Отличие траста от доверительного управления имущества

Обновлено: 07.05.2024

Передаваемое в траст имущество образует отдельный фонд и не является частью собственного имущества доверительного собственника;
Титул собственности на данное имущество принадлежит доверительному собственнику или другому лицу, действующему от его имени;
У доверительного собственника есть полномочия и обязательства управлять имуществом в соответствии с условиями учредительного акта и нести ответственность за такое управление .

Проанализировав определения можно заключить, что структура траста включает три обязательных субъекта:

Учредитель траста (Settler) - лицо, передающее имущество в управление;
Доверительный собственник (Trustee) – лицо, получающее в ограниченную собственность и управление имущество;
Бенефициар (Beneficiary) – лицо, в чьих интересах осуществляется управление имуществом, кто имеет право на получение дохода от управления этим имуществом.

В определённых случаях учредитель может сам выступать бенефициаром, но никогда не может быть доверенным собственником. Кроме того, в целях контроля за законностью действия доверенного собственника можно назначить протектора – лицо, контролирующее действия trustee по управлению имуществом. Желательно, чтобы это было независимое лицо (не бенефициар). У каждого субъекта своя роль в трасте. Права собственности на переданное имущество переходит к доверенному собственнику. Он может им распоряжаться по своему усмотрению (сдавать в аренду, вкладывать, продавать и пр., в зависимости от вида имущества). Однако такие права собственности ограничены целями и задачами траста (закреплёнными в учредительных документах), возможно общими инструкциями по управлению, которые устанавливает учредитель в интересах бенефициара. В своих интересах доверенный собственник распоряжаться имуществом не может. При этом важно, что учредитель траста так же никак не может влиять на действия доверенного собственника. То, как распоряжаться имуществом для достижения поставленной учредителем задачи, доверенный собственник решает самостоятельно. Надо отметить, что есть разные виды трастов, которые отличаются по целям, порядку формирования, полномочий доверительного собственника и пр. Но в любом случае, если учредитель будет оказывать влияние на управление собственностью и давать указания Трасти (помимо тех, что уже зафиксированы в учредительных документах), то траст будет признан недействительным в связи с нарушение одного из обязательных условий траста. Можно сделать вывод, что доверенный собственник ограничен глобальной задачей управления, но не ограничен в выборе способов каждодневного управления. В свою очередь у учредителя полномочий в отношение передаваемого имущества нет. Таких полномочий нет и у бенефициаров, единственным правом которых является получение прибыли. При этом влиять на размеры этой прибыли и порядок выплаты они никак не могут.

Отсутствие права получать прибыль от траста
Отсутствие права распоряжаться такой прибылью
Отсутствие прав на переданное имущество
Не осуществление контроля в том понятие, как это указано в п. 8 статьи.

Все перечисленные условия соответствуют обязательным признакам траста. Не подпадают под эти правила только фиктивные трасты. Однако законом так же предусмотрена возможность наличия другого контролирующего лица траста, которому достаточно отвечать хотя бы одному из перечисленных ниже критериев для признания таковым:

Фактическое право на доход траста (таким лицом является бенефициар)
Право распоряжаться имуществом траста (таким лицом является Трасти)
Получать имущество траста в случае его прекращения (обычно определяется в соответствии с учредительными документами траста).

Из вышеуказанного следует, что любой участник траста в соответствии с этим пунктом может быть признан контролирующим лицом. Хотя в соответствии с первоначальным определением осуществления контроля данным в статье 25.13 предполагает только право оказывать влияние на решения в отношении распределения прибыли (или самостоятельно принятие таких решений). В трасте такое право есть только у Трасти. Соответственно только его можно признать контролирующим лицом. Бенефициары имеют право только на доход без права принятий решения или оказания влияния на решения по распределению прибыли. И с этого дохода они и ранее были обязаны оплатить налог на доходы физических лиц. По мнению автора, данную статью следует доработать, чтобы избежать противоречия пунктов одной статьи друг другу и разумно ограничить круг лиц, признаваемых контролирующими по отношению к трасту.

В заключении можно сделать следующий вывод: только настоящий траст с соблюдением всех правил не подпадает под правила КИК. А если траст фиктивен, то он может быть оспорен как в стране своего учреждения, так и в России он подпадёт под определения КИК (потому что по сути не будет обладать признаками реального траста).

Друзья Александра то и дело хвастаются, что поднимают деньги на ценных бумагах. Все вокруг убеждают его, что это гораздо выгоднее депозитов. Но Александр никогда раньше не инвестировал и плохо разбирается в фондовом рынке. Рассказываем, как ему может пригодиться доверительное управление.

Как все устроено?

Просто прийти на биржу и купить ценные бумаги невозможно. Александру обязательно понадобится профессиональный посредник — брокер или доверительный управляющий, у которого обязательно должна быть лицензия Банка России на работу с частными инвесторами.

Брокер совершает сделки по указаниям клиента. В таком случае именно Александр должен будет следить за ситуацией на бирже и принимать решения, когда и какие ценные бумаги покупать и в какой момент их продавать.

Доверительный управляющий самостоятельно распоряжается деньгами или имуществом клиента, чтобы извлечь как можно больше прибыли для их владельца. При таком варианте Александру достаточно лишь примерно определиться, во что он хотел бы вложить средства, и периодически контролировать состояние своего инвестиционного портфеля. Сделки за него будет заключать управляющий.

Поэтому в случае банкротства управляющего можно просто перевести свои деньги и ценные бумаги другому управляющему или брокеру. При банкротстве брокера есть риск потерять все средства.

Александр не склонен к риску. Вложения наугад на фондовой бирже для него то же самое, что игра в рулетку. Доверительное управление представляется ему гораздо более безопасным, чем самостоятельные инвестиции через брокера. Теперь ему надо понять, какой способ доверительного управления ему больше подходит.

Какие виды доверительного управления бывают на финансовом рынке?

Их всего три: паевые инвестиционные фонды (ПИФы), готовые стандартные стратегии, которые управляющие предлагают всем своим клиентам, и индивидуальные стратегии – их разрабатывают с учетом персональных предпочтений и особенностей инвестора.

Коллективное управление через ПИФы . ПИФ объединяет деньги сразу многих инвесторов, чтобы вложить их в акции , облигации , недвижимость и другие активы. У каждого ПИФа есть инвестиционная декларация, в которой написано, какую долю средств в какие инструменты он направляет. Вы можете заранее изучить декларации разных фондов, выбрать подходящий и купить его паи.

Деньгами фонда распоряжается специализированная организация — управляющая компания (УК). Чем удачнее она их инвестирует, тем дороже становятся паи и тем больше вы заработаете при их продаже. Но при неудачных вложениях паи могут дешеветь, а вы — терять деньги.

ПИФы — самый доступный для начинающих инвесторов вид доверительного управления. Вложить в фонд можно хоть 100 рублей, комиссии за управление активами в ПИФе небольшие — от 0,2% стоимости ваших паев. При этом доходность нередко в 1,5–2 раза обгоняет ставки по депозитам. Правда, при продаже паев УК берет дополнительную комиссию до 3% от их цены, которая съедает часть прибыли.

Паи можно купить у самой управляющей компании или ее агента (чаще всего банка) либо на бирже, если у вас уже есть брокерский счет.

Стандартные стратегии доверительного управления. Многие управляющие разрабатывают готовые инвестиционные стратегии и предлагают своим клиентам просто присоединиться к ним. Как и в ПИФах, деньги разных людей вкладывают по одинаковым правилам, заранее определенным для каждой стратегии. Например, одни предполагают инвестиции в иностранные акции , другие — в облигации российских компаний, а третьи — в структурные продукты .

Но некоторые ценные бумаги стоят очень дорого — тысячи долларов или десятки тысяч рублей. Чтобы подключиться к стратегии, которая подразумевает их покупку, вам придется инвестировать крупную сумму. Тогда как в ПИФы с похожим портфелем активов вы можете вложить гораздо меньше — а доходность в процентах будет такой же.

Сегодня на рынке представлены сотни стандартных стратегий. Многие из них создают специально для индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС), которые позволяют дополнительно получить налоговый вычет.

Стандартные стратегии часто предусматривают более высокий порог вложений, чем в ПИФах — от нескольких тысяч рублей. Комиссии за управление обычно составляют 1–2% от суммы инвестиций. Но и доходность некоторых стратегий бывает выше, чем у ПИФов.

Многие банки и управляющие компании разработали мобильные приложения, через которые можно открыть счет и начать инвестировать дистанционно.

Индивидуальные стратегии доверительного управления. В этом случае доверительный управляющий разрабатывает для каждого клиента персональную стратегию. Она учитывает финансовые возможности инвестора, доходность, которую он ожидает получить, и допустимый для него уровень риска.

Такой вариант подходит состоятельным клиентам, готовым вложить в фондовый рынок сотни тысяч рублей, тысячи долларов или евро. Комиссия за управление может достигать 5% от суммы активов.

В чем плюсы и минусы доверительного управления?

Перед тем как обращаться к управляющему, важно взвесить все за и против.

— Доверительное управление может принести больше дохода, чем банковский вклад.

— Как и в случае с вкладом, вам не нужно постоянно следить за ситуацией на бирже, выбирать ценные бумаги или другие активы, определяться, когда их покупать, а когда продавать. Все решения за вас принимает доверительный управляющий.

— Прибыль не гарантирована. Инвестиции — это всегда риск, и чем больше потенциальная доходность, тем выше вероятность все потерять. Деньги в доверительном управлении не попадают под государственную защиту , поэтому убытки вам никто не компенсирует.

— Ваши доходы будут зависеть от решений посредника, выигрышных или неудачных. Поэтому выбирать доверительного управляющего стоит очень тщательно.

Как выбрать доверительного управляющего?

Искать нужно только среди компаний с лицензией профессионального участника рынка ценных бумаг – проверить ее наличие можно в онлайн-справочнике Банка России.

В своих офисах, на сайтах и в мобильных приложениях доверительные управляющие обязаны раскрывать информацию о себе. В частности, они должны сообщать номер лицензии и полный список финансовых услуг, а также название саморегулируемой организации, в которой состоят.

Выбирая управляющего, обратите внимание на несколько параметров.

Кредитный рейтинг. Он помогает понять, насколько компания финансово устойчива. В нем учтены динамика прибыли организации, размер долгов, капитала и другие показатели. Высокий кредитный рейтинг не гарантирует удачность инвестиций. Но он говорит о том, что компания успешно обращается с собственными активами.

Доходность. Прибыль в прошлом не обещает дохода в будущем. И все же имеет смысл выяснить, какую выгоду приносили инвесторам стратегии доверительного управляющего в последние два-три года. Если она была ниже, чем у подобных стратегий других управляющих или у ПИФов со схожей структурой активов, то лучше поискать другого посредника.

Условия и расходы. Сравните комиссии за услуги разных доверительных управляющих. Более высокие тарифы оправданы, только если компания зарабатывает для своих клиентов больше, чем конкуренты.

По вашему запросу управляющий обязан предоставить информацию обо всех видах и суммах вознаграждений и дополнительных тратах, которые могут вас ждать. Например, он должен предупредить о комиссиях за пополнение счета или вывод денег, налогах на прибыль от инвестиций в иностранные ценные бумаги, оплате услуг депозитария или регистратора, если будут такие расходы.

Удобство коммуникации с управляющим. Если предпочитаете инвестировать через интернет, проверьте, какое у компании мобильное приложение или сайт. Просто ли вам будет пополнять счет и выводить деньги, следить за аналитикой и состоянием своего портфеля активов в личном кабинете, быстро ли отвечают операторы в онлайн-чате.

Если вам привычнее решать финансовые вопросы офлайн и лично общаться с сотрудниками компании, уточните адреса ее офисов и график работы.

Как взаимодействовать с доверительным управляющим?

Определитесь со стратегией . Обговорите с управляющим, в какие активы и в какой валюте собираетесь инвестировать. Обсудите, какую доходность вы хотели бы получить и к каким потерям готовы, а также обозначьте срок, на который планируете вложить деньги.

Александр знает, что доход по облигациям более предсказуем, чем по акциям . Он хочет, чтобы его инвестиционный портфель состоял только из облигаций самых надежных компаний. Управляющий предложил ему разделить деньги между двумя стандартными стратегиями — одна предусматривает вложения в государственные облигации и ценные бумаги крупнейших российских корпораций, а другая — в евробонды.

Изучите декларацию о рисках. До подписания договора управляющий обязан предоставить вам документ, в котором будут предупреждения обо всех возможных потерях при инвестициях. Внимательно изучите все пункты декларации, прежде чем заключать договор. Попросите разъяснить вам термины и фразы, которые непонятны.

Посредник должен напомнить вам, что вложения в ценные бумаги не застрахованы государством, доходность по ним не гарантирована и вас могут ждать убытки.

Внимательно прочитайте условия договора. Уточните, когда и при каких условиях вы сможете вывести деньги полностью или частично. В некоторых случаях стратегии предполагают инвестиции на строго определенный срок — например, на три года. Выясните, какую часть денег вы потеряете, если захотите забрать их досрочно.

Иногда управляющие позволяют своим клиентам до завершения срока договора переключаться с одной стандартной стратегии на другую и при этом сохранять уже полученный доход.

Заключите договор и переведите деньги. Если все условия вам ясны и они вас устраивают, подпишите договор доверительного управления, откройте счет и пополните его. Большинство клиентов управляющих предпочитают индивидуальный инвестиционный счет , поскольку он позволяет дополнительно к доходу получить налоговый вычет.

Проверяйте отчеты. Хотя управляющий гораздо лучше новичка разбирается в инвестициях, его работу все равно стоит контролировать. По крайней мере раз в месяц изучайте состояние своего счета и состав инвестиционного портфеля.

Если вам кажется, что стратегия себя не оправдывает, приносит недостаточную прибыль или даже убытки, обсудите это с управляющим. Вы всегда вправе откорректировать индивидуальную стратегию, а стандартную, возможно, удастся поменять на другую.

Получайте прибыль и платите налоги. В большинстве случаев прибыль можно получить только в конце действия договора с доверительным управляющим. Но иногда условия позволяют досрочно выводить доход полностью или частично. Обычно запросить деньги можно через личный кабинет или мобильное приложение.

С прибыли от инвестиций надо платить подоходный налог. Но самостоятельно подавать декларацию, рассчитывать и переводить налог вам, скорее всего, не придется. Обычно этим занимается доверительный управляющий.

Управляющий неудачно инвестировал мои деньги. Куда жаловаться?

Если управляющий соблюдал инвестиционную стратегию и заранее предупредил вас о возможной потере денег, то предъявлять ему претензии нет смысла. Вложения на фондовом рынке всегда связаны с риском и могут обернуться убытками.

Но в случаях, когда посредник не предоставил вам декларацию о рисках, вложил средства не в те активы, которые были указаны в стратегии, или нарушил условия договора, пожалуйтесь на него в интернет-приемную Банка России .

Доверительная собственность — своеобразный институт общего права. Планы его внедрения в отечественное законодательство появляются и теперь, в том числе на самом высоком уровне. Почему? Об этом — в нашей статье.

Процесс изменения регулирования: доверительная собственность - траст, затем доверительное управление

Траст несвойственен континентальной правовой системе. Природа собственности в континентальной и в англо-саксонской системе различна. Если в континентальном, она связана с вещью, то в англо-саксонском - с правовым интересом на вещь. Благодаря этому в англо-саксонской системе и возник траст - как вариант разделения прав на различные интересы различных лиц в одной вещи.

Траст попытались привить в России, начиная с 90-х годов.

При этом можно наблюдать 2 этапа:

Почему сейчас вновь обсуждается именно доверительная собственность? Ответ на этот вопрос вытекает из особенностей современного применения этого института.

Доверительная собственность (траст) в английском праве

Траст возник в английском праве из исторического института, оформлявшего управление имуществом рыцарей, отправляющихся в походы. Сейчас он регулируется законом о трасте 2000 года (Trustee Act). Участники отношений: учредитель траста (settlor или trustor), который передает имущество доверительному собственнику (trustee), получатель дохода — бенефициар, или бенефициарий (beneficiary).

Доверительная собственность имеет следующие основные особенности:

Номинальный собственник по общему праву (legal owner) — трасти.
Бенефициар и учредитель траста — собственники по праву справедливости (equitable owner). Траст в целом является институтом права справедливости (law of equity).
Обязательства доверительного собственника носят фидуциарный (доверительный) характер, что обусловлено их правовой природой.

Вывод! Таким образом, между тремя субъектами отношений расщепляется право собственности в его правомочиях на управление, использование (трасти), извлечение дохода (бенефициар). Конструкция оказалась удобной в обороте, особенно при необходимости сохранения в тайне учредителя траста и бенефициара, отделения имущества, переданного в траст, от обязательств бенефициара. И этим можно объяснить то обстоятельство, что доверительная собственность широко распространена в офшорах.

В английском праве бенефициар может защитить свои права несколькими исками:

вещным (propriety claim) — к трасти;
иском преследования (follow) — к третьему лицу;
иском об установлении ценности имущества траста в виде результата преобразования первоначального объекта (trace).

Препятствия к внедрению траста в континентальные системы права

При изучении траста в XX веке европейскими правоведами были выявлены следующие препятствия к рецепции траста в континентальных правопорядках:

унитарная конструкция собственности;
закрытый перечень вещных прав;
свобода распоряжения собственника;
принцип ответственности должника по его обязательствам всем своим имуществом;
принцип равного положения кредиторов;
защита добросовестного приобретателя (иск о преследовании, которым наделен бенефициар в английском праве, лишает прочности положение добросовестного приобретателя).

В правовых системах т. н. смешанной юрисдикции (тяготеющих к континентальному праву и общему праву одновременно): Шотландии, Луизианы, Квебека, ЮАР, Израиля, Филиппин — прямой рецепции траста в виде расщепления собственности не произошло. В большинстве случаев трасти не признается собственником имущества, переданного ему в управление (в ЮАР существует 2 варианта траста, в Квебеке субъект права собственности при трасте отсутствует). Бенефициар вправе предъявить к управляющему иски, вытекающие из обязательств.

Наиболее близкая к исходной конструкция траста закреплена в странах Латинской Америки (моделью послужил венесуэльский закон 1956 года).

Траст в международном праве

Целевой характер (управление к выгоде бенефициара или для достижения оговоренных целей).
Передача имущества под контроль управляющего, т. е. расщепление собственности не включается в перечень конституирующих признаков (ст. 2.1 Конвенции).
Образование отдельного трастового фонда с передачей титула управляющему, который имеет право распоряжения и обязан отчитываться о своих действиях (ст. 2.2).

В Конвенции не указано, кому подотчетен трасти, отсутствует упоминание о фидуциарном характере отношений при трасте. При обособленности имущества, переданного в траст, от имущества управляющего не предусматривается возможность обращения взыскания на него по обязательствам учредителя траста.

В литературе указывается, что полученная свободная конструкция ничем не отличается от агентирования и комиссии. По сути, она узаконивает не траст, а трастоподобные конструкции (trust-like devices), многие из которых имеют характер номинального траста, т. е. прикрывают фактическое управление собственником, в отличие от реального траста, являющегося исторически сложившимся правовым институтом Англии.

История института траста в России

Указ 1993 года остался в истории в качестве варианта полной рецепции траста, однако без учета и перенесения специфических способов защиты прав, выработанных применительно к этому институту за века его применения.

В частности, предусматривалось следующее:

имущество передается на определенный срок доверительному собственнику, а доверительный собственник обязан осуществлять право собственности на него исключительно в интересах бенефициария (пп. 3, 9 Указа № 2296), при этом он не вправе приобрести его в собственность в течение срока действия договора (п. 12);
к праву доверительной собственности применяются правила о праве собственности (п. 4);
трасти несет неограниченную имущественную ответственность по обязательствам, связанным с исполнением договора, и перед бенефициарием (п. 13);
имущество, переданное в траст, отделяется от другого имущества трасти (п. 14);
трасти подотчетен учредителю траста (пп. 18, 19).

Вывод! Таким образом, конструкция, закрепленная в Указе № 2296, воспроизводит основные черты классического траста: переход права собственности, отсутствие представительства (трасти действует в обороте как собственник, от своего имени) и др.

В п. 21 Указа № 2296 предусматривалось, что до вступления в силу нового ГК РФ в траст передаются только пакеты акций АО, созданных при приватизации. Отсюда следует вывод, что Указ № 2296 не претендовал на введение английского института в российское право, но предлагал нестандартную модель правоотношений, узко применимую к очерченным в нем обстоятельствам.

Траст и доверительное управление: различия и сходство

В гл. 53 ГК РФ закреплен новый институт российского права — договор доверительного управления. Различия между ним и оригинальным институтом траста сведены в таблицу.

Имущество переходит в номинальную собственность трасти

Имущество передается только в управление, титул остается за собственником

Вещный характер правомочий

Правомочия основаны на договоре

Указание на срок необязательно

Срок — существенное условие

Трасти действует как собственник, не раскрывая отношений траста

Представительский характер отношений (осведомленность третьих лиц о наличии доверительного управления)

Возможность защиты прав бенефициара путем предъявления исков к третьим лицам

Выгодоприобретатель защищает только обязательственные права, вытекающие из договора доверительного управления

Как видно, рассматриваемые институты создают принципиально различные правовые схемы взаимодействия участников отношений, разный объем полномочий и разные варианты защиты прав. Общей является только цель участников отношений — передача имущества в управление специалисту с возложением на него максимально возможного объема рисков.

Траст и другие институты

Из приведенных характеристик траста видно, что этот вариант управления имуществом имеет некоторое сходство с другими правовыми институтами:

Непоименованное трастовое соглашение

Важно! Договоры об учреждении траста не расцениваются в качестве ничтожных по мотиву противоречия законодательству РФ, в частности ст. 209 ГК РФ, и применяются судами (см., например, апелляционное определение Самарского областного суда от 13.03.2017 по делу № 33-2969/2017).

Вместе с тем возникают сложности с определением лица, являющегося настоящим собственником траста. Так, по одному из дел имело существенное значение, является ли владелец акций резидентом РФ. При этом 100% акций компании — собственника акций находились в бенефициарной собственности российских граждан и доверительной собственности иностранного резидента. Суды последовательно давали разные ответы на этот вопрос, в итоге ВС РФ указал, что бенефициарным собственником является гражданин РФ (см. определение ВС РФ от 31.05.2017 по делу № А63-5209/2016).

Обратите внимание! При отсутствии специальных средств защиты прав у бенефициаров возникают сложности при оспаривании сделок, проведенных доверительными собственниками, поскольку непоименованное соглашение создает права и обязанности только для его участников, а не для третьих лиц, а специальные правовые средства защиты отсутствуют (см. апелляционное определение Мосгорсуда от 30.03.2016 по делу № 33-7984/2016).

Развитие регулирования траста

Ведущим мотивом введения в закон понятий, восходящих к трасту (бенефициарный собственник, бенефициарий), остается фискальное регулирование. Данное направление идет в тренде международного регулирования, соответствующие правовые позиции были заложены еще в Модельной налоговой конвенции ОЭСР 1963 года в ред. 1977 года:

Концепция бенефициарного собственника остается институтом публичного права и преследует цель установления получателя дохода. Первым шагом к узаконению цивилистической модели траста или квази-траста следует считать нормы о наследственном фонде. Дальнейшее развитие норм может быть связано с желанием привлечь капиталы, циркулирующие в офшорных юрисдикциях. Акцент в этом случае должен быть на гарантиях прав бенефициаров. Проекты такого регулирования пока отсутствуют.

Итак, траст неразрывно связан с расщеплением права собственности между доверительным собственником и бенефициаром, что и обусловило отказ от рецепции данного института в свое время. Возвращение к теме регулирования траста может быть связано с намерением привлечь инвестиции и потребует установления дополнительных гарантий для бенефициаров.

Более полную информацию по теме вы можете найти в КонсультантПлюс.
Пробный бесплатный доступ к системе на 2 дня.

Доверительная собственность означает в общем праве систему взаимоотношений, при которой осуществляется передача имущества, что ранее принадлежало учредителю, доверительному собственнику. Получением дохода от этого имущества занимаются непосредственно бенефициары (другими словами - выгодоприобретатели). Учредитель, таким образом, передаёт ценности под контроль попечителя, который должен будет совершать с ними операции, приносящие максимум прибыли. Договор доверительная собственность составляется с учётом пожеланий всех сторон, а также в данном случае учитываются основные аспекты. Этот вид собственности в последнее время стал наиболее актуальным, и такая популярность вызвана рядом его преимуществ.

Другое название доверительного управления – траст, и он обладает своими особенностями. Его основная особенность заключается в том, что имущество принадлежит не самому учредителю и даже не управляющему, при этом владение имуществом не осуществляют даже бенефициары. Имущество, которое передаётся в доверительное управление, не является своего рода отдельной собственностью, а продолжает оставаться в собственности доверителя, при этом его обязательства также распространяются на такое имущество. Доверительная собственность в целом возникает на базе необходимости и является отличным источником для осуществления комплекса мероприятий.

Услуги, оказываемые попечителем, обычно оплачиваются посредством процента от полученной прибыли. В качестве объекта доверительной собственности может выступать совершенно любое имущество. И объекты интеллектуальной собственности точно также могут передаваться в траст. Из этого списка исключается лишь имущество, которое является запрещённым государством.

Права учредителя и попечителя

Учредитель имеет право передать своё имущество в распоряжение, как при жизни, так и после смерти, предварительно предусмотрев передачу. Попечитель, в свою очередь, является ответственным за выполнение условий соглашения и получает многочисленные полномочия по управлению имуществом. Также он может получать инструкции касательно распределения трастового капитала между приобретателями. Подобные условия включены учредителем в письмо-пожелание, которое адресуется попечителю. Учредитель также может рассмотреть особые условия по замене попечителя, а также оговаривать своё право на последующую передачу имущества другому лицу.

Доверительная собственность в последнее время набирает популярность и является действительно выгодной для учредителей и попечителей.

Где применяется траст?

Доверительная собственность траст содержит в себе ряд элементов, которые нужно учитывать. В целом сделки по доверительной собственности могут использоваться для нескольких целей:

1) Анонимность. Во многих странах содержание завещаний становится публичной информацией после смерти людей, которые занимались их составлением. А вот имена трастовых выгодоприобретателей остаются тайной информацией, поэтому новый владелец переданного в доверительное управление имущества остаётся неизвестным.

2) Цель совместного владения имуществом. В таком случае траст выступает как отличный способ для совместного владения имуществом, например, недвижимостью.

3) Сбережение капитала от растрат. Доверительное управление в данном случае является мощным инструментов, поэтому условия траста ограничивают использование денег, а также возраст, с которого ребёнок может распоряжаться имуществом.

4) Ещё одной целью траста выступает благотворительность, ведь в некоторых странах имущество, которое подразумевает благотворительные цели, находится именно в доверительном управлении.

5) Пенсионные планы. Корпоративные пенсии очень часто организовываются как траст.

6) Сложные структуры корпоративного типа. Трасты достаточно часто используются как юридические лица в сфере страхования и финансов. Так, доверительное управление собственностью позволяет решить массу проблем и провести операции на своё усмотрение.

7) Сокрытие собственности. Траст в некоторых случаях предоставляет анонимность, в случае которой одно и тоже лицо может выступать как сторона, которая предоставляет имущество, а также как сторона, которая его принимает. То есть, быть одновременно выгодоприобретателем и учредителем.

8) Выгодным является траст и в других ситуациях. Например, при уклонении от налогов. И многие страны требуют, чтобы попечитель сообщал о доходах траста налоговой инспекции, которая находится в стране проживания бенефициара. Также подобные стороны траста используются для так называемого отмывания денег. Другой способ уклонения от налогов возможен в том случае, когда наблюдается прогрессивный подоходный налог. Бенефициары, таким образом, освобождаются от уплаты налога.

9) Скрытие доходов. Приобретение имущества на имя траста позволяет заявить о том, что собственные активы отсутствуют или же что их недостаточно.

10) Для сохранности имущества. В случае передачи имущества в траст, учредитель утрачивает все права на имущество, если составление договора траста прошло правильно. Так, имущество становится недоступным для кредиторов, как только было оформлено доверительное управление собственностью.

Как появились трасты?

История появление первых трастов соотносится с временами Крестовых походов, когда рыцари отправлялись для освобождения Иерусалима от неверных, они оставляли по договорённости своё имущество в распоряжение родственников, чтобы те осуществляли управление им во благо жён и родственников. Далее, во времена средневековья, имущество переводилось в трасты с той целью, чтобы защитить его от многочисленных посягательств. Далее оказанием таких услуг стала заниматься церковь в качестве управляющего трастом, и защита могла использоваться выгодно, поэтому все действия осуществлялись в интересах учредителя траста.

Вскоре передача имущества очень часто стала использоваться как одна из форм завещания, а также как отличное средство, которое выступало против налога на наследство. Таким образом, юристом из Англии удалось разработать и сделать совершенной форму владения имуществом. В настоящее время право доверительной собственности имеют граждане, которые желают осуществить сделки с недвижимостью и защитить собственность.

Доверительное управление: плюсы и минусы

Если принимать во внимание исключительно фондовый рынок, то попечитель выполняет ту же функцию, что и управляющий, то есть продаёт или покупает ценные бумаги и осуществляет весь процесс таким образом, чтобы появилась возможность получения от них инвестиционного дохода. Но доверительное управление содержит несколько иное регулирование в области законодательства, поэтому попечитель не имеет в ряде своих обязанностей держать средства в ценных бумагах.

Таким образом, когда происходит снижение цен, появляется возможность продать все ценные бумаги и тем самым переждать падение. К тому же, особых требований не предъявляется к диверсификации портфеля, ведь попечитель не может пользоваться маржинальной торговлей, так как этот процесс потребует займа ценных бумаг или денег у брокера. Данные операции находятся под запретом у ПИФов, поскольку с их участием повышаются риски потерь.

В целом, если смотреть с точки зрения теории, то доверительное управление является более выгодным, нежели ПИФ, однако отсутствие требований к диверсификации является сильным минусом, так как усложняет процесс, подвергая его большему риску. Таким образом, доверительная собственность содержит много нюансов, которые необходимо соблюдать в любом случае, поскольку это нужно каждой стороне, которая принимает участие в составлении договора.

Общение с попечителей может легко и просто выполнять желания доверителя, а , в свою очередь, ПИФы являются очень ограниченными в своих действиях посредством существования инвестиционной декларации, поэтому они в целом не обязаны выполнять желания клиентов. Важным плюсом скорости обращения средств в ПИФе выступает возможность осуществить куплю-продажу акций достаточно быстро, и движение средств осуществляется с максимальной скоростью.

Нередко можно встретить в спектре услуг брокерских компаний ПАММ - счета, которые в последнее время стали популярными.

Траст на рынке Форекс

В целом доверительное управление предполагает возможность инвестирования активов в ценные бумаги и в покупку валюты разных стран. Брокерские компании в последнее время стали публиковать информацию о том, что число клиентов, которые начинают передавать свои активы в доверительное управление, постоянно растёт. И каждый год их число увеличивается на 30-40%. В целом профессиональные спекулянты, которые торгуют для клиента, зарабатывают порядка 5-10% в месяц, а также имеют около 60% чистого дохода в год. И это только минимальное число. Старт для инвестора составляет около 50-100 тысяч долларов. Компании в последнее время предлагают специализированные виды счетов, которые способны упрощать всю процедуру передачи средств в управление, и их возврат.

Необходимо в обязательном порядке понимать разницу между процессом конвертации средств доверителя в валюту, а также маржинальной торговлей на рынке Форекс, при которой доверенные средства используются как залог для выдачи кредита. Доверительная собственность траст в данном случае подразумевает выполнения ряда операций. Средства передаются в доверительное управление компаниям или специальным трейдерам, и это нередко противоречит законодательству. Это связано с тем, что очень часто сами компании и трейдеры не обладают лицензиями на право осуществлять доверительное управление.

В целом законодательство России не допускает доверительного управления, особенно денежными средствами, помимо тех случаев, которые предусмотрены в законодательном порядке. Если рассматривать данные на 2010 год, то право подобного управления имеют специализированные организации, которые имеют специальные лицензии. При всех возможностях банки не могут привлекать кредиты под залог имущества, которое находится в управлении. Также в своей деятельности они не имеют права использовать механизмы маржинальной торговли.

Помимо этого, кодекс рассматривает тот факт, что сделки с имуществом, которое по факту передаётся в доверительное управление, управляющий должен совершать исключительно от своего имени, при этом он должен указывать, что действует от имени управляющего. Если указание о действии такого управляющего отсутствует, то он обязуется перед третьими лицами отвечать имуществом, которое ему принадлежит. Также он несёт ответственность за убытки, которые могут произойти.

На Форексе обычно предлагаются самые различные варианты счетов, которые нарушают нередко нормы кодекса, и в спорных ситуациях защита с юридической точки зрения не может быть использована.

Доверительная собственность – стоит ли?

В целом доверительная собственность в последнее время набирает обороты популярности и является неотъемлемым элементом действия механизма. Так, оно имеет ряд преимуществ, которые очевидны:

Возможность защиты многочисленных сделок с юридической точки зрения.
Возможность секретности информации о лице, которое является выгодоприобретателем по трасту и так далее.
В случае, если лицо не умеет грамотно распоряжаться финансами, такая сделка позволит освободиться от трат.
Польза траста как такового во многих юридических и личных вопросах, поскольку данный вид сделок успел зарекомендовать себя только с положительной стороны.

Также, как уже отмечалось, траст имеет немало преимуществ во множестве аспектов, которые очень важно принимать во внимание. При правильном подходе в передаче имущества в собственность можно достичь отличных результатов, как с юридической, так и с личной точки зрения. В целом право доверительной собственности подвластно каждому. Если соблюдать основные рекомендации по оформлению доверительной собственности, то можно совершить сделки максимально выгодно и при этом защитить себя от всевозможных рисков.

Читайте также: