Как сформировать пенсионный портфель

Обновлено: 27.03.2024

У многих одна из главных целей инвестирования - формирование пенсионного капитала. Позволяющего достойно жить на пенсии. С накоплением и инвестициями все просто. Откладывай и вкладывай каждый месяц N-ю сумму. И через несколько лет (у кого-то десятилетий) сформируешь свой персональный пенсионный капитал. А что дальше? Как жить на эти деньги? Долго и счастливо.

Есть какие-нибудь стратегии, позволяющие правильно (или как-то системно) тратить капитал? Чтобы не получилось "случайно" проесть все деньги в течении нескольких лет.

Несколько популярных на Западе стратегий снятия капитала на пенсии.

Жизнь на дивиденды и купоны

Суть стратегии. Используем только поступающий денежный поток от дивидендов и (или) купонов по облигациям.

Плюсы.

Изъятия основного пенсионного капитала по факту не происходит. Вследствие чего, стоимость портфеля будет примерно оставаться на одном и том же уровне. И даже увеличиваться.

Подходит для долгожителей. Кто не планирует умирать через 10-20-30 лет после выхода на пенсию. А жить вечно. ))) Либо что-то оставить после себя наследникам (детям, внукам).

Как правило, дивидендные компании стараются каждый год увеличивать размер дивидендов. Хотя бы на уровне инфляции. В среднем, на длительных интервалах - рост дивидендов превосходит инфляцию. А это значит, теоретически с каждым годом можно будет жить все лучше и лучше. )))

Минусы.

При упоре в пенсионном портфеле на облигации, стратегия чревата двумя возможными проблемами:

  • уменьшение основного капитала;
  • снижение денежного потока.

Источник проблем - ежегодная инфляция в стране.

Получаем купоны, тратим их (не реинвестируем). А основной капитал (тело облигаций) ежегодно будет понемногу обесцениваться.

Аналогично и с купонами. Особенно, если из размер зафиксирован на несколько лет вперед (или даже десятилетия). Получаем условно сегодня ежегодно по купонам по 50 тысяч ежемесячно. Такую же сумму будем получать, допустим через 10 лет. Но . как вы понимаете - это будут две очень большие разница. В плане покупательной способности.

Какое может быть решение?

Разбавить пропорции портфеля дивидендными акциями. Для нивелирования инфляционных потерь.

Либо включить в свой пенсионных портфель индексируемые облигации (с защитой от инфляции).

Риск снижения денежных потоков будущем.

Для акций помогает широкая диверсификация. Несколько десятков акций с устойчивой дивидендной историей. В этом случае лучше свой выбор остановить на биржевых фондах.

Но российский биржевые фонды (ETF / БПИФ) для этих целей использовать не получится. Дивиденды и купоны реинвестируются внутри фонда. Поэтому смотрим на западные площадки. Можно найти десятки ETF, специально заточенных именно под дивиденды. В состав входят компании, выплачивающие и регулярно повышающие дивиденды. На протяжении 5, 10, 25 и даже 50 лет (дивидендные аристократы). Мечта инвестора-пенсионера.

Еще один недостаток стратегии - для осуществления жизни на денежный доход может потребоваться более значительный капитал. Чем при использовании других пенсионных стратегий.

Правило 4%

Суть стратегии. Снимаем ежегодно 4% от капитала на жизнь. И каждый год увеличиваем суммы снятия на величину инфляции.

Как это работает на примере.

Вы накопили к выходу на пенсию 10 миллионов рублей.

В первый год можете потратить 400 тысяч (4% от 10 млн.). За этот период инфляция в стране составила 5%.

В следующем году снимаем на 5% больше или дополнительно 20 тысяч (5% от 400 000).

Итого во второй год живем на 420 тысяч.

Почему именно 4 процента?

Инвестиции на фондовом рынке дает прибыль. Часть этой доходности будет уходить на обеспечение вашей жизни (4%). Вторая часть на компенсацию инфляции. В итоге реальная доходность портфеля (после вычета инфляции и изъятия 4%) будет находится на околонулевом уровне.

Исследования на разных рынках и периодах показали, что снятие 4% сохраняет покупательную способность портфеля длительный период времени.

Плюсы

Стратегия позволяет получать стабильный денежный поток. Ежегодно проиндексированный на уровень инфляции.

Минусы

Слабое место стратегии - затянувшиеся кризисы, рецессии и обвала на фондовом рынке. В этом случае, для обеспечения жизни придется продавать активы с большим дисконтом. И за этот период проесть значительную часть капитала.

Пример.

Капитал 10 млн. рублей.

В первый год пенсионер снял свои законные 4% или 400 тысяч.

В следующем году, с учетом инфляции ему нужно 420 тысяч.

Но вот рынок (а вместе с ним и портфель) упал на 30%. И капитал пенсионера сжался до 7 млн.

Тогда необходимая сумма для жизни составит уже не 4%, а . 6% от текущего капитала.

Пара-тройка таких неудачных периодов и вы проели процентов 20% портфеля.(((

Жизнь на пенсии на капитал

Снятие фиксированной суммы

Суть стратегии. Пенсионер снимает одинаковые суммы на протяжении одинакового периода (3-5 лет). В конце срока размер пересматривается на уровень накопленной инфляции.

Плюс только один - простота использования.

Минусы.

Работает только в странах с низкой инфляцией. Когда за несколько лет цены меняются незначительно. В России такой фокус не прокатит.

Не защищает от резких скачков цен. Которые в нашей стране происходят с завидной регулярностью.

Фиксированный процент

Напоминает правило 4%. Главное отличие - это снятие фиксированного процента от текущего размера капитала.

Пример.

Снова капитал 10 млн. Фиксированный процент снятия для себя установили - 5%.

В первый год снимаем 500 тысяч.

За это время портфель (с учетом изъятия полмиллиона) подрос до 11 миллионов. Значит можно безболезненно потратить 550 тысяч (5% от 11 млн.).

Плюсы. Фиксированный процент строго контролирует суммы изъятия капитала. При падении рынка (и уменьшении капитала) - вы будете снимать меньше денег. Это дает гарантию, что в случае затянувшегося кризиса вы не проедите портфель.

Недостатки. Денежный доход будет непредсказуем. Может получится (а скорее всего так оно и будет) в один год будет купаться в деньгах, в другой - сосать лапу. В некоторых случаях (при серьезных просадках на рынке) суммы изъятия может даже не хватать на текущие потребности.

Подушка безопасности

Суть стратегии. Часть капитала (обычно это 20%) размещаете в надежных, ликвидных инструментах. С низкой волатильностью. Это могут быть банковские вклады, короткие облигации, фонды денежного рынка.

Живете, используя только эту подушку безопасности. Остальные деньги держите в более доходных, но и более рискованных инструментах (акции, длинные облигации и прочие активы). Периодически пополняете свою кубышку от поступивших дивидендов или купонов. Иногда от продажи части основного капитала.

Главная идея - вы не будете зависеть от текущих ситуаций на фондовых рынках. Кризис, обвалы, рецессии, паника на биржах - вам все равно. У вас есть запас прочности в виде кубышки на несколько лет вперед. Нет необходимости продавать активы из основного портфеля по низким ценам.

Когда все успокоится и рынки будут расти, быстро сможете восполнить капитал до нужного уровня. Продавая активы по выросшим ценам.

Главный недостаток. Во время бычьих трендов (рост фондового рынка) будете недополучать часть потенциальной прибыли. Активы, находящиеся в кубышке, имеют меньший потенциал роста. С доходностью около инфляции.

Резюмируя

Главная цель, к которой должен стремиться каждый пенсионер-рантье - жить только на реальную доходность портфеля. Забирая себе только уровень дохода сверх инфляции. В этом случае, пенсионный капитал обеспечит достойную старость на многие десятилетия.

Для заработка на инвестициях нужно постараться максимально сократить риски. Новички часто совершают ошибки, покупают акции одной компании, которые падают в цене. И затем выводят деньги, чтобы не потерять оставшиеся, а через месяц эти акции вновь увеличиваются в стоимости. Но есть способы, с помощью которых удается сократить риски и можно начинать зарабатывать на инвестициях. Один из таких способов — инвестиционный портфель.

Расскажем, что такое инвестиционный портфель, какие существуют виды и как правильно его сформировать.

Инвестиционный портфель — что это?

Это инструмент, с помощью которого можно сохранить и приумножить вложения.

Виды портфелей по степени риска

Консервативный. Подходит инвесторам, которые хотят сохранить и приумножить капитал. Если стоит задача сберечь вложения от инфляции, выбирайте консервативный инвестиционный портфель. Выбирайте активы с минимальным риском: счета, депозиты, федеральные займы ОФЗ. Главное, чтобы у активов была предсказуемая доходность.

Умеренный. Если хотите заработать больше и готовы рисковать вложениям, выбирайте умеренный вариант портфеля. Здесь нужно вкладывать деньги не только в низкодоходные активы, но и в среднедоходные с большей долей риска. Помимо ОФЗ и акций надежных компаний, приобретайте акции в биржевых паевых фондах.

Агрессивный. Это вложение денег в рисковые активы с максимальной доходностью. Вероятность рисков — высокая. В портфеле будут собраны акции компаний и фьючерсы, облигации эмитентов, которые демонстрируют стремительный рост. Вы сможете как разбогатеть, так и быстро все потерять.

Как правильно составить инвестиционный портфель?

При создании инвестиционного портфеля в первую очередь поставьте цель. Далее рассчитайте риски и приступайте к формированию портфеля. Не забывайте придерживаться выбранной стратегии даже в случае колебаний рынка и проседании активов в вашем портфеле.

Поставьте цель. После того как поставили цель, определитесь с суммой, которую будете ежемесячно инвестировать. Например, накопить на безбедную старость с помощью инвестиций за 30 лет. Стартовый капитал — 10 тыс. руб., а до выхода на пенсию 30 лет. Если каждый месяц откладывать по 10 тыс. руб., используя консервативный портфель с доходностью в 10%, за 30 лет соберете сумму в 5,2 млн.

Определите риск-профиль. Обязательно определите риск-профиль. Воспользуйтесь сайтом российского инвестора Сергея Спирина, который перевел тесты иностранных компаний Bank of America corporation, Fidelity. С помощью теста определите свои риски и сможете сформировать портфель. Достаточно пройти один тест для получения примерных результатов.

Сформируйте портфель с учетом рисков. После этого приступайте к формированию портфеля. Если с учетом инвестиционных целей риск ниже среднего, портфель лучше сформировать так: 50% акций из них 30% российских компаний и 20% иностранных, 10% депозиты и 40% облигации.

Не копируйте чужие портфели. Не создавайте точные копии портфелей известных финансистов и блогеров. У каждого своя цель: кто-то рассчитывает на долгосрочные накопления, а кто-то делает ставку на краткосрочный заработок. Покупайте акции разных компаний, а не вкладывайте все сбережения в активы одной организации. Если акции одной компании упадут, другой вырастут, и вы не останетесь в минусе.

Кратко: как сформировать инвестиционный портфель?

Формируйте портфель с учетом своей цели — накопить на дом, безбедную старость, новую машину или поездку.

Определите сроки накопления и сумму, которую будете ежемесячно вкладывать.

Проведите тест на риск-профиль с помощью зарубежных или отечественных сайтов.

Распределите свободные деньги по депозитам, ОФЗ, акциям и облигациям разных компаний с учетом риска.

Главное правило инвестора помимо диверсификации рисков — вкладывать только свободные деньги, которые вам не понадобятся в ближайший год.

Получите бесплатную консультацию по телефону или задайте вопрос на сайте.

Инвестиционный портфель — это совокупность инструментов, приносящих доход. Они могут отличаться по уровню риска, прибыли и сроку вложений. Подобрав подходящий набор активов, инвестор сможет успешно реализовать свою портфельную стратегию.

Типы инвестиционных портфелей по степени риска

Состав оптимального портфеля определяется целью, которую хочет достигнуть инвестор. Это может быть:

постоянный стабильный доход;

быстрый возврат капитала;

динамичное или умеренное наращивание вложений.

Чем более рискованные инструменты используются для формирования портфеля инвестиций, тем выше уровень потенциальной прибыли. Профессиональные инвесторы всегда имеют несколько наборов активов с разными характеристиками.

Консервативный портфель инвестиций

Основная цель инвестиционных инструментов такого типа — это сохранение капитала и получение хотя бы минимального, но регулярного дохода.

В основе портфельного инвестирования с низким риском и стабильной прибылью могут использоваться следующие инструменты:

Облигации федерального займа (ОФЗ). Желательно выбирать бумаги с рейтингом А и выше.

Драгоценные металлы: золото, платина и другие.

Депозиты в банках с рейтингом А и более.

Недвижимость в странах со стабильной экономикой — Великобритании, Франции, Германии, США и в других.

Средняя доходность консервативного инвестиционного портфеля составляет 4–12% в год.

При выборе отдельных активов нужно учитывать возможное изменение их стоимости в ближайшие 5 лет, а также обращать внимание на показатели инфляции.

Умеренный портфель

Умеренность портфеля заключается в использовании инструментов с низким и средним уровнем рисков. Первые обеспечивают стабильный доход, вторые — более высокую прибыль. В сумме такие активы дают средний уровень рисков и прибыли.

Принципы формирования умеренного инвестиционного портфеля предполагают использование следующих инструментов:

Государственные и корпоративные облигации. Рекомендуется покупать 7–8 разных активов этой группы.

ETF-фонды. Инвестор платит брокерскую комиссию за одну акцию, при этом сам фонд может работать с десятками и сотнями прибыльных активов. Это один из самых простых и доступных способов получить прибыль от дорогих акций.

Паевые инвестиционные фонды. Пай даёт доступ к владению частью целого набора инструментов. Поскольку доход формируется за счёт работы с разными активами, риск потери средств остаётся низким.

Биржевые фонды хороши тем, что в них за управление деньгами инвесторов отвечают профессионалы. Сами фонды могут отличаться по типу своей работы:

облигационные и прочие.

Также крупные компании могут формировать собственные ПИФы и ETF. То есть выбор действительно большой: можно выбрать надёжные инструменты с разным уровнем доходности.

Умеренный портфель обеспечивает прибыль в пределах 12–25% в год. Доля инструментов с высоким уровнем риска должна составлять не более 25%.

Агрессивный портфель инвестора

Основная задача такого набора активов — получить предельно высокую прибыль. Формируется агрессивный портфель из высокодоходных и рискованных инструментов. Риск не является целью, он просто неизбежен при таких вложениях.

Инструменты, подходящие для агрессивного стиля инвестирования:

акции быстро развивающихся стартапов;

IPO — первичное размещение акций на фондовом рынке;

вложения в развитие стартапов;

фонды акций с высокими дивидендами;

недвижимость в странах, где возможен резкий скачок цен.

Доходность агрессивного инвестиционного портфеля составляет от 30% и выше. Границы риска и прибыли могут быть разными — всё зависит от предпочтений покупателя активов. Некоторые инвесторы сильно рискуют и получают 200–300% прибыли в год. Но такие вложения стоит делать только за счёт средств, которые можно безболезненно потерять в случае неверного прогноза.

Сбалансированный портфель

Опытные инвесторы часто комбинируют разные типы портфелей, не сосредотачиваясь на одном формате. Такой подход обеспечивает предельную диверсификацию и уровень дохода от среднего и выше.

Пример распределения капитала по разным направлениям:

Сбалансированный портфель имеет похожее распределение активов: большая часть инструментов надёжная и умеренно рискованная. Для хорошей диверсификации риска в каждом портфеле должно быть от 5 активов. При этом нужно выбирать разные сегменты рынка и сектора экономики.

Виды инвестиционных портфелей по степени вовлечённости

Инвесторы могут располагать разным количеством времени для работы с активами. С этой точки зрения можно выделить 2 основных вида портфелей:

Активный. Сюда входят высокодоходные рискованные инструменты, требующие ежедневного контроля из-за быстрого изменения рыночной ситуации. То есть инвестор будет часто покупать и продавать различные активы. Портфель формируется из IPO, высокодоходных облигаций, стартапов, акций роста, ПАММ-счетов и других инструментов. Рискованные инструменты могут быстро подорожать и внезапно потерять в цене. Чтобы вовремя зафиксировать прибыль, нужно постоянно следить за их состоянием.

Пассивный. Портфель, состоящий из активов, не требующих постоянной вовлечённости инвестора. Подходит тем, у кого нет времени или желания каждый день или неделю следить за ситуацией на рынке. Здесь ниже как уровень риска, так и размер потенциальной прибыли. Такие портфели часто содержат драгоценные металлы, паи ПИФов, акции индексных фондов и другие надёжные активы.

Можно передать управление агрессивным портфелем надёжной брокерской компании: тогда работать с ним будут профессионалы, но за услугу придётся платить комиссию.

Виды портфелей по сроку достижения цели

В зависимости от сроков выполнения поставленных целей, портфели можно разделить на несколько видов:

Долгосрочный — от 10 лет. Акцент делается на росте капитала с минимальным уровнем риска. Портфель формируется из ETF, ПИФов, банковских депозитов, ОФЗ. Высокорисковые инвестиции исключаются.

Среднесрочный — от 3 до 10 лет. Здесь уже допускается использование рискованных инструментов — корпоративных облигаций, акций устойчивых компаний. Но более 50% портфеля составляют надёжные активы.

Краткосрочный — до 3 лет. Наполняется инструментами как с низким, так и с высоким уровнем риска. Процентное соотношение определяется стилем инвестирования: агрессивным, умеренным или консервативным. Чем ближе дата вывода прибыли, тем меньше инвесторы оставляют в портфеле рискованных активов.

При наличии достаточного количества средств можно использовать несколько стратегий для достижения разных задач.

Портфельное инвестирование по стратегии Asset Allocation

Основная идея Asset Allocation сводится к тому, что уровень доходности портфеля напрямую зависит от его структуры. Если правильно распределить активы по классам, то можно получить желаемый уровень прибыли без активного управления инструментами.

Суть стратегии сводится к следующему:

Подбираются самые доходные инструменты среди активов с минимальным риском. То есть рисковые активы отсекаются.

Достигается низкая корреляция между разными инструментами. Это означает, что активы не должны зависеть друг от друга. Пример — акции и золото. Если происходит падение ценных бумаг, то инвестор переводит свои средства в максимально защищённый актив — драгоценные металлы. В итоге акции падают, но другой инструмент в активе (золото) растёт.

Определяется степень индивидуальной восприимчивости к сильным рискам. Есть инвесторы, которые спокойно воспринимают падение котировок купленных активов, но если это не так, лучше отказаться от инструментов с высокой волатильностью.

Подбираются инструменты с минимальными сопутствующими расходами: комиссиями, налогами.

Ребалансировка портфеля производится каждые полгода или ежегодно. Речь идёт о выравнивании долей активов. Пример: портфель на 40% состоит из акций, на 30% из облигаций и на 30% из драгметаллов. В течение года акции могут подорожать, и их доля в портфеле вырастет до 50%, а драгоценные металлы могут подешеветь, сократив свою долю до 20%. Ребалансировкой в данном случае будет продажа 10% акций и покупка дополнительных 10% золота. В итоге восстановится прежнее соотношение: 40% акции, 30% золото.

Для эффективной реализации стратегии Asset Allocation необходимо соблюдать следующие правила:

Чётко определять цель создания портфеля. Это может быть формирование пассивного дохода, быстрое увеличение капитала, оплата образования детей, покупка квартиры или машины.

Формировать портфель под себя. Не стоит использовать шаблонные варианты. При создании портфеля необходимо ориентироваться на цель собственных инвестиций.

Учитывать сроки. Выполнение некоторых инвестиционных задач требует более 10 лет. Инвестору необходимо осознать, сколько времени он может выделить для достижения цели и формировать портфель с учётом этого срока.

Учитывать свой уровень. Перед тем как собирать инвестиционный портфель, нужно определить свои слабые места и найти способы их минимизации. Например, использовать доверительное управление активами в неизвестных, но перспективных сегментах.

Правильно выполнять диверсификацию. Активы необходимо разделять по уровню развития рынков, валюте, классу и стране.

Стратегия Asset Allocation ориентирована на пассивное управление финансовым портфелем. Для её реализации часто используются долгосрочные вложения в биржевые ПИФы и ETF-фонды. Эти инструменты обеспечивают широкую диверсификацию с прибылью выше, чем при консервативном инвестировании.

Примеры сбалансированных инвестиционных портфелей

Характеристики и баланс активов при разных задачах различаются. Поэтому стоит рассмотреть примеры инвестиционных портфелей для достижения разных целей.

Продвинутый портфель

Его особенность в том, что часть средств инвестируется в недвижимость и альтернативные направления: например, предметы искусства, марки, монеты, криптовалюту.

Сбалансированный портфель и минимизация рисков

Диверсификация — это стратегия по управлению рисками при инвестировании на бирже. Риск для инвестора — это ситуация, при которой он либо не получает ожидаемую доходность от своих вложений, либо теряет часть самих этих вложений, потому что биржевая цена его активов упала.

Диверсификация помогает снизить такие риски за счет того, что инвестор вкладывает деньги один актив, а собирает портфель из множества разных биржевых инструментов, которые мало связаны друг с другом. Тогда, даже если одна из бумаг инвестора упадет в цене, другие с большой вероятностью будут расти — и доходность по ним в итоге перекроет возникшие убытки.

Но диверсификация — это не просто покупка ценных бумаг разных компаний. Например, портфель не будет диверсифицированным, если в нем есть только акции Газпрома, Total и Chevron, потому что хоть это компании из трех разных стран, но все они относятся к одной отрасли — нефтегазовой. Если цена на нефть упадет, то у инвестора подешевеет весь портфель.

Правильная диверсификация портфеля предполагает покупку бумаг компаний из разных стран и из разных секторов экономики — тогда есть вероятность, что они не будут одинаково реагировать на одни и те же события и синхронно расти или падать.

Здесь нет универсального ответа. Каждый инвестор предъявляет к портфелю свои требования, которые зависят от его целей и горизонта инвестирования. Но можно говорить о хорошо сбалансированном портфеле — он получается при правильно организованной диверсификации, когда показатели риска и доходности у активов из этого портфеля будут максимально устраивать инвестора. При этом у каждого инвестора готовность к риску и размер ожидаемой доходности могут быть своими.

Возьмем очень условный пример. Консервативный инвестор хочет прежде всего сохранить свои вложения и защитить их от инфляции, поэтому в его случае диверсификация будет заключаться в выборе наиболее надежных облигаций и акций нескольких крупных и стабильных компаний.

Умеренный инвестор готов делать рискованные вложения ради потенциального дополнительного дохода, но его главная цель — накопление капитала на горизонте в 15-20 лет. Поэтому он может составить свой портфель из акций широкого рынка, где представлены компании практически из всех отраслей экономики.

Агрессивный инвестор стремится к высокой доходности и ради этого согласен мириться со значительными просадками своего портфеля. В его случае диверсификация будет иметь скорее форму венчурных инвестиций — это когда вкладывают сразу в несколько перспективных проектов на ранних этапах их развития. С большой вероятностью 9 из 10 таких проектов прогорят, но один может выстрелить, окупив убытки по остальным частям портфеля и принеся большую прибыль. Подробнее про венчурные инвестиции

Обычно под агрессивным понимают портфель, практически полностью состоящий из акций, из тех акций, что в данный момент пользуются повышенным спросом на рынке. Агрессивные инвесторы видят этот спрос и добавляют такие акции себе в портфель с расчетом, что в дальнейшем их цена вырастет еще больше.

В последние несколько лет такая стратегия имела успех: акции многих популярных компаний продолжали расти в цене, несмотря на все кризисные явления в экономике. Кроме того, это совпало с приходом на рынок большого количества новых частных инвесторов, первые вложения которых пришлись на фазу бурного роста стоимости акций. Во многом этого у многих новичков сложилось впечатление, что это нормальная ситуация для финансовых рынков.

Но исторические данные говорят о том, что за всяким периодом бурного роста следует резкий спад, который впоследствии может вылиться в многолетний процесс восстановления. И если инвестор не готов долго терпеть просадки своего портфеля, ему придется продавать его со значительным убытком. А ждать восстановления порой приходится очень долго.

Самый характерный пример — фондовый рынок Японии. прошлого века эта страна развивалась очень высокими темпами, что сказалось и на резком росте стоимости акций японских компаний. на бирже Японии случился крах — и акции упали. И только сейчас — то есть спустя 30 (!) лет — котировки японских компаний постепенно начинают приближаться к уровню прошлого столетия.

Фондовый индекс Японии Nikkei за последние 50 лет. На нем хорошо видно, что те, кто купил акции японских компаний в 90-е и у кого хватило духу и терпения не продавать их и не фиксировать убытки, только сейчас получили надежду выйти из многолетнего минуса

Другими словами, те, кто купил акции японских компаний и у кого хватило духу и терпения не продавать их и не фиксировать убытки, — только сейчас начинают выходить в ноль.

Вывод: один из главных рисков инвестора, выбравшего агрессивную стратегию, — потерять веру в компании из своего портфеля и продать их в момент просадки, понеся значительные убытки. Чтобы избежать такого исхода, важно подобрать такие акции, которые будет комфортно держать даже в самые кризисные моменты.

Главное — определить свою цель инвестирования. Это может быть покупка квартиры, оплата образования детей или получение пассивного дохода на пенсии. Так вы поймете, какой капитал вы хотите получить по итогу ваших инвестиций и сколько времени займет его формирование. А еще станет ясно, на какой уровень риска ради этого вы готовы пойти.

Например, инвестору 30 лет и он решил начать инвестировать, чтобы сформировать фонд пассивного дохода для будущей пенсии. Тогда впереди у него около поэтому он может составить основную часть своего портфеля из акций, которые на таком отрезке времени показывают хорошую доходность. И даже если на короткой дистанции эти акции потеряют в цене, у инвестора будет достаточно времени, чтобы дождаться их восстановления и дальнейшего роста.

Чем дольше срок инвестирования, тем больше может быть в портфеле активов с высоким риском, но и с большей потенциальной доходностью — в первую очередь это те же акции. Если срок инвестиций небольшой, лучше основную часть портфеля держать в активах с предсказуемой доходностью — чаще всего это облигации.

После определения целей и срока инвестирования наступает достаточно длительный этап подбора тех активов, которые лучше всего подходят заданным параметрам. Здесь можно прибегнуть сразу к нескольким уровням диверсификации.

По валюте — хорошо, если, помимо рублевых активов, часть вашего портфеля инвестирована в ценные бумаги, торгующиеся в долларах и евро. Тогда резкое изменение цены одной из валют не окажет решающего значения на стоимость всего вашего портфеля.

По стране — когда все ваши инвестиции сосредоточены в активах только одной страны, вы рискуете понести убытки, если в ее экономике вдруг начнутся проблемы. Это еще называют страновыми рисками. Их лучше снизить, выбрав для инвестиций сразу несколько стран.

По классу активов — в первую очередь это ценные бумаги: акции и облигации. Вкладывая в акции, вы делаете ставку на потенциальный рост их цены. Облигации — это ставка на предсказуемые и стабильные выплаты купонного дохода. Еще можно инвестировать в золото и валюту, а также в биржевые фонды — БПИФ и ETF. Подробнее про разные классы активов

По секторам экономики — например, нефтегазовая сфера, фармацевтика или производство полупроводников. отрасль давно устоялась и теперь просто приносит стабильный дивидендный доход, кипят инновации, способные изменить мир — и принести хороший доход тем, кто вовремя разглядел этот потенциал. В Тинькофф-журнале есть подробная статья о том, как инвестор может диверсифицировать свой портфель по секторам.

По конкретным компаниям — это самый сложный уровень диверсификации. Он предполагает оценку финансовых и производственных показателей отдельных компаний и сравнение этих данных с компаниями-конкурентами и отраслью в целом. Мы подготовили бесплатный курс, который научит разбираться в финансовой отчетности компаний, чтобы находить интересные идеи для инвестирования. Пройти курс

При самостоятельном подборе бумаг стоит следить за тем, чтобы один актив не занимал больше 10% от состава портфеля, а один сектор — больше 20%. То есть не стоит покупать на половину денег акции одной компании, а на другую половину — бумаги 10 других. Потому что если основной актив сильно просядет в цене, то оставшиеся бумаги вряд ли восстановят общую стоимость портфеля.

автор статьи Юлия Чистякова

В статье расскажу, что такое инвестиционный портфель, чем его можно наполнить, чтобы защитить от инфляции и увеличить капитал, разберу типичные ошибки новичков.

Инвестиционный портфель — это индивидуальный инструмент, чтобы накопить и умножить капитал. У каждого человека портфель должен быть свой, настроенный под цели инвестора и сроки их достижения, отношение к риску, возраст. Инвестиционный портфель включает: ценные бумаги — акции, облигации; акции индексных фондов — ETF и БПИФ; паи ПИФов; валюту; драгоценные металлы — золото, серебро, платина; производные финансовые инструменты — опционы, фьючерсы; недвижимость; депозиты; экзотические активы — антиквариат, коллекционное вино; стартапы и другое. В зависимости от выбранной стратегии какие-то активы могут отсутствовать. Но от правильного распределения оставшихся будут зависеть уровни риска и доходности.

Консервативный портфель. Его выбирают люди, которые имеют высокую восприимчивость к риску, и хотят быстро достичь финансовой цели. Например, инвестору до пенсии осталось 3–5 лет, и его цель — накопить на старость. Поэтому перед инвестором стоит задача — сохранить сбережения. Ему подойдут низкорискованные активы: депозиты, накопительные счета, облигации федерального займа — ОФЗ. У них предсказуемая доходность на уровне инфляции или чуть выше.

Динамика максимальной процентной ставки по вкладам в десяти крупнейших банках России имеет нисходящий тренд. В первой декаде ноября доходность составила 4,42%, а инфляция – 4,2%.

Динамика изменения процентной ставки по вкладам за период

Вложения в ОФЗ принесут инвестору доходность около 4,5–5,5%. На сайте RUSBONDS можно посмотреть основные параметры облигаций.

Таблица доходности к погашению по ОФЗ

Для наглядности я выделила столбец с доходностью к погашению. Например, доходность ОФЗ-25083-ПД составит 4,47%. Это значит, что при покупке облигации по текущей цене (105,63% от номинала) и владении бумагой до конца срока (15.12.2021), ее доходность будет 4,47% — это чуть выше средней ставки по депозитам.

Агрессивный портфель. В этом портфеле минимальная доля консервативных инструментов или вообще нет таковых и высокая доля рискованных активов: акции и облигации отдельных эмитентов, фьючерсы и опционы, венчурные инвестиции.

Активный портфель. Требует от инвестора управления в режиме 24/7. Включает доходные и рискованные активы: акции роста, ВДО — высокодоходные облигации, стартапы, IPO — первичное размещение акций.

Пассивный портфель. Его часто используют инвесторы, кто не хочет или не может заниматься аналитикой и мониторингом. В составе чаще всего акции индексных фондов, паи ПИФов, драгоценные металлы — слитки, монеты, обезличенный металлический счет — ОМС.

Краткосрочный от 1 до 3 лет. В этом случае нельзя рисковать деньгами, поэтому до 100% в портфеле занимают депозиты и государственные и корпоративные облигации надежных эмитентов.

Среднесрочный от 3 до 10 лет. К перечисленным выше можно добавить более рискованные активы: акции индексных фондов и отдельных эмитентов, корпоративные облигации, ПИФы.

Долгосрочный свыше 10 лет. Наибольшая доля отводится рискованным и доходным инструментам. Но чем ближе к сроку достижения цели, тем меньше доля рискованных и доходных активов.

Этап 1 — с формулировать финансовую цель. Она должна быть конкретной, выражаться в денежной сумме и иметь срок достижения.

Неправильно

1. Накопить на образование ребенка.

2. Съездить в отпуск.

3. Накопить на пенсию.

3. Сформировать за 20 лет ежемесячный пассивный доход в размере 50 000 ₽ (в текущих ценах).

Этап 2 — определить суммы ежемесячного взноса на инвестиции. Лучше воспользоваться инвестиционным калькулятором.

Например, молодой человек хочет накопить к пенсии 10 000 000 ₽, чтобы в старости жить на проценты с капитала. Стартовый капитал для инвестирования — 10 000 ₽, срок до пенсии — 30 лет. Начинающий инвестор планирует применять консервативную стратегию инвестирования с доходностью 10%. Его инвестиционный портфель состоит из ОФЗ, депозитов, акций индексных фондов.

инвестиционный калькулятор

Расчеты на калькуляторе показали: если инвестор будет ежемесячно откладывать по 5000 ₽, то за 30 лет внесет на инвестиционный счет 1 810 000 ₽.
За этот срок инвестиционный портфель с доходностью 10% увеличит его накопления до 10 044 135 ₽

Если инвестор будет вносить ежемесячно не 5000, а 10 000 ₽, то накопит итоговую сумму за 24 года.

Укажите размер первоначального взноса, срок инвестирования и сумму пополнения, и программа рекомендует активы для инвестиционного портфеля

Этап 4 — выбрать вид портфеля и стратегию инвестирования. На предыдущих этапах уже подготовлена информация, которая поможет грамотно собрать инвестиционный портфель.

Пример: Я прошла тестирование на риск-профиль, которое показало, что склонность к риску у меня ниже среднего. Мне рекомендован умеренно сбалансированный портфель со следующей структурой: 50% акций: 35% российских и 15% иностранных; 40% облигаций и 10% краткосрочных инструментов, например, фонды денежного рынка.

Но здесь не учтена моя финансовая цель. Мне нужно достичь ее за 4 года, поэтому я скорректировала цифры: увеличила консервативную часть — облигации и золото — до 65% и уменьшила рискованную часть — акции — до 35%.

Этап 5 — открыть брокерский счет. Сама процедура отнимет не более 5 минут, ее можно провести онлайн. Но выбору брокера стоит уделить больше времени и сравнить предложения по следующим критериям: наличие лицензии, место в рейтинге Мосбиржи, тарифы и условия обслуживания. Как выбрать брокера, рассказали в предыдущей статье.

Этап 6 — выбрать активы в портфель. Самостоятельно или с помощью финансового консультанта выбираете активы на основе принятой стратегии инвестирования. Если действуете самостоятельно, дополнительно изучите методику анализа активов по книгам, статьям в интернете, на специальных курсах. Если обратились к брокеру — положитесь на профессионализм консультанта.

Этап 7 — ребалансировать портфель. Задача долгосрочного инвестора — придерживаться выбранной стратегии и регулировать доли активов в случае их изменения. Это позволит сохранять приемлемые для инвестора уровни риска и доходности даже в случае колебания рынка.

Пример: Портфель составлен в следующей пропорции: 50% акций, 40% облигаций и 10% золота. За год акции упали в цене, но выросли котировки золота. Следовательно, изменились и их доли — вместо 50% акций, допустим, стало 45%, а золото увеличилось до 15%. Нарушен принятый ранее баланс (50:40:10). Чтобы его восстановить, нужно либо докупить акции, либо продать часть золота.

Главная идея стратегии в том, что доходность инвестиционного портфеля зависит от его структуры, то есть от долевого распределения активов по классам и не предполагает активного управления. Оптимальное сочетание инструментов и их долей в портфеле позволяет сбалансировать риск и доходность.

При использовании стратегии Asset Allocation необходимо соблюдать определенные принципы.

    Сформировать портфель индивидуально под каждого инвестора. Не бывает типовых вариантов, которые подойдут всем.

Основу таких портфелей составляют индексные фонды — ETF и БПИФы, которые позволяют достичь широкой диверсификации. На российском рынке выбор скромнее, чем на американском или европейском, но начинающему инвестору есть, из чего собрать сбалансированный пассивный портфель. На Московской бирже есть фонды на акции, облигации, золото, денежные рынки России, США, Германии, Китая и других стран.

Пример частного инвестора. Покажу на примере долгосрочного инвестиционного портфеля, как можно реализовать стратегию Asset Allocation. Это не является инвестиционной рекомендацией. Напомню, что портфель под каждого инвестора собирается индивидуально.

В примере подобрала активы минимум на 10 лет. Инвестору 20 лет, и он планирует ежемесячно пополнять свой портфель на 3000–5000 ₽. Восприимчивость к риску — умеренная — инвестор стремится к повышению стоимости капитала и способен перенести умеренные колебания рынка.

В портфель включили пассивно управляемые индексные фонды на акции, облигации и золото. Достигли диверсификации по инструментам, странам и валюте. Так как инвестор интересуется инвестициями и самостоятельно изучает фондовый рынок, в портфель добавили акции отдельных эмитентов.

Примеры сбалансированных инвестиционных портфелей

Инвестиционный портфель по стратегии Asset Allocation

Пример компании по управлению активами. Стратегию Asset Allocation активно применяет крупнейшая компания по управлению активами Fidelity (США). Каждый из портфелей соответствует определенному риск-профилю:

    целевое сочетание активов агрессивного роста — инвестор стремится к агрессивному росту и способен перенести значительные колебания рынка;

Примеры инвестиционных портфелей от Fidelity

Когда новичок собирает свой первый инвестиционный портфель, он может допустить ошибки — привожу наиболее частые.

1. Инвестировать, не собрав подушки безопасности. Инвестиции — это всегда риск, поэтому нельзя все сбережения вкладывать в такое мероприятие. Если наступит негативный сценарий, не всегда можно вывести деньги за короткое время. Лучше заранее создать финансовый резерв в ликвидных инструментах — депозиты, накопительные счета.

2. Сделать портфель, как у известного инвестора, популярного блогера или эксперта из соц.сетей. Выбирать и распределять активы необходимо индивидуально. У каждого инвестора свои цели, разные финансовые возможности и отношение к риску. Доходность, которая устраивает одного, может не подойти другому.

4. Инвестировать без четкой финансовой цели. Это приведет к тому, что инвестор не сможет определить срок инвестирования, рассчитать минимальную сумму вложений и подобрать правильные инструменты инвестирования. Такой подход лишает мотивации к созданию капитала.

5. Не проверить свое отношение к риску. Восприимчивость к риску у каждого человека разная. Один спокойно переносит просадку портфеля на 20–30%, потому что уверен в дальнейшем росте. А другой пьет валидол, когда стоимость активов упала на 10% и действует под влиянием эмоций: продает подешевевшие активы, скупает подорожавшую валюту.

6. Вкладывать деньги по совету друзей в проекты, которые гарантированно принесут 1000% годовых. Ни один инвестор, управляющая компания или брокер не могут гарантировать результат от инвестиций. Инвестиционные консультации имеют право давать только инвестиционные советники.

Читайте также: