Инвестиционные издержки текущие затраты налоги и отчисления погашение займов и выплата процентов
Обновлено: 19.05.2024
6. План движения денежных средств (саsh flоw).
Итак, у нас определен Фонд оплаты труда, есть параметры производства, есть план по выручке, план текущих затрат, рассчитаны налоги, сформирован прогноз (отчет) прибылей и убытков. Теперь нужно собрать все эти данные в единый документ, где, помимо прочего, будет видна и прибыль, которую после уплаты налогов, текущих затрат и погашения займа сможет ежемесячно изымать из оборота владелец проекта. План движения денежных средств предназначен для расчёта и анализа денежных потоков проекта. Денежные потоки рассчитываются для каждого шага планирования как сальдо притока и оттока денежных средств:
♦ приток: поступления от реализации продукции (услуг), внереализационные доходы (продажа основных средств и пр.), увеличение акционерного (уставного) капитала за счет денежных взносов акционеров (учредителей), привлечение заемных средств (кредиты, ссуды, облигации);
♦ отток: инвестиционные издержки, текущие затраты (без амортизации), налоги и отчисления, погашение займов и выплата процентов, выплата дивидендов.
Основным условием финансовой реализуемости проекта считается положительное значение накопленного денежного потока проекта (рассчитанного нарастающим итогом) на каждом интервале планирования проекта. Выполнение этого условия обеспечивается подбором соответствующих источников финансирования, покрывающих дефицит денежных средств на этапе осуществления капитальных затрат и формирования первоначальных оборотных средств. Важно отметить, что для реализации проекта надо иметь возможность привлечь внешние кредиты в случае изменения таких факторов, как увеличение процента комиссии контрагентов, рост стоимости активов, более интенсивный рост выполнения плана по развитию, рост стоимости привлекаемых средств и другие причины привлечения внешних кредитов, если это целесообразно.
Если помимо данного бизнеса у предпринимателя есть иной источник доходов, то лучше направлять их на ускоренное погашение кредита, чтобы получить экономию на процентах. Однако, если кредит по основному проекту сравнительно дёшев по сравнению с кредитом по другому бизнесу предпринимателя, то бывает возможно и полезно взять побольше дешёвого кредита и ускоренно погашать более дорогой кредит по другому проекту.
Банки, при положительном решении о финансировании проекта, чаще всего предлагают конкретный график платежей. Выплаты по кредиту, согласно этому графику, нужно увязать с динамикой денежных доходов владельца проекта. И снова: если в каком-либо периоде не хватит средств, то есть доход будет отрицательным, то нужно увеличивать нормируемые оборотные средства до тех пор, пока на всем протяжении планирования не останется ни одного отрицательного значения дохода владельца проекта.
После погашения кредита вся сумма денежного дохода владельца проекта может изыматься из оборота предприятия в пользу владельцев проекта или реинвестирована в развитие проекта.
Теперь следует подсчитать сумму чистой прибыли за период планирования и определить, насколько эта чистая прибыль экономически привлекательна лично для Вас как главного инвестора проекта (команды проекта). Здесь важно помнить, что бизнес продолжается и за горизонтом планирования. Помимо уже заработанной чистой прибыли и текущей остаточной стоимости активов владелец проекта сможет и дальше получать прибыль, либо продать действующее предприятие по рыночной цене и получить сумму, которая может оказаться значительно больше первоначально инвестированных средств. После того как на протяжении всего прогнозного периода рассчитаны выручка, текущие затраты, налоги, поступление и погашение кредита, можно рассчитать любые финансово-экономические показатели: NРV, РI, IRR, периоды окупаемости, рентабельность, точку безубыточности и другие показатели, которые вам понадобятся или которые попросят от вас банкиры или соинвесторы. Таких показателей существует множество, а формулы для них можно найти в справочниках, пособиях и в Интернете.
Таблица 8.8. План движения денежных средств (саsh flоw), руб. / год.
Из Табл. 8.8 видно, что за прогнозный период владелец проекта сможет изъять (заработать) 7 250 408 005 руб. или в среднем по 119 057 401 руб. в месяц после погашения кредита. Важно отметить, что предприятие действует и за пределами прогнозного периода.
График 8.5. Динамика поступлений денег по сальдо проекта, выплат инвестору и погашения кредита.
В данном подразделе приводится детализация инвестиционных затрат, а также сроки и источники финансирования (собственные, заемные средства и т.д.).
Данный раздел бизнес-плана должен дать возможность оценить способность проекта обеспечивать поступление денежных средств в объеме, достаточном для обеспечения самоокупаемости и возврата заемных средств.
В этом разделе Вам потребуется свести воедино финансовую информацию, которую Вы подготовили в предыдущих разделах.
Внимание! Все таблицы финансового плана составляются в 2-х вариантах: реальном и пессимистическом (таблицы с расчетами по пессимистическому варианту затем выносятся в раздел риски проекта).
Прогноз продаж
В данном подразделе Вам необходимо подготовить прогноз реализации продукции/услуг.
При этом необходимо учитывать следующие факторы:
1) имеющиеся ресурсы (количество сотрудников, мощность оборудования, наличие средств для приобретения необходимого сырья и материалов);
2) объем продаж исходя из точки безубыточности (вы должны получать от реализации своей продукции доход, достаточный для покрытия расходов);
3) возможность реализовать (исходя из анализа рынка и наличия потенциальных покупателей с которыми уже имеются соглашения);
Необходимо также учитывать фактор сезонности (если таковой имеется).
В таблице указывается прогнозный объем продаж в разрезе по продуктам и/или услугам в натуральном выражении в единицах измерения в разрезе по периодам: для первого года данные приводятся помесячно, для второго - поквартально, для третьего приводится общая сумма продаж за двенадцать месяцев.
| 1-й год (помесячная разбивка) | Итого за год | 2-й год (покварталь-ная разбивка) | Итого за год | 3-й год | 4-й год | 5-й год | Итого по проекту |
| Продукт 1 | |||||||
| Продукт 2 | |||||||
| Продукт 3 | |||||||
| Продукт 4 | |||||||
| Продукт 5 | |||||||
| Всего |
Аналогичная таблица составляется в стоимостном выражении для чего объем продаж в натуральном выражении умножается на указанные ранее цены с учетом их сезонного изменения, а также инфляционного роста (См. Лист Цены)
При расчете пессимистического сценария оцените возможные риски, указав объем реализации для случая, когда всё пойдет не так, как бы этого хотелось.
Прибыли и убытки
План финансовых результатов деятельности (план прибылей и убытков) показывает ожидаемые расходы и доходы за определенный период времени, а также прибыль (или убыток), которые Вы будете иметь в соответствующем периоде.
| Продажи | А |
| Переменные затраты | |
| сырье и материалы сдельная оплата труда отчисления с ФОТ | |
| Итого переменные затраты | B |
| Валовая прибыль | С=А-В |
| Постоянные затраты | |
| повременная оплата труда отчисления с ФОТ налоги (за исключением налога на прибыль) прочие текущие затраты | |
| амортизация | |
| Итого постоянные затраты | D |
| Чистая прибыль до уплаты процентов по займам и налогов | Е=С- D |
| Проценты по займам | F |
| Чистая прибыль до уплаты налогов | G=E-F |
| Налог на прибыль (или единый налог) | H |
| Чистая прибыль после уплаты налогов | I=G-H |
* Данная таблица указывается без учета НДС, если организация является его плательщиком
Прогноз движения денежных средств
Данный прогноз используется для определения текущего остатка имеющихся в распоряжении компании денежных средств.
Этот остаток формируется за счет движения денежных средств:
- притока (поступления от реализации продукции (услуг), внереализационные доходы (продажа основных средств и пр.), увеличение уставного капитала за счет денежных взносов учредителей, привлечение заемных средств (кредиты, ссуды, облигации и т.д.));
- оттока (инвестиционные издержки, текущие затраты (без амортизации, т.к. амортизация не является реальным оттоком денежных средств), налоги и отчисления, погашение займов и выплата процентов, и др.).
Прогноз составляется начиная с нулевого периода – периода, предшествующего моменту государственной регистрации предприятия.
| Период до начала функциони-рования предприятия | 1-й год (помесячная разбивка) | Итого за год |
| Баланс денежных средств на начало периода | ||
| 2=2.1-2.2-2.3-2.4 | Денежный поток от текущей деятельности | |
| 2.1 | Продажи | |
| 2.2 | Переменные затраты | |
| 2.3 | Постоянные затраты (без амортизации) | |
| 2.4 | Налоги | |
| 3 =3.1-3.2 | Денежный поток от инвестиционной деятельности | |
| 3.1 | Инвестиционные доходы (если проект предполагает реализацию основных фондов и др. активов в конце срока проекта) | |
| 3.2 | Инвестиционные расходы | |
| 4=4.1+4.2+4.3-4.4-4.5 | Денежный поток от финансовой деятельности | |
| 4.1 | Собственный (акционерный) капитал | |
| 4.2 | Заемный капитал | |
| 4.3 | Невозвратное финансирование (гранты, пожертвование) | |
| 4.4 | Выплаты в погашение займов | |
| 4.5 | Выплаты процентов по займам | |
| 5=1+2+3+4 | Баланс денежных средств на конец периода |
Данные прогноза потока денежных средств можно использовать для определения потребности в финансировании. Следует помнить, что до получения первых доходов Вам понадобятся средства не только на инвестиционные затраты, но и на приобретение запаса сырья и материалов, оплату труда сотрудников, выплату налогов и др. расходы.
Внимание! По условиям конкурса объем собственных средств предприятия должен составлять не менее 20% от требуемого объема инвестиций.
Также составление потоков денежных средств позволит Вам составить и скорректировать график погашения займа, выплаты по которому будут отражены в строке 4.4 таблицы денежных потоков.
Налоговое окружение проекта
При составлении бизнес-плана Вам необходимо указать систему налогообложения и правильно рассчитать величину налогов, которые будет платить Ваше предприятие. Их перечень зависит от выбранных Вами: организационно-правовой формы предприятия, вида деятельности и системы налогообложения.
| Наименование налогов и отчислений во внебюджетные фонды, уплачиваемых предприятием, осуществляющим инвестиционный проект | Ставка % | Налогооблагаемая база | Период начисления (дней) | Льготы (основание) |
| Отчисления с фонда оплаты труда* | ||||
| Налог на добавленную стоимость | ||||
| Налог на имущество | ||||
| Налог на прибыль | ||||
| Налог на доходы физ. лиц (для ИП) | ||||
| Единый налог (при применении УСНО, ЕСХН, ЕНВД) | ||||
| Другие налоги (расшифровать) | ||||
| транспортный | ||||
| земельный |
*Страховые взносы в Пенсионный фонд РФ, Фонд социального страхования РФ, Федеральный фонд обязательного медицинского страхования и территориальные фонды обязательного медицинского страхования
Приведенный в таблице перечень налогов может быть уточнен и расширен с учетом местных или отраслевых особенностей налогообложения проекта (предприятия).
Читайте также: