Как определить правовое положение депозитария

Обновлено: 15.05.2024

В этой статье раскроем понятие депозитариев: что это такое, как работают, почему они нужны частным инвесторам.

О депозитарной деятельности

Большая часть людей при упоминании депозитарной организации представляет себе некое хранилище с банковскими ячейками, где хранятся акции, облигации, векселя и другие бумаги. Однако, в России практически все акции и облигации – это бездокументарные записи на специальных счетах в специализированных учреждениях. Как аналогию можно привести в пример лицевой счет в банке. Простыми словами, депозитарий — это огромное электронное хранилище записей.

Под депозитарием понимается профессиональный участник рынка ценных бумаг, получивший лицензию и имеющий в своем штате сотрудников с аттестатами Банка России.

Основные задачи – учетная деятельность, оформление сделок по смене прав собственности на акции, облигации, депозитарные расписки и другие бумаги.

По итогам 1 квартала 2020 года в России работает более 450 депозитариев и 36 регистраторов. Они осуществляют схожие функции, но есть и кардинальные отличия.

Рассмотрим различия регистраторов и депозитариев в таблице в зависимости от основных функций:

Параметр	Регистратор	Депозитарий
Договорные отношения с клиентами	Договор с эмитентом по ведению реестра	Договор с инвестором на депозитарное обслуживание
Объект обслуживания	Эмитент	Владелец ценных бумаг
Функции учета	Учитывает в реестре владельцев ценных бумаг одного эмитента	Учитывает принадлежащие клиенту ценные бумаги разных эмитентов
Тип счета	Лицевой	Депо
Оплата услуг	Платит эмитент	Оплачивает владелец бумаг

Депозитарий выступает для инвесторов как номинальный держатель, без какого-либо права на владение ценными бумагами. Они вправе сами по поручению клиентов открывать счета у регистраторов (реестродержателей), вести учет, голосовать на общем собрании акционеров от имени владельца акций, выступать налоговым агентом.

Обычному инвестору, работающему через брокера не нужно отдельно обращаться в депозитарий. В этом поможет брокер: он подготовит документы не только по открытию брокерского счета, но и по открытию счета-депо в депозитарии, в котором будут храниться купленные акции (ценные бумаги). Оплата услуг депозитария также будет происходить через брокера.

Условия осуществления деятельности

Для получения лицензии от Федеральной Комиссии по рынку Ценных Бумаг (ФКЦБ), разрешающей депозитарную деятельность, будущему депозитарию необходимо:

разработать внутренние инструкции, детально описывающие внутренние процессы организации (не противоречащие законодательству РФ),
подобрать квалифицированный персонал, который должен сдать соответствующие экзамены и получить аттестат Центробанка РФ.
иметь необходимый размер собственных средств 20 млн. рублей

С этим документом следует ознакомиться перед началом работы.

На рынке работают следующие виды депозитариев в зависимости от направлений их деятельности и статуса инвесторов:

Неспециализированный (простой) депозитарий. Оказывает услуги всем категориям юридических и физических лиц, за исключением описанных чуть ниже. Ведется учет ценных бумаг депонента (инвестора), открывается счет депо, регистрируются сделки купли-продажи, осуществляется обременение акций, облигаций при получении займа под их залог, удерживается небольшая плата за обслуживание и перечисляются налоги с купонного дохода облигаций или с дивидендов на акции.
Специализированный депозитарий занимается учетом инструментов финансового рынка, находящихся в доверительном управлении инвестиционных фондов и компаний. Выделяют четыре вида, исходя из объекта учета:

по обслуживанию паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов, созданных с целью обеспечения граждан пенсиями;
для жилищного обеспечения военнослужащих;
для учета имущества, необходимого для ипотечного покрытия;
для учета активов обычных ПИФов (паевых инвестиционных фондов) и акционерных инвестиционных фондов.

Расчетный депозитарий – лицензированное лицо, которое помимо хранения и учета проводит расчетно-денежные операции по счетам депо при осуществлении сделок на фондовом рынке. По поручению инвестора он оперативно оформляет передачу прав собственности на ценные бумаги, рассчитывается с контрагентом или получает сумму от него. Для этого обычно открываются два счета – брокерский и депо. В своей работе такой вид организации опирается на внутреннюю инструкцию, по которой выдается лицензия, гарантирующая безопасность клиента и законность операций. В инструкции описываются правила поведения персонала, порядок действий при оказании услуг клиенту, процедуры проведения операций и расчетов. оказывает большой диапазон услуг для клиента, этим занимаются подразделения крупных рейтинговых банков. Помимо описанных выше функций, он выполняет роль управляющей компании для владельца ценных бумаг, оказывает консультационные, расчетные, кредитно-финансовые, клиринговые услуги. Концентрация в одном депозитарии указанных финансовых инструментов удобна для клиентов. Кастодианами выступают крупные банки, поскольку они обладают значительными собственными средствами и высокой устойчивостью.

Совмещение

В общем случае депозитарная деятельность может совмещаться с брокерской, дилерской или деятельностью по управлению ценными бумагами в различных сочетаниях. Другие случаи совмещения:

соединение депозитарной, клиринговой и работы по организации торговли ценными бумагами (биржа, торговая система);
специализированные фонды не могут выступать брокерами или дилерами, они занимаются своим узким направлением – доверительным управлением имущества ПИФов, инвестиционных фондов или деятельностью по управлению ценными бумагами.

В качестве исключения в совмещении деятельности депозитария в ФЗ №156 (статья 44) указана деятельность по ведению реестра владельцев ЦБ, а также депозитарная деятельность, связанная с проведением на основании соглашений с организатором торговли и (или) клиринговым центром депозитарных операций по договорам с ценными бумагами, заключенными на бирже.

Депозитарии в России

Без учета и хранения ценных бумаг в специальных организациях, правильного оформления сделок невозможна работа инвестора на фондовом рынке. Деятельность депозитариев регулируется более чем двадцатью нормативно-правовыми актами – от Гражданского Кодекса и Федеральных законов до постановлений Правительства РФ и положений Банка России (об этом подробнее в конце статьи)

Организационно-правовая форма не указана в законодательстве (за исключением специализированных), поэтому может быть произвольной, вплоть до некоммерческих структур. Основное условие – устойчивость, поэтому в зависимости от типа депозитарной организации устанавливается минимальный размер собственных средств. С 2015 года ужесточились правила к размеру собственных средств, поэтому треть депозитариев ушла с рынка. Это позволило повысить надежность обслуживания инвесторов.

Центральный

Помимо описанных выше типов депозитарных участников РЦБ, в странах с развитым фондовым рынком существует центральный депозитарий. Толчком для создания этого института стал растущий размер операций на фондовом рынке, появились сложности с хранением и учетом ценных бумаг. Международные специалисты, известные как группа 30, в 1989 году создали совместный доклад с рекомендациями по оптимизации систем расчетов на фондовой бирже. В частности, в РФ было предложение о создании центрального депозитария ценных бумаг, ответственного вести контрольные и иные функции.

Корреспондентская сеть НРД включает центральные депозитарии стран ЕАЭС, а также крупнейшие европейские централизованные институты фондового рынка. Положения законодательства о национальном расчетном депозитарии были установлены Федеральным законом №414 в 2011 году.

публичные образования (акционерные общества, фонды);
Центральный банк РФ;
брокеры, дилеры, регистраторы (реестродержатели), депозитарии и другие профессиональные участники фондового рынка;
инвестиционные фонды, негосударственные пенсионные фонды, ПИФы;
зарубежные номинальные держатели, перечень которых оговорен в Законе;

НРД по факту выполняет цементирующие функции рынка ценных бумаг, активно работает с китайскими, европейскими, американскими крупными компаниями. Это способствует развитию рынка.

Специализированные и расчетные

Деятельность специализированных депозитариев описана в 44 статье ФЗ-156 от 2001 года и в ФЗ-39 от 1996 года.

Расчетные депозитарные организации являются основой для работы брокеров, дилеров и других участников фондового рынка.

Действия расчетного депозитария:

административные – операции изменения (актуализации) данных по регистрам учета ценной бумаги;
инвентарные – операции оформления смены собственника на акцию, облигацию и т.д.;
информационные – формирование периодических отчетов для внутреннего и внешнего пользования;
глобальные – деятельность по выпуску и размещению ценных бумаг.

Как оценить надежность, выбрать выгодный тариф и открыть брокерский счет в России? Смотрите онлайн-вебинар в записи .

Описание российских депозитариев и стоимость услуг

Принадлежит Правительству РФ, Росимуществу, Газпрому, Роснефти и другим собственникам, что говорит о его надежности. Данный спецдепозитарий ведет учёт, контроль и хранение имущества клиентов (депонентов).

В числе его инвесторов — управляющие компании, частные пенсионные фонды, ПИФы, СРО, госкомпании, кредитно-финансовые организации. На 2019 год портфель был объемом 4,1 трлн. рублей и состоял из более чем 700 инвесторов.

25 лет работает на рынке России и сейчас это одна из самых передовых компаний с точки зрения цифровых (электронных) технологий. Компания позиционирует себя как лидер по внедрению каналов телекоммуникационной связи, скорости обслуживания клиентов, электронному документообороту.

Работает на рынке 25 лет. Направления – пенсионные фонды, инвестиционные компании, ПИФы, управляющие компании. В 2020 году насчитывает более 400 крупных клиентов.

Некоторые крупные банки (Сбербанк, ВТБ, ГПБ, Открытие, Альфа-банк) успешно работают на депозитарном рынке, выступая как кастодианы для своих клиентов. Рассмотрим примеры депозитариев, учрежденных крупнейшими российскими банками.

Сбербанк

Банк обладает уникальным преимуществом – самой большой в России филиальной сетью, охватывающей все регионы. На 2019 год в подразделении Сбербанка было открыто 1,7 млн. счетов депо. Депозитарий Сбербанка – один из крупнейших в стране как по рыночной оценке ценных бумаг, так и по числу инвесторов. Предоставляет кастодиальные услуги.

Депозитарий банка ВТБ обслуживает юридических и физических лиц, выступая одновременно, как брокер и кастодиан. По объему хранения самые крупные клиенты – это представители большого бизнеса. ВТБ работает в тесной связке с центральным депозитарием страны – НКО НРД.

Тарифы хранения зависят от общей стоимости бумаг и места их учета. При учете в НРД стоимость ниже. При хранении активов на сумму менее 10 млн. рублей тариф составит 0,036% и 0,06% годовых от рыночной стоимости. В первом случае учет ведется в НРД, во втором – в ВТБ. За куплю-продажу пакета акций или облигаций взимается твердая сумма – от 250 рублей за операцию.

Газпромбанк

Периодически занимает первое место в России после НРД по рыночной стоимости хранимых бумаг. Обслуживает по большей части крупные компании и физических лиц. Предоставляет кастодиальные услуги. Открытие счета депо для физического лица составляет 300 рублей, для юридического – 1000 рублей. Хранение — 0,3% годовых.

Регулирование и справочные материалы (скачать)

Правовая база для депозитариев в России регламентирована следующими документами (кликните для скачивания):

Применяются также законы об АО, ООО, НКО, постановления правительства, Указы Президента РФ, регулирующие положения Банка России.

Заключение

Депозитарий — профессиональный участник РЦБ, оказывающий услуги по хранению ценных бумаг в электронном виде и осуществляющий сделки, ведет учет акций и облигаций. Депозитарии классифицируются на центральный, расчетный, специализированный четырех видов и неспециализированный.

Депозитарием называют профессионального участника рынка ценных бумаг, чья основная функция — учет прав собственности на активы. Проще говоря, депозитарий хранит ваши акции и облигации.

С недавнего времени депозитарий также оказывает услуги в отношении цифровых прав. Об этом и других особенностях депозитария я расскажу в статье.

Зачем нужен депозитарий

Суть деятельности депозитария — учет сделок с ценными бумагами. Депозитарий ведет специальные счета, на которых хранятся активы. Такие счета еще называются счетом депо. Депозитарий фиксирует и удостоверяет право собственности на активы как физических, так и юридических лиц.

Деятельность депозитария чем-то напоминает банковскую услугу по хранению денег, только в этом случае вместо денег — ценные бумаги.

Еще один участник рынка ценных бумаг — регистратор.

Отличие регистратора от депозитария

Регистратор тоже учитывает права на ценные бумаги, но в отличие от депозитария он нацелен на отношения с эмитентом — компаниями, которые выпускают ценные бумаги.

В частности, регистратор предоставляет эмитенту список лиц, имеющих право на участие в общем собрании акционеров или право на получение дивидендов.

В целом схема хранения ценных бумаг с участием депозитария и регистратора выглядит так:

Схема взаимодействия акционеров, депозитариев, регистраторов и эмитентов. Регистратор владеет информацией обо всех ценных бумагах и может открывать счета депозитариям

Виды депозитариев

Расчетный депозитарий, или просто депозитарий — участник фондового рынка, который ведет расчеты по сделкам и учет прав инвесторов на ценные бумаги.

По состоянию на март 2021 года в России действуют 254 депозитария без учета специализированных. Деятельность депозитариев лицензируется Банком России. При этом часто можно встретить, что брокер и депозитарий — одна и та же организация.

Специализированные депозитарии — учитывают права на имущество, в числе которого могут быть ценные бумаги. В отличие от обычных депозитариев они контролируют участников рынка.

Например, такие депозитарии ведут учет имущества ПИФов, акционерных инвестиционных фондов, негосударственных пенсионных фондов, хранят документы на недвижимость, контролируют эмитентов облигаций с ипотечным покрытием, а также направляют в ЦБ РФ уведомления о нарушениях. На дату написания статьи в России действует 25 специализированных депозитариев.

Центральный депозитарий — это центральный узел обработки информации по операциям с ценными бумагами. Он выполняет функцию одного окна для всех депозитариев и регистраторов.

Центральный депозитарий обеспечивает прозрачность операций и минимизирует риски потери ценных бумаг. Как итог — обеспечивает надежность для инвесторов.

Центральный депозитарий открывает счет номинального держателя у регистраторов эмитентов. Например, он это делает, когда компания проводит первичное размещение на бирже — IPO.

Что такое счет номинального держателя

Для учета прав на ценные бумаги регистраторы открывают различные типы счетов: счет владельца, счет доверительного управляющего, счет номинального держателя и т. д.

Центральный депозитарий в рамках своей базы данных открывает счета другим депозитариям. Последние в свою очередь заводят счета для конечных инвесторов — они еще называются депонентами.

Например, эмитент выпустил 1000 обыкновенных акций, которые торгуются на бирже. Тогда регистратор эмитента открывает счет номинального держателя для центрального депозитария. На этот счет зачисляется 1000 акций.

Допустим, с акциями нашего эмитента работают два депозитария. Они открывают счета у центрального депозитария — по 500 акций каждый.

Депозитарии в свою очередь открывают клиентам счета депо, на которых учитываются права конкретных владельцев ценных бумаг — Васи, Пети, Коли и т. д. Суммарное количество акций у всех владельцев равно 1000 акций.

Благодаря такой цепочке счетов центральный депозитарий имеет возможность получать всю информацию о собственниках ценных бумаг и передавать ее регистраторам эмитентов.

Функции депозитария

Как происходит учет и хранение ценных бумаг. Депозитарий ведет систему учета в виде регистров, которые содержат информацию о депоненте, ценных бумагах и операциях с ними.

Депонент всегда может получить информацию от депозитария о количестве ценных бумаг на его счете. Современные депозитарии предоставляют информацию в личном кабинете, но при желании можно получить подтверждение на бумаге.

Для этого депонент направляет депозитарию поручение о предоставлении информации. Стоимость такой выписки зависит от брокера. Какие-то делают бесплатно, какие-то за плату около 150 Р . Срок получения информации зависит от конкретного депозитария и устанавливается в депозитарном договоре.

Ту же информацию имеет возможность получить и регистратор для дальнейшего предоставления ее эмитенту. Например, это делается в дату дивидендной отсечки для формирования реестра акционеров, которым положена ближайшая дивидендная выплата.

Здесь стоит напомнить про режим торгов Т+2 для акций, торгующихся на бирже. Если реестр закрывается в понедельник, то акционер должен приобрести акцию на торгах в четверг, чтобы попасть в реестр на выплату дивидендов.

Дело в том, что депозитарий передает поручение центральному депозитарию на списание или зачисление акций в день сделки, но исполняется оно на второй рабочий день. Именно на эту дату центральный депозитарий составит список владельцев ценных бумаг и предоставит регистратору. Полное описание этой процедуры приведено в условиях осуществления депозитарной деятельности НКО АО НРД.

Как победить выгорание

Выплата дивидендов или купонного дохода. Компания перечисляет денежные средства напрямую в конечный депозитарий или при посредничестве центрального депозитария. Депозитарий распределяет денежные средства по депонентам пропорционально количеству ценных бумаг, которые учитывались на их счетах на дату дивидендной отсечки с учетом правила Т+2 — для акций. Для облигаций с расчетами в рублях и юанях действует режим торгов Т+1, а с расчетами в долларах и евро — также Т+2.

Порядок передачи депозитарием депоненту выплат по ценным бумагам устанавливается депозитарным договором, при этом срок выплаты не может быть больше 7 рабочих дней.

Такое решение принимается общим собранием акционеров или советом директоров в зависимости от положений устава.

Решение о байбэке должно содержать:

Информацию о виде и типе приобретаемых акций — обыкновенные или привилегированные.
Количество приобретаемых акций каждого типа.
Цену приобретения у акционеров.
Форму и срок оплаты, а также срок, в течение которого должны поступить заявления акционеров о продаже акций или отзыв таких заявлений.

Заявление о продаже своих бумаг акционер подает соответствующим указанием депозитарию. А тот передает волеизъявление акционера регистратору эмитента. Далее компания перечисляет депозитарию денежные средства за ценные бумаги. Акционер получает деньги, а депозитарий дает распоряжение регистратору о переходе прав на акции к эмитенту.

Участие в голосовании акционеров. Акции могут переходить от одного участника рынка к другому по несколько раз за день. Чтобы определить участников общего собрания акционеров, эмитент просит регистратора подготовить список инвесторов, имеющих такое право на определенную дату. Если акции торгуются на бирже, то учитывается режим торгов Т+2.

Регистратор запрашивает список владельцев ценных бумаг у депозитария. Такой список среди прочего содержит:

Вид ценных бумаг — акции.
Категорию ценных бумаг — обыкновенные или привилегированные. Последние могут быть нескольких типов — с разным объемом прав, в том числе касательно размера дивидендов.
Сведения, позволяющие идентифицировать ценные бумаги.
Информацию об эмитенте.
Данные о владельцах ценных бумаг и количестве принадлежащих им ценных бумаг.

Поручение по голосованию от акционера депозитарию. Подается для того, чтобы проголосовать по определенному вопросу собрания акционеров

Перевод активов при сделках вне биржи. На организованных торгах сделка заключается в результате полного или частичного совпадения заявок на покупку или продажу. При этом подающий заявку, как правило, не знает, кто будет покупателем.

Возможен и другой вариант сделки — передача акций вне биржи. Для этого продавец подает депозитарию поручение на списание ценных бумаг и зачисление их на счет приобретателя.

Для компаний, прошедших IPO и ставших публичными, продажа внебиржевой сделкой — редкий случай. Во-первых , покупателю тяжело найти напрямую продавца. Во-вторых , нет гарантий, как в случае с операциями через лицензированного брокера. В-третьих , цена может быть несправедливой — ведь на бирже огромная ликвидность, много покупателей и продавцов, а значит, спред покупки и продажи маленький.

Внебиржевые сделки чаще проводятся в случае непубличных компаний. Например, в случае небольших акционерных обществ или в рамках венчурных проектов. Так, бизнес-ангел, вложившийся в стартап на ранних стадиях, через несколько лет может зафиксировать свою прибыль, не дожидаясь IPO компании — путем продажи своей доли другому венчурному игроку. И сделает он это внебиржевой сделкой.

Такая операция позволяет дополнительно зарабатывать инвестору, если он держит бумаги продолжительное время. Депозитарий ведет учет сделок репо.

На овернайт инвестор дает разрешение — обычно галочкой в настройках брокерского счета. Теоретически это опасно для инвестора, так как если брокер вдруг обанкротится в выходные, он не сможет выполнить обязательство по возврату акций.

Период, в течение которого ценные бумаги выбывают из собственности налогоплательщика в связи с исполнением сделок репо, не включается в срок нахождения ценных бумаг в собственности налогоплательщика — согласно п. 2 ст. 219.1 НК РФ. Это означает, что срок владения ценной бумагой не меняется, и льгота на долгосрочное владение для инвестора будет по-прежнему действовать.

Обязанности депозитария

Все профессиональные участники рынка ценных бумаг несут общие обязанности по предоставлению отчетности, соблюдению законодательства, получению лицензии, раскрытию информации и т. д.

В том числе в обязанности депозитария входят:

Выполнение поручения депонента по голосованию на общем собрании акционеров — депозитарий передает волеизъявление инвестора регистратору эмитента (ст. 8.9 закона о рынке ценных бумаг).
Содействие в исполнении прав акционера. Последний может вносить вопросы в повестку общего собрания, выдвигать кандидатов в органы управления эмитента, требовать созыва общего собрания владельцев ценных бумаг, использовать преимущественное право приобретения акций и т. д. (ст. 8.9 закона о рынке ценных бумаг).
Операции по переходу прав на ценные бумаги, учет их владельцев, ведение реестра операций по счетам — депозитарий обязан хранить и учитывать информацию обо всех операциях с ценными бумагами: кто и когда покупал и продавал, кто владелец акций на определенную дату, кто имеет право голоса на сегодняшний день (ст. 7 закона о рынке ценных бумаг).
Предоставление информации о ценных бумагах и их владельцах — такую информацию может, например, запросить эмитент для определения лиц, которые имеют право на получение дивидендов ( ст. 8.7-1 закона о рынке ценных бумаг).
Предоставление информации и материалов, которыми эмитент обязан делиться с владельцем ценных бумаг — например, материалы к собранию акционеров (п. 11 ст. 8.9 закона о рынке ценных бумаг).
Предоставление отчетов о своей деятельности (Указание Банка России от 04.04.2019 № 5117-У ).
Внесение записей об обременениях ценных бумаг — например, если акции передаются в залог (п. 11 ст. 8.2 закона о рынке ценных бумаг).
Хранение и обеспечение сохранности имущества депонентов даже в случае банкротства или лишения лицензии. Имущество депонентов не включается в конкурсную массу при банкротстве. В случае лишения лицензии депозитарий обязан в соответствии с требованиями ЦБ РФ уведомить об этом депонентов и перевести ценные бумаги на счет другого депозитария, которого укажет клиент.

Услуги депозитария

Какими ценными бумагами занимается депозитарий. Депозитарий учитывает права на бумаги, которые были переданы ему на хранение. Обычные депозитарии ведут учет прав на акции и облигации, специальные — на фонды ETF и БПИФ.

Учет прав ведется как в отношении бездокументарных ценных бумаг — которые учитываются в реестрах и не существуют в материальном виде, так и для обездвиженных документарных активов, то есть на физическом носителе.

Стоимость хранения ценных бумаг. Цена за хранение ценных бумаг зависит от конкретного депозитария. Несколько лет назад многие депозитарии брали фиксированную сумму, некоторые в том случае, если были операции по счету. Сейчас зачастую депозитарии хранят ценные бумаги бесплатно.

Во многом это произошло из-за притока частных инвесторов на фондовую биржу. Они обычно совершают сделки на небольшие суммы, и плата депозитарию съедала бы всю выгоду. Например, инвестору невыгодно продать акцию за 1600 Р , заплатив при этом депозитарную комиссию 150 Р .

Тарифы на депозитарные услуги можно уточнить у конкретного депозитария. Если брокер и депозитарий представляет одна организация, то в момент открытия брокерского счета заключаются два договора — на брокерские и депозитарные услуги. Каждый из этих договоров будет содержать условия и тарифы.

Тариф на депозитарные услуги СбераPDF, 106 КБ

Стоимость депозитарного перевода ценных бумаг. Еще одна услуга депозитария — перевод ценных бумаг со счета на счет. Цена зависит от того, осуществляется ли перевод внутри одного депозитария или между разными.

Так, у ВТБ перевод одного вида ценных бумаг со счета на счет в рамках его депозитария стоит 250 Р . Если российские ценные бумаги переводятся к другому депозитарию, то комиссия ВТБ составит 500 Р . При этом в последнем случае потребуется два поручения — на списание ценных бумаг у первого депозитария и на зачисление у второго.

Такая услуга может потребоваться, если инвестор использует вычет на ИИС типа А и по истечении трех лет при закрытии счета хочет применить ЛДВ — льготу на долгосрочное владение ценными бумагами. Дело в том, что если инвестор возвращал налоговый вычет на взнос, он не может воспользоваться ЛДВ при продаже активов даже после трех лет владения.

Но существует лайфхак: не продавать бумаги перед закрытием ИИС, а перевести их на обычный брокерский счет в рамках того же депозитария. При таком переводе запись о дате покупки ценной бумаги в депозитарии не меняется, поэтому при ее реализации на брокерском счете будет применена ЛДВ. То есть брокер, как налоговый агент, не удержит с положительного финансового результата 13% НДФЛ, как сделал бы это на ИИС типа А. Это подтверждает Минфин.

Как выбрать надежный депозитарий

Выбор депозитария мало чем отличается от выбора брокера. У депозитария должна быть лицензия. Проверить ее наличие можно на сайте Банка России. Можно также руководствоваться рейтингом Мосбиржи, проверить отчетность, раскрытие информации и сколько по времени депозитарий осуществляет свою деятельность.

Депозитарная деятельность - финансовые услуги, связанные с хранением сертификатов ценных бумаг и/или учётом и переходом прав на ценные бумаги.

Депозитарий. осуществляющий расчеты по результатам сделок, совершенных на торгах организаторов торговли по соглашению с такими организаторами торговли и (или) с клиринговыми организациями, осуществляющими клиринг таких сделок, именуется:

Депозитарий – это проф. участник РЦБ, который осуществляет депозитарную деят-ть.

Расчетный депозитарий – это тот депозитарий, который осуществляет расчеты по результатам сделок, совершенных на торгах организаторов торговли по соглашению с такими организаторами торговли и/или с клиринговыми организациями.

Депозитарной деятельностью является оказание услуг:

Депозитарная деятельность - это оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на них.

пользующееся услугами депозитария по хранению ценных бумаг и/или учету- и переходу прав на ценные бумаги.

Лицо, пользующееся услугами депозитария по хранению ЦБ и/или учету прав на них, именуется депонентом.

Договор между депозитарием и депонентом, регулирующий их отношения в процессе депозитарной деятельности, именуется:

Депозитарный договор (договор о счете депо)- это соглашение между депозитарием и депонентом, регулирующий их отношения в процессе депозитарной деят-ти.

Ценной бумагой является:

документ, соответствующий установленным законом требованиям и удостоверяющий обязательственные и иные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении такого документа;
обязательственное и иное право, которое закреплено в решении о выпуске или ином акте лица, выпустившего ценные бумаги в соответствии с требованиями закона, и осуществление и передача которых возможны только с соблюдением правил учета этих прав;
акция;
чек.

Ценные бумаги - это документы, которые соответствуют установленным законом требованиям и удостоверяют обязательственные и иные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении таких документов (документарные ценные бумаги).

Список литературы:
п. 1 ст. 142 ГК РФ

Выделяют следующие виды документарных ценных бумаг:

Документарные ценные бумаги могут быть:

✓ предъявительскими (на предъявителя);
✓ ордерными;
✓ именными.

Список литературы:
п. 1 ст. 143 ГК РФ

Выпуск или выдача предъявительских ценных бумаг допускаются в случаях:

В случаях, установленных законом, допускается выпуск или выдача предъявительских ценных бумаг.

Список литературы:
п. 5 ст. 143 ГК РФ

Учет прав на бездокументарные ценные бумаги осуществляется путем:

внесения записей по счетам лицом, действующим по поручению лица, обязанного по ценной бумаге;
внесения записей по счетам лицом, действующим на основании договора с правообладателем.

Учет прав на бездокументарные ЦБ осуществляется путем внесения записей по счетам:

✓ лицом, действующим по поручению лица, обязанного по ЦБ;
✓ лицом, действующим на основании договора с правообладателем или с иным лицом, которое в соответствии с законом осуществляет права по ЦБ.

Список литературы:
п. 2 ст. 149 ГК РФ

Допустимые случаи совмещения видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг:

брокерская;
дилерская;
управление ценными бумагами;
депозитарная деятельность.

Ограничения при совмещении видов проф. деят-ти на РЦБ, указанных в статьях 3, 4, 5 и 7 ФЗ "О РЦБ" (брокерская, дилерская, депозитарная, деятельность по управлению ЦБ,), и операций с фин. инструментами:

✓ проф. участник РЦБ, осуществляющий брокерскую и/или дилерскую деят-ть, и/или деят-ть по управлению ЦБ, не вправе совмещать данные виды с деятельностью расчетного депозитария;
✓ проф. участник РЦБ, осуществляющий деят-ть клиентского брокера в соответствии с Указ. Банка России от 25 июля 2014 года N 3349-У "О единых требованиях к правилам осуществления брокерской деят-ти при совершении операций с имуществом клиента брокера", зарег. Минюстиции РФ 25 августа 2014 года N 33865 ("Вестник Банка России" от 10 сентября 2014 года N 81) (далее - клиентский брокер), не вправе совмещать этот вид деятельности с депозитарной.

Список литературы:
п. 1.4 Положения о лицензионных требованиях и условиях осуществления проф. деят-ти на РЦБ, ограничениях на совмещение отдельных видов проф. деят-ти на РЦБ, а также о порядке и сроках представления в Банк России отчетов о прекращении обязательств, связанных с осуществлением проф. деят-ти на РЦБ, в случае аннулирования лицензии проф. участника РЦБ .

1 января 2013 года вступил в силу Федеральный закон от 07.12.2011 года № 414-ФЗ "О центральном депозитарии" (далее – Закон). В Закон внесены изменения в соответствии с Федеральным законом от 29 декабря 2012 г. № 282-ФЗ и Федеральным законом от 28 июля 2012 г. № 145-ФЗ. Закон определяет изменения, которые происходят в учетной системе российского рынка ценных бумаг в результате создания центрального депозитария.

Статус центрального депозитария присвоен НКО АО НРД приказом ФСФР России от 06.11.2012г. № 12-2761/пз-и.

В соответствии с п. 5 ст. 22 Закона, статус центрального депозитария может быть присвоен только одному юридическому лицу.

Одновременно с Федеральным законом "О центральном депозитарии" был принят Федеральный закон № 415-ФЗ "О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации в связи с принятием Федерального закона "О центральном депозитарии", который вступил в силу с 1 июля 2012 года. Данный закон изменил подход к построению учетной системы фондового рынка, элементом которой стал центральный депозитарий, установил новые типы счетов депо. Существенные изменения связаны с появлением новой категории лицевых счетов в реестрах владельцев именных ценных бумаг — лицевого счета номинального держателя центрального депозитария. Лицевые счета номинального держателя центрального депозитария открываются в следующих реестрах:

Что изменяется после появления в реестре лицевого счета номинального держателя центрального депозитария:

В случае если эмитент, в реестре которого открыт лицевой счет номинального держателя центрального депозитария, перестал отвечать требованиям, установленным действующим законодательством, после получения НКО АО НРД соответствующей информации предусмотрено изменение типа лицевого счета номинального держателя центрального депозитария на лицевой счет номинального держателя.

Подробная информация о действующих услугах центрального депозитария и тарифах представлена на сайте НРД в соответствующих разделах.

С информацией об открытых НРД счетах иностранного номинального держателя центрального депозитария можно ознакомиться в соответствующем разделе Информация об иностранных организациях, которым открыты счета депо иностранного номинального держателя в центральном депозитарии.

Лицевой счет НДЦД может быть открыт только у лица, осуществляющего деятельность по ведению реестра на основании соответствующей лицензии, в том числе у специализированного депозитария.

Об открытии счета в реестрах российских ценных бумаг

НРД открывает или переквалифицирует уже открытый лицевой счет номинального держателя (НД) в НДЦД в реестрах владельцев именных ценных бумаг эмитентов в зависимости от требований действующего законодательства.

Для эмитентов, обязанных осуществлять раскрытие (предоставление) информации в соответствии со статьей 30 Федерального закона от 22 апреля 1996 года № 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг, определяющими критериями для наличия в реестре лицевого счёта НДЦД являются:

Для паёв Паевых Инвестиционных Фондов (ПИФ) или Ипотечных Сертификатов Участия (ИСУ) определяющим критерием для наличия в реестре лицевого счёта НДЦД является:

наличие в Правилах доверительного управления ПИФ или Правилах доверительного управления ИП возможности обращения паёв на организованных торгах.

Квалификация ПИФ или ИСУ в качестве центрально-депозитарных, а также не центрально-депозитарных осуществляется НРД на основании полученных от Управляющей компании соответствующих документов.

Обратная переквалификация счета НДЦД в НД инициируется НРД при получении следующей информации:

Переквалификация счета НДЦД в НД в учетной системе НРД производится на основании уведомления полученного от держателя реестра.

Депонентам. Порядок взаимодействия с держателями реестров в связи с проведением операций по счету НДЦД в реестрах владельцев

Особенности заполнения поручений MF036 и MF035 при проведении операции по счету НДЦД в реестрах владельцев

Регистраторам

Организация электронного документооборота осуществляется в соответствии с Договором об обмене электронными документами (Правила электронного документооборота НКО АО НРД (далее – Правила ЭДО НРД) являются Приложением 1 к данному Договору, заключаемым НКО АО НРД с регистраторами (далее совместно – Стороны).

Порядок взаимодействия Сторон при обмене корпоративной информацией, связанной с проведением общего собрания акционеров с возможностью проведения электронного голосования на общих собраниях акционеров (E-proxy voting) определяется Правилами взаимодействия с НКО АО НРД при обмене корпоративной информацией, проведении корпоративных действий и иных операций.

При документообороте в рамках информационного взаимодействия обмен информацией и документами в электронной форме между НКО АО НРД и регистраторами осуществляется:

Контактная информация:

С 1 января 2012 г. в России вступил в действие Федеральный закон от 07.12.2011 N 414-ФЗ "О центральном депозитарии". В финансовых кругах полагают, что этот правовой документ будет содействовать обеспечению защиты прав собственности на ценные бумаги, повышению ликвидности российского рынка ценных бумаг и активизации первичного размещения ценных бумаг российскими эмитентами.

В связи с формированием правовой базы для создания международного финансового центра в России в последнее время повысилась актуальность вопроса о необходимости введения в действие Федерального закона о центральном депозитарии.

К сожалению, соответствующий законопроект, внесенный в Государственную Думу депутатом В.М. Резником еще в 2007 г., в течение нескольких лет не мог пройти стадию второго чтения из-за противодействия мощного лобби. Дело в том, что этот законопроект предусматривал существенное изменение сложившейся системы распределения бизнеса между регистраторами, депозитариями и иностранными участниками. По информации заместителя председателя Банка России С.А. Швецова, представителям лобби удавалось неоднократно торпедировать принятие Закона о центральном депозитарии, подменяя необходимые положения этого правового акта какими-то техническими поправками в действующее законодательство и сводя все к многочисленным дискуссиям. Вот почему состоявшееся в ноябре 2011 г. принятие Закона российским парламентом было воспринято многими в финансовых кругах страны как законотворческий прорыв.

Что же принципиально нового внес принятый правовой акт в действующее законодательство?

Прежде всего, Федеральный закон от 07.12.2011 N 414-ФЗ "О центральном депозитарии" (далее - Закон N 414-ФЗ) наконец-то, завершая многолетние споры, установил особенности правового положения и деятельности центрального депозитария, порядок присвоения ему статуса центрального депозитария, а также особенности государственного контроля и надзора за его деятельностью.

В соответствии с Законом центральным депозитарием может являться только акционерное общество, созданное в соответствии с законодательством Российской Федерации. Причем статус центрального депозитария может быть присвоен только тому акционерному обществу, которое является небанковской кредитной организацией, имеет лицензию на осуществление депозитарной деятельности на рынке ценных бумаг и осуществляет функции расчетного депозитария не менее трех лет.

Принципиально важно то правовое обстоятельство, что новый Федеральный закон установил принцип единственности центрального депозитария. Ведь, как полагают аналитики, по сути, просто абсурдна система, построенная не на одном, а на нескольких центральных депозитариях, то есть на множественности мест финализации расчетов. Эта множественность требует больших издержек, создания множественности техцентров. Центральный же депозитарий должен, с одной стороны, достаточно жестко регулироваться участниками по тарифам, а с другой стороны - за счет эффекта масштаба снижать сроки выхода новых продуктов и стоимость этих продуктов для участников.

Акционерами центрального депозитария могут быть российские юридические лица, являющиеся управляющими компаниями паевых инвестиционных фондов, акционерных инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов, а также профессиональными участниками рынка ценных бумаг, организаторами торговли и клиринговыми организациями .

Требования к акционерам центрального депозитария изложены в ст. 4 Закона N 414-ФЗ.

Предусмотрено широкое поле деятельности

Согласно Федеральному закону центральный депозитарий будет осуществлять депозитарную деятельность в полном масштабе, в том числе деятельность расчетного депозитария, открывать и вести счета депо для учета прав на ценные бумаги, содействовать осуществлению прав по ценным бумагам.

Кроме того, центральный депозитарий наделен правом осуществлять клиринговую деятельность, присваивать международные идентификационные коды российским ценным бумагам, оказывать услуги по раскрытию информации эмитентами, управляющими компаниями паевых инвестиционных фондов и иными лицами.

Центральный депозитарий вправе осуществлять также банковские операции и сделки в соответствии с законодательством Российской Федерации о банках и банковской деятельности с учетом ограничений, установленных Законом N 414-ФЗ.

Что касается ограничений деятельности центрального депозитария, согласно Закону он не вправе осуществлять следующие действия:

выступать в качестве центрального контрагента;
предоставлять в заем (в кредит) денежные средства, а также принадлежащие ему ценные бумаги;
размещать денежные средства на счетах и во вкладах кредитных организаций и иностранных банков, которые не соответствуют требованиям Банка России к указанным организациям, в которых центральный депозитарий вправе размещать денежные средства;
исполнять свои обязательства или обязательства третьих лиц за счет ценных бумаг депонентов, а также использовать ценные бумаги в качестве обеспечения исполнения собственных обязательств или обязательств третьих лиц без согласия депонентов;
принимать на себя обязательства по обеспечению исполнения обязательств третьих лиц;
осуществлять право голоса по акциям и иным ценным бумагам, учет прав на которые он осуществляет, по своему усмотрению;
выступать в качестве учредителя (участника) в организациях, организационно-правовая форма которых предполагает полную имущественную ответственность учредителя (участника);
осуществлять доверительное управление имуществом;
осуществлять деятельность удостоверяющего центра.

В частности, следует отметить, что лицевой счет номинального держателя центрального депозитария открывается в реестре владельцев ценных бумаг эмитента, обязанного осуществлять раскрытие информации в соответствии с Федеральным законом от 22.04.1996 N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" (в т.ч. в случае регистрации проспекта ценных бумаг), а также в реестре владельцев инвестиционных паев или ипотечных сертификатов участия, если предусмотрена возможность обращения таких ценных бумаг на организованных торгах.

Что касается счетов депо владельцев ценных бумаг, то согласно Закону центральный депозитарий открывает их следующим субъектам:

Российской Федерации, субъектам Российской Федерации и муниципальным образованиям в лице соответствующих уполномоченных органов или организаций;
Банку России;
профессиональным участникам рынка ценных бумаг;
управляющим компаниям инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов;
иным лицам при условии, что полномочия по подаче поручений на проведение операций по соответствующему счету депо предоставлены профессиональному участнику рынка ценных бумаг.

Счета депо иностранного номинального держателя центральный депозитарий открывает иностранным организациям, включенным в перечень, утвержденный федеральным органом исполнительной власти в области финансовых рынков, которые являются международными централизованными системами учета прав на ценные бумаги или центральными депозитариями и осуществляют расчеты либо клиринг по ценным бумагам по результатам торгов на иностранных фондовых биржах.

В целях обеспечения окончательности записей по лицевому счету номинального держателя центрального депозитария в реестре Законом установлена обязательная сверка записей центрального депозитария и лица, осуществляющего ведение реестра. Положение о сверке предусматривает, что при каждой операции с ценными бумагами по лицевому счету номинального держателя центрального депозитария, а в случае, если в течение дня указанных операций не проводилось, не реже одного раза в день во время, определенное условиями осуществления депозитарной деятельности, центральный депозитарий и лицо, осуществляющее ведение реестра, должны проводить сверку записей о количестве ценных бумаг на лицевом счете номинального держателя центрального депозитария. Центральный депозитарий при осуществлении сверки записей должен установить соответствие количества ценных бумаг на всех счетах депо, которые он ведет, количеству ценных бумаг на лицевом счете номинального держателя центрального депозитария в реестре.

В случае выявления несоответствий при проведении сверки записей исправление ошибочных записей по лицевому счету номинального держателя центрального депозитария выполняется лицом, осуществляющим ведение реестра, только с согласия центрального депозитария.

Записи по лицевому счету номинального держателя центрального депозитария, совершенные при исполнении операций в реестре без проведения сверки записей и (или) при наличии выявленных несоответствий, не имеют юридической силы и не влекут юридических последствий, включая все последующие записи в реестре. При этом лица, на лицевые счета или счета депо которых были зачислены ценные бумаги, не признаются добросовестными приобретателями и не могут быть включены в список лиц, осуществляющих права по этим ценным бумагам.

В случае неустранения выявленных при проведении сверки записей несоответствий по лицевому счету номинального держателя центрального депозитария правильными признаются данные по результатам предыдущей сверки записей.

По мнению парламентских аналитиков, несомненным достоинством Закона N 414-ФЗ является то, что он обеспечил приоритет записи в центральном депозитарии. Центральный депозитарий - это то место, где право собственности должно быть абсолютно защищено. И что бы и где бы ни случилось, если у вас есть запись в центральном депозитарии, вы должны быть допущены до голосования на собраниях акционеров, до получения дивидендов и процентных выплат и ваше право собственности никак не может быть ущемлено. Сегодня такие права можно получить в реестрах, которых у нас достаточно много. А создание центрального депозитария позволяет сконцентрировать ликвидность в одном месте и существенным образом снизить издержки участников на проведение транзакций.

Мировой опыт и отечественные реалии

В процессе работы над текстом Закона участниками этого процесса большое внимание было уделено содержанию правовых норм, регулирующих деятельность органов управления центральным депозитарием. При этом в ходе процедур согласования представители парламента и исполнительной власти учитывали как мировой опыт, так и реалии отечественного финансового рынка. В результате они, похоже, пришли к выводу, что в интересах оптимального сочетания эффективности управления и ответственности руководителей в центральном депозитарии должны быть сформированы следующие органы управления: совет директоров (наблюдательный совет), коллегиальный исполнительный орган и единоличный исполнительный орган .

Требования к лицам, входящим в состав органа управления центрального депозитария, изложены в ст. 5 Закона N 414-ФЗ.

Примечание. В случае использования центральным депозитарием усиленной квалифицированной электронной подписи в своей системе электронного взаимодействия он обязан использовать не менее двух удостоверяющих центров, один из которых не должен являться его аффилированным лицом.

Вполне понятно, что российский финансовый рынок, как и финансовый рынок любой другой уважающей себя страны, заинтересован не только в эффективной работе центрального депозитария, но и в стабильности его деятельности. Вот почему в Законе большое место занимают правовые нормы, направленные на предотвращение банкротства центрального депозитария.

В связи с этим прежде всего обращает на себя внимание статья Закона, регламентирующая внутренний контроль в центральном депозитарии. Согласно ей центральный депозитарий обязан организовать контроль за соответствием осуществляемой им деятельности требованиям Закона N 414-ФЗ и принятых предусмотренных им правовых документов.

Для организации и осуществления внутреннего контроля центральный депозитарий обязан назначить контролера и (или) сформировать отдельное структурное подразделение (службу внутреннего контроля). Контролер (руководитель службы внутреннего контроля) назначается на должность и освобождается от нее решением совета директоров (наблюдательного совета). Контролер (руководитель службы внутреннего контроля) подотчетен совету директоров (наблюдательному совету).

Порядок осуществления внутреннего контроля устанавливается внутренними документами центрального депозитария. Требования к указанным документам устанавливаются нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти в области финансовых рынков по согласованию с Банком России.

Не менее важна и норма, в соответствии с которой центральный депозитарий обязан организовать управление рисками, связанными с осуществлением его деятельности, которое должно соответствовать объему и характеру совершаемых им операций. Для этого центральный депозитарий обязан утвердить соответствующие правила управления рисками, назначить должностное лицо, ответственное за управление такими рисками, и (или) сформировать соответствующее отдельное структурное подразделение.

Правила управления рисками должны, в частности, определять меры, направленные на снижение рисков, возникающих при совмещении деятельности центрального депозитария с иными видами деятельности, а также меры, принимаемые в случаях возникновения чрезвычайных обстоятельств, которые могут препятствовать нормальному осуществлению деятельности центрального депозитария.

На предотвращение банкротства центрального депозитария направлены и положение Закона, согласно которому минимальный размер собственных средств центрального депозитария должен составлять не менее четырех миллиардов рублей, и норма о праве центрального депозитария страховать риск ответственности за нарушение обязанностей по депозитарному договору.

В статье Закона N 414-ФЗ об отчетности центрального депозитария зафиксировано положение о том, что аудитором центрального депозитария не может являться его аффилированное лицо.

А в статье об операционном аудите зафиксировано положение, согласно которому центральный депозитарий не реже одного раза в два года должен проводить операционный аудит в соответствии с международными стандартами по системам контроля сервисных организаций.

Наконец, на обеспечение стабильности в деятельности центрального депозитария направлена и статья Закона об ограничениях по реорганизации и ликвидации этого учреждения. Согласно этой статье реорганизация центрального депозитария допускается только при наличии разрешения федерального органа исполнительной власти в области финансовых рынков и Банка России. Порядок и сроки получения такого разрешения устанавливаются нормативным правовым актом федерального органа исполнительной власти в области финансовых рынков по согласованию с Банком России.

Сам же центральный депозитарий не вправе принять решение о добровольной ликвидации.

Видимо, учитывая негативный опыт западных финансовых рынков, а также наметившуюся на мировом рынке тенденцию к укреплению финансовой дисциплины, российские законодатели наделили федеральный орган исполнительной власти в области финансовых рынков по регулированию, контролю и надзору в отношении деятельности центрального депозитария весьма серьезными полномочиями. В соответствии с Законом он не только регулирует деятельность центрального депозитария, но также принимает нормативные правовые акты, устанавливающие требования к деятельности этого учреждения.

В связи с принятием Закона N 414-ФЗ члены Комитета Совета Федерации по обороне и безопасности с удовлетворением отметили и то обстоятельство, что согласно этому Закону сведения о лице, которому открыт счет депо в центральном депозитарии, и информация о счете, включая операции по нему, могут быть предоставлены органам внутренних дел при осуществлении ими функций по выявлению, предупреждению и пресечению преступлений в сфере экономики.

Кроме того, согласно Закону центральный депозитарий вправе открывать в иностранных организациях, являющихся членами Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), членами или наблюдателями Группы разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (ФАТФ) и (или) членами Комитета экспертов Совета Европы по оценке мер противодействия отмыванию денег и финансированию терроризма (МАНИВЭЛ), счет для учета прав на ценные бумаги.

Эти законодательные меры также будут содействовать стабильности в деятельности центрального депозитария.

Мы используем файлы Cookie. Просматривая сайт, Вы принимаете Пользовательское соглашение и Политику конфиденциальности. --> Мы используем файлы Cookie. Просматривая сайт, Вы принимаете Пользовательское соглашение и Политику конфиденциальности.

Читайте также: