будет уменьшен на размер этой переоценки. В рамках паевого фонда расчет стоимости пая проводится на основе текущей рыночной стоимости активов, поэтому стоимость пая учитывает как положительную, так и отрицательную переоценку стоимости всех активов фонда. Это не приводит к искажению налоговой базы.

Платят ли дивиденды ПИФы, или как получать регулярный доход пайщику?

Согласно российскому законодательству в открытых и интервальных фондах выплата промежуточного дохода не предусмотрена.

Пайщикам, заинтересованным в регулярном получении дохода (по аналогии с процентами по депозиту или дивидендами по акциям), мы можем порекомендовать периодически проводить частичное погашение паев на ту сумму, которую Вы хотели бы получать с определенной периодичностью.

Приведем упрощенный пример: предположим, у пайщика на начало периода есть 100 паев стоимостью 1 000 руб. за пай. Пусть по итогам рассматриваемого периода стоимость пая увеличилась до 1 300 руб. за пай. При этом часть доходов получена по результатам операций с ценными бумагами (100 руб. на пай), часть в результате переоценки (70 руб. на пай) и часть в результате получения купонного дохода по облигациями и дивидендов по акциям (130 руб. на пай).

Если пайщик в качестве регулярного промежуточного дохода хочет получить только ту часть, которая обеспечена купонным доходом и дивидендами (130 руб. х 100 паев = 13 000 руб.), ему надо погасить 10 паев (которые в этот момент стоят 1 300 руб. за пай). Это равносильно владению ценными бумагами и получению по ним дивидендов и купонного дохода, с той лишь разницей, что дивиденды и купонный доход выплачиваются с периодичностью, определяемой эмитентом, а погашение паев можно совершить тогда, когда это удобно или необходимо пайщику.

Мы публикуем информацию о размере полученных дивидендов размере купонного дохода на титульной странице в квартальной отчетности по фондам .

Отметим, что при планировании регулярного дохода надо ориентироваться на личный финансовый план. Если человек находится в стадии накопления капитала (работает и регулярно получает текущий доход), то выплата промежуточного дохода для него вообще может быть не актуальна. Особенно с учетом того, что при этом возникает налогообложение. В этот период, наоборот, более правильно увеличивать объем накоплений. В случае если пайщик уже расходует ранее накопленный капитал (например, в пенсионном возрасте), то размер текущих погашений может планово превосходить размер дивидендов, купонных выплат, доходов от совершенных операций и переоценки, полученных на один пай в текущем периоде.

Выводы:

Налогообложение пайщиков паевых инвестиционных фондов (ПИФов) имеет ряд преимуществ по сравнению с самостоятельным владением ценными бумагами.
Пайщик может самостоятельно организовать регулярное получение дохода, осуществляя частичное погашение паев в удобное для себя время и в нужном объеме.

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем

Эндаумент-фонд – некоммерческая организация, отвечающая за:

утверждение бухгалтерской отчетности, годового отчета, финансового плана и других документов, необходимых для работы эндаумента;

формирование стратегии управления средствами эндаумента совместно с управляющей компанией и контроль результата от инвестирования целевого капитала;

Доход передается по Договору пожертвования, предусматривающему механизм контроля целевого использования

Тело целевого капитала остается в доверительном управлении, в фонд перечисляется только инвестиционный доход (налогами не облагается)

Доход передается по Договору пожертвования, предусматривающему механизм контроля целевого использования

Формирование эндаумента происходит в соответствии с федеральным законом от 30.12.2006 N 275-ФЗ (ред. от 31.07.2020) "О порядке формирования и использования целевого капитала некоммерческих организаций".

Учредителем может стать как физическое, так и юридическое лицо.

Такая организация будет создана в форме специализированной организации – собственника целевого капитала, которая создается для формирования, передачи в управление и распределения доходов от инвестирования целевого капитала для других некоммерческих организаций

Такой вариант доступен только для следующих видов некоммерческих организации:

автономной некоммерческой организации (АНО)

Перечень областей и сфер, для финансирования которых может быть создан эндаумент, регулируется законодательно и включает:

**В целях, предусмотренных Федеральным законом от 11.08.1995 N 135-ФЗ "О благотворительной деятельности и добровольчестве (волонтерстве)"

Обеспечивает ежедневную деятельность Фонда в соответствии с Законодательством РФ, Учредительными и иными документами Фонда.

В соответствии с федеральным законом от 30.12.2006 N 275-ФЗ (ред. от 31.07.2020) "О порядке формирования и использования целевого капитала некоммерческих организаций", управлением средствами эндаумента занимается управляющая компания, обладающая соответствующей лицензией.

Законодательно предусмотрено, что один целевой капитал должен быть передан одной управляющей компании. Деление одного целевого капитала на несколько договоров с одной управляющей компанией или несколькими законодательно не предусмотрено.

Самостоятельное инвестирование средств эндаумента законодательно также не предусмотрено.

В соответствии с федеральным законом от 30.12.2006 N 275-ФЗ (ред. от 31.07.2020) "О порядке формирования и использования целевого капитала некоммерческих организаций", эндаумент (целевой капитал) считается сформированным с того момента, когда объем поступивших пожертвований составляет 3 млн рублей, эти средства должны быть собраны в течение одного года, сформирован Совет по использованию целевого капитала/Попечительский Совет фонда.

Далее фонд обязан передать средства по договору доверительного управления управляющей компании в течение двух месяцев, со дня, когда сумма полученных некоммерческой организацией денежных средств на формирование целевого капитала составит 3 млн рублей.

Средства и активы (ценные бумаги, недвижимость) могут быть пожертвованы в фонд на основании договора пожертвования или завещания. При этом жертвователь может указать в таком договоре конкретное назначение и (или) цели использования дохода от целевого капитала, срок, на который формируется целевой капитал.

Жертвователь, размер пожертвования которого составляет более 10 процентов от всего объема эндаумента, вправе потребовать включить себя или своего представителя в состав Совета по использованию целевого капитала/Попечительского совета.

Жертвователь вправе получать информацию о деятельности эндаумент-фонда, в том числе об использовании дохода.

Также жертвователь может потребовать отмены пожертвования, если средства используются не по назначению.

Жертвователи, меценаты имеют право на получение социального налогового вычета в размере фактически произведенных расходов, перечисляемых налогоплательщиком в виде пожертвований некоммерческим организациям на формирование или пополнение целевого капитала, которые осуществляются в порядке, установленном Федеральным законом от 30 декабря 2006 года N 275-ФЗ "О порядке формирования и использования целевого капитала некоммерческих организаций", но не более 25% суммы дохода, полученного в налоговом периоде и подлежащего налогообложению.

(п.1, ст. 219, "Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая)" от 05.08.2000 N 117-ФЗ (ред. от 02.07.2021)).

Эндаумент-фонд заключает договор доверительного управления с управляющей компанией, которая имеет необходимую лицензию для соответствующей деятельности. Эндаумент-фонд и управляющая компания согласовывают в договоре стратегию управления, в рамках которой будут инвестироваться средства фонда.

Далее эндаумент-фонд передает средства или ценные бумаги управляющей компании, путем перевода на специальные счета, правообладателем которых является эндаумент-фонд. С этого момента начинается доверительное управление средствами.

Управляющая компания инвестирует средства эндаумента в акции, облигации, иностранные валюты и депозиты, на основании согласованной между эндаумент-фондом и управляющей компанией Стратегии управления.

Цель инвестирования – получить доход ожидаемой величины на заданном клиентом временно горизонте, соблюдая ограничения Стратегии управления и не превышая комфортного для клиента уровня риска.

В рамках управления портфелем эндаумента управляющая компания поддерживает состав и структуру активов, соответствующую текущей ситуации на фондовом рынке, путем произведения необходимых своевременных ребалансировок портфеля. Таким образом управляющая компания стремится обеспечить максимальный потенциал доходности по портфелю с учетом обозначенных выше ограничений.

Доходом эндаумент-фонда является совокупность доходов, полученных от владения активами (выплаченный купонный доход, дивиденды, проценты по депозитам и проч.) и переоценки стоимости активов.

Также доход можно посчитать как разницу между стоимостью чистых активов фонда на дату начала договора или начало отчетного периода (как правило, это 1 января каждого года) и на дату окончания отчетного периода (как правило, это 31 декабря каждого года), скорректированную на поток вложений и изъятий внутри отчетного периода.

Пример: Эндаумент-фонд передал в доверительное управление 3,000,000 рублей 1 марта 2018 года. В течение календарного года фонд вывел 100,000 руб. и завел 50,000 руб. 31 декабря 2018 года стоимость чистых активов фонда составила 3,350,000 рублей.

В таком случае доход эндаумент-фонда составляет: 3,350,000 – 3,000,000 + 100,000 - 50,000 = 400,000 рублей (до вычета вознаграждения управляющей компании и части накладных расходов, удерживаемых по итогам года).

различные сборы, взимаемые биржами, торговыми системами, депозитариями, регистраторами в связи с совершением сделок с активами;

расходы на конверсионные операции, а также иные выплаты, которые непосредственно связаны с совершением операций по доверительному управлению активами;

расходы на ежегодный обязательный аудит бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности, которые связаны с доверительным управлением активами.

Предельный размер таких расходов законодательно ограничен 1,5% от дохода от доверительного управления имуществом, составляющим целевой капитал.

Законодательно закреплено, что вознаграждение управляющей компании может состоять из переменной и (или) постоянной частей.

Переменная часть – процент от дохода от доверительного управления имуществом, составляющим целевой капитал. Максимальная ставка составляет 10%.

Постоянная часть – не зависит от величины дохода и в его отсутствие может взиматься из активов. При этом предельный размер постоянной части вознаграждения, а также совокупности постоянной и переменной частей вознаграждения, если договор предусматривает наличие постоянной части, составляет не более 1% от стоимости активов на конец отчетного года.

Для покрытия накладных расходов, связанной с текущей деятельностью эндаумент-фонда, законом разрешено использовать не более 15 процентов суммы дохода от доверительного управления имуществом или не более 10 процентов суммы поступившего за отчетный год дохода от целевого капитала.

Такими расходами являются, в частности, оплата аренды офиса, расходы на приобретение основных средств и расходных материалов, расходы на проведение аудита, выплату заработной платы работникам некоммерческой организации, расходы на управление некоммерческой организацией или ее отдельными структурными подразделениями и пр.

Что такое целевой капитал?

Целевой капитал (ЦК), или эндаумент, — это часть имущества НКО, которая передана управляющей компании для получения пассивного дохода.

Член правления фонда AdVita Елена Грачева говорит , что в России эндаументы при НКО создаются крайне редко.

В марте Фонд Владимира Потанина запускал конкурс для НКО, чтобы поддержать их во время пандемии. Общая сумма грантов составила 500 миллионов рублей, максимальный размер гранта для одной НКО — 10 миллионов. Деньги можно было потратить в том числе на создание эндаумента. С победителями, которые захотели потратить деньги таким способом, фонд заключил договор пожертвования на формирование целевого капитала.

Зачем нужен эндаумент?

Как правило, по эндаументу доходность получается немного выше, чем по обычному банковскому вкладу.

Какие есть риски?

Среди активов могут быть как акции, так и облигации, в основном государственные. Компания может вкладываться в активы только по согласованию с НКО.

Поскольку доходы от инвестирования сложно предугадать, отсюда возникает и главный риск. По итогам года компания может не иметь дохода или даже оказаться в минусе. На это, по словам Дарьи Милославской, может повлиять экономическая и политическая ситуация как в России, так и в мире, как это было, например, при кризисе 2008 года.

Как открыть эндаумент?

Изначально НКО необходимо изменить свой устав и прописать в нем возможность создания эндаумента. Эти изменения необходимо будет зарегистрировать в Министерстве юстиции . Затем необходимо задуматься над тем, на какой проект пойдет прибыль от эндаумента — это могут быть только те сферы, которые определены законом . Например, культура, образование, наука и социальная помощь.

Доход от эндаумента можно тратить на деятельность своей организации или на помощь другой НКО. Во втором случае придется зарегистрировать в Минюсте фонд управления целевым капиталом. Можно выбрать только один вариант, куда пойдет прибыль от эндаумента, или открыть два (или больше) эндаумента. Совмещать помощь себе и другому НКО в рамках одного целевого капитала нельзя.

После того как НКО внесла в свой устав изменения, она должна открыть отдельный счет, куда будут идти пожертвования доноров на эндаумент. С момента самого первого пожертвования на этот счет у НКО есть год, чтобы собрать 3 миллиона рублей — это обязательная стартовая сумма для открытия эндаумента. Если у организации это не получается, собранные деньги необходимо будет вернуть жертвователям. Или оставить на уставную деятельность, если это предусмотрено договором.

Когда деньги собраны, НКО передает их управляющей компании. Та в свою очередь старается увеличить сумму с помощью инвестиций. Полученный от этого доход ежегодно выделяется в свободное пользование организации на определенные уставом цели. От этого дохода компания берет определенный договором процент. Согласно закону это вознаграждение может состоять из постоянной и/или переменной частей.

Каждый день мы пишем о самых важных проблемах в нашей стране. Мы уверены, что их можно преодолеть, только рассказывая о том, что происходит на самом деле. Поэтому мы посылаем корреспондентов в командировки, публикуем репортажи и интервью, фотоистории и экспертные мнения. Мы собираем деньги для множества фондов — и не берем из них никакого процента на свою работу.

Пожалуйста, подпишитесь на любое пожертвование в нашу пользу. Спасибо.

Исключительные права на фото- и иные материалы принадлежат авторам. Любое размещение материалов на сторонних ресурсах необходимо согласовывать с правообладателями.

Нашли опечатку? Выделите слово и нажмите Ctrl+Enter

Благотворительный фонд помощи социально-незащищенным гражданам "Нужна помощь"

Адрес: 119270, г. Москва, Лужнецкая набережная, д. 2/4, стр. 16, помещение 405
ИНН: 9710001171
КПП: 770401001
ОГРН: 1157700014053
р/с 40703810701270000111
в ТОЧКА ПАО БАНКА "ФК ОТКРЫТИЕ"
к/с 30101810845250000999
БИК 044525999

Читайте также: