Методы прогнозирования банкротства можно разделить на количественные и качественные

Обновлено: 04.07.2024

В мировой практике банкротство является негативным последствием кризисной ситуации в экономике страны. Сложившаяся в настоящее время сложная экономическая ситуация в РФ на фоне девальвации рубля и наложенных санкций со стороны ряда стран говорит о том, что в ближайшем будущем следует ожидать роста количества процедур банкротства предприятий в различных отраслях экономики.

В связи с этим вопрос диагностики несостоятельности предприятия и оценка вероятности его банкротства является одной из важных проблем на современном этапе и первостепенной задачей финансовых менеджеров компаний.

Прогнозирование банкротства организации осуществляется с использованием методологического аппарата анализа финансового состояния хозяйственных субъектов. Методическое обеспечение финансового анализа выступает инструментом, жизненно необходимым для организации эффективного управления финансово-хозяйственной деятельности предприятия, отрасли и целого региона.

Актуальность использования инструментальных методов прогнозирования банкротства объясняется необходимостью оценки финансового состояния предприятия на долгосрочную перспективу в связи с рыночными условиями хозяйствования и периодически возникающими кризисными ситуациями в стране. В связи с этим в практике финансового анализа появилось много зарубежных и отечественных методик, методов и подходов определения вероятности банкротства предприятия. Однако при использовании данных инструментов прогноза возникает ряд проблем, прежде всего связанный с адаптацией существующих моделей к российским условиям, а также с фактом определения первостепенных показателей для оценки деятельности корпорации. Стоит отметить, что при должной доработке данные методы вполне применимы к использованию для различных отраслей хозяйствования.

Ввиду множественности предлагаемых методологических аспектов прогнозирования банкротства предприятия становится необходимой их правильная и понятная классификация.

Методы, исходя из принципа формализуемости метода подразделяются на:

1. Количественные экономико-математические методы. Они основываются на построении факторной модели, позволяющей выявить и количественно оценить негативные для финансовой деятельности предприятия тенденции. В данных методах, в свою очередь, выделяют в зависимости от характера взаимосвязи между факторами и результативным показателем стохастические и детерминированные методы. Последние из вышеназванных, подразделяются на однокритериальные и многокритериальные (комплексные модели и модели скоррингового анализа).

2. Качественные методы. Они предполагают построение системы неформализованных признаков, логический анализ которых позволяет сделать вывод о наличии вероятности банкротства. Это всегда метод экспертной оценки.

3. Комбинированные методы, которые сочетают в себе признаки вышеназванных методов. Рассмотрим подробнее каждый из существующих методов и проведем анализ входящих в них групп.

Количественные стохастические методы основаны на разделении всей совокупности исследуемых предприятий посредством создания классифицирующей функции в виде корреляционной модели на два класса: предприятия, которые с высокой вероятностью обанкротятся в будущем и предприятия, способные избежать банкротства. Основной задачей данного метода является нахождение приближенного к реальности (с точки зрения точности результатов) эмпирического уравнения определенной дискриминантной границы, разделяющей применяемую систему показателей на такое их сочетание, при котором предприятие обанкротится, и такое, при котором банкротство предприятию не грозит.

На основе данного метода создан целый ряд отечественных и зарубежных моделей оценки вероятности банкротства предприятия (Таблица 1).

Z-индекс Альтмана (2-х факторный) Z-индекс Альтмана (5-и факторный) Z-индекс Альтмана (7-и факторный) Z-индекс Лиса

Z индекс Спрингейта

Z индекс Фулмера Z индекс Лего

Z индекс Чессера

Z индекс Конана-Гольдера

Z-индекс Федотовой - Радионовой

Z-индекс Давыдовой - Беликова

Z-индекс Пареной - Долгалева

Отбор показателей для моделирования корреляционно-регрессионного уравнения осуществляется с помощью одной из функций регрессии EXCEL и проходит в несколько этапов:

1) логических отбор факторов, исходя из целей исследования;

2) отбор факторов на основе рассчитанного значения коэффициента корреляции;

3) отбор из их числа наиболее существенных показателей по t-критерию Стьюдента;

4) последовательный отсев незначимых факторов при построении регрессионной модели. Количественные стохастические методы основаны на стохастическом факторном анализе, определяющем корреляционную зависимость исследуемых факторов с обобщающим экономическим

показателем. Каждому фактору, входящему в регрессионное уравнение, присваивается свой коэффициент регрессии, рассчитанный на основе корреляционного анализа и показывающий, насколько изменится значение функции при изменении данного фактора. Данная зависимость равнозначна понятию веса, который получают путем проведения анализа статистических данных по предприятиям банкротам и не банкротам. Наибольший вес имеет тот фактор, который в большинстве предприятий выборки, имел большее влияние на подведение предприятия к кризису. В детерминированном анализе значение весов может определяться как на основе статистической выборки, так и экспертным методом.

Следует заметить, что экономико-математические модели определения вероятности банкротства предприятия являются одними из наиболее эффективных и точных в современных условиях по следующим критериям:

1. Высокая точность прогнозирования

2. Охват целого комплекса показателей и возможность оценки их совместного влияния

3. Отсев взаимоисключающих факторов, повышающих вероятность ошибки прогноза

4. Достаточная простота расчетов и наличие необходимой информации в финансовой отчетности предприятия.

Однако они имеют существенный недостаток в адаптации этих моделей к российским условиям бизнеса в связи с недостаточностью статистических данных для расчета весовых коэффициентов моделей (определяют важность показателя в системе). Интерес к институту банкротства возник только после 2000х годов в связи с переходом к рыночной экономике. Собранная статистика в период 1990х годов была слабо структурирована и вследствие отсутствия единого реестра сведений о банкротстве большинство данных было утеряно. Сейчас существуют частные информационные порталы, позволяющие выгрузить обширную статистику по предприятиям-банкротам и на основе полученных данных получить весовые коэффициенты.

Другая группа количественных методов основана на детерминированном анализе и включает в себя следующие модели:

• Многокритериальные модели, основанные на методах:

- обратного детерминированного факторного анализа (методах комплексного анализа)

- скоррингового (сравнительного) анализа.

Однокритериальные модели осуществляют оценку вероятности банкротства предприятия на основе построения детерминированной модели в виде одного относительного частного показателя, на основании которого делается прогноз. В качестве частных показателей могут выступать: коэффициент ликвидности перманентный, коэффициент степени риска банкротства, коэффициент долгосрочной платежеспособности и другие.

Данный метод не обладает необходимой объективностью и точностью по следующим причинам:

1) ограниченность значения показателя для составления модели прогноза, в основном для расчета применяется показатель ликвидности, который недостаточно полно отражает финансовое состояние предприятия.

2) не задействованы другие факторы, значительно оказывающие влияние на деятельность предприятия

Многокритериальные модели затрагивают целый комплекс взаимосвязанных хозяйственных

процессов, зависящих от многочисленных и разнообразных факторов. Основой для данной модели является расчет интегрального показателя путем проведения обратного детерминированного факторного анализа, объединяющего в себе максимально информативные показатели, имеющие одинаковую направленность. Обратный детерминированный анализ подразумевает объединение более мелких факторов в единый обобщающий показатель, для которого данные факторы имеют функциональную зависимость.

Соединения целого комплекса факторов в одной модели позволяет увеличить точность составления прогноза и учесть отраслевые особенности предприятия.

В методе скоррингового анализа проводится классификация предприятия по степени риска на основе фактического значения соответствующего показателя. Данные показатели сравниваются с нормативными или экспертно установленными. Наиболее известными отечественными учеными, предложившими данный метод, являются Л.В. Донцова и Н.А. Никифорова, Г.Ф.Сысоева, а из зарубежных ученых – У.Бивер и Д.Дюран.

Важными преимуществами скоррингового анализа можно назвать комплексный поход к оценке вероятности банкротства и возможность получить динамическую оценку прогноза в некоторых моделях (У.Бивер). Недостатком выступает вероятное попадание предприятие в разные классы по отдельным показателям.

Качественные методы в большинстве случаев дополняют математические расчеты и служат отправной точкой отбора важнейших показателей для анализа финансового состояния предприятия.

Использование качественных методов предполагает аналитическую оценку эксперта, который самостоятельно выбирает направление финансового анализа, инструментальный аппарат, критерии определения вероятности банкротства предприятия, а также проводит сравнительную оценку различных решений и альтернатив.

Существует два наиболее известных качественных метода оценки вероятности банкротства корпорации:

1. Методика, предложенная Британским советом по аудиту.

2. Методика, разработанная отечественными экономистами В. В. Ковалевой и В.П. Приваловой.

Описанные выше качественные методы позволяют предсказывать кризисные ситуации в деятельности предприятия при отсутствии необходимой исходной информации. Также они обладают достаточно высоким уровнем аналитики и являются универсальными в области их применения. Однако значительным недостатком выступает ограниченность экспертных оценок и высокая вероятность ошибочного суждения, что может полностью нивелировать качество проделанной работы. Также результаты анализа, полученные в ходе применения данных методов, скорее носят рекомендательный характер и не являются базой для принятия немедленного решения. Изолированное использование качественных методик снижает правильность и объективность полученного результата, напротив их применение в совокупности с экономико-математическими моделями в разы повышает вероятность получения точного прогноза.

Комбинированные методы менее остальных распространены и разработаны. Однако именно они могут наиболее полно осуществить многоуровневую оценку вероятности банкротства предприятия.

Существование разнообразных подходов к прогнозированию банкротства предприятия доказывает повышенный интерес к данному вопросу. На основании вышеизложенной характеристики можно говорить о необходимости ситуационного использования определенного метода при оценке вероятности банкротства предприятия в целях их адаптации к условиям функционирования организации.

Дягель О. Ю. Банкротство: учет, анализ и аудит : учебное пособие / Краснояр. гос. торг.-экон. ин-т; сост. О. Ю. Дягель, Т. П. Сацук, Т.Э. Неупокоева, С. Г. Татаринцева, Е.О.Энгельгардт – Красноярск, 2009. – 152 с.

1. Азитов Р. Ш. Исследование моделей прогнозирования банкротства предприятий // Молодой ученый. - 2015. - №12.

2. Буреш О. В. Прогнозирование банкротства и разработка антикризисной программы предприятия: учебное пособие /О.В. Буреш, Л.Ю. Гербеева, Д.Е. Бекбергенева. - Оренбург: Оренбургский государственный университет, 2011. - 67 с.

3. Дягель О. Ю. Банкротство: учет, анализ и аудит : учебное пособие / Краснояр. гос. торг.- экон. ин-т; сост. О. Ю. Дягель, Т. П. Сацук, Т.Э. Неупокоева, С. Г. Татаринцева, Е.О.Энгельгардт – Красноярск, 2009. – 152 с.

4. Матросова С.В. Банкротство российских предприятий: динамика и отраслевая структура // Инновационная наука. - 2015. - №10.

5. Пименова Е. М. Прогнозирование бизнес-развития и вероятности банкротства предприятия: учебное пособие /Е. М. Пименова; Негос. образовательное учреждение высш. проф. образования "Самарский ин-т - Высш. шк. приватизации и предпринимательства". - Самара: Ас-Гард, 2012. - 122 с.

6. Шеметев А. А. Самоучитель по Комплексному финансовому анализу и прогнозированию банкротства; а также по финансовому менеджменту//Александр Шеметев. - Екатеринбург: 2010. - 636 с.

ГОРОДА: Москва, Санкт-Петербург, Новосибирск, Екатеринбург, Нижний Новгород, Казань, Самара, Челябинск, Омск, Ростов-на-Дону, Уфа, Красноярск, Пермь, Волгоград, Воронеж, Владивосток, Ярославль, Обнинск, Калининград, Орел, Тюмень, Томск, Тамбов, Тверь, Улан-Удэ, Смоленск, Саранск, Сочи, Ставрополь, Сыктывкар, Рязань, Пенза, Оренбург, Набережные Челны, Новгород Великий, Новороссийск, Магадан, Магнитогорск, Липецк, Калуга, Кемерово, Краснодар, Ижевск, Иваново, Иркутск, Забайкальск, Владимир, Вологда, Белгород, Брянск

Инновационный Центр Развития Образования и Науки © 2013 - 2022 гг. Все права защищены
Использование материала сайта разрешено только при наличии активной ссылки на источник.

Банкротство – это статус предприятия, которое не может отвечать по кредитным обязательствам. Данный факт может быть признан только в арбитражном суде. Основанием для подачи искового заявления является несоблюдение платежной дисциплины в течение 90 дней с даты, указанной в договоре между кредитором и предприятием как день погашения задолженности.

Несоблюдение правил выплаты долговых обязательств является главным признаком, характеризующим финансовую состоятельность организации. Для предотвращения краха предприятия на протяжении всего периода ее деятельности необходимо проводить непрерывный анализ показателей финансовой устойчивости.

Своевременность проведения анализа крайне важна, ведь это помогает вовремя выявлять проблемы и находить пути выхода из действующей ситуации. Модели прогнозирование банкротства проводится на основании экономико-статистических вычисления финансового состояния организации. При расчете должны учитываться все факторы, которые способны повлиять на показатели платежеспособности хозяйствующего субъекта.

Для чего разработаны модели прогнозирования банкротства

Данные инструменты для выявления потенциальных рисков, ведущих к потере платежеспособности, были разработаны с целью предотвращения банкротства. Поэтому прогнозированием чаще всего занимаются инвестиционные компании и собственники организаций.

Физические и юридические лица, строящие свой бизнес на инвестировании, с помощью моделей прогнозирования могут произвести точный расчет прибыльности проектов и выбрать из числа претендентов наиболее финансово привлекательные организации.

Прогнозирование банкротства должны производить и собственники предприятия. Это необходимо для выявления потенциальных рисков, обнаружения проблем и разработки плана дальнейших действий для получения большей прибыли.

Скоринговые модели прогнозирования банкротства, смотрите в этом видео:

Благодаря точным вычислениям текущего состояния платежеспособности организации можно решать существующие и будущие проблемы без дополнительных расходов. Анализ финансовой деятельности необходим и для представления организации перед инвесторами с целью получения денежных средств для развития бизнеса.

Как классифицируются модели оценки вероятности банкротства

Как быстро произойдет крах предприятия? Это главный вопрос, на который должен отвечать финансовый анализ. Диагностика деятельности необходима для своевременного и оперативного принятия управленческих решений, которые смогут свести влияние негативных явлений к нулю, поэтому в работе должны быть применены сразу несколько методик прогнозирования.

Это обусловлено тем, что ни одна из представленных ниже моделей не отличается совершенством и не дает полную оценку хозяйственной деятельности. Только использование сразу нескольких моделей в комплексе способно дать полную картину финансовой состоятельности организации.

Все существующие на данный момент методы делятся на две группы: качественные и количественные. К эвристическим (качественным) относятся модели, основанные на интуиции и опыте известных организаций. Чаще всего они изучают только одну характеристику деятельности предприятия. Количественные модели основываются на расчете основных показателей эффективности работы организации.

Количественные методы прогнозирования.

Обзор качественных моделей анализа предбанкротного состояния

Данные методы используются для рассмотрения двухуровневой системы показателей:

На первом этапе ведется изучение фактов, указывающих на наступление сложного финансового положения организации. К ним относятся: просроченная задолженность перед кредиторами, частое обращение за краткосрочными займами, снижение показателей прибыли, большое количество заемных средств, расторжение крупного договора, который приносил стабильный доход, невыполнение обязательств перед инвесторами.
На втором уровне ведется анализ показателей, являющихся предупредительным сигналом скорого наступления тяжелой финансовой ситуации. К таким факторам относятся увольнение одного из руководителей организации, временная остановка производственных процессов, потеря ценных клиентов.

По результатам анализа с использованием вышеперечисленных показателей дается оценка финансового положения предприятия. Она может быть положительной, удовлетворительной или неудовлетворительной. Проще говоря, предприятие характеризуется либо как убыточное, либо как финансово стабильное.

Из чего состоят количественные модели диагностики

Количественный подход, используемый в моделях данного вида, позволяет производить точные расчеты, основываясь на показателях деятельности компании в текущее время. Это значит, что исследования дают цифры, ориентируясь на которые можно сделать вывод о неблагоприятной обстановке в компании.

В настоящее время определены критические пределы размера показателей, и превышение их пределов означает приближение к предбанкротному состоянию. Таким образом, выполнив ряд расчетов, можно в обзоре определить критический порог для каждой организации, после которого наступает банкротство.

К основным методам диагностики состояния предприятия относятся: экономико-математическое программирование, метод экстраполяции трендов, метод регрессивного анализа и др. Количественные модели прогнозирования банкротства можно условно разделить на две группы: однофакторные и многофакторные.

К первым относятся модели, в которых расчет оценки текущего состояния организации рассчитывается с помощью одного финансового показателя. В этом случае организации делятся на следующие категории: финансово благополучные и убыточные. Учеными были установлены определенные значения показателей для каждой категории, что позволяет минимизировать долю неправильных классификаций.

В число многофакторных моделей входят методики исследования финансового положения, для расчета которых используется сразу несколько показателей, объединённых в единое целое. Такой симбиоз показателей позволяет выявить значительные различия между двумя группами предприятий.

Этапы прогнозирования финансового краха организации

Если диагностические исследования проводятся для выявления ошибок при принятии управленческих решений и прогнозирования вероятных сроков банкротства, данный процесс должен состоять из нескольких обязательных этапов.

Подготовительная работа. На первом этапе осуществляется сбор и группировка всей необходимой информации. Ведется работа по поиску исследований успешных предприятий и организаций, результатом деятельности которых стало банкротство.
Структурирование полученной информации и ее сортировка на две группы. Первая в дальнейшем понадобится для идентификации и параметризации, а данные из второй группы позволят подтвердить точность проведенного исследования.
Выделение ключевых показателей. В анализе необходимо использовать только те коэффициенты, расчет которых поможет охарактеризовать текущее финансовое состояние и его изменение в краткосрочном периоде.
Выбор оптимальной методики прогнозирования банкротства. На данном этапе выявляется взаимосвязь между основными показателями организации и вероятностью банкротства в ближайшем году. С помощью расчетов можно установить критический порог, после прохождения которого организации неминуемо грозит потеря платежеспособности.
Перепроверка исследования. Все инструменты прогноза проходят тщательную проверку на предмет правильности расчетов, сопоставляются полученные данные с показателями текущей деятельности организации.

Система неформальных показателей.

Выбор критериев для диагностики и прогнозирования банкротства организации

За всю историю развития финансового анализа было разработано большое количество методик прогнозирования финансового краха, отличающихся друг от друга не только способом расчета, но и набором критериев, необходимых для установления объективной оценки.

Исследование будет субъективным, если в основу анализа положен только один критерий. Необходимо рассмотрение и изучение сразу нескольких показателей, так как на финансовую стабильность организации влияет множество как внешних, так и внутренних факторов.

Если анализ необходим для выявления признаков приближающего банкротства целесообразно использовать проверенные методы прогнозирования банкротства. Для расчета показателей применяются следующие критерии и методы:

Финансовые потоки. Произвести исследование на предмет банкротства можно без трудоемких вычислений. Для выявления признаков банкротства на ранней стадии необходимо тщательно проанализировать финансовые потоки. Здесь необходимо обратить внимание на следующие показатели: периодичность и размер поступления денежных средств, превышение расходов по сравнению с прошлым периодом, определение количественного превосходства доходов над расходами, наличие денежных средств на расчетных счетах организации.
Коэффициенты ликвидности, капитализации, платежеспособности и т.д. О наступлении предбанкротного состояния могут свидетельствовать некоторые коэффициенты: показатели общей, абсолютной, текущей и критической ликвидности предприятия, степень зависимости капитала от собственных и заемных средств, наличие свободных средств, которые могут пойти на обеспечение краткосрочной задолженности.

Расчетные модели на стабильность предприятий. Для чего они нужны

Оценка вероятности наступления полной неплатежеспособности рассчитывается на основании моделей вычисления сроков банкротства. Идеальной модели не существует, поэтому для достижения эффективного результата рекомендуется использование сразу нескольких методик.

Двухфакторная модель Альтмана – очень простая методика, не требующая большого количества исходных данных. В основе данной методики лежат истории 19 американских компаний. Здесь берется в расчет такой фактор, как возможность прекращения использования краткосрочных займов для обеспечения стабильной работы организации.
Пятифакторная модель Альтмана. Ее специализация – прогнозирование вероятности потери платежеспособности акционерных обществ и определяется на основе анализа акций, выпускаемых предприятием на фондовый рынок. Данная методика дает 95% точности для одного года, если делать прогноз на ближайшие несколько лет точность будет составлять 83%.
Четырехфакторная методика Таффлера. Используется для оценки финансовой платежеспособности компаний с группой акционеров. Расчетные коэффициенты, используемые в расчетах, дают возможность делать наиболее точный прогноз.
Модель Спрингейта, основанная на расчете четырех показателей. Основоположником данной методики является американский ученый Гордон Спрингнейт, долгое время изучавший модель Альтмана.

Из 19 основных показателей деятельности организации он вычленил четыре. Всем показателям эффективности работы предприятия присваивается вес исходя из размера которого и составляется общая оценка.

Модели прогнозирования построены на рейтинговой оценке, можно увидеть в этом видео:

В некоторых ситуациях расчетные модели на стабильность предприятия используются только как вспомогательное средство.

если предприятие выставлено на продажу;
у собственников организации возникает желание выйти из списка неплатежеспособных заемщиков;
происходят изменения в экономике государства.

Прогнозирование банкротства – важный инструмент для обеспечения стабильной деятельности организации и привлечения внешних инвестиций. Для определения платежеспособности предприятия используется большое количество специально разработанных моделей. Для получения точных данных необходимо использовать сразу несколько методик.

Прогнозирование банкротства должно быть неотъемлемой частью деятельности организации, ведь оно необходимо не только для привлечения дополнительных инвестиций на расширение бизнеса, исследования помогают своевременно выявлять возможные проблемы и находить лучшие решения для снижения риска потери платежеспособности.

Если есть достоверные сведения о дальнейших изменениях, руководство может грамотно координировать деятельность организации, обеспечивая ей стабильную работу и увеличение показателей прибыли.

Не нашли ответа на свой вопрос? Узнайте, как решить именно Вашу проблему - позвоните прямо сейчас:

Банкротство является результатом кризисного финансового состояния предприятия, при котором субъект хозяйствования проходит путь от временной до устойчивой неспособности удовлетворять требования кредиторов. Банкротство представляет собой кризисное состояние и чтобы его предотвратить или же преодолеть, необходимо управлять финансами особыми методами. В статье будут рассмотрены основные методы прогнозирования банкротства предприятия.

Ключевые слова: банкротство (несостоятельность), выручка, прибыль, рентабельность, финансовая устойчивость, ликвидность, абсолютные показатели, относительные показатели, финансовый анализ, бухгалтерский баланс

Рыночной экономикой была выработана обширная система финансовых способов диагностики банкротства и разработана методика, позволяющая принимать управленческие решения в условиях угрозы наступления банкротства. Данная методика предназначена как для организаций, в которых кризис явен и требуется принять срочные меры для стабилизации, так и для иных организаций, которые работают в рыночных условиях. Это связано с тем, что методика дает возможность выявить отрицательные факторы развития организации на ранней стадии, а также найти пути их ликвидации. От меры экономической ответственности субъектов хозяйствования зависит эффективность любой экономики.

Диагностикой несостоятельности (банкротства) организации является система финансового анализа, который направлен на изучение признаков кризисного развития организации по данным финансовой отчетности.

Для того чтобы оценить состояние самой организации (возможность своевременной нормализации финансовой ситуации, принятие мер для восстановления платежеспособности), а также для выбора контрагентов (оценка платежеспособности и надежности контрагента) очень важно определить вероятность банкротства.

При анализе вероятности банкротства дается обобщающая оценка финансовой устойчивости предприятия и его платежеспособности, делается прогноз на будущее и оценивается сама вероятность банкротства. Анализ финансового состояния организации представляет собой расчет и оценку комплекса финансовых показателей, характеризующих разные стороны ее деятельности.

Данные показатели отражают результаты экономической деятельности организации, определяют ее конкурентоспособность, деловой потенциал и так далее.

Субъектами финансового анализа являются различные пользователи, такие как финансово-аналитические; собственники и руководство организации; внешние пользователи информации, а именно инвесторы, контрагенты, кредиторы и так далее. Любой пользователь информации исследует ее исходя из личных интересов [1, с.238].

Немаловажно, что анализом финансового состояния занимаются не только руководители, учредители и соответствующие службы предприятия, но и его инвесторы — для того чтобы определить, на сколько эффективно используются ресурсы; банки — для того чтобы оценить условия кредитования и определить степень риска; налоговые инспекции — для того чтобы выполнить план поступления средств в бюджет; поставщики и так далее.

Как правило, в экономической литературе принято выделять внутренних и внешних пользователей информации.

К внутренним пользователям относятся руководители, сотрудники, управленцы и так далее, которые в свою очередь, основываясь на данные бухгалтерской отчетности, принимают решения, влияющие на деятельность, развитие и процветание компании.

К внешним пользователям относят все сторонние предприятия и личности, которые заинтересованы в информации о данном предприятии, то есть инвесторы, кредиторы и так далее [1, с. 169].

Стоит отметить, что внутренние и внешние пользователи изучают информацию для разных целей.

Анализ финансового состояния организации основывается на данных бухгалтерской отчетности и поэтому его часто называют финансовым анализом или бухгалтерским анализом.

Ориентирование на какой-то один критерий, в том числе и весьма привлекательный с позиции теории, на практике не всегда оправдано. В этой свези почти все большие аудиторские компании и остальные фирмы, которые занимаются аналитическими обзорами, моделированием и консультированием, применяют для аналитических оценок системы критериев.

Бесспорно, здесь есть и минусы, например, намного проще принимать решения в условии однокритериальных, чем многокритериальных задач. Помимо этого, любое прогнозное решение подобного рода, независимо от числа критериев, считается необъективным, а рассчитанные значения критериев можно отнести к информации для размышления, нежели для побудительных стимулов к принятию немедленного решения.

Существует множество методов оценки вероятности банкротства, рассмотрим некоторые из них.

Экспресс-диагностику осуществляют по данным оперативного финансового анализа. При экспресс-диагностике финансового состояния организации для предупреждения ее возможного банкротства целесообразно использовать дополнительные показатели. В качестве таких показателей предлагают использовать следующие формулы [2, с. 176].

Ка = , (1)

где СК — собственный капитал;

ВБ — валюта баланса.

Данный коэффициент характеризует степень зависимости от заемных источников финансирования.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств:

Ксзс = , (2)

где ЗК — заемный капитал.

Характеризует общую оценку финансовой устойчивости. Показывает сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных средств.

Кс = , (3)

Данный коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:

Ко = , (4)

где СОС — собственные оборотные средства;

ОА — оборотные активы.

Км = , (5)

Данный коэффициент показывает долю собственных оборотных средств предприятия в общей величине источников собственных средств.

Кн = , (6)

Показывает долю заемных средств в валюте баланса.

7. Коэффициент соотношения мобильных и мобилизованных активов:

Кма = , (7)

где ОА — оборотные активы;

ВА — внеоборотные активы.

Показывает, сколько оборотных активов приходится на каждый рубль внеоборотных активов

8. Коэффициент имущества производственного назначения:

Кипн = , (8)

Данный коэффициент показывает долю имущества производственного назначения в активах предприятия.

Также законом определена система мер по восстановлению платежеспособности должника, что имеет серьезное экономическое значение не только для должника и его кредиторов, но и для государства в целом.

Оценивая финансовое состояние неплатежеспособных предприятий, нередко бывают ситуации, когда одни оценочные показатели достигают критической черты, а остальные напротив, превышают нормативные значения.

Беря во внимание обилие финансовых процессов, которые не всегда отражаются в коэффициентах платежеспособности, отличие в уроне их нормативных оценок и появляющиеся в связи с этим трудности в единой оценке состояния компании, почти все зарубежные и российские специалисты советуют проводить интегральную и комплексную оценку финансового состояния компании, основываясь на один критерий. В качестве такого критерия используется вероятность банкротства предприятия [5, с. 38].

Но, несмотря на существование большого количества способов, которые позволяют определить вероятность банкротства предприятия, ни один из них не может претендовать на использование в качестве универсального.

Поэтому является целесообразным отслеживание динамики изменения результирующих показателей по нескольким методикам.

Немаловажную роль в определении неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий занимают совокупность различных критериев (показателей). Изучая значения данных показателей, можно установить реальную возможность восстановления или же окончательно утратить платежеспособность предприятия [5, с.157].

Как правило, структура баланса анализируется и оценивается, основываясь на следующие показатели:

1) коэффициента текущей ликвидности;

2) коэффициента обеспеченности собственными средствами.

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов Ктл) показывает, достаточно ли у организации оборотных средств, чтобы вести хозяйственную деятельность и своевременно погашать обязательства. Данный коэффициент рассчитывается отношением фактической стоимости имеющихся в наличии у предприятия оборотных средств (итог раздела II актива баланса) к наиболее срочным обязательствам предприятия (итог раздела V пассива баланса за вычетом стр. 1530).

Ктл = , (9)

где ОА — оборотные активы;

КДО — краткосрочные долговые обязательства.

При этом структура баланса будет являться удовлетворительной при Ктл ≥ 2.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс) характеризуется имеющимися собственными оборотными средствами у предприятия, которые необходимы для обеспечения финансовой устойчивости. Данный коэффициент определяется отношением разности между объемом источников собственных средств и внеоборотных активов (итог раздела III — итог раздела I) к фактической стоимости, имеющихся у предприятия оборотных средств (итог раздела II — стр. 1230). При этом допустимым значением является Косс > 0,1.

Косс = , (10)

где СОС — собственные оборотные средства.

Если в результате анализа и оценки структура баланса по приведенным показателям окажется неудовлетворительной, то в этом случаи рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности, за период, установленный равным шести месяцам [45, с. 372].

Одним из наиболее популярных подходов, который часто представляется в зарубежной литературе, является модель Альтмана.

Z — счет Альтмана это финансовая модель, разработанная американским экономистом, которая призвана дать прогноз вероятности банкротства предприятия.

Данная модель основывается на комбинации пяти ключевых коэффициентов. Коэффициенты в свою очередь характеризуют финансовое положение предприятия и результаты его деятельности. Именно пятифакторная модель более адаптирована и применима по отношению российских предприятий [3, с. 461].

Модель имеет вид:

где Х₁ — отношение оборотного капитала к общей стоимости всех активов;

Х₂ _— отношение суммы резервного капитала и нераспределенной прибыли к общей стоимости всех активов;

X₃ — отношение прибыли до налогообложения к общей стоимости всех активов;

X₄ _— отношение суммы уставного капитала и добавочного капитала к заемному капитулу компании;

Х₅ — отношение выручки к общей стоимости активов.

Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z — счета Альтмана представлена в таблице 1 [2, с.136].

Наши юристы подготовили развернутую информацию на тему "Какие показатели идентификации состояния банкротства существуют" Собрали исчерпывающие материалы чтобы разъяснить всю суть вопроса. Если остались дополнительные вопросы, Вы можете задать их нашему консультанту.