Учредители ростелекома кто владелец
Обновлено: 30.06.2024
А где таблички
В обзоре некоторые подробные таблицы мы перенесли в отдельный гугл-документ :
О компании
Первичное размещение обычных и привилегированных акций компании состоялось в 1993 году. Публичные торги на ММВБ и РТС начались в 1997 году.
Курс о больших делах
| Росимущество | 38,2% |
| ВЭБ | 3,4% |
| Банк ВТБ | 8,4% |
| Телеком Инвестиции | 21,0% |
| Free-float | 29,0% |
На чем зарабатывает
| 2019 | 2020 | Δ 2020 | |
|---|---|---|---|
| Прочие услуги | 21,1 | 34,9 | 65,0% |
| Цифровые сервисы | 48,5 | 77,3 | 59,5% |
| Мобильная связь | 153,8 | 177,0 | 15,1% |
| Оптовые услуги | 69,7 | 74,8 | 7,3% |
| Фиксированный широкополосный доступ | 84,5 | 90,4 | 7,0% |
| ТВ | 37,4 | 38,0 | 1,7% |
| Телефония | 60,8 | 54,6 | −10,2% |
| Итого выручка | 475,8 | 546,9 | 15,0% |
Выручка от услуг, предоставляемых большими пакетами юридическим лицам, выросла на величину ниже средней. Ничего хорошего здесь нет, поскольку эти услуги составляют значительную долю в ассортименте группы компаний. К ним, например, относятся виртуальные АТС, смс-реклама и многое другое. Низкий прирост ТВ-услуг — вполне ожидаемое явление, учитывая, что современные потребители больше времени проводят в интернете, чем у экрана телевизора.
В первом полугодии 2021 года по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года тенденция была аналогична — с той только разницей, что такого сильного роста не наблюдалось: падение выручки от фиксированной телефонии было даже сильнее, чем в 2020 году.
| 1п2020 | 1п2021 | Изменение | |
|---|---|---|---|
| Прочие услуги | 10,7 | 14,2 | 33,0% |
| Цифровые сервисы | 27,5 | 32,0 | 16,4% |
| Мобильная связь | 83,9 | 94 | 12,1% |
| Фиксированный широкополосный доступ | 44,2 | 47,8 | 8,3% |
| ТВ | 18,8 | 19,9 | 5,8% |
| Оптовые услуги | 36,0 | 37,6 | 4,5% |
| Телефония | 27,9 | 25,0 | −10,3% |
| Итого выручка | 248,9 | 270,5 | 8,7% |
Если же структурировать выручку по видам потребителей, то положительным фактором можно считать значительный процент услуг, предоставляемых юридическим лицам и по госзаказам: 37%, по данным на конец первого полугодия 2021 года. Группа компаний развивается в рамках своей стратегии, и у нее есть приоритет во многих государственных ИТ-проектах.
- B2C — 48%,
- B2B и B2G — 37%,
- B2O — 15%.
Финансовые показатели группы компаний. По итогам 2020 года наибольший рост среди финансовых показателей ПАО продемонстрировала чистая прибыль. Однако рентабельность OIBDA и свободный денежный поток упали, а это тревожный признак, который не внушает оптимизма инвесторам. Падение может означать риск того, что некоторые планы в общей стратегии группы могут быть отложены или вообще отменены: свободных для инвестирования собственных средств не хватит. Капитальные затраты также не показали значительного роста, из чего можно сделать аналогичные выводы.
OIBDA — операционный доход до вычета амортизации основных средств и нематериальных активов
Впрочем, это можно списать на общий экономический кризис, вызванный пандемией. Версию о том, что тревожные показатели, в особенности свободного денежного потока, можно связать с пандемическим кризисом, подтверждают данные первого полугодия 2021 года в сравнении с аналогичным периодом предыдущего года. В указанный период, несмотря на вторую и третью волны коронавируса, кризис немного спал.
Ни один из финансовых показателей ПАО за первое полугодие 2021 года не снизился по сравнению с первым полугодием 2020 года. Таким образом, результаты шести месяцев 2021 года, закончившихся 30 июня 2021 года, можно оценить однозначно положительно — даже относительно небольшой рост рентабельности OIBDA на фоне сомнительных результатов вакцинации и борьбы со второй и третьей волнами коронавируса.
| 2019 | 2020 | Изменение за 2020 | |
|---|---|---|---|
| Чистая прибыль | 21,9 | 25,3 | 15,9% |
| Выручка | 475,8 | 546,9 | 15,0% |
| OIBDA | 170,7 | 194,1 | 13,7% |
| CAPEX, не вкл. госпрограммы | 105,7 | 107,1 | 1,4% |
| CAPEX | 134,4 | 136,0 | 1,2% |
| Рентабельность OIBDA | 35,9% | 35,5% | −1,1% |
| Свободный денежный поток | 30,3 | 22,7 | −7,6% |
CAPEX — капитальные затраты
| 1п2020 | 1п2021 | Изменение | |
|---|---|---|---|
| Чистая прибыль | 15,1 | 23,0 | 52,2% |
| Свободный денежный поток | −15,9 | 3,2 | 19,1% |
| OIBDA | 95,9 | 11,4 | 16,2% |
| CAPEX | 53,6 | 61,5 | 14,7% |
| CAPEX, не вкл. госпрограммы | 46,7 | 51,6 | 10,5% |
| Выручка | 248,9 | 270,5 | 8,7% |
| Рентабельность OIBDA | 38,5% | 41,2% | 7,0% |
Планы
Менеджмент планирует к 2025 году увеличить OIBDA в 1,5 раза, а чистую прибыль — в 2 раза. Доля выручки цифровых сервисов, по прогнозам компании, к 2025 году увеличится на фоне снижения доли выручки от фиксированной телефонной связи.
Расширение покрытия мобильной связи — также часть стратегии группы компаний. К 2030 году связь должна появиться в 24 тысячах малых населенных пунктов с численностью населения менее 500 человек, при этом планируется распрощаться в отдаленных регионах с устаревшей медной инфраструктурой и заменить ее на оптическую.
По поводу модернизации покрытия мобильной связи и интернета в регионах вопрос более сложный. По всей видимости, группе компаний придется решать эту задачу без государственной помощи: в целях предотвращения негативных последствий пандемии речь шла в основном о покрытии в многоквартирных домах и увеличении емкости хранилищ данных, в том числе и в рамках закона Яровой, но ничего не было сказано о модернизации инфраструктуры в малых населенных пунктах.
Риски
В связи с коронавирусом возник еще один риск: риск неплатежей. Группа компаний приняла в 2020 году решение не отключать от связи малые и средние предприятия в случае задержки оплаты счетов. В целом из-за перевода сотрудников на удаленку и, следовательно, повышения спроса на домашний интернет коронавирус не оказал негативного влияния на операционные результаты группы. Но в будущем, если пандемия затянется, неплатежи могут привести к ухудшению финансовых результатов.
Топ-менеджмент группы оценивает как существенный риск фишинговых атак на личные данные пользователей. Однако, по его словам, специалисты по безопасности, работающие в компании, с предотвращением таких неприятностей справляются. Также в прошлом году повреждали кабели при строительных работах, и участились случаи краж. Можно прогнозировать, что кражи кабелей участятся из-за падения уровня жизни населения. Вместе с тем риск крупных аварий, которые могут парализовать обеспечение связью целых регионов, можно считать низким. Подобные аварии происходят относительно редко, глобальная авария с падением сайтов госорганов была в марте этого года, крупная авария, перекрывшая доступ к интернету в азиатской части России, произошла в 2019 году, кратковременный сбой — в декабре 2020 года. Аварии касались только широкополосного интернета, но никогда — мобильной связи.
В плане краткосрочной и среднесрочной динамики акций ПАО — как обычных, так и привилегированных — можно ожидать продолжения роста на новостях:
Согласно рейтингам Fitch Ratings, Standard & Poor’s и рейтингу Аналитического кредитного рейтингового агентства (АКРА), прогноз однозначно стабильный.
У акций группы сильные перспективы краткосрочного, среднесрочного и долгосрочного ралли на фоне не очень существенных рисков, несопоставимых по значению с положительными факторами роста.
В результате присоединения холдинга "Связьинвест" и еще 20 компаний совокупная доля государства в объединенном операторе составила более 51% обыкновенных акций.
Реорганизовать "Ростелеком" путем присоединения к нему "Связьинвеста" с ликвидацией последнего в марте 2012 года поручил Дмитрий Медведев, будучи президентом РФ. Согласно указу президента, госдоля в объединенной компании должна была составить более 50%. Акционеры "Ростелекома" одобрили реорганизацию на внеочередном собрании 26 июня. Реорганизация позволила упростить акционерную структуру группы компаний "Ростелеком".
До реорганизации совокупная доля государства в "Ростелекоме" составляла 55,59% обыкновенных акций: Росимуществу принадлежало 6,21%, ВЭБу — 3,66%, "Связьинвесту" — 45,72%.
Конец реформы
Во вторник в Единый государственный реестр юридических лиц (ЕГРЮЛ) были внесены записи о прекращении деятельности ОАО "Связьинвест", а также еще 20 акционерных обществ (прямо или косвенно контролируемых "Ростелекомом" и/или "Связьинвестом"), в связи с присоединением к "Ростелекому".
С внесением записей в ЕГРЮЛ акции присоединяемых компаний конвертированы в дополнительные обыкновенные акции "Ростелекома". Для этого "Ростелеком" выпустил 1 миллиард 582,234 миллиона обыкновенных акций номиналом 0,0025 рубля (общий объем допэмиссии — 3,956 миллиона рублей).
В результате конвертации обыкновенных акций "Связьинвеста" в дополнительные обыкновенные акции "Ростелекома" и погашения 1 миллиарда 345 миллионов 556,268 тысячи акций, принадлежавших ранее холдингу, общее количество обыкновенных акций оператора уменьшилось на 9,3% и составило 2 миллиарда 669 миллиона 204,301 тысячи штук. Количество "префов" не изменилось — 242 миллиона 831,469 тысячи штук.
После завершения реорганизации "Ростелекома" Росимущество намерено приступить к работе по приватизации оператора, говорила глава ведомства Ольга Дергунова. "Ростелеком" внесен в прогнозный план приватизации на 2014-2016 годы, продажа всего госпакета возможна уже в следующем году. Государство рассчитывает получить за него не менее 5 миллиардов долларов. Сам "Ростелеком" считает целесообразной приватизацию в 2015-2016 годах, после реализации мер по повышению капитализации компании.
Объединение "Ростелекома" и "Связьинвеста" завершило существование госхолдинга, созданного в 1995 году "для обеспечения притока иностранных и отечественных инвестиций в телекоммуникационную отрасль". Впервые приватизация доли в "Связьинвесте" произошла в 1997 году, когда блокпакет акций холдинга купил за 1,875 миллиарда долларов (при стартовой цене 1,180 миллиарда долларов) кипрский консорциум Mustcom Ltd, основными участниками которого были ОНЭКСИМ-банк и фонд Quantum Fund Джорджа Сороса. Позднее Сорос выкупил доли партнеров.
Дальнейшая приватизация, которая была запланирована на 1998 год, так и не состоялась, государство также не стало менять долю Сороса в холдинге на пакеты акций в его "дочках". В результате Сорос назвал участие в "Связьинвесте" худшей инвестицией в своей жизни и в 2004 году продал Mustcom Леонарду Блаватнику и Виктору Вексельбергу за 625 миллионов долларов. В декабре 2006 года блокпакет "Связьинвеста" купила АФК "Система" Владимира Евтушенкова за 1,3 миллиарда долларов, которая, в свою очередь, продала его "Ростелекому" в 2010 году за 850 миллионов долларов в рамках обмена телеком-активами.
В результате было принято решение о реорганизации "Связьинвеста" на базе "Ростелекома". Весной 2011 года был завершен первый этап реформы, в рамках которого к "Ростелекому" были присоединены семь межрегиональных компаний "Связьинвеста" и "Дагсвязьинформ".
А где таблички
В обзоре некоторые подробные таблицы мы перенесли в отдельный гугл-документ :
О компании
Первичное размещение обычных и привилегированных акций компании состоялось в 1993 году. Публичные торги на ММВБ и РТС начались в 1997 году.
Курс о больших делах
| Росимущество | 38,2% |
| ВЭБ | 3,4% |
| Банк ВТБ | 8,4% |
| Телеком Инвестиции | 21,0% |
| Free-float | 29,0% |
На чем зарабатывает
| 2019 | 2020 | Δ 2020 | |
|---|---|---|---|
| Прочие услуги | 21,1 | 34,9 | 65,0% |
| Цифровые сервисы | 48,5 | 77,3 | 59,5% |
| Мобильная связь | 153,8 | 177,0 | 15,1% |
| Оптовые услуги | 69,7 | 74,8 | 7,3% |
| Фиксированный широкополосный доступ | 84,5 | 90,4 | 7,0% |
| ТВ | 37,4 | 38,0 | 1,7% |
| Телефония | 60,8 | 54,6 | −10,2% |
| Итого выручка | 475,8 | 546,9 | 15,0% |
Выручка от услуг, предоставляемых большими пакетами юридическим лицам, выросла на величину ниже средней. Ничего хорошего здесь нет, поскольку эти услуги составляют значительную долю в ассортименте группы компаний. К ним, например, относятся виртуальные АТС, смс-реклама и многое другое. Низкий прирост ТВ-услуг — вполне ожидаемое явление, учитывая, что современные потребители больше времени проводят в интернете, чем у экрана телевизора.
В первом полугодии 2021 года по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года тенденция была аналогична — с той только разницей, что такого сильного роста не наблюдалось: падение выручки от фиксированной телефонии было даже сильнее, чем в 2020 году.
| 1п2020 | 1п2021 | Изменение | |
|---|---|---|---|
| Прочие услуги | 10,7 | 14,2 | 33,0% |
| Цифровые сервисы | 27,5 | 32,0 | 16,4% |
| Мобильная связь | 83,9 | 94 | 12,1% |
| Фиксированный широкополосный доступ | 44,2 | 47,8 | 8,3% |
| ТВ | 18,8 | 19,9 | 5,8% |
| Оптовые услуги | 36,0 | 37,6 | 4,5% |
| Телефония | 27,9 | 25,0 | −10,3% |
| Итого выручка | 248,9 | 270,5 | 8,7% |
Если же структурировать выручку по видам потребителей, то положительным фактором можно считать значительный процент услуг, предоставляемых юридическим лицам и по госзаказам: 37%, по данным на конец первого полугодия 2021 года. Группа компаний развивается в рамках своей стратегии, и у нее есть приоритет во многих государственных ИТ-проектах.
- B2C — 48%,
- B2B и B2G — 37%,
- B2O — 15%.
Финансовые показатели группы компаний. По итогам 2020 года наибольший рост среди финансовых показателей ПАО продемонстрировала чистая прибыль. Однако рентабельность OIBDA и свободный денежный поток упали, а это тревожный признак, который не внушает оптимизма инвесторам. Падение может означать риск того, что некоторые планы в общей стратегии группы могут быть отложены или вообще отменены: свободных для инвестирования собственных средств не хватит. Капитальные затраты также не показали значительного роста, из чего можно сделать аналогичные выводы.
OIBDA — операционный доход до вычета амортизации основных средств и нематериальных активов
Впрочем, это можно списать на общий экономический кризис, вызванный пандемией. Версию о том, что тревожные показатели, в особенности свободного денежного потока, можно связать с пандемическим кризисом, подтверждают данные первого полугодия 2021 года в сравнении с аналогичным периодом предыдущего года. В указанный период, несмотря на вторую и третью волны коронавируса, кризис немного спал.
Ни один из финансовых показателей ПАО за первое полугодие 2021 года не снизился по сравнению с первым полугодием 2020 года. Таким образом, результаты шести месяцев 2021 года, закончившихся 30 июня 2021 года, можно оценить однозначно положительно — даже относительно небольшой рост рентабельности OIBDA на фоне сомнительных результатов вакцинации и борьбы со второй и третьей волнами коронавируса.
| 2019 | 2020 | Изменение за 2020 | |
|---|---|---|---|
| Чистая прибыль | 21,9 | 25,3 | 15,9% |
| Выручка | 475,8 | 546,9 | 15,0% |
| OIBDA | 170,7 | 194,1 | 13,7% |
| CAPEX, не вкл. госпрограммы | 105,7 | 107,1 | 1,4% |
| CAPEX | 134,4 | 136,0 | 1,2% |
| Рентабельность OIBDA | 35,9% | 35,5% | −1,1% |
| Свободный денежный поток | 30,3 | 22,7 | −7,6% |
CAPEX — капитальные затраты
| 1п2020 | 1п2021 | Изменение | |
|---|---|---|---|
| Чистая прибыль | 15,1 | 23,0 | 52,2% |
| Свободный денежный поток | −15,9 | 3,2 | 19,1% |
| OIBDA | 95,9 | 11,4 | 16,2% |
| CAPEX | 53,6 | 61,5 | 14,7% |
| CAPEX, не вкл. госпрограммы | 46,7 | 51,6 | 10,5% |
| Выручка | 248,9 | 270,5 | 8,7% |
| Рентабельность OIBDA | 38,5% | 41,2% | 7,0% |
Планы
Менеджмент планирует к 2025 году увеличить OIBDA в 1,5 раза, а чистую прибыль — в 2 раза. Доля выручки цифровых сервисов, по прогнозам компании, к 2025 году увеличится на фоне снижения доли выручки от фиксированной телефонной связи.
Расширение покрытия мобильной связи — также часть стратегии группы компаний. К 2030 году связь должна появиться в 24 тысячах малых населенных пунктов с численностью населения менее 500 человек, при этом планируется распрощаться в отдаленных регионах с устаревшей медной инфраструктурой и заменить ее на оптическую.
По поводу модернизации покрытия мобильной связи и интернета в регионах вопрос более сложный. По всей видимости, группе компаний придется решать эту задачу без государственной помощи: в целях предотвращения негативных последствий пандемии речь шла в основном о покрытии в многоквартирных домах и увеличении емкости хранилищ данных, в том числе и в рамках закона Яровой, но ничего не было сказано о модернизации инфраструктуры в малых населенных пунктах.
Риски
В связи с коронавирусом возник еще один риск: риск неплатежей. Группа компаний приняла в 2020 году решение не отключать от связи малые и средние предприятия в случае задержки оплаты счетов. В целом из-за перевода сотрудников на удаленку и, следовательно, повышения спроса на домашний интернет коронавирус не оказал негативного влияния на операционные результаты группы. Но в будущем, если пандемия затянется, неплатежи могут привести к ухудшению финансовых результатов.
Топ-менеджмент группы оценивает как существенный риск фишинговых атак на личные данные пользователей. Однако, по его словам, специалисты по безопасности, работающие в компании, с предотвращением таких неприятностей справляются. Также в прошлом году повреждали кабели при строительных работах, и участились случаи краж. Можно прогнозировать, что кражи кабелей участятся из-за падения уровня жизни населения. Вместе с тем риск крупных аварий, которые могут парализовать обеспечение связью целых регионов, можно считать низким. Подобные аварии происходят относительно редко, глобальная авария с падением сайтов госорганов была в марте этого года, крупная авария, перекрывшая доступ к интернету в азиатской части России, произошла в 2019 году, кратковременный сбой — в декабре 2020 года. Аварии касались только широкополосного интернета, но никогда — мобильной связи.
В плане краткосрочной и среднесрочной динамики акций ПАО — как обычных, так и привилегированных — можно ожидать продолжения роста на новостях:
Согласно рейтингам Fitch Ratings, Standard & Poor’s и рейтингу Аналитического кредитного рейтингового агентства (АКРА), прогноз однозначно стабильный.
У акций группы сильные перспективы краткосрочного, среднесрочного и долгосрочного ралли на фоне не очень существенных рисков, несопоставимых по значению с положительными факторами роста.
Читайте также: