Банкротство как способ реструктуризации корпорации

Обновлено: 29.04.2024

В условиях неуклонной глобализации современного бизнеса реструктуризация становится наиболее эффективным механизмом развития и роста предприятий. Реструктуризация представляет собой сложный процесс, учитывающий интересы большинства работников предприятия, предполагающий структурные изменения, причем изменения не только организационно-управленческих систем, но и производственной структуры, структуры собственности, профильных активов, уставного капитала, затрат, бизнес-процессов, дебиторской и кредиторской задолженностей.

В зависимости от причин, послуживших основанием для реструктуризации бизнеса предприятия, выбираются не только направления, типы и виды реструктуризации, но стратегия предприятия. Необходимость осуществления реструктуризационных преобразований возникает не только у стабильно функционирующих предприятий, но и у предприятий, находящихся в неблагополучном состоянии (спад производства и оборота, приближение к состоянию банкротства и др.).

Институт несостоятельности (банкротства) является неотъемлемой частью всей системы рыночных отношений. Это один из самых действенных стимулов эффективной работы организаций, призванный гарантировать, с одной стороны, экономические интересы кредиторов, а с другой стороны — интересы государства как общего регулятора рынка.

Одной из важных проблем в современной российской экономике является выявление неблагоприятных тенденций развития организации, а также выбор метода оценки несостоятельности (банкротства).

Для определения возможности оздоровления наиболее эффективными способами необходимо провести анализ неплатежеспособности организации. Анализ финансово-хозяйственной деятельности позволяет также спрогнозировать возможное наступление несостоятельности (банкротства), что дает руководству возможность своевременно осуществлять антикризисные меры предупреждения ликвидации организации.

Без понимания основных причин и механизмов возникновения и развития несостоятельности организации, без знания правовых основ и последствий этого, современных методик диагностики несостоятельности (банкротства), невозможно не только принимать управленческие решения на уровне основного хозяйственного звена, но и быть квалифицированным экономистом.

Целью данной работы является банкротство как способ реструктуризации корпорации.

Предметом исследования послужили методики прогнозирования несостоятельности (банкротства) организации.

Организация и ведение бухгалтерского учета и составление отчетности .

. и автономной некоммерческой организацией. Хотя Закон о банкротстве говорит о несостоятельности (банкротстве) предприятий, его действие распространяется . ликвидации, назначают ликвидационную комиссию, к которой переходят полномочия по управлению делами юридического лица. В ее состав могут входить руководящие лица организации, . работ или услуг и работодателя. При этом в обоих случаях, поскольку .

Объект исследования — банкротство как способ реструктуризации корпорации.

Для выполнения поставленной цели в ходе исследования решены следующие задачи:

Дать понятие реструктуризации компании;
Рассмотреть банкротство как способ реструктуризации;
Исследовать методы и модели оценки и прогнозирования вероятности банкротства предприятия.

1. Понятие реструктуризации компании

На рисунке 1 представлены способы реструктуризации компании.

Рис. 1 Способы реструктуризации корпорации

При рассмотрении деятельности промышленного предприятия применяется не одна из стратегий, а их комбинация, применяемых для каждого отдельного вида деятельности, процесса или операции. Поэтому особый интерес представляет комбинированная стратегия реструктуризации, представляющая собой совокупность самостоятельных стратегий, разрабатываемых по отношению к структурным элементам промышленного предприятия, обеспечивающих устойчивое конкурентоспособное развитие, позволяющих адаптировать внутреннюю среду к изменениям внешней среды.

Отметим, что стратегия реструктуризации предприятия предполагает комплексную работу по основным аспектам: финансовый (преобразование структуры активов и пассивов компании); структурный (преобразование внутренней структуры и системы внешних взаимосвязей); правовой (юридические процедуры и технологии реструктуризации предприятия).

Обоснование целесообразности развития малого предприятия нового .

Банкротство как явление социально-экономической действительности возникло в связи с необходимостью установления справедливого порядка распределения имущества несостоятельного должника для удовлетворения требований его кредиторов.

Явление банкротства организаций присутствует в любой стране с рыночной ориентацией экономики. На современном этапе банкротство предприятия — неизбежное явление рыночных отношений, оно используется в качестве рыночного инструмента перераспределения капитала. Вероятность банкротства заставляет организации принимать меры по обеспечению финансовой устойчивости, повышать эффективность и производительность труда.

В российском законодательстве банкротство предприятия определяется как признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам или исполнить обязанность по уплате обязательных платежей в бюджеты всех уровней и во внебюджетные фонды.

С финансовой точки зрения, банкротство (финансовая несостоятельность) возникает из-за несоразмерного превышения долговых обязательств организации над ее ликвидными активами. Она проявляется в наличии просроченной кредиторской задолженности не только перед поставщиками и контрагентами, но и перед банками, бюджетом, внебюджетными фондами.

В финансовом смысле банкротство можно определить как неблагоприятное соотношение оценок стоимости предприятия, полученных при различных допущениях: если фирма испытывает финансовые затруднения, антикризисное управление имеет смысл только в том случае, когда ее стоимость при допущении о непрерывности деятельности (рыночная капитализация для публичных компаний) превышает ее стоимость при допущении о фиктивной ликвидации. В противном случае она несостоятельна, и ее следует признать банкротом и ликвидировать.

Основные финансово-экономические признаки банкротства характеризуются важным свойством — они выявляют возможные финансовые затруднения и свидетельствуют о вероятности банкротства в обозримом будущем. К таким признакам, например, относятся следующие:

существенные потери в уставной деятельности, повторяющиеся с определенной периодичностью и выражающиеся в систематическом спаде производства, сокращении объемов продаж и убыточности;
наличие значительного объема просроченной дебиторской и кредиторской задолженности;
неудовлетворительные значения коэффициентов ликвидности и устойчивая тенденция к их снижению;
увеличение удельного веса заемного капитала в общей его сумме до критических пределов;
наличие дефицита собственного оборотного капитала, а также тенденция к увеличению продолжительности оборота капитала;
использование заемных источников финансовых ресурсов на заведомо невыгодных условиях;
наличие сверхнормативных запасов сырья и готовой продукции;
неблагоприятные изменения в портфеле заказов;
падение рыночной стоимости активов предприятия;
уменьшение рыночного и производственного потенциала, и другие.

В зависимости от причин несостоятельности в экономической литературе различают банкротство подложное и неосторожное. Неосторожная несостоятельность именуется также простым банкротством, а подложная — злостным. В терминах российского законодательства злостное банкротство представлено в УК и КоАП как преднамеренное и фиктивное банкротство.

Фиктивное банкротство представляет собой заведомо ложное публичное объявление руководителем или учредителем (участником) юридического лица о несостоятельности данного юридического лица или индивидуальным предпринимателем о своей несостоятельности.

Преднамеренное банкротство, — это совершение руководителем или учредителем (участником) юридического лица либо индивидуальным предпринимателем действий (бездействия), заведомо влекущих неспособность юридического лица или индивидуального предпринимателя в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. В настоящее время законодательство о несостоятельности (банкротстве) является одной из самых дискуссионных областей не только права, но и экономики, поскольку с течением времени и обогащающейся практикой неоднократной несостоятельности (банкротства) одних и тех же организаций проблем и ошибок не становится меньше.

Несостоятельность (банкротство) организаций делят на несколько видов, представленных в таблице 1.

Ни один руководитель не застрахован от финансовых коллапсов. В зоне риска находятся абсолютно все предприниматели: новый бизнес может не оправдать ожиданий, так и не принеся прибыли, а старый — не выдержать конкуренции, утратить спрос или столкнуться с другими сложностями. Итог у всех общий: юридическое лицо оказывается в тяжелом финансовом положении и не может погашать обязательств перед кредиторами в установленные сроки. Все это приводит к увеличению задолженности, накоплению штрафов и пеней.

Закон предлагает немного вариантов, как выпутаться из этой непростой ситуации. Первый — это признание неплатежеспособности, с последующей продажей активов и имущества предприятия. Второй — банкротство с реструктуризацией долгов, т.е. использование комплекса реабилитационных мероприятий, цель которых — восстановление платежеспособности организации. В этом материале я постараюсь максимально доступно объяснить все тонкости процедуры реструктуризации.

Об особенностях управления банкротством организаций я рассказывала здесь:

Суть реструктуризации: максимально коротко

Для поддержания и развития бизнеса руководители берут в банках кредиты. Здесь все как с обычным кредитованием, только суммы серьезнее и объем обязательств больше. Но от финансовых форс-мажоров не застрахован никто, а особенно бизнес. Когда юридическое лицо не в состоянии выполнять обязательства перед кредиторами, но при этом хочет сохранить свой бизнес, закон предоставляет возможность воспользоваться реструктуризацией задолженности.

Реструктуризация — это процедура, применяемая в делах о банкротстве юридических лиц. Она включает комплекс реабилитационных мероприятий, направленных на оздоровление организации. Цель процедуры — удержать бизнес на плаву, восстановить платежеспособность компании и сделать так, чтобы юрлицо смогло погасить задолженность перед кредиторами. Процедура реализуется в соответствии с разработанным и утвержденным планом реструктуризации. Обычно она влечет кардинальные изменения структуры ведения бизнеса для юрлица, но дает шанс сохранить организацию.

Реструктуризация и банкротство: реабилитация вместо ликвидации

Чтобы лучше понять суть реструктуризации — небольшой экскурс. До 2017 года компании, столкнувшиеся с перспективой банкротства, не имели реально работающих механизмов, как легально решить свои проблемы и сохранить бизнес. Основным вариантом была процедура банкротства с последующим конкурсным производством, но ее ликвидационный характер подходил не всем руководителям.

В случае с банкротством должник должен был подать заявление и пройти этап наблюдения, который мог длиться до 7 месяцев (все это время у компании продолжали расти долги перед кредиторами и просроченная зарплата перед работниками). Только после этого можно было начать стадии оздоровления — внешнее управление и санацию. Они занимали годы и в большинстве случаев не давали никаких результатов. Все заканчивалось конкурсным производством — имущество и активы организации распродавали, а само юрлицо ликвидировалось. Такой сценарий подходил не всем.

Большинство банкротных дел инициировали сами кредиторы, в т. ч. потому что должники не видели в ней реальных возможностей решения своих проблем. Поправки 2017 года позволили использовать более совершенные механизмы для реабилитации бизнеса, оказавшегося со сложной финансовой ситуации. Предложенная процедура реструктуризации оказалась рабочей альтернативой конкурсному производству. Таким образом, ликвидационный характер банкротного законодательства был сдвинут в сторону реальной реабилитации.

Банкротство или реструктуризация долга?

Банкротство компаний — пусть и не самый приятный, но вполне естественный процесс, свойственный бизнесу. Опытные руководители знают это, и не воспринимают эту процедуру с излишним драматизмом. Тем не менее, в ряде случаев реструктуризация долга проблемных компаний оказывается более предпочтительной, причем как для должника, так и для кредиторов. Приведу несколько аргументов в пользу реструктуризации:

в бизнесе все переменчиво, и в долгосрочной перспективе стоимость компании, как функционирующего предприятия, может быть на порядок выше, чем размер активов, вырученных на торгах;
кредиторы далеко не всегда остаются в выигрыше от итогов конкурсного производства, в то время как восстановление платежеспособности гарантирует исполнение обязательств в полном объеме;
банкротство — это всегда сильно затянутый процесс, сопряженный с рисками и негативными последствиями для всех сторон. При этом у должников хватает механизмов искусственного затягивания, чтобы разыграть исход дела не в пользу кредиторов;
на определенных этапах банкротства руководители могут отстраняться или существенно ограничиваться в полномочиях;
в некоторых случаях сделки, заключенные организацией перед подачей заявления о банкротстве, могут призваться судом недействительными.

Как видно, очень часто как юридические лица, так и кредиторы заинтересованы в том, чтобы не направлять процесс в русло конкурсного производства. Реструктуризация долгов в этом случае оказывается обоюдовыгодной альтернативой. Стороны готовы обсуждать варианты и идти на компромиссы.

В России с каждым годом все больше и больше граждан узнает о том, что банкротство физических лиц является единственной возможностью, которая позволяет законным образом полностью списать кредитные обязательства перед банками, микрозаймы, задолженность по ЖКХ и налогам. Но процедура банкротства физических лиц предусматривает несколько вариантов развития событий.

Если речь идет о реструктуризации долгов гражданина при банкротстве, то это метод, позволяющий снизить долговую нагрузку и рассчитаться с долгом в течение определенного срока (или с большей частью долга). Это своеобразная финансовая реабилитация, которая помогает физлицу восстановить свою платежеспособность, окончательно не испортив отношения с кредиторами.

Если вы, подавая на банкротство, ставите свой целью не списание долгов, а именно прохождение реструктуризации в процедуре банкротства физического лица, то вам понадобится помощь юриста по реструктуризации кредита. Потому что реструктуризация задолженности имеет четкие ограничения по срокам проведения, в соглашении о рассрочке долга должен быть зафиксирован четкий алгоритм восстановления платежеспособности физ лица.

Вам нужна помощь в составлении плана
реструктуризации и утверждения его в суде?
Закажите консультацию юриста

Поскольку не будет проводиться продажа имущества и признание банкротом не состоится, то должник должен доказать суду, за счет каких доходов он намерен выплачивать образовавшийся у него долг.

Также необходимо помнить, что обязательная реструктуризация будет введена, если человек работает и его доход, по мнению суда, позволяет ему выплачивать долги, просто человек в данный момент запутался в своей финансовой ситуации. Если долг будет гаситься строго по графику, то должник и кредиторы могут даже в ходе исполнения плана судебной реструктуризации заключить мировое соглашение.

Короче, подводных камней в процедуре много. Более того, если условия утверждения плана реструктуризации будут нарушены должником, то признание банкротства после реструктуризации долга — это наиболее вероятный исход процедуры. Поэтому, инициируя реструктуризацию долга по кредиту через суд, нужно четко осознавать особенности этой стадии банкротства и не нарушать пункты решения суда.

Реструктуризация задолженности при банкротстве гражданина: как это происходит?

После подачи заявления в Арбитражный суд, назначается заседание по делу должника, в рамках которого:

выясняются причины банкротства физлица;
назначается финансовый управляющий;
определяется подходящая процедура в соответствии с деталями дела: реструктуризация долга или реализация личного имущества.

Что предпочтительнее для должника
— отдать долги за три года или расстаться
с имуществом? Спросите юриста

Примечательно, что должник в заявлении может указать необходимость перехода сразу к реализации имущества. Суд может принять такое решение, если у должника нет соответствующих доходов, которые бы позволили ему рассчитаться с долгами, поскольку в рамках реализации необходимые денежные средства получают посредством продажи собственности должника на торгах.

Итак, суд принял решение о реструктуризации долгов по кредитам. Что дальше?

Составляется план реструктуризации долгов гражданина. Согласно № 127-ФЗ о банкротстве, такой план могут составить кредиторы, финансовый управляющий и сам должник. Однако, согласно общим правилам, план должен быть утвержден на общем собрании.

Максимальный срок реструктуризации составляет не более 3 лет, а в плане не должны ущемляться интересы одного кредитора по отношению к другому, если их несколько. При этом большая часть задолженности должна идти в пользу того кредитора, у которого в залоге находится имущество должника. Например, квартира.

Что лучше — банкротство или реструктуризация? Все зависит от того, есть ли у вас имущество, которое вы боитесь потерять и есть ли у вас доход, чтобы платить во исполнение плана реструктуризации. Судебная практика говорит, что многие должника переоценивают свои возможности и через год-два после введения процедуры выплату долгов не тянут, а это означает прекращение реструктуризации и признание несостоятельности. Но только вот время и деньги уже будут потеряны .

Как правильно рассчитать, справитесь ли вы с выплатой своих долгов перед, например, банком? Вы должны посчитать свои доходы, которые вы планируете получить за три года, которые будет проходить реструктуризация, чтобы понять, хватит ли их на покрытие долга хотя бы на 80% и жизнь вас самих и вашей семьи.

Цель процедуры — обойтись без банкротства, чтобы для должника не наступили негативные последствия. Продление сроков реструктуризации не допускается. И даже если такие сроки будет намерен продлить арбитражный суд, то наверняка не утвердит собрание кредиторов.

Если я иду на реструктуризацию
долга в суде, то какую его часть
мне предстоит выплатить?

После того, как план реструктуризации задолженности будет утвержден, должнику следует погашать задолженность в соответствии с условиями документа. Если он будет нарушать условия погашения, суд по ходатайству финуправляющего может в принудительном порядке ввести процедуру реализации имущества и инициировать продажу собственности должника, то есть ввести полноценное банкротство гражданина. Чтобы не допустить этого рекомендуется строго следовать утвержденному плану.

Реструктуризация долгов при банкротстве — это способ снизить размер задолженности и растянуть выплаты во времени

Вводится реструктуризация только тогда, когда у человека есть стабильные источники доходов — работа плюс пенсия или подработки, и кредиторы уверены, что большую часть ссуд он сможет вернуть.

Если вы проходите судебную реструктуризацию в статусе ИП, то необходимо учитывать, что высказаться за или против процедуры может ФНС — все зависит от размеров вашего долга перед бюджетом и внебюджетными фондами. Если у налоговиков есть основания считать, что вы не справитесь с долгами, то ФНС попытается заблокировать решение суда, высказавшись против применения алгоритма рассрочки .

Однако указ президента от апреля 2020 года о введении пакета антиковидных мер требует от всех госорганов содействовать в восстановлении работы малого бизнеса. Но в судебном порядке бороться с ФНС очень сложно.

Условия реструктуризации при банкротстве физлица

Не каждый заемщик удовлетворяет условиям, которые предъявляются для прохождения данной процедуры. Итак, кто может пройти реструктуризацию долга физического лица?

Человек, который имеет постоянный доход в размере не менее 30 000 рублей.
У него не должно быть судимостей по экономическим преступлениям или же они должны быть погашены.
Не должно быть действующих административных наказаний.
Отсутствие признаков фиктивного банкротства.
Гражданин не проходил реструктуризацию кредитов за последние 8 лет.
Гражданин не получал статус банкрота в течение определенного срока (не менее 5-ти лет).

Отметим, что с небольшими отличиями в документах, но в том же порядке проходят процедуру реструктуризации индивидуальные предприниматели (ИП).

Очень много поправок касается процедуры реструктуризации долгов юридических лиц. Эта поляна, в буквальном смысле слова, перепахана заново. Но при этом надо отметить, что процедура реструктуризации долга физ. лица в судебном порядке после принятия поправок практически не изменится.

После принятия поправок положения закона будут вступать в силу в течение года, то есть в срок до конца 2022 года.

Задумайтесь, может вам не стоит откладывать подачу документов на банкротство?

Как суд решает,
успешно ли проходит реструктуризация?
Закажите звонок юриста

Какие могут быть последствия у реструктуризации долга?

Закон о банкротстве предусматривает ряд последствий для подобной процедуры.

Кредиторы могут требовать возврат кредитов только в рамках плана по погашению задолженности. и судебные постановления в отношении собственности приостанавливаются. Исполнительное производство по уже просуженным долгам приостанавливается, приставы не имеют права взыскивать с вас ни копейки. Обеспечительные меры теперь может наложить только суд, в рамках банкротства (практика показывает, что такое происходит крайне редко).
Пени и проценты больше не начисляются, учитывается только чистый долг, накопившийся на момент инициации процедуры.
В исключительных случаях может быть принято решение о запрете выезда за границу, однако такое ограничение накладывается крайне редко и довольно легко снимается.
После завершения реструктуризации в течение 5-ти лет необходимо предупреждать новых кредиторов о пройденной процедуре.
Но учтите — реструктуризация, как и реализация имущества в счет уплаты долга, проходит под контролем финансового управляющего, это его обязанность. Он и кредиторы могут выступить с инициативой оспаривания сделок должника в течение прохождения реструктуризации.

Если вы за время прохождения процедуры надумаете запросить рефинансирования своего долга, то любой сторонний банк узнает о том, что вы проходите судебную процедуру реструктуризации долгов и наверняка вам откажет.

Кто и как определяет, успешно ли должник
прошел этап реструктуризации долгов?
Закажите звонок юриста

Таким образом, реструктуризация личных долгов — это законная процедура, позволяющая пройти полноценную финансовую реабилитацию без продажи собственности. Такой вариант разобраться с проблемными кредитами отлично подойдет тем, кто понимает, что в будущем способен будет выбраться из финансовой ямы и испытывает лишь временные затруднения с деньгами.

Если же у Вас сложилась тяжелая ситуация, Вы не знаете, как рассчитываться с кредитами и понимаете, что проблема с деньгами действительно серьезная, обратитесь к нашим специалистам. Мы проконсультируем Вас и поможем выйти из сложных обстоятельств с минимальными потерями!

Читайте также: